Сообщений в теме: 456

[BCS]

Комментарий по рынку компании БКС 11 мая

JPMorgan отрезвил инвесторов

Мы ожидаем, что индекс ММВБ растеряет часть вчерашнего существенного роста, а динамика индекса РТС не покажет изменений по сравнению с предыдущим днем. Американские рынки завершили вчерашний день незначительным ростом на фоне сигналов, что лидеры греческих партий могут сформировать коалиционное правительство, что позволит ожидать предоставления финансовой помощи. В то же время, JPMorgan Chase & Co. признал неожиданно большие убытки, напомнив инвесторам, что состояние глобальных финансовых рынков все еще нельзя назвать стабильным. Сегодня азиатские индексы находятся преимущественно на отрицательной территории. Фьючерсы на S&P торгуются в «минусе» (-0.26%). Фьючерсы на Brent также снижаются ($111.8 за барр.), что окажет давление на рубль.

Новости
MTLR: Финансовые результаты за 4К11 по US GAAP. Низкая выручка и EBITDA, высокая чистая прибыль в 4К11. Рост долга. Результаты 4К11 заложены в цене. Новая среднесрочная стратегия. Отзыва лицензий не будет. Высокодоходная дивидендная история.
KBTK: Операционные результаты за 1К12 на уровне прогнозов менеджмента. Объемы добычи и продаж сократились в 1К12 к-н-к ввиду сезонного снижения спроса. Однако добыча оказалась на уровне прогноза компании (2.2 млн т), озвученного в апреле. Мы подтверждаем позитивный взгляд на бумаги компании.
MRKH: ФСК может получить в управление МРСК. Правительство РФ решило передать подконтрольные государству МРСК в управление еще одной госкомпании – ФСК. Предправления Холдинга МРСК Николай Швец покинет свой пост. Негативно для Холдинга МРСК.

Коротко
FIVE: Группа Х5 приобретает розничную сеть «Холидей». Компания оценивается в 9.0х EV/EBITDA, что выше мультипликатора самой Х5 (8.0х в 2012 г.), по данным Коммерсанта. Сообщается, что сделка пройдет в два этапа: Х5 покупает 51%-ный пакет и получает опцион на консолидацию 100% ритейлера в 2013-2014 гг. До тех пор Х5 не будет участвовать в управлении сетью, что мы оцениваем негативно, равно как и увеличение долговой нагрузки Х5.
Последние опубликованные отчеты
Металлургия и горная добыча: Инвестиционный навигатор
MTLR: Ожидаем слабых результатов за 4К11
Стратегия – май: «Быки» занимают оборону

Календарь на сегодня
ROST: Операционные результаты за апрель 2012
ALRS: Закрытие реестра
Россия: Сальдо торгового баланса, экспорт/импорт
Китай: Розничные продажи, пром. производство, выданные кредиты в юанях, денежный агрегат
Германия: CPI
EC: ЕС публикует экономические прогнозы
США: PPI, Индекс настроения потребителей (Мичиганский университет)

Источник: Bloomberg

Следите за нами в Facebook

Прикрепленные файлы

•  BCS_EQUITY_DAILY_110512.rar   396,05К   169 Количество загрузок:

[BCS]

Комментарий по рынку компании БКС 10 мая

Осторожность и новые возможности

Привлекательные оценки, ожидания реформ. Мы ожидаем сохранения негативной динамики на российском рынке акций по мере того, как инвесторы будут реагировать новостной фон среды из Европы и США. Американские фондовые рынки закрылись в «минусе» (DJIA -0.75%, S&P -0.67%) на фоне роста опасений в отношении долгового кризиса в Европе и разочаровывающих макроданных. Азиатские рынки торгуются разнонаправлено (Hang Seng -1.67%, Shanghai -1.83%, Nikkei +1.51%) на фоне смешанных ожиданий выхода статданных из США, Европы и Китая сегодня. Фьючерсы на S&P снижаются (S&P -0.51%). Цены на нефть Brent падают ($112.7 за барр.) отчасти ввиду повышения запасов энергоресурсов в США, однако все равно оказывают поддержку инвестиционному кейсу России. В текущих условиях и в преддверии выхода макроданных инвесторы могут фиксировать прибыль или занять выжидательную позицию. Однако с начала года индекс ММВБ-30 понизился на 1.3%, и мы ожидаем, что новое правительство России будет работать над улучшением инвестиционного климата и проведением экономических реформ, что подразумевает возможность долгосрочных инвестиций.

Новости

MRSK: Приватизация МРСК под вопросом? Президент РФ Владимир Путин поручил премьер-министру Дмитрию Медведеву до октября 2012 г. составить список госкомпаний для приватизации. При этом приватизированы могут быть только несырьевые компании из конкурентных секторов. На наш взгляд, решение предполагает, что МРСК, которые относятся к неконкурентному сектору, могут быть исключены из плана приватизации.
Последние опубликованные отчеты
Металлургия и горная добыча: Инвестиционный навигатор
MTLR: Ожидаем слабых результатов за 4К11
Стратегия – май: «Быки» занимают оборону

Календарь на сегодня

GAZP: Закрытие реестра
Россия: CPI за минувшую неделю
EC: ЕЦБ публикует ежемесячный отчет
США: Индекс цен на импорт, сальдо торгового баланса, данные по рынку труда, сальдо бюджета
Великобр.: Промышленное производство, сальдо торгового баланса

Источник: Bloomberg

Следите за нами в Facebook

Прикрепленные файлы

•  BCS_EQUITY_DAILY_100512.rar   296,36К   156 Количество загрузок:

Сообщение отредактировал BCS: 10 мая 2012 - 09:20

[BCS]

Комментарий по рынку компании БКС 20 апреля

Осторожность перед выходными

Мы ожидаем открытия российского рынка снижением на 0.5%. Американские фондовые индексы завершили вчерашнюю торговую сессию в «минусе» ввиду разочаровывающих данных о производственной активности, продаж домов и числу обращений за пособием по безработице в сочетании с ростом доходностей испанских облигаций и замедления роста азиатских экономик. Улучшить настроения инвесторов не смогли даже сильные корпоративные отчеты.

Новости
CHMF: Результаты за 4К11 – лучше ожиданий, повышаем рекомендацию. Северсталь представила финансовые результаты за 4К11 по МСФО. Мы ожидаем, что Северсталь останется лидером сектора в части EBITDA margin в 2012 г. и покажет рост выручки в 1П12.
NLMK: Сильные операционные результаты за 1К12. Результаты НЛМК за 4К11 продемонстрировали сильный органический рост объемов производства стали. Менеджмент ожидает последовательного улучшения финансовых показателей в 1К12 и 2К12 благодаря росту объемов производства и снижению цен на уголь и ЖРС.
MSNG: МОЭК может продать Мосэнерго часть своих теплогенерирующих активов. На наш взгляд, приобретение теплогенерирующих активов у МОЭК окажет положительное влияние на Мосэнерго.
FIVE: Хорошие результаты за 4К11, прогноз компании хуже, чем у конкурентов – возможность для выхода из бумаг. X5 Retail Group представила финансовые результаты за 2011 г. и 4К11 по МСФО, которые превзошли ожидания рынка и наш прогноз. Мы ожидаем краткосрочного повышения котировок акций Х5 на фоне позитивных результатов по МСФО, что, однако, также может послужить возможностью для выхода из бумаг.
PHOR: Выкупа акций не будет, справедливая оценка Апатита должна исходить из мультипликаторов ФосАгро. Гендиректор ФосАгро заявил, что ФосАгро не планирует проводить выкуп акций. Также он заявил, что ФосАгро не готов заплатить за пакет акций Апатита цену выше рыночной.

Коротко
HYDR: Министерство финансов не видит необходимости в привлечении бюджетных средств на финансирование инвестпрограммы РусГидро. По нашим оценкам, РусГидро способна профинансировать свои инвестиции без привлечения значительного долга, таким образом, мы сохраняем нашу целевую цену и рекомендацию «ПОКУПАТЬ».
Последние опубликованные отчеты
KBTK: Новая программа развития
CHMF: Повышаем рекомендацию до «ПОКУПАТЬ»
MTLR: Отзыв рекомендации по компании

Календарь на сегодня
MRKH: Совет директоров рассмотрит CAPEX на 2012-2017 гг.
Корпоративные отчеты: McDonald’s Corp, Apple Inc, Philip Morris
Германия: Индекс цен производителей, индекс настроений IFO
США: Встреча министров финансов и глав ЦБ G20 в Вашингтоне

Источник: Bloomberg

Следите за нами в Facebook

Прикрепленные файлы

•  BCS_EQUITY_DAILY_200412.rar   461,45К   153 Количество загрузок:

[BCS]

Комментарий по рынку компании БКС 19 апреля

Продолжение отскока

Мы ожидаем открытия российского рынка акций в «плюсе». Сегодня утром вышел ряд позитивных новостей. В частности, Банк Японии подтвердил готовность продолжить смягчение монетарной политики, а Китай, как ожидается, предоставит рынкам дополнительную ликвидность за счет снижения резервных требований и, возможно, увеличения операций на открытых рынках. Тем не менее, на фоне слабых финансовых результатов компаний и в преддверии аукционов по размещению государственных облигаций Испании инвесторы предпочитают занять выжидательную позицию.

Новости
MAGN: Результаты за 4К11 существенно хуже прогнозов. Вчера ММК опубликовал результаты за 4К11 по МСФО, которые оказались ниже наших ожиданий, а показатель EBITDA margin достиг минимального уровня за всю историю компании. Мы считаем, что финансовые показатели ММК за 1К12 несколько улучшатся по сравнению с предыдущим кварталом. С учетом привлекательного потенциала роста мы подтверждаем рекомендацию «ПОКУПАТЬ».
KBTK: Новая инвестиционная программа. Мы позитивно оцениваем новую инвестиционную программу КТК, поскольку она обеспечит существенные драйверы роста компании в будущем. Мы считаем, что считаем, что расширение мощностей по добыче угля в 2012-2015 гг. и продолжение расширения обогатительных мощностей нивелируют негативное влияние роста CAPEX.
Потребительский/розничный сектор: Росстат опубликовал хорошие данные по сектору за март. На наш взгляд, низкая инфляция, рост реальных зарплат и близкий к пост-кризисным минимумам уровень безработицы должны положительно повлиять на настроения и ожидания потребителей.
AKRN: Сильные финансовые результаты за 2011 г. и 4К11. Акрон представил финансовые результаты за 2011 г. и 4К11, которые превзошли консенсус-прогноз и наши ожидания. Хотя, как ожидается, финансовые результаты компании за 1К12 продемонстрируют ухудшение, компания имеет все шансы показать рост выручки по итогам 2012 г.

Последние опубликованные отчеты
MTLR: Отзыв рекомендации по компании
MGNT: Сильные данные по продажам за 1К12
FIVE: Операционные результаты за 1К12

Календарь на сегодня
CHMF, FIVE: Финансовые результаты за 2011 год по МСФО
NLMK: Операционные результаты за 1К12
Корпоративные отчеты: Philip Morris International Inc., Morgan Stanley, Siemens, Credit Suisse Group
США: Данные по рынку недвижимости, индекс деловой активности ФРБ Филадельфии, индекс опережающих индикаторов
Еврозона: Индекс уверенности потребителей, заседание ЕЦБ
Китай: Предварительный индикатор бизнес-климата от MNI

Источник: Bloomberg

Следите за нами в Facebook

Прикрепленные файлы

•  BCS_EQUITY_DAILY_190412.rar   397,94К   146 Количество загрузок:

[BCS]

Комментарий по рынку компании БКС 18 апреля

Позитивные новости и ожидания смягчения политики НБК

Мы ожидаем открытия российского рынка акций небольшим ростом. Позитивные макроданные из Европы, новости по МВФ, ожидания смягчения монетарной политики Китая и сильные результаты американских компаний оказали поддержку рынкам в США накануне и способствуют росту азиатских рынков сегодня.

Новости
CHMF: Ожидаем ухудшения показателей к-н-к в 4К11, учтено рынком. Завтра Северсталь представит финансовые результаты за 4К11 по МСФО, которые, по нашим ожиданиям, покажут снижение показателей к-н-к. Мы полагаем, что большее значение будет иметь прогноз менеджмента и взгляд компании на конъюнктуру рынка стали.
CHMF: Совет директоров рекомендовал дивиденды за 4К11. Во вторник совет директоров Северстали рекомендовал выплатить RUR 3.56 на одну обыкновенную акцию. Дивидендная доходность составит 0.9%, в связи с чем мы не ожидаем никакого влияния на цену акций Северстали.
PLGL LI: Операционные результаты за 1К12. Во вторник Polyus Gold International представила операционные результаты за 1К12, которые показали улучшение г-н-г.
FEES: Возможно сокращение CAPEX из-за тарифных ограничений. Предправления ФСК Олег Бударгин считает достаточным ежегодный прирост тарифа в 2012-2014 гг. на 15-19%.
FIVE: Ожидаем улучшения рентабельности в 4К11. X5 Retail Group планирует опубликовать финансовые результаты за 2011 г. 19 апреля. Ожидаем повышения показателя gross margin.
MGNT: Ритейлер получает кредитный рейтинг от S&P. Вчера S&P присвоило Магниту кредитный рейтинг BB- со «стабильным» прогнозом.
AKRN: Совет директоров одобрил участие компании в аукционе по покупке 20%-ной госдоли в Апатите. Мы не считаем Акрон серьезным конкурентом для других участников аукциона, хотя заявка Акрона может усложнить планы ФосАгро по приобретению доли в Апатите
AKRN: Прогноз результатов за 2011 г. Акрон опубликует финансовые результаты за 2011 г. по МСФО. Мы ожидаем слабых итогов 4К11, хотя по итогам 2011 г. мы ожидаем роста выручки на 37% до $2.1 млрд.

Коротко
FEES: ФСК не согласна с оценкой Дальневосточной распредсетевой компании (ДРСК) для сделки с РАО ЭС Востока, «дочкой» РусГидро, на уровне RUB 19 млрд, пишут Ведомости. ФСК будет настаивать на снижении суммы сделки. По нашей оценке, справедливая стоимость ДРСК составляет RUB 12.6 млрд.
URKA: Уралкалий вчера сообщил, что внеочередное собрание акционеров компании одобрило реорганизацию Уралкалия, которая предусматривает присоединение трех дочерних предприятий ЗАО ИК «Сильвинит-Ресурс», ЗАО «СП "Кама"» и ОАО «Камская горная компания». Ранее Уралкалий сообщал, что реорганизация призвана упростить структуру собственности активов компании.

Календарь на сегодня
США: Индекс запросов на ипотечное кредитование
Корпоративные отчеты: B.NY Mellon Corp, AmEx, Black & Decker, TI
AKRN: Финансовые результаты за 2011 г. по МСФО
PHOR: Закрытие реестра для годового дивиденда
MAGN: Финансовые результаты за 2011 г. по МСФО

Источник: Bloomberg

Следите за нами в Facebook

Прикрепленные файлы

•  BCS_EQUITY_DAILY_180412.rar   550,49К   133 Количество загрузок:

Сообщение отредактировал BCS: 18 апреля 2012 - 09:02

[BCS]

Комментарий по рынку компании БКС 17 апреля

Негативная динамика сохранится

Мы ожидаем сохранения негативной динамики на российском рынке акций, но не исключаем небольшого отскока после значительного снижения накануне. Сегодняшний день будет довольно насыщенным с точки зрения новостей. В Германии выйдут индексы Zew, в США – производственные индексы и данные по рынку жилья за март.


Новости
MAGN: Ожидаем слабых финансовых результатов за 4К11 по МСФО. Завтра ММК опубликует финансовые результаты за 4К11 по МСФО. Мы ожидаем ухудшения основных показателей. Результаты учтены рынком.
EVR LN: Операционные результаты за 4К11 – неоднозначная динамика показателей к-н-к. Вчера Evraz представил смешанные операционные результаты за 1К12. Несмотря на смешанные показатели, прогноз по компании остается положительным.
POLY LN: Операционные результаты за 1К12. Объемы производства золота выросли на 24% г-н-г до 101 тыс. унций, серебра – на 74% г-н-г до 5.7 млн унций. Polymetal ожидает продолжения расширения операций на Омолоне и Амурском хабе, что должно оказать значительную поддержку операционным результатам компании во 2К12.
MTLR: Высокая вероятность отзыва лицензий. Входящая в Мечел компания «Якутуголь» может потерять три лицензии на добычу угля ввиду существенных нарушений. Мы считаем, что новость окажет резко негативное влияние на котировки акций Мечела и помещаем бумаги на пересмотр.
MTLR: Доля акций в залоге увеличена до 37%. Кипрские компании, связанные с Игорем Зюзиным, увеличили долю акций Мечела в залоге у банков на 2.4 п.п. до 37% с 30 декабря 2011 г. Мы ожидаем умеренно негативного влияния новости на котировки акций Мечела.
MRKV: Прогноз компании на 2012 г. хуже наших ожиданий. МРСК Волги представила ориентир по валовой и чистой прибыли на 2012 г., ожидая понижения показателей. На наш взгляд, консервативные ориентиры МРСК Волги на 2012 г. не окажут влияния на нашу оценку компании.
MVID: Данные по продажам за 1К12 подтверждают позитивный взгляд на компанию. М.Видео выпустила данные по продажам за 1К12. Выручка повысилась на 30.6% г-н-г в 1К12. Результаты по продажам за 1К12 подтверждают ожидания того, что в 2012 г. бизнес М.Видео будет расти за счет и онлайн- и оффлайн-сегментов.

Коротко
KBTK: КТК сообщила, что акционеры компании утвердили дивиденды за 2011 год в размере RUR 6.0 (US$0.2) на акцию. Закрытие реестра состоялось 14 марта 2012 г., дивидендная доходность – 3.4%.
FIVE: X5 Retail Group подала ходатайство в ФАС на покупку сети «Холидей Классик», одного из крупнейших ритейлеров в Сибири (219 магазинов), сообщил Коммерсант. Сделка может обеспечить X5 сильные позиции в новом регионе, что, на наш взгляд, позитивно. Однако мы видим риски завышения цены приобретения и существенных расходов на интеграцию.

Календарь на сегодня
EC: CPI; Германия: Индекс текущих условий по данным ZEW
США: Число выданных разрешений на строительство, промпроизводство
Россия: Промышленное производство, PPI
MTLR: Финансовые результаты за 2011 по US GAAP

Источник: Bloomberg

Следите за нами в Facebook

Прикрепленные файлы

•  BCS_EQUITY_DAILY_170412.rar   533,13К   164 Количество загрузок:

[BCS]

Комментарий по рынку компании БКС 16 апреля

«Беспроигрышная ситуация» сохранится

Мы ожидаем, что ситуация, когда к росту рынков приводит как хорошая, так и плохая статистика сохранится на этой неделе. На текущих уровнях российский рынок акций предлагает долгосрочным инвесторам ряд возможностей для покупок – в случае нового снижения рынков инвестиционный кейс России станет еще более привлекательным. После разочаровывающих макроданных на прошлой неделе, статистика этой недели будет особенно пристально рассматриваться инвесторами в поисках признаков устойчивости восстановления и вероятности новых стимулов. Напомним, что очередное заседание Комитета по операциям на открытых рынках ФРС США состоится 24-25 апреля.

Ожидания на неделю
Металлургия: В центре внимания – сталепроизводители
Электроэнергетика: Без драйверов – ждем формирования нового правительства и смягчения регуляторного режима
Потребительский сектор: Корпоративные отчетности останутся главным драйвером роста
Производители удобрений: Позитивный взгляд на производителей азотных, калийных и сложных удобрений

Новости
MAGN: ММК подает апелляцию. Компания подала в Арбитражный суд Челябинской области апелляционную жалобу на определение суда о принятии обеспечительных мер по иску миноритарного акционера ММК На данный момент история не оказывает влияния на компанию, ожидаем новых подробностей
HYDR: S&P понижает прогноз по рейтингу; влияния с фундаментальной точки зрения нет. В пятницу агентство S&P изменило прогноз по рейтингу РусГидро со «стабильного» на «негативный» на фоне роста долга ввиду, отчасти, увеличения CAPEX. По нашим оценкам, после привлечения средств для финансирования капзатрат коэффициент «долг/EBITDA» будет ниже ориентира S&P 2.5x. Таким образом, возможное увеличение стоимости заимствований незначительно для финансового профиля РусГидро

Последние опубликованные отчеты
MGNT: Сильные данные по продажам за 1К12
FIVE: Операционные результаты за 1К12
ROST: Операционные результаты за 1К12

Календарь на сегодня
EC: Сальдо торгового баланса
США: Производственный индекс ФРБ Нью-Йорка, розничные продажи, изменение объема товарно-материальных запасов
Россия: Промышленное производство, PPI
Корпоративные отчеты: Citigroup
Polymetal, Evraz, М.Видео: Операционные результаты за 1К12
KTK: Годовое собрание акционеров (дата закрытия реестра 14.03.12)

Источник: Bloomberg, Reuters

Следите за нами в Facebook

Прикрепленные файлы

•  BCS_EQUITY_DAILY_160412.rar   425,84К   132 Количество загрузок:

[BCS]

Почему аналитика за 13 число не появилась на форуме??? , пришлось скопировать с другого форума...

Прошу прощения обзор по рынку не был опубликован ввиду технического сбоя.

[shumilev]

Почему аналитика за 13 число не появилась на форуме??? , пришлось скопировать с другого форума...

Сообщение отредактировал shumilev: 16 апреля 2012 - 09:17

[shumilev]

Комментарий по рынку компании БКС 13 апреля

Оптимизм по поводу корпоративных отчетов, ставка на новые стимулы

Мы ожидаем открытия российского рынка акций ростом на 0.5%. Ввиду признаков ухудшения макроданных из США, Европы и Азии, американские, европейские и японские регуляторы выступили вчера с обещаниями дополнительных мер стимулирования в случае необходимости. На этом фоне американские индексы выросли, проигнорировав неожиданное повышение числа обращений за пособием по безработице (DJIA +1.41%, S&P +1.38%). После закрытия рынков Google опубликовал результаты за 2011 г., которые превзошли консенсус-прогнозы. Сегодня утром вышли данные по ВВП Китая за 1К12 на уровне 8.1%, что стало очередным напоминанием замедления роста мировой экономики (консенсус-прогноз Bloomberg – 8.4%), усилив ожидания смягчения денежно-кредитной политики Поднебесной, чтобы стимулировать рост экономики и избежать «жесткой посадки». Эти ожидания нашли отражение в динамике рынков: азиатские индексы растут, а фьючерсы на S&P взяли паузу после вчерашнего роста (-0.27%). Фьючерсы на Brent торгуются на уровне $121.1 за барр., что позитивно для инвестиционного кейса России.

Новости
KZRU: Вчера КРУ опубликовал результаты за 2011 г. по РСБУ. Выручка и EBITDA превзошли ожидания. Мы ожидаем сильных финансовых результатов компании за 2012 г. несмотря на снижение цен на уголь г-н-г. Результаты за 2011 г. подтверждают наш позитивный взгляд на КРУ.
MRKP: Прогнозы на 2012 г. подтверждают инвестиционный кейс. Гендиректор компании заявил, что ожидает роста тарифов на 3-5% г-н-г в 2012 г. и представил прогнозы по CAPEX на 2012 г. на уровне RUB 7.6 млрд, что соответствует нашим ожиданиям.
PHOR: Уралхим может принять участие в торгах по приобретению 20%-ной госдоли в Апатите. Уралхим рассматривает возможность покупки госдоли в целях обеспечения определенного объема фосфатной руды, которую компания закупает у Апатита. Намерение Уралхима подать заявку на приобретение госдоли в Апатите усложняет инвестиционный кейс ФосАгро, но компания остается фундаментально привлекательной.
PHOR: Новый контракт на поставку удобрений с индийской Nafarjuna. Вчера представители ФосАгро сообщили о подписании контракта с индийской компанией на поставку удобрений DAP/NPK в объеме 0.6 млн тон с опционом еще 0.4 млн т до февраля 2013 г.

Коротко
RUALR. По данным Коммерсант, КЭС Холдинг дает UC Rusal месяц на принятие решения о покупке Богословской ТЭЦ на условиях Холдинга, в противном случае Холдинг может привлечь генподрядчика, что значительно усложнит сделку.

Календарь на сегодня
POLY LN: Операционные результаты за 1К12
Китай: ВВП, Промышленное производство, Розничные продажи
Германия: CPI
США: CPI, индекс уверенности Университета Мичигана

Источник: Bloomberg

Следите за нами в Facebook

Прикрепленные файлы

•  BCS_EQUITY_DAILY_130412.rar   467,7К   154 Количество загрузок:

[BCS]

Комментарий по рынку компании БКС 12 апреля

Настроения улучшаются
Мы ожидаем продолжения роста российских фондовых индексов на открытии. Вчера торги в США завершились в «плюсе» (DJIA +0.70%, S&P +0.74%) ввиду снижения опасений по поводу распространения долгового кризиса в еврозоне после успешного аукциона итальянских гособлигаций, а также на фоне надежд на позитивные финансовые результаты американских компаний после сильного отчета Alcoa. Сегодня утром азиатские рынки также находятся на положительной территории (Hang Seng +0.29%, Shanghai +0.40%, Nikkei +0.15%), фьючерсы на S&P повышаются (+0.32%). Фьючерсы на Brent прибавили после открытия ($120.2 за барр.). Хотя цены на нефть снизились в ходе последних нескольких торговых дней, текущие уровни по-прежнему высоки, что позитивно для российского бюджета и инвестиционного кейса страны.


Новости
CHMF: Акционеры одобрили выкуп акций. Мы полагаем, что выкуп акций и последующее их погашение уже полностью учтены в котировках бумаг компании
MRKH: Сделка с Нефть-Актив умеренно негативна. MRKH раскрыл детали сделки с компанией «Нефть-Актив» («дочка» Роснефти), в рамках которой MRKH приобретет блокирующие пакеты акций в KUBE и TORS. На наш взгляд, оценки для сделки искажены
FIVE: Слабые операционные результаты за 1К12. X5 Retail Group представила разочаровывающие операционные результаты за 1К12. Выручка повысилась лишь на 4.4% г-н-г до RUR 117 млрд. Основным источником разочарования стал сегмент гипермаркетов, выручка которого снизилась на 7.3%
URKA: Позитивные результаты за 2011 г. по МСФО. Уралкалий представил позитивные результаты за 2011 г. несмотря на неожиданные потери по курсовым разницам и убытки по операциям с производными инструментами. Тем не менее, рыночный прогноз остается неопределенным

Коротко
RASP: По данным Интерфакс, Распадская планирует увеличить добычу угля в 2.7 раза до 16.7 млн т к 2015 году, что ниже предыдущих оценок на 10%. Новый целевой уровень выше наших ожиданий преимущественно из-за сдержанного прогноза по добыче на шахте Распадская. Мы подтверждаем рекомендацию «ДЕРЖАТЬ».
Последние опубликованные отчеты
ROST: Операционные результаты за 1К12
MVID: Впечатляющие результаты за 2011 г., сохраняем рекомендацию «ПОКУПАТЬ»
RASP: Понижаем рекомендацию до «ДЕРЖАТЬ»

Календарь на сегодня
EC: Ежемесячный отчет ЕЦБ, промпроизводство
US: Сальдо торгового баланса, PPI, данные по рынку труда, выступление глав ФРБ, МВФ публикует аналитический отчет WEO
GE: Выступления Рогоффа, Сороса, Стиглитца, Рубини

Источник: Bloomberg

Следите за нами в Facebook

Прикрепленные файлы

•  BCS_EQUITY_DAILY_120412.rar   492,52К   155 Количество загрузок:

[BCS]

Комментарий по рынку компании БКС 10 апреля

Поддержки от ЦБ пока не будет

Мы ожидаем открытия российского рынка в небольшом «минусе». Вчера торги в США завершились снижением фондовых индексов – инвесторы реагировали на слабые данные по рынку труда, опубликованные в пятницу. Сегодня азиатские рынки также находятся на отрицательной территории на фоне неожиданного профицита торгового баланса Китая в марте, что в сочетании с ростом индекса потребительских цен, снижает вероятность смягчения денежно-кредитной политики НБК – несмотря на профицит, рост экспорта замедлился больше ожиданий. Также Банк Японии единогласно проголосовал против новых мер смягчения монетарной политики. Фьючерсы на S&P повышаются (+0.29%), фьючерсы на Brent снижаются ($122.2 за барр.).


Новости
ALRS: Выручка за 1К12 превысила прогнозы компании. Вчера АЛРОСА представила предварительные результаты за 1К12. Выручка повысилась на 26% г-н-г до $1.2 млрд. Показатель выручки превысил прогноз менеджмента на 7% и наши оценки на 11%.
MRKZ: Неоднозначные результаты за 2011 г. по МСФО. Вчера МРСК Северо-Запада представила результаты за 2011 г. по МСФО – EBITDA на уровне прогнозов, EBITDA margin хуже ожиданий. Неоднозначные результаты за 2011 г. по МСФО подтверждают наш нейтральный взгляд на компанию.
MRKV: Результаты за 2011 г. по МСФО подтверждают наш позитивный взгляд. Вчера МРСК Центра и Приволжья опубликовала результаты за 2011 г. по МСФО. EBITDA и скорректированная чистая прибыль превысили наши ожидания, подтвердив наш позитивный взгляд на компанию.
MSNG: Прогноз результатов за 2011 г. по МСФО – ожидаем роста эффективности. Сегодня Мосэнерго представит результаты за 2011 г. по МСФО. Мы ожидаем роста выручки на 14% г-н-г до RUR 165.5 млрд. Несмотря на негативные оценки по объему производства тепла, мы ожидаем, что темпы роста выручки будут выше темпов увеличения расходов. улучшение эффективности имеет принципиальную важность для всех ТГК ввиду ограничений роста тарифов. Последние опубликованные отчеты
MVID: Впечатляющие результаты за 2011 г., сохраняем рекомендацию «ПОКУПАТЬ»
RASP: Понижаем рекомендацию до «ДЕРЖАТЬ»
MSRS: Понижаем рекомендацию до «ДЕРЖАТЬ»

Календарь на сегодня
ROST, OKEY, MGNT: Операционные результаты за 1К12;
NLMK: Заседания совета директоров
Германия, Китай: Торговый баланс
US: Индекс экономического оптимизма, объем оптовых запасов, выступление глав региональных ФРБ

Источник: Bloomberg

Следите за нами в Facebook

Прикрепленные файлы

•  BCS_EQUITY_DAILY_100412.rar   448,84К   142 Количество загрузок:

[BCS]

Комментарий по рынку компании БКС 09 апреля

Ожидаем волатильности

Мы ожидаем, что инвесторы займут выжидательную позицию в начале новой недели. Сегодня утром азиатские рынки торгуются в «минусе», фьючерсы на S&P снижаются на фоне слабой статистики из США. Инвесторы будут следить за тем, как откроются американские рынки после длинных пасхальных выходных – участники рынков могут посчитать слабые данные по рынку труда сигналом к тому, что ФРС, возможно, придется смягчать монетарную политику, что окажет поддержку рынкам акций. На этой неделе начитается сезон отчетности в США: ожидаются более низкие темпы роста результатов компании ввиду долгового кризиса в еврозоне, замедления роста в Азии и роста цен на сырьевых рынках. Принимая во внимание более скромные ожидания от сезона отчетности, позитивные сюрпризы могут улучшить настроения инвесторов и оказать поддержку рынкам.

Ожидания на неделю
Металлургия: Статистика по Китаю определит настроения инвесторов
Электроэнергетика: Под влиянием внешних драйверов, результатов MSNG и одобрения новых тарифов для ФСК
Потребительский сектор: Ожидаем продолжения разнонаправленной динамики на фоне выхода операционных результатов за 1К12
Производители удобрений: Акрон и ФосАгро остаются TOP PICKS

Новости
RASP: Операционные результаты за 1К12 хуже прогнозов компании. Объемы добычи угля не изменились к-н-к, добыча концентрата сократилась. Мы не ожидаем, что компания сможет достичь своих прогнозов по добыче угля на 2012 г. на уровне 10.5 млн т.
BEGY: Сильные результаты за 2011 г. по РСБУ. В пятницу Башкирэнерго представило финансовые результаты за 2011 г. по РСБУ. Показатели оказались на уровне наших ожиданий. Несмотря на сильные итоги Башкирэнерго за 2011 г., мы сохраняем негативный взгляд на компанию.

Коротко
ALRS: АЛРОСА может произвести 34.6 млн карат алмазов в 2012 г., что находится на уровне наших ожиданий, а в ближайшие десять лет – снизить добычу на 2 млн карат от плановых уровней, что составляет менее 1% прогнозируемых объемов. Мы не ожидаем существенного влияния на инвестиционный кейс АЛРОСЫ. Подтверждаем рекомендацию «ПОКУПАТЬ».
MRKH, TORS, KUBE: Тюменьэнерго, «дочка» Холдинга МРСК, может купить у Нефть-Активы блокпакеты в Томской распредкомпании (TORS) и Кубаньэнерго (KUBE). Предполагаемая цена сделки по акциям KUBE – RUR 157.8 за акцию, что более чем вдвое выше рынка. Цена сделки для TORS – RUR 0.537 за обыкновенную и RUR 0.423 за «преф», в среднем на 10% выше рынка. Так как сделка может предполагать выставление оферты миноритарным акционерам, а также учитывая высокую цену, мы полагаем, что намерение Тюменэнерго окажет поддержку акциям TORS и KUBE.

Календарь на сегодня
EC: Индекс уверенности инвесторов
RU: Индекс уверенности потребителей
МРСК СЗ: Финансовые результаты за 2011 год по МСФО
MMK: Закрытие реестра для участия в AGM

Источник: Bloomberg, Reuters

Следите за нами в Facebook

Прикрепленные файлы

•  BCS_EQUITY_DAILY_090412.rar   400,72К   151 Количество загрузок:

[BCS]

Комментарий по рынку компании БКС 06 апреля

Осторожность в преддверии публикации ключевых макроданных. Мы ожидаем, что российский рынок акций начнет торги вблизи вчерашних уровней закрытия на фоне осторожности в преддверии публикации данных по числу рабочих мест вне сельского хозяйства США за март. Вчера американские рынки завершили день на отрицательной территории ввиду возобновления опасений по поводу долгового кризиса в Европе. Кроме того, сильная недельная статистика по рынку труда США не смогла полностью нивелировать негатив разочаровывающих данных по промышленным заказам из Германии. По тем же причинам азиатские рынки снижаются. Фьючерсы на S&P повышаются.

Новости
ALRS: Наблюдательный совет обсудит дивиденды. Вчера компания сообщила, что 24 апреля наблюдательный совет АЛРОСЫ проведет собрание, чтобы обсудить рекомендации по распределению дивидендов за 2011 г. совокупные дивидендны составят at RUR 7.4 млрд или RUR 1.0 на акцию, что примерно в два раза выше нашей предыдущей оценки. Это предполагает дивидендную доходность на уровне лишь 3.3% с учетом цены закрытия среды.
RUALR: Новый этап акционерного конфликта. Вчера инвестиционная компания Виктора Вексельберга подала иск с целью оспорить контракт, заключенный алюминиевой компанией с Glencore. По словам г-на Вексельберга, подписание контракта было одобрено советом директоров UC Rusal в нарушение акционерного соглашения. На данном этапе мы не считаем, что конфликт акционеров затронет финансовую или операционную деятельность UC Rusal.
EONR: Результаты за 2011 г. по МСФО не преподнесли сюрпризов. Вчера Э.ОН Россия представила финансовые результаты за 2011 г. по МСФО, которые оказались на уровне предварительных данных, опубликованных материнской компанией. Э.ОН Россия остается лидером сектора по EBITDA margin. Мы связываем более низкие, чем ожидалось результаты с разовыми факторами.
MVID: Результаты за 2011 г. – рекордные уровни рентабельности за 2011 г., сильная чистая денежная позиция. Вчера М.Видео представила сильные финансовые результаты за 2011 г. по МСФО. Мы полагаем, что итоги деятельности за 2012 г. окажутся не хуже. Мы повышаем целевую цену до $10.7 и подтверждаем рекомендацию «ПОКУПАТЬ».
GenCos: Потребление электроэнергии в 1К12 – на уровне ожиданий. В 1К12 потребление электроэнергии в РФ увеличилось на 2.7% г-н-г до 292.7 млрд КВт ч. Темпы роста соответствуют нашим прогнозам. Мы подтверждаем наши рекомендации по сектору.
URKA: Результаты за 1К12 превзошли ожидания. Вчера Уралкалий опубликовал данные по производству калия за 1К12. В минувшем квартале объемы производства сократились на 27% г-н-г до 1.9 млн т (с 2.6 млн т). Результаты 1К12 оказались выше первоначальных прогнозов. Мы считаем, что новость уже учтена в котировках акций компании.

Коротко
ALRS. По данным Интерфакс, АЛРОСА ожидает роста мировых цен на алмазы на 3-4% в 2012 г. Подобное повышение цен незначительно для справедливой оценки АЛРОСЫ, однако озвученный прогноз в целом подтверждает наши ожидания восстановления цен в среднесрочной перспективе. Мы подтверждаем рекомендацию «ПОКУПАТЬ».


Следите за нами в Facebook

Прикрепленные файлы

•  BCS_EQUITY_DAILY_060412.rar   447,77К   161 Количество загрузок:

[BCS]

Комментарий по рынку компании БКС 05 апреля

Краткосрочный отскок на открытии

Большинство ключевых индикаторов указывают на открытие российского рынка акций в «минусе». Тем не менее, ввиду существенного снижения фондовых индексов накануне можно ожидать небольшого отскока. Вчера американские рынки вновь закрылись на отрицательной территории ввиду заявлений ФРС об отсутствии перспектив проведения нового раунда количественного смягчения в ближайшее время, а также возобновления опасений по поводу долгового кризиса в Европе. Сегодня утром азиатские рынки снижаются (Hang Seng -1.21%, Nikkei -0.48%). Китайский Shanghai прибавил 1.37% благодаря позитивным индексам PMI, опубликованным в начале недели (в предыдущие три торговые сессии китайские рынки были закрыты). Фьючерсы на S&P повышаются. Фьючерсы на Brent находятся в «минусе» – $123.2 за барр.

Новости
RASP: Понижаем рекомендацию до «ДЕРЖАТЬ». Мы понижаем рекомендацию по акциям Распадской ввиду снижения объемов добычи и отсутствия прогнозов от менеджмента. мы понижаем целевую цену на 20.1% до $4.07 за акцию, что предполагает потенциал роста лишь на 9.5%. Мы понижаем рекомендацию по бумагам компании до «ДЕРЖАТЬ».
KBTK: Сильные результаты за 4К11 и прогноз на 2012 г. Вчера КТК представила результаты за 4К11 по МСФО, которые существенно превзошли наши ожидания и оказались немногим выше консенсус-прогнозов. Результаты за 4К11 позитивны для инвестиционного кейса компании.
MSRS: Понижаем рекомендацию до «ДЕРЖАТЬ». На прошлой неделе МОЭСК представила предварительные результаты за 2011 г. по МСФО и прогнозы по капзатратам и динамике выручки на 2012 г. Результаты за 2011 г. и планы по росту CAPEX негативны для инвестиционного кейса МОЭСК. Учитывая, что котировки акций компании близки к нашему справедливому уровню, мы понижаем рекомендацию по бумагам МОЭСК с «ПОКУПАТЬ» до «ДЕРЖАТЬ».
MRKK: Сильные результаты за 2011 г. по РСБУ нивелируются рисками. МРСК Северного Кавказа представила финансовые результаты за 2011 г. по РСБУ. Мы полагаем, что положительный эффект результатов будет нивелирован за счет значительных капзатрат.
Последние опубликованные отчеты
MVID: Встреча с аналитиками: интернет-продажи дополнят традиционный бизнес
Стратегия - апрель 2012: Глобальные риски снижаются, Россия сохраняет привлекательность
Дивидендный монитор-2012

Календарь на сегодня
MVID, EONR: Финансовые результаты за 2011 г. по МСФО;
OGKE: Заседание совета директоров
Россия: Золотовалютные резервы
Великобр.: Промышленное и обрабатывающее производство
Германия: Промышленное производство
США: Данные по рынку труда, отчёт по продажам в розничных сетях ICSC

Источник: Bloomberg

Следите за нами в Facebook

Прикрепленные файлы

•  BCS_EQUITY_DAILY_050412.rar   436,82К   143 Количество загрузок:

[BCS]

Комментарий по рынку компании БКС 04 апреля

FOMC разочаровал инвесторов

Мы ожидаем открытия российского рынка акций снижением в рамках коррекции после роста накануне. Вчера американские рынки закрылись в «минусе» после выхода разочаровывающих макроданных и публикации протокола заседания FOMC, в котором не оказалось никаких указаний на возможность дополнительных мер количественного смягчения в ближайшее время, за исключением ухудшения макроэкономической конъюнктуры.

Новости
MTLR: Лицензия Южного Кузбасса отозвана не будет. Новость позитивна для Мечела, так как отзыв лицензий оказал бы чрезвычайно негативное влияние на деятельность компании.
MAGN: Покупка Flinders Mines «заморожена». Арбитражный суд запретил ММК покупку Flinders Mines до принятия окончательного решения по иску миноритарнрго акционера. Мы полагаем, что в конечном итоге компания выиграет дело.
OGKE: Выявлены экологические нарушения. Природоохранная прокуратура выявила в деятельности Рефтинской ГРЭС более 50 нарушений экологического права. Мы не ожидаем серьезных финансовых последствий для Энел ОГК-5.
MRKV: Результаты за 2011 г. по РСБУ подтверждают наш позитивный взгляд. Мы считаем результаты по РСБУ позитивными, так как они, как правило, близки к итогам по МСФО.
TGKs: Результаты за 2011 г. по РСБУ подтверждают негативный взгляд на компании. Вчера ТГК-5, ТГК-6, ТГК-7 и ТГК-9 представили финансовые результаты за 2011 г. по РСБУ. Итоги 2011 г. подтверждают наш негативный взгляд на ТГК.
MVID: Прогноз результатов за 2011 г., фокус на 2012 г. Хотя мы ожидаем сильных результатов за 2011 г., мы считаем, что показатели будут иметь лишь ограниченное влияние на инвестиционный кейс компании.

Коротко
RUALR: Вчера Барри Чьюнг, новый председатель совета директоров UC Rusal, заявил, что алюминиевая компания будет рассматривать предложение о продаже 25% в Норникеле, если цена будет привлекательной. На наш взгляд, сделка окажет позитивное влияние на финансовые показатели UC Rusal и ее оценку, следовательно, мы подтверждаем свою рекомендацию «ПОКУПАТЬ» по акциям компании.
HYDR: Как сообщила газета «Коммерсант», продажа 11% казначейских акций РусГидро Внешэкономбанку отложена. Мы не ожидаем негативных последствий для РусГидро – компания способна профинансировать инвестпрограмму на 2012 г. за счет операционного денежного потока и заимствований. В среднесрочной перспективе РусГидро может продать этот пакет частному стратегическому инвестору. Мы подтверждаем рекомендацию «ПОКУПАТЬ» по акциям РусГидро.
OKEY: Коммерсант сообщает, что О'Кей рассматривает возможность покупки сети супермаркетов в Тольятти. Сделка окажет умеренно позитивное влияние на компанию, поскольку позволит ускорить рост в сегменте супермаркетов. Тем не менее, компания сохраняет фокус на формате гипермаркетов.

Следите за нами в Facebook

Прикрепленные файлы

•  BCS_EQUITY_DAILY_040412.rar   531,31К   137 Количество загрузок:

[BCS]

Комментарий по рынку компании БКС 03 апреля

Несколько хороших индикаторов

Мы ожидаем открытия российского рынка акций ростом на 0.5%. Вчера производственные индексы из США превзошли ожидания, полностью нивелировав слабые данные из Европы (DJIA +0.40%, S&P +0.75%). На этом фоне, в сочетании с неплохими показателями из Китая, большинство акций на азиатских рынках растут в цене, фьючерсы на S&P повышаются. Цены на нефть также растут ($125 за барр.), что позитивно для рубля, бумаг российских нефтяных компаний, банков и всего российского рынка.

Новости
KTBK: Ожидаем хороших результатов за 4К11 по МСФО. Завтра КТК представит финансовые результаты за 4К11 по МСФО. Мы ожидаем улучшения показателей к-н-к. Тем не менее, показатель EBITDA margin компании, по нашим оценкам, снизился на 1 п.п. к-н-к до 16%.
PLGL: Cильные результаты за 2011 г. по МСФО. В понедельник Polyus Gold International представила сильные финансовые результаты за 2011 г. по МСФО. Несмотря на сильный рост показателей г-н-г в части выручки и EBITDA, мы не думаем, что результаты окажут влияние на котировки бумаг Polyus Gold, так как отчетность компании оказалась на уровне ожиданий рынка и, отчасти, ввиду невысокой дивидендной доходности.
TGKs: Подтверждаем инвестиционный кейс компании по итогам встречи с менеджментом. Вчера КЭС-Холдинг провел встречу с аналитиками по поводу продажи Богословской ТЭЦ компании UC Rusal, а также условий консолидации ТГК-9. Мы не ожидаем, что сделка будет закрыта в ближайшем будущем. По нашим оценкам, потенциал роста акций ТГК-9 ниже, чем по некоторым ТГК в составе консолидированной компании.
AKRN: Запуск нового карбамидного завода, ВЭБ – стратегический инвестор калийного проекта компании. Мы позитивно оцениваем прогресс Акрона в привлечении ВЭБ в качестве стратегического инвестора для калийного проекта, что, на наш взгляд, означает скорое начало активной фазы работ на мощностях Верхнекамской калийной компании и откроет двери для иностранных стратегических инвесторов.

Коротко
RUALR: UC Rusal планирует увеличить мощность Новобогословской ТЭЦ в случае закрытия сделки с КЭС-Холдингом. Увеличение мощности позволит компании повысить уровень самообеспеченности электроэнергией на Богословском АЗ. Однако мы не ожидаем изменения текущего инвестиционного кейса UC Rusal, т. к. проект Новобогословской ТЭЦ будет реализован только в долгосрочной перспективе.
EVR: По сообщению газеты Independent, Evraz может приобрести южноафриканскую сталелитейную компанию Scaw Metals у Anglo American за $500-750 млн. На наш взгляд, приобретение усилит позиции стального сегмента Evraz: по данным South African Iron and Steel Institute, стальные мощности Scaw Metals составляют 0.5 млн т в год против 0.7 млн т стали, произведенными Evraz в Южной Африке в 2011 г.

Календарь на сегодня
MSNG: Финансовые результаты за 2011 г. по МСФО
Великобр.: Индекс PMI; ЕС: Индекс цен производителей еврозоны
США: Индекс деловой активности Нью-Йорка (ISM), промышленные заказы, продажи автомобилей, протокола заседания FOMC

Источник: Bloomberg

Следите за нами в Facebook

Прикрепленные файлы

•  BCS_EQUITY_DAILY_030412.rar   468,08К   174 Количество загрузок:

[BCS]

Комментарий по рынку компании БКС 02 апреля

Цены на нефть снижаются, в центре внимания – макроданные из США и Китая. Мы ожидаем, что сегодня инвесторы займут выжидательную позицию в начале дня, особенно после отскока в пятницу. Американские рынки завершили последнюю сессию минувшей недели ростом (DJIA +0.50%, S&P +0.37%) на фоне позитивных данных по потребительским расходам в США (+0.8% против консенсуса 0.6%) и потребительским настроениям (76.2 против прогноза 75.3). Кроме того, уровень личных сбережений снизился благодаря улучшению прогнозов по рынку труда. Тем не менее, ожидания сильных макроданных из США нивелируются неоднозначной статистикой из Китая. Производственный индекс PMI Поднебесной повысился в марте до 53.1 против прогноза 50.8, однако мартовские данные, как правило, искажаются из-за влияния новогодних каникул; при этом объемы экспорта, более точный индикатор экономической ситуации, снизились второй месяц подряд. Сегодня утром Hang Seng и Nikkei опустились на 0.48% (китайские рынки закрыты), фьючерсы на Brent несколько снизились, но остаются на высоком уровне $123.1 за барр. Фьючерсы на S&P незначительно повышаются (S&P +0.36%).

Ожидания на неделю
Нефть и газ: Ухудшение макроданных, снижение цен на нефть.Снижение цен на нефть, макроданные, результаты ТНК-BP Holding за 2011 г.
Металлургия: Фиксация прибыли и слабые результаты. Возможен рост н-на-н.
Электроэнергетика: Рост на фундаментальных факторах. В фокусе – корпоративные новости.
Потребительский сектор: Акции сектора продолжают показывать динамику лучше рынка. Выводим акции М.Видео из фокус-листа, компании сектора представят операционные результаты за 1К12.
Производители удобрений: Акции российских производителей удобрений показали разнонаправленную динамику на прошлой неделе. Сохраняем осторожный оптимизм.

Новости
PLZL: Free float может увеличиться до 25%
RASP: Распадская представила результаты за 2П11 по МСФО
ALRS: Консолидация газовых активов для последующей перепродажи
EONR: Не ожидаем сюрпризов по результатам за 2011 г. по МСФО
HYDR: Сильные результаты за 2011 г. по РСБУ
Utilities: Новые обязательства по дивидендам
ROST: Возможно получение франшизы McDonald’s

Коротко
RUALR: UC Rusal решила воспользоваться своим правом на каникулы по ковенантам сроком на 12 месяцев с 1 апреля 2012 г., сообщила компания в пятницу. На наш взгляд, решение компании позволит ей не испытывать проблем с долгами на фоне нестабильности цен на алюминий.

Календарь на сегодня
Китай: Выходные, рынок закрыт (2-3 Апр.)
ЕС, Германия, Великобр.: PMI
Еврозона: Уровень безработицы
США: Затраты на тсроительство

Источник: Bloomberg, Reuters

Следите за нами в Facebook

Прикрепленные файлы

•  BCS_EQUITY_DAILY_020412.rar   527,49К   227 Количество загрузок:

[BCS]

Комментарий по рынку компании БКС 30 марта

Консолидация и выборочные покупки подешевевших бумаг. Мы ожидаем продолжения консолидации рынка росиийских акций сегодня и выборочных покупок подешевевших бумаг в начале сегодняшнего дня. Вчера данные по ВВП США за 4К11 и числу рабочих мест вне сельского хозяйства оказались хуже прогнозов. Кроме того, возобновились опасения по поводу европейского долгового кризиса. На этом фоне американские рынки завершили день разнонаправлено (DJIA +0.15%, S&P -0.16%). Азиатские рынки торгуются преимущественно в «минусе». Исключением стал Китай, поскольку в предыдущие дни Shanghai показал наибольшее падение в сравнении с другими азиатскими индексами (Hang Seng -0.62%, Shanghai +0.35%, Nikkei -0.48%). Фьючерсы на S&P снижаются (-0.14%), фьючерсы на Brent также находятся на отрицательной территории ($122.7 за барр.). На фоне опасений относительно роста мировой экономики и распространения долгового кризиса в еврозоне, сильные макроданные из Германии и США, а также решение министров финансов ЕС по увеличению антикризисного фонда могут оказать поддержку рынкам ближе к концу дня.

Новости
SNGS: Рост чистой прибыли за 2011 г., ожидаем рекордно высоких дивидендов
MTLR: Возможно нарушение ковенант
MSRS: Итоги Дня аналитика – видим негатив для компании
MVID: День аналитика - новая стратегия.

Коротко
Нефть и газ: Газпром представил результаты за 2011 г. по РСБУ. Чистая прибыль компании увеличилась в 2.4 раза до RUR 880 млрд (US$29.9 млрд). Дивиденд на акции может составить RUR 9.39, исходя из рекомендованного менеджментом процента отчислений в 25%, дивидендная доходность составит 5.3%.
MAGN. По данным Интерфакс, 94.7% акционеров Flinders Mines проголосовали за продажу компании российскому ММК. Мы полагаем, что данное приобретение позитивно отразится на будущих денежных потоках ММК, поскольку самообеспеченность компании в ЖРС превысит 100%.
Последние опубликованные отчеты
Дивидендный Монитор-2012
BEGY: Понижение рейтинга до «ПРОДАВАТЬ»
RUALR: Результаты за 4К11 хуже ожиданий; понижаем целевую цену

Календарь на сегодня
RASP: Финансовые результаты за 2011 год по МСФО
Россия: Денежная масса в узком определении, руб.
Германия: Розничные продажи
ЕС: Встреча министров финансов и глав центрбанков
США: Потреб. доходы/расходы, PMI Чикаго, пром. производство

Источник: Bloomberg

Следите за нами в Facebook

Прикрепленные файлы

•  BCS_EQUITY_DAILY_300312.rar   464,35К   175 Количество загрузок:

[BCS]

Комментарий по рынку компании БКС 29 марта

В поисках драйвера

Мы ожидаем, что российский рынок акций начнет день вблизи вчерашних уровней закрытия. Американские рынки снизились по итогам среды на фоне слабых макроданных из США и признаков замедления роста мировой экономики, что негативно повлияло на настроения инвесторов в преддверии публикации данных по ВВП США за 4К11 и по числу заявок на пособие по безработице сегодня. Волатильности рынкам добавляет и завершение квартала. Азиатские рынки торгуются на отрицательной территории. Фьючерсы на S&P потеряли 0.44%, фьючерсы на нефть Brent опустились до $124.1 за барр. Мы ожидаем продолжения снижения рынков, если макроданные не смогут вселить в инвесторов оптимизм.

Новости
TRNFP: Рост чистой прибыли по РСБУ предполагает увеличение дивидендов. Вчера Транснефть представила финансовые результаты за 2011 г. по РСБУ. Чистая прибыль выросла в 2.3 раза до RUR11.1 млрд. Ожидаем повышения дивидендов, но не пропорционально увеличению чистой прибыли по РСБУ. RUALR: Сделка по покупке Богословской ТЭЦ может быть сорвана. Вчера UC Rusal объявила о том, что может отказаться от покупки Богословской ТЭЦ у КЭС-Холдинга. Однако даже в этом случае влияние на инвестиционный кейс алюминиевой компании будет несущественным. RASP: Прогнозируем снижение показателей в 2П11 за счет увеличения издержек. Завтра Распадская представит финансовые результаты за 2П11 по IFRS, которые, по нашим оценкам, будут слабыми, однако не окажут влияния на акции компании. EVR LN: Снижение показателей за 2П11 почти на уровне прогнозов менеджмента. Вчера Evraz представил неаудированные финансовые результаты за 2П11 по IFRS, которые оказались немного ниже консенсус-прогнозов и оценок менеджмента.

Коротко
ALRS: Для того чтобы продать 51% долю в проекте Тимир компании Evraz, Алросе может понадобиться одобрение комиссии по иностранным инвестициям, так как в двух месторождениях содержится кобальт, что делает их стратегическими. По данным Коммерсант, сделка может быть отложена на пару месяцев. Мы, однако, не ожидаем, что данная задержка как-либо повлияет на инвестиционный кейс Алросы. RUALR: UC Rusal подписал меморандум о понимании с канадской Orbite Aluminae, которая владеет технологией по извлечению глинозема из бедной бокситовой руды. UC Rusal ожидает, что данная технология позволит компании производить алюминий на российских активах с бедной рудой с целью снижения транспортных издержек. На наш взгляд, проект может быть реализован только в долгосрочной перспективе, в связи с чем мы не ожидаем его влияния на текущий инвестиционный кейс UC Rusal.
Последние опубликованные отчеты
Дивидендный Монитор-2012 DIXY: В планах стремительный рост и выход на LSE

Календарь на сегодня
Германия: Данные по безработице,
Еврозона: Индекс уверенности потребителей
США: ВВП, данные по рынку труда, потребительские расходы

Источник: Bloomberg

Следите за нами в Facebook