Комментарий по рынку компании БКС 08 августа 2013
Банк Японии оказывает поддержку
Мы ожидаем, что российский рынок акций начнет торги в «плюсе» на фоне распродаж в предыдущие сессии и положительной динамики азиатских рынков, поддержку которым оказали обещания премьер-министра Японии продолжить реформы, намерение Банка Японии продолжить политику монетарного ослабления и выход статистики Китая по объемам экспорта. Кроме того, фьючерсы на S&P повышаются; фьючерсы на нефть Brent торгуются на уровне $107.8 за барр. – выше отметки открытия. Отметим, что вероятность сворачивания QE в США уже в сентябре повышается (американские рынки завершили вчерашний день на отрицательной территории) и может оказать давление на рынки в течение дня.
Главные новости
Металлургия
ALRS: Операционные результаты за 2К13 – рост на фоне увеличения объемов и приобретения активов. Результаты показали существенное улучшение г-н-г, однако ключевые показатели (объемы продаж и цены) будут опубликованы только в конце сентября или в октябре.
MTL: Портфель M2M – Выводим компанию из списка наименее привлекательных акций. Мы выводим акции Мечела из списка наименее привлекательных бумаг – теперь справедливо оцененный опцион на рост цен на коксующийся уголь.
Производители удобрений
URKA: Война на рынке калия пришла в Россию. Взгляд БКС: Противостояние бывших партнеров продолжается и подтверждает наши ожидания давление на цены на калийные удобрения.
TMT
VIP: Финрезультаты за 2К13 – ожидаемо слабые, причин для ре-рейтинга нет. VimpelCom вчера представил финансовые результаты за 2К13, которые показали ожидаемо невпечатляющую динамику выручки и EBITDA. В фокусе – промежуточные дивиденды, возможное включение в расчетную базу индексов.
Машиностроение/Транспорт
Коротко: AFLT: Данные по пассажиропотоку за 7M13 – высокие темпы роста г-н-г.
Коротко: KMAZ: Операционные результаты за 7M13 – снижение г-н-г, однако динамика лучше рынка
Коротко: Водный транспорт, ж/д грузоперевозки: Правительство планирует развивать водный транспорт
Последние опубликованные отчеты
MTLR: Стратегия M2M: Выводим компанию из списка наименее привлекательных акций (7 авг.)
SIBN: Результаты за 2К13 – высокий FCF внушает уверенность (6 авг.)
Стратегия M2M: Металлургия и добыча – Оценка по спот-ценам, пятый выпуск (6 авг.)
Календарь на сегодня
ЛУКОЙЛ: Заседание СД; Мегафон: Фин. рез-ты за 2К13 по US GAAP
Календарь публикуется по данным Bloomberg и компаний на дату выхода Ежедневного обзора, возможны уточнения
Читать полную версию
2 Голосов
Аналитика и комментарии по рынку ФГ "БКС"
Автор:
BCS
, 18 окт 2011 09:24
Сообщений в теме: 456
#82
BCS
-
- Трейдер
- 452 сообщений
Отправлено 07 августа 2013 - 09:22
Комментарий по рынку компании БКС 07 августа 2013
Опасения сокращения стимулов
По всей видимости российский рынок акций с высокой бетой ожидает еще одна торговая сессия под знаком низкого спроса на рисковые активы – однако существенные распродажи вчера могут обеспечить некоторый отскок. Мировые рынки ожидают, что центробанки склоняются в сторону сворачивания (ФРС), неповышения (Банк Японии) или переноса сроков (ЦБ РФ) стимулирующих мер. Американские рынки проявили осторожность. Азиатские рынки также учитывают в котировках возможность того, что Банк Японии в ходе двухдневного заседания (начинается сегодня) может принять решение не увеличивать свою программу стимулов, а также выход макроданных по Китаю – на данный момент азиатские индексы по большей части снижаются. Фьючерсы на S&P несколько понижаются; фьючерсы на нефть также Brent снижаются и торгуются на уровне $108.3 за барр.
Главные новости
Нефть и газ
SIBN: Результаты за 2К13 по МСФО – высокий FCF внушает уверенность. Газпром нефть представила сильные финансовые результаты за 2К13 по МСФО. Привлекательная оценка (дисконт 31% к аналогам против 15% в 2012 г.), однако ре-рейтинг акций ограничен из-за отсутствия краткосрочных катализаторов
Металлургия
RUAL: План закрытия мощностей расширен. Мы считаем, что план UC Rusal чрезмерно агрессивен для 2013 г, поскольку закрытие мощностей по производству алюминия требует времени. Таким образом, на данном этапе мы считаем новость нейтральной и ожидаем позитивного влияния от сокращения мощностей не ранее 2014 г.
Коротко: MTL: Отгрузка угля в Китай по новому маршруту – умеренно позитивно.
Электроэнергетика
Коротко: Российская энергетика: Замминистра по энергетике может перейти в Россети
TMT
CTCM: Результаты за 2К13 соответствуют ожиданиям, новый гендиректор делает ставку на цифровой контент. Нейтральные результаты за 2К13; компания вступает в переходный период.
VIP: Altimo планирует сменить гендиректора российского подразделения. Ожидаем комментариев менеджмента сегодня, чтобы оценить влияние новости.
Машиностроение/Транспорт
Коротко: NBAM: Финансовые результаты за 1П13 по РСБУ – снижение рентабельности
Коротко: AVSI: С7 выкупила авиакомпанию «Сибирь»
Календарь на сегодня
VimpelCom: Фин. рез-ты за 2К13 по МСФО. Сбербанк: Фин. рез-ты за 7M13 по РСБУ. РФ: Индекс потребительских цен.
Календарь публикуется по данным Bloomberg и компаний на дату выхода Ежедневного обзора, возможны уточнения
Читать полную версию
Опасения сокращения стимулов
По всей видимости российский рынок акций с высокой бетой ожидает еще одна торговая сессия под знаком низкого спроса на рисковые активы – однако существенные распродажи вчера могут обеспечить некоторый отскок. Мировые рынки ожидают, что центробанки склоняются в сторону сворачивания (ФРС), неповышения (Банк Японии) или переноса сроков (ЦБ РФ) стимулирующих мер. Американские рынки проявили осторожность. Азиатские рынки также учитывают в котировках возможность того, что Банк Японии в ходе двухдневного заседания (начинается сегодня) может принять решение не увеличивать свою программу стимулов, а также выход макроданных по Китаю – на данный момент азиатские индексы по большей части снижаются. Фьючерсы на S&P несколько понижаются; фьючерсы на нефть также Brent снижаются и торгуются на уровне $108.3 за барр.
Главные новости
Нефть и газ
SIBN: Результаты за 2К13 по МСФО – высокий FCF внушает уверенность. Газпром нефть представила сильные финансовые результаты за 2К13 по МСФО. Привлекательная оценка (дисконт 31% к аналогам против 15% в 2012 г.), однако ре-рейтинг акций ограничен из-за отсутствия краткосрочных катализаторов
Металлургия
RUAL: План закрытия мощностей расширен. Мы считаем, что план UC Rusal чрезмерно агрессивен для 2013 г, поскольку закрытие мощностей по производству алюминия требует времени. Таким образом, на данном этапе мы считаем новость нейтральной и ожидаем позитивного влияния от сокращения мощностей не ранее 2014 г.
Коротко: MTL: Отгрузка угля в Китай по новому маршруту – умеренно позитивно.
Электроэнергетика
Коротко: Российская энергетика: Замминистра по энергетике может перейти в Россети
TMT
CTCM: Результаты за 2К13 соответствуют ожиданиям, новый гендиректор делает ставку на цифровой контент. Нейтральные результаты за 2К13; компания вступает в переходный период.
VIP: Altimo планирует сменить гендиректора российского подразделения. Ожидаем комментариев менеджмента сегодня, чтобы оценить влияние новости.
Машиностроение/Транспорт
Коротко: NBAM: Финансовые результаты за 1П13 по РСБУ – снижение рентабельности
Коротко: AVSI: С7 выкупила авиакомпанию «Сибирь»
Календарь на сегодня
VimpelCom: Фин. рез-ты за 2К13 по МСФО. Сбербанк: Фин. рез-ты за 7M13 по РСБУ. РФ: Индекс потребительских цен.
Календарь публикуется по данным Bloomberg и компаний на дату выхода Ежедневного обзора, возможны уточнения
Читать полную версию
#83
BCS
-
- Трейдер
- 452 сообщений
Отправлено 06 августа 2013 - 09:04
Комментарий по рынку компании БКС 06 августа 2013
Тревожные сигналы
Участники рынка переключили внимание на фундаментальные факторы, что в текущих условиях означает ставку на или против QE. Сегодня утром ситуация складывается против мер количественного смягчения, что предполагает слабость для российского рынка акций – в центре внимания окажутся макроиндикаторы и риторика ФРС. Вчера после очередного приближения к рекордно высоким уровням на фоне сильных данных по индексу ISM в секторе услуг американские рынки проявили осторожность и закрылись в «минусе» после заявлений президента ФРБ Далласа в возможном сокращении QE. Сегодня утром азиатские рынки находятся под давлением этого фактора, а также укрепления иены – рынки снижаются. Фьючерсы на S&P несколько понижаются; фьючерсы на нефть Brent снижаются и торгуются на уровне $108.4 за барр.
Главные новости
NVTK: Прогноз финрезультатов за 2К13 – по-прежнему наш фаворит, несмотря на слабый квартал. НОВАТЭК планирует представить результаты за 2К13 по МСФО в пятницу, 9 августа. Мы ожидаем ухудшения финансовых показателей к-н-к. НОВАТЭК – один из наших фаворитов в российском нефтегазовом секторе, в особенности на фоне ряда катализаторов, которые могут реализоваться в краткосрочной перспективе.
MFON: Прогноз финрезультатов за 2К13 – еще один сильный квартал. Мегафон представит финансовые результаты за 2К13 в четверг, 8 августа. Мы прогнозируем двухзначные темпы роста EBITDA. Еще один сильный квартал – рост EBITDA на 16% г-н-г на фоне увеличения выручки на 7% г-н-г в рублевом выражении и нетипично высокой EBITDA margin, несмотря на некоторое снижение к-н-к.
CTCM: Прогноз финансовых результатов за 2К13 – ожидаем улучшения EBITDA, в фокусе – стратегия компании. Результаты CTC Media за 2К13, скорее всего, покажут улучшение динамики выручки и EBITDA в годовом сопоставлении. Однако мы ожидаем, что в фокусе инвесторов в ходе conference call окажутся комментарии по стратегии нового менеджмента.
Новости/Коротко
EVR: EVRAZ возобновляет производство стали на Vitkovice – нейтрально
MTL: Запущена сезонная обогатительная фабрика на Эльгинском месторождении – без влияния
URKA: Союз окончательно расторгнут – негативно
GZCE: Финрезультаты Горнозаводскцемента за 1П13 по РСБУ – нейтрально
Последние опубликованные отчеты (5 августа)
Пульс рынка – акции второго эшелона
Обзор недели - Сталь: В ожидании тренда
Preview: VimpelCom – Прогноз финрезультатов за 2К13 по МСФО
Календарь на сегодня
Gazprom Neft: Фин. рез-ты за 2К13 по МСФО. CTC Media: Фин. рез-ты за 2К13 по US GAAP.
Календарь публикуется по данным Bloomberg и компаний на дату выхода Ежедневного обзора, возможны уточнения
Читать полную версию
Тревожные сигналы
Участники рынка переключили внимание на фундаментальные факторы, что в текущих условиях означает ставку на или против QE. Сегодня утром ситуация складывается против мер количественного смягчения, что предполагает слабость для российского рынка акций – в центре внимания окажутся макроиндикаторы и риторика ФРС. Вчера после очередного приближения к рекордно высоким уровням на фоне сильных данных по индексу ISM в секторе услуг американские рынки проявили осторожность и закрылись в «минусе» после заявлений президента ФРБ Далласа в возможном сокращении QE. Сегодня утром азиатские рынки находятся под давлением этого фактора, а также укрепления иены – рынки снижаются. Фьючерсы на S&P несколько понижаются; фьючерсы на нефть Brent снижаются и торгуются на уровне $108.4 за барр.
Главные новости
NVTK: Прогноз финрезультатов за 2К13 – по-прежнему наш фаворит, несмотря на слабый квартал. НОВАТЭК планирует представить результаты за 2К13 по МСФО в пятницу, 9 августа. Мы ожидаем ухудшения финансовых показателей к-н-к. НОВАТЭК – один из наших фаворитов в российском нефтегазовом секторе, в особенности на фоне ряда катализаторов, которые могут реализоваться в краткосрочной перспективе.
MFON: Прогноз финрезультатов за 2К13 – еще один сильный квартал. Мегафон представит финансовые результаты за 2К13 в четверг, 8 августа. Мы прогнозируем двухзначные темпы роста EBITDA. Еще один сильный квартал – рост EBITDA на 16% г-н-г на фоне увеличения выручки на 7% г-н-г в рублевом выражении и нетипично высокой EBITDA margin, несмотря на некоторое снижение к-н-к.
CTCM: Прогноз финансовых результатов за 2К13 – ожидаем улучшения EBITDA, в фокусе – стратегия компании. Результаты CTC Media за 2К13, скорее всего, покажут улучшение динамики выручки и EBITDA в годовом сопоставлении. Однако мы ожидаем, что в фокусе инвесторов в ходе conference call окажутся комментарии по стратегии нового менеджмента.
Новости/Коротко
EVR: EVRAZ возобновляет производство стали на Vitkovice – нейтрально
MTL: Запущена сезонная обогатительная фабрика на Эльгинском месторождении – без влияния
URKA: Союз окончательно расторгнут – негативно
GZCE: Финрезультаты Горнозаводскцемента за 1П13 по РСБУ – нейтрально
Последние опубликованные отчеты (5 августа)
Пульс рынка – акции второго эшелона
Обзор недели - Сталь: В ожидании тренда
Preview: VimpelCom – Прогноз финрезультатов за 2К13 по МСФО
Календарь на сегодня
Gazprom Neft: Фин. рез-ты за 2К13 по МСФО. CTC Media: Фин. рез-ты за 2К13 по US GAAP.
Календарь публикуется по данным Bloomberg и компаний на дату выхода Ежедневного обзора, возможны уточнения
Читать полную версию
#84
BCS
-
- Трейдер
- 452 сообщений
Отправлено 05 августа 2013 - 09:07
Комментарий по рынку компании БКС 05 августа 2013
В фокусе – фундаментальные факторы
В прошлые недели торги проходили под влиянием ожиданий и решений по QE, теперь же внимание рынков переключились на макроиндикаторы. Американским индексам удалось показать некоторый рост в пятницу, несмотря на слабые данные по рынку труда, поскольку представленные цифры поддержали вероятность сохранения QE. Сегодня утром азиатские рынки демонстрируют смешанную динамику, при этом Китай оказывает поддержку региональным бумагам, выпустив данные по индексу PMI в секторе услуг лучше ожиданий. Фьючерсы на S&P несколько снижаются в преддверии выхода сегодня данных по индексу ISM для непроизводственного сектора; фьючерсы на нефть Brent повышаются благодаря поддержке из Китая и сохраняющимся ожиданиям QE.
Главные новости
SIBN: Прогноз финансовых результатов за 2К13 по МСФО. Мы ожидаем что чистая прибыль останется приблизительно на том же уровне к-н-к. Бумаги компании предлагают одну из самых привлекательных оценок среди аналогов, однако отсутствие краткосрочных драйверов не позволяет ожидать скорой переоценки. Мы не ожидаем какого-либо существенного новостного потока по итогам conference call.
MTL: Операционные результаты за 2К13 – без больших сюрпризов, инвестиционный кейс без изменений. Из-за отсутствия больших сюрпризов мы считаем результаты Мечела за 2К13 по большей части нейтральными. Инвестиционный кейс компании по-прежнему зависит от мировых цен на коксующийся уголь, которые на данный момент находятся на низком уровне.
URKA: Гендиректор подтвердил принцип «цена важнее объемов». Мы сохраняем негативный взгляд на Уралкалий и рынок калия, ожидаем, что существенное увеличение объемов в краткосрочной перспективе маловероятно из-за снижения цен на сырьевые товары и текущего экономического кризиса.
VIP: Прогноз финрезультатов за 2К13 по МСФО. VimpelCom в среду, 7 августа, представит финансовые результаты за 2К13. Мы ожидаем некоторого снижения показателей г-н-г по всем основным статьям P&L.
Новости/Коротко
LKOD: СД обсудит повестку ВОСА в четверг – нейтрально
МNOD: Норильский никель пригласил бывшего вице-президента BHP Billiton в качестве советника по стратегии – позитивно
MBT: МТС выплатит дивиденд за 1П13 в размере $0.32 – соответствует ожиданиям
AFLT: Аэрофлот представил смешанные результаты за 1П13 по РСБУ – нейтрально
AVAZ: Дальнейшее падение продаж АвтоВАЗа в июле – негативно
APTK: Аптечный сегмент оставался убыточным в 1К13 – нейтрально
Календарь на сегодня
РФ: Индекс потребительских цен, инфляция.
Календарь публикуется по данным Bloomberg и компаний на дату выхода Ежедневного обзора, возможны уточнения
Читать полную версию
В фокусе – фундаментальные факторы
В прошлые недели торги проходили под влиянием ожиданий и решений по QE, теперь же внимание рынков переключились на макроиндикаторы. Американским индексам удалось показать некоторый рост в пятницу, несмотря на слабые данные по рынку труда, поскольку представленные цифры поддержали вероятность сохранения QE. Сегодня утром азиатские рынки демонстрируют смешанную динамику, при этом Китай оказывает поддержку региональным бумагам, выпустив данные по индексу PMI в секторе услуг лучше ожиданий. Фьючерсы на S&P несколько снижаются в преддверии выхода сегодня данных по индексу ISM для непроизводственного сектора; фьючерсы на нефть Brent повышаются благодаря поддержке из Китая и сохраняющимся ожиданиям QE.
Главные новости
SIBN: Прогноз финансовых результатов за 2К13 по МСФО. Мы ожидаем что чистая прибыль останется приблизительно на том же уровне к-н-к. Бумаги компании предлагают одну из самых привлекательных оценок среди аналогов, однако отсутствие краткосрочных драйверов не позволяет ожидать скорой переоценки. Мы не ожидаем какого-либо существенного новостного потока по итогам conference call.
MTL: Операционные результаты за 2К13 – без больших сюрпризов, инвестиционный кейс без изменений. Из-за отсутствия больших сюрпризов мы считаем результаты Мечела за 2К13 по большей части нейтральными. Инвестиционный кейс компании по-прежнему зависит от мировых цен на коксующийся уголь, которые на данный момент находятся на низком уровне.
URKA: Гендиректор подтвердил принцип «цена важнее объемов». Мы сохраняем негативный взгляд на Уралкалий и рынок калия, ожидаем, что существенное увеличение объемов в краткосрочной перспективе маловероятно из-за снижения цен на сырьевые товары и текущего экономического кризиса.
VIP: Прогноз финрезультатов за 2К13 по МСФО. VimpelCom в среду, 7 августа, представит финансовые результаты за 2К13. Мы ожидаем некоторого снижения показателей г-н-г по всем основным статьям P&L.
Новости/Коротко
LKOD: СД обсудит повестку ВОСА в четверг – нейтрально
МNOD: Норильский никель пригласил бывшего вице-президента BHP Billiton в качестве советника по стратегии – позитивно
MBT: МТС выплатит дивиденд за 1П13 в размере $0.32 – соответствует ожиданиям
AFLT: Аэрофлот представил смешанные результаты за 1П13 по РСБУ – нейтрально
AVAZ: Дальнейшее падение продаж АвтоВАЗа в июле – негативно
APTK: Аптечный сегмент оставался убыточным в 1К13 – нейтрально
Календарь на сегодня
РФ: Индекс потребительских цен, инфляция.
Календарь публикуется по данным Bloomberg и компаний на дату выхода Ежедневного обзора, возможны уточнения
Читать полную версию
#85
BCS
-
- Трейдер
- 452 сообщений
Отправлено 02 августа 2013 - 09:25
Комментарий по рынку компании БКС 02 августа 2013
Индексы PMI и заявления регуляторов не разочаровали рынки
По всей видимости, сегодня российский рынок акций продолжит рост предыдущего дня под влиянием хороших макроданных и в целом позитивного внешнего фона. Тем не менее сохраняется неопределенность в преддверии выхода данных по рынку труда США за июль.
Главные новости
SNGS: Сильные финрезультаты за 1П13 по РСБУ позитивны для дивидендов. Опубликованные финрезультаты по РСБУ указывают на возможность двухзначной дивидендной доходности привилегированных акций по итогам года при условии, что рубль не покажет существенного укрепления во 2П13.
MTLR: Первая успешная продажа активов. Сделка позитивна для обыкновенных акций Мечела, поскольку $425 млн составляет более 30% рыночной капитализации компании. В то же время сделка негативна для привилегированных бумаг Мечела, поскольку компания спишет до $1 млрд чистой прибыли, которая теперь окажется еще ниже за 2013 г.
EONR: Финрезультаты за 1П13 по РСБУ подтверждают наш позитивный взгляд на компанию. В отсутствие подробной информации финансовые результаты Э.ОН России за 1П13 по РСБУ предполагают достижение ориентиров на 2013 г.
MSNG: Финрезультаты за 1П3 по РСБУ. Хотя позитивная динамика рентабельности в 1П13 указывает на возможность повышения наших оценок на 2013 г., мы сохраняем осторожный взгляд на Мосэнерго из-за отдаленного FCF и рисков, связанных с M&A-активностью.
OGKB: Финрезультаты за 1П13 по РСБУ – возможно повышение наших прогнозов. Хотя позитивная динамика рентабельности по РСБУ в 1П13 указывает на возможность повышения наших оценок P&L на 2013 г., мы отмечаем сохранение влияния ключевых факторов, определяющих наш осторожный взгляд (отдаленный FCF и дивиденды).
TGKA: Финрезультаты за 1П13 по РСБУ. В отсутствие детальной информации и conference call финансовые результаты ТГК-1 по РСБУ предполагает возможность повышения наших прогнозов на 2013 г.
Новости/Коротко
GAZP: Газпром продолжает предоставлять скидки европейским потребителям – нейтрально
486 HK/IRGZ: UC Rusal пытается снизить цену электроэнергии – негативно
MGNT: Рекомендованы дивиденды за 1П13 в размере RUB 46.06 на акцию – умеренно позитивно
IBSG: СД рекомендовал снизить дивиденд за 2012 г. в три раза до $0.32 на акцию, доходность 1.7% – негативно
Ж/д перевозки: Сокращение погрузки РЖД в июле – нейтрально
KSMV: «Дочки» оказали поддержку чистой прибыли Красного Сормово 1П13 – нейтрально
NKSH: Нижнекамскшина улучшила рентабельность в 1П13 – позитивно
Совкомфлот: Приватизация Совкомфлота может быть проведена до 2015 г. – нейтрально
Календарь на сегодня
Энел ОГК-5: РСБУ за 2К13. 36.6: МСФО за 1К13
Календарь публикуется по данным Bloomberg и компаний на дату выхода Ежедневного обзора, возможны уточнения
Читать полную версию
Индексы PMI и заявления регуляторов не разочаровали рынки
По всей видимости, сегодня российский рынок акций продолжит рост предыдущего дня под влиянием хороших макроданных и в целом позитивного внешнего фона. Тем не менее сохраняется неопределенность в преддверии выхода данных по рынку труда США за июль.
Главные новости
SNGS: Сильные финрезультаты за 1П13 по РСБУ позитивны для дивидендов. Опубликованные финрезультаты по РСБУ указывают на возможность двухзначной дивидендной доходности привилегированных акций по итогам года при условии, что рубль не покажет существенного укрепления во 2П13.
MTLR: Первая успешная продажа активов. Сделка позитивна для обыкновенных акций Мечела, поскольку $425 млн составляет более 30% рыночной капитализации компании. В то же время сделка негативна для привилегированных бумаг Мечела, поскольку компания спишет до $1 млрд чистой прибыли, которая теперь окажется еще ниже за 2013 г.
EONR: Финрезультаты за 1П13 по РСБУ подтверждают наш позитивный взгляд на компанию. В отсутствие подробной информации финансовые результаты Э.ОН России за 1П13 по РСБУ предполагают достижение ориентиров на 2013 г.
MSNG: Финрезультаты за 1П3 по РСБУ. Хотя позитивная динамика рентабельности в 1П13 указывает на возможность повышения наших оценок на 2013 г., мы сохраняем осторожный взгляд на Мосэнерго из-за отдаленного FCF и рисков, связанных с M&A-активностью.
OGKB: Финрезультаты за 1П13 по РСБУ – возможно повышение наших прогнозов. Хотя позитивная динамика рентабельности по РСБУ в 1П13 указывает на возможность повышения наших оценок P&L на 2013 г., мы отмечаем сохранение влияния ключевых факторов, определяющих наш осторожный взгляд (отдаленный FCF и дивиденды).
TGKA: Финрезультаты за 1П13 по РСБУ. В отсутствие детальной информации и conference call финансовые результаты ТГК-1 по РСБУ предполагает возможность повышения наших прогнозов на 2013 г.
Новости/Коротко
GAZP: Газпром продолжает предоставлять скидки европейским потребителям – нейтрально
486 HK/IRGZ: UC Rusal пытается снизить цену электроэнергии – негативно
MGNT: Рекомендованы дивиденды за 1П13 в размере RUB 46.06 на акцию – умеренно позитивно
IBSG: СД рекомендовал снизить дивиденд за 2012 г. в три раза до $0.32 на акцию, доходность 1.7% – негативно
Ж/д перевозки: Сокращение погрузки РЖД в июле – нейтрально
KSMV: «Дочки» оказали поддержку чистой прибыли Красного Сормово 1П13 – нейтрально
NKSH: Нижнекамскшина улучшила рентабельность в 1П13 – позитивно
Совкомфлот: Приватизация Совкомфлота может быть проведена до 2015 г. – нейтрально
Календарь на сегодня
Энел ОГК-5: РСБУ за 2К13. 36.6: МСФО за 1К13
Календарь публикуется по данным Bloomberg и компаний на дату выхода Ежедневного обзора, возможны уточнения
Читать полную версию
#86
BCS
-
- Трейдер
- 452 сообщений
Отправлено 01 августа 2013 - 10:00
Комментарий по рынку компании БКС 01 августа 2013
Главные драйверы – PMI Китая и QE в США
После нескольких волатильных торговых сессий в отсутствие четких драйверов сегодня российскому рынку акций, возможно, удастся отыграть часть потерь. Американские рынки акций выросли в начале торгов на ожиданиях позитивных заявлений от ФРС и хороших макроданных, однако после того, как Бернанке объявил о сохранении мер количественного смягчения, инвесторы решили зафиксировать прибыль, завершив день без существенной динамики. Азиатские индексы тоже отыгрывают заявление ФРС, а также данные по индексу PMI в производственном секторе Китая в июле, хотя данные произвели смешанное впечатление.
Главные новости
GAZP: Рост экспортных продаж газа в июле. Газпром остается бенефициаром сокращения поставок газа и СПГ в континентальную Европу со стороны традиционных поставщиков. В случае сохранения таких условий, объемы экспорта компании по итогам года достигнут 155-160 млрд куб. м, что на 11-15% выше уровней прошлого года.
URKA: Акционер погашает конвертируемые облигации. Сложно сказать, что сейчас происходит в Уралкалии, однако мы видим возможность того, что Скуров готовится к продаже своей доли (4.79%, на данный момент стоимость составляет около $600 млн). Мы подтверждаем негативный взгляд на компанию.
PHOR: Операционные результаты за 2К13: снижение к-н-к из-за сезонных факторов. Мы считаем опубликованные результаты преимущественно нейтральными и связываем снижение к-н-к с эффектом сезонности. При этом коэффициент загрузки мощностей останется вблизи максимальных уровней.
MRKH/FEES: Free float снизился незначительно. Переход free float от ФСК к Россетям оказался на таким значительным, как мы ожидали, из-за пассивности миноритариев. Мы ожидаем более активной «миграции» акционеров в период открытой подписки, которая начинается с 1 августа.
FEES: Финансовые результаты за 1П13 по РСБУ. Переоценка доли Интер РАО оказала давление на чистую прибыль за 1П13 по РСБУ и снижает дивиденды не менее чем на 3 п.п.
Новости/Коротко
LKOH: Менеджмент продолжает скупать акции ЛУКОЙЛа – позитивно
MFON: В 2014 г. ожидается полный ребрендинг
Ж/д грузоперевозки: РЖД прогнозируют улучшение объемов ж/д грузоперевозок в августе – нейтрально
BORG: Ухудшение результатов Борского стекольного завода по РСБУ во 2К13 – негативно
KAZT: Смешанные результаты КуйбышевАзота за 2К13 – нейтрально
Последние опубликованные отчеты
ALRS: Ключевой драйвер – приватизация (30 июля)
URKA: Понижение рекомендации из-за угрозы деконсолидации рынка калия (30 июля)
Календарь на сегодня
МТС: СД по выплате промеж. див-в. РФ: ЗВР, объем ФНБ, Резервного фонда
Календарь публикуется по данным Bloomberg и компаний на дату выхода Ежедневного обзора, возможны уточнения
Читать полную версию
Главные драйверы – PMI Китая и QE в США
После нескольких волатильных торговых сессий в отсутствие четких драйверов сегодня российскому рынку акций, возможно, удастся отыграть часть потерь. Американские рынки акций выросли в начале торгов на ожиданиях позитивных заявлений от ФРС и хороших макроданных, однако после того, как Бернанке объявил о сохранении мер количественного смягчения, инвесторы решили зафиксировать прибыль, завершив день без существенной динамики. Азиатские индексы тоже отыгрывают заявление ФРС, а также данные по индексу PMI в производственном секторе Китая в июле, хотя данные произвели смешанное впечатление.
Главные новости
GAZP: Рост экспортных продаж газа в июле. Газпром остается бенефициаром сокращения поставок газа и СПГ в континентальную Европу со стороны традиционных поставщиков. В случае сохранения таких условий, объемы экспорта компании по итогам года достигнут 155-160 млрд куб. м, что на 11-15% выше уровней прошлого года.
URKA: Акционер погашает конвертируемые облигации. Сложно сказать, что сейчас происходит в Уралкалии, однако мы видим возможность того, что Скуров готовится к продаже своей доли (4.79%, на данный момент стоимость составляет около $600 млн). Мы подтверждаем негативный взгляд на компанию.
PHOR: Операционные результаты за 2К13: снижение к-н-к из-за сезонных факторов. Мы считаем опубликованные результаты преимущественно нейтральными и связываем снижение к-н-к с эффектом сезонности. При этом коэффициент загрузки мощностей останется вблизи максимальных уровней.
MRKH/FEES: Free float снизился незначительно. Переход free float от ФСК к Россетям оказался на таким значительным, как мы ожидали, из-за пассивности миноритариев. Мы ожидаем более активной «миграции» акционеров в период открытой подписки, которая начинается с 1 августа.
FEES: Финансовые результаты за 1П13 по РСБУ. Переоценка доли Интер РАО оказала давление на чистую прибыль за 1П13 по РСБУ и снижает дивиденды не менее чем на 3 п.п.
Новости/Коротко
LKOH: Менеджмент продолжает скупать акции ЛУКОЙЛа – позитивно
MFON: В 2014 г. ожидается полный ребрендинг
Ж/д грузоперевозки: РЖД прогнозируют улучшение объемов ж/д грузоперевозок в августе – нейтрально
BORG: Ухудшение результатов Борского стекольного завода по РСБУ во 2К13 – негативно
KAZT: Смешанные результаты КуйбышевАзота за 2К13 – нейтрально
Последние опубликованные отчеты
ALRS: Ключевой драйвер – приватизация (30 июля)
URKA: Понижение рекомендации из-за угрозы деконсолидации рынка калия (30 июля)
Календарь на сегодня
МТС: СД по выплате промеж. див-в. РФ: ЗВР, объем ФНБ, Резервного фонда
Календарь публикуется по данным Bloomberg и компаний на дату выхода Ежедневного обзора, возможны уточнения
Читать полную версию
#87
BCS
-
- Трейдер
- 452 сообщений
Отправлено 31 июля 2013 - 09:16
Комментарий по рынку компании БКС 31 июля 2013
Все внимание на выступление ФРС
Российские рынки акций, как ожидается, будут подвержены повышенной волатильности. Торги в США накануне проходили под знаком осторожности и завершились без существенной динамики. Сегодня утром основные рынки изменяются разнонаправленно. Фьючерсы на Brent снижаются на фоне опасений замедления мирового роста, что негативно для спроса на энергоресурсы.
Главные новости
ALRS: ФАС разрешила продать газовые активы Роснефти. Сделка окажет положительное влияние на Алросу, чей совокупный долг в результате может сократиться почти на 30%, исходя из продажи 100% газовых активов. Кроме того, сделка улучшит отношение инвесторов к акциям алмазодобывающей компании в преддверии приватизации, запланированной на октябрь-ноябрь 2013 г.
ALRS: Начало покрытия: Ключевой драйвер приватизация. Мы возобновляем аналитическое покрытие Алросы с рекомендацией «ДЕРЖАТЬ» и целевой ценой RUB 38 за акцию, которая отражает два сценария развития событий – успешную приватизацию и ее задержку/отмену. Продажа госдоли – единственный драйвер для компании. Мы рекомендуем принять участие в возможной приватизации, поскольку ценовые уровни могут быть привлекательными.
URKA: Понижение рекомендации из-за угрозы деконсолидации рынка калия. Мы понижаем рекомендацию по Уралкалию до «ПРОДАВАТЬ» в связи с объявлением о прекращении сотрудничества с Беларуськалием и приостановкой buyback.
OGKE: Позитивная динамика EBITDA подтверждает наши ожидания по FCF и дивидендам. Несмотря на разовое списание дебиторской задолженности в объеме RUB 1 млрд, финансовые результаты за 1П13 подтверждают наши ожидания положительного FCF по итогам 2013 г., что позволит компании начать выплату дивидендов.
CTCM: Юлиана Слащева стала новым гендиректором компании. Новое назначение повышает неопределенность вокруг среднесрочного развития компании.
Новости/Коротко
EVR: Временная остановка части мощностей в Европе – нейтрально
MTLR: Основной акционер увеличил долю после падения котировок более чем в два раза
MSTT: Мостотрест победил в новом тендере – нейтрально
AVSI: Правительство одобрило продажу авиакомпании «Сибирь» Группе С7 – позитивно
KAZT: Промежуточные дивиденды, низкая дивдоходность – нейтрально
Последние опубликованные отчеты
ARLS: Ключевой драйвер – приватизация (30 июля)
URKA: Понижение рекомендации из-за угрозы деконсолидации рынка калия (30 июля)
Календарь на сегодня
ФосАгро: Операционные результаты за 2К13. Акрон: РСБУ за 2К13. Магнит: Решение СД по промежуточным дивидендам
Календарь публикуется по данным Bloomberg и компаний на дату выхода Ежедневного обзора, возможны уточнения
Читать полную версию
Все внимание на выступление ФРС
Российские рынки акций, как ожидается, будут подвержены повышенной волатильности. Торги в США накануне проходили под знаком осторожности и завершились без существенной динамики. Сегодня утром основные рынки изменяются разнонаправленно. Фьючерсы на Brent снижаются на фоне опасений замедления мирового роста, что негативно для спроса на энергоресурсы.
Главные новости
ALRS: ФАС разрешила продать газовые активы Роснефти. Сделка окажет положительное влияние на Алросу, чей совокупный долг в результате может сократиться почти на 30%, исходя из продажи 100% газовых активов. Кроме того, сделка улучшит отношение инвесторов к акциям алмазодобывающей компании в преддверии приватизации, запланированной на октябрь-ноябрь 2013 г.
ALRS: Начало покрытия: Ключевой драйвер приватизация. Мы возобновляем аналитическое покрытие Алросы с рекомендацией «ДЕРЖАТЬ» и целевой ценой RUB 38 за акцию, которая отражает два сценария развития событий – успешную приватизацию и ее задержку/отмену. Продажа госдоли – единственный драйвер для компании. Мы рекомендуем принять участие в возможной приватизации, поскольку ценовые уровни могут быть привлекательными.
URKA: Понижение рекомендации из-за угрозы деконсолидации рынка калия. Мы понижаем рекомендацию по Уралкалию до «ПРОДАВАТЬ» в связи с объявлением о прекращении сотрудничества с Беларуськалием и приостановкой buyback.
OGKE: Позитивная динамика EBITDA подтверждает наши ожидания по FCF и дивидендам. Несмотря на разовое списание дебиторской задолженности в объеме RUB 1 млрд, финансовые результаты за 1П13 подтверждают наши ожидания положительного FCF по итогам 2013 г., что позволит компании начать выплату дивидендов.
CTCM: Юлиана Слащева стала новым гендиректором компании. Новое назначение повышает неопределенность вокруг среднесрочного развития компании.
Новости/Коротко
EVR: Временная остановка части мощностей в Европе – нейтрально
MTLR: Основной акционер увеличил долю после падения котировок более чем в два раза
MSTT: Мостотрест победил в новом тендере – нейтрально
AVSI: Правительство одобрило продажу авиакомпании «Сибирь» Группе С7 – позитивно
KAZT: Промежуточные дивиденды, низкая дивдоходность – нейтрально
Последние опубликованные отчеты
ARLS: Ключевой драйвер – приватизация (30 июля)
URKA: Понижение рекомендации из-за угрозы деконсолидации рынка калия (30 июля)
Календарь на сегодня
ФосАгро: Операционные результаты за 2К13. Акрон: РСБУ за 2К13. Магнит: Решение СД по промежуточным дивидендам
Календарь публикуется по данным Bloomberg и компаний на дату выхода Ежедневного обзора, возможны уточнения
Читать полную версию
#88
BCS
-
- Трейдер
- 452 сообщений
Отправлено 30 июля 2013 - 09:16
Комментарий по рынку компании БКС 30 июля 2013
ФРС – Гадание на кофейной гуще
Сегодня на открытии складывается смешанный внешний фон, поскольку настроения рынков будут зависеть от заседания ФРС. Американские рынки завершили вчерашний день на отрицательной территории из-за ожиданий того, что ФРС займет более жесткую позицию. В то же время сегодня утром основные фондовые рынки растут в надежде на более мягкую политику американского регулятора, фьючерсы на S&P торгуются в «плюсе». Фьючерсы на нефть Brent снижаются.
Главные новости
ROSN: Финрезультаты за 2К13 по МСФО соответствуют прогнозам. Основной темой conference call стало влияние консолидации ТНК-BP и долгосрочные планы развития, однако точные прогнозы были представлены лишь для ограниченного числа показателей.
MNOD: Операционные результаты за 2К13 – под влиянием разовых факторов, однако позитивно для финансовых показателей. Мы ожидаем, что операционные результаты Норникеля за 2К13 указывают на улучшение финансовых показателей ГМК, поскольку сортамент (хотя и случайно) сместился в сторону более прибыльных металлов платиновой группы. Мы ожидаем, что в будущем объемы производства металлов компании вернутся к более привычным уровням.
POLY: Операционные результаты за 2К13 – пик производства, неденежные списания. Polymetal представил сильные результаты за 2К13, и мы не ожидаем, что возможные списания окажут существенное влияние на денежные потоки компании, поскольку они будут неденежными.
EVR: Планируется продажа Высокогорского ГОКа – без влияния. Продажа ГОКа не окажет существенного влияния на инвестиционный кейс EVRAZ, поскольку самообеспеченность ЖРС останется выше 100%, в то время как по итогам 2012 г. EBITDA Высокогорского ГОКа оказалась близкой к нулю.
HYDR: Финрезультаты за 1П13 по РСБУ – сильный рост выручки, возможно повышение прогнозов. Хотя РусГидро может показать высокую дивдоходность по итогам 2013 г. (>4%), позитив ограничен из-за риска дальнейшего увеличения CapEx.
KZOS: Финрезультаты за 1П13 по РСБУ. Казаньоргсинтез представил смешанные финансовые результаты за 1П13 по РСБУ: продолжение роста выручки, небольшое снижение рентабельности и сокращение долговой нагрузки. Мы ожидаем восстановления рентабельности во 2П13 и сохранения позитивного тренда в среднесрочной перспективе.
Новости/Коротко (см. полную версию на стр. 7)
VIP: VimpelCom собирается продать африканские активы – нейтрально
GLTR, ж/д перевозки: Возможно квотирование вагонов, основные бенефициары – крупные операторы.
HMSG: Группа ГМС получила крупный контракт – позитивно
SCEM: Финансовые результаты за 1П13 по МСФО – позитивно
Последние опубликованные отчеты
Сталь – Обзор недели: В поисках новых драйверов
Пульс рынка – акции второго эшелона
Календарь на сегодня
Э.ОН Россия: РСБУ за 2К13. Энел ОГК-5: МСФО за 1П13.
Календарь публикуется по данным Bloomberg и компаний на дату выхода Ежедневного обзора, возможны уточнения
Читать полную версию
ФРС – Гадание на кофейной гуще
Сегодня на открытии складывается смешанный внешний фон, поскольку настроения рынков будут зависеть от заседания ФРС. Американские рынки завершили вчерашний день на отрицательной территории из-за ожиданий того, что ФРС займет более жесткую позицию. В то же время сегодня утром основные фондовые рынки растут в надежде на более мягкую политику американского регулятора, фьючерсы на S&P торгуются в «плюсе». Фьючерсы на нефть Brent снижаются.
Главные новости
ROSN: Финрезультаты за 2К13 по МСФО соответствуют прогнозам. Основной темой conference call стало влияние консолидации ТНК-BP и долгосрочные планы развития, однако точные прогнозы были представлены лишь для ограниченного числа показателей.
MNOD: Операционные результаты за 2К13 – под влиянием разовых факторов, однако позитивно для финансовых показателей. Мы ожидаем, что операционные результаты Норникеля за 2К13 указывают на улучшение финансовых показателей ГМК, поскольку сортамент (хотя и случайно) сместился в сторону более прибыльных металлов платиновой группы. Мы ожидаем, что в будущем объемы производства металлов компании вернутся к более привычным уровням.
POLY: Операционные результаты за 2К13 – пик производства, неденежные списания. Polymetal представил сильные результаты за 2К13, и мы не ожидаем, что возможные списания окажут существенное влияние на денежные потоки компании, поскольку они будут неденежными.
EVR: Планируется продажа Высокогорского ГОКа – без влияния. Продажа ГОКа не окажет существенного влияния на инвестиционный кейс EVRAZ, поскольку самообеспеченность ЖРС останется выше 100%, в то время как по итогам 2012 г. EBITDA Высокогорского ГОКа оказалась близкой к нулю.
HYDR: Финрезультаты за 1П13 по РСБУ – сильный рост выручки, возможно повышение прогнозов. Хотя РусГидро может показать высокую дивдоходность по итогам 2013 г. (>4%), позитив ограничен из-за риска дальнейшего увеличения CapEx.
KZOS: Финрезультаты за 1П13 по РСБУ. Казаньоргсинтез представил смешанные финансовые результаты за 1П13 по РСБУ: продолжение роста выручки, небольшое снижение рентабельности и сокращение долговой нагрузки. Мы ожидаем восстановления рентабельности во 2П13 и сохранения позитивного тренда в среднесрочной перспективе.
Новости/Коротко (см. полную версию на стр. 7)
VIP: VimpelCom собирается продать африканские активы – нейтрально
GLTR, ж/д перевозки: Возможно квотирование вагонов, основные бенефициары – крупные операторы.
HMSG: Группа ГМС получила крупный контракт – позитивно
SCEM: Финансовые результаты за 1П13 по МСФО – позитивно
Последние опубликованные отчеты
Сталь – Обзор недели: В поисках новых драйверов
Пульс рынка – акции второго эшелона
Календарь на сегодня
Э.ОН Россия: РСБУ за 2К13. Энел ОГК-5: МСФО за 1П13.
Календарь публикуется по данным Bloomberg и компаний на дату выхода Ежедневного обзора, возможны уточнения
Читать полную версию
#89
BCS
-
- Трейдер
- 452 сообщений
Отправлено 29 июля 2013 - 09:25
Комментарий по рынку компании БКС 29 июля 2013
Ключевой катализатор – заседания центробанков
На этой неделе Комитет по операциям на открытом рынке ФРС США (FOMC) проведет заседание, которое может дать более точное понимание сроков сворачивания QE. На наш взгляд, комментарии Бена Бернанке могут стать более жесткими по сравнению с предыдущими заявлениями. Также на этой неделе состоятся заседания ЕЦБ и Банка Англии, главными вопросами на которых станет утверждение базовых процентных ставок и установление параметров стимулирующих программ. Дополнительным фактором давления на рынки может стать новый раунд переговоров среди американских политиков по уровню долга, что, вероятно, повысит нервозность на рынках. В пятницу Министерство труда США опубликует отчет по занятости за июль, что также может оказать влияние на динамику торгов.
Главные новости
MAGN: Операционные результаты за 2К13. Хотя операционные результаты ММК за 2К13 оказались неплохими, мы ожидаем небольшого ухудшения финансовых показателей к-н-к из-за восстановления цен на железную руду, так как самообеспеченность MMK этим сырьем составляет всего 20%.
URKA: Акционеры продолжают выходить из компании. Мы считаем новость очень негативной для Уралкалий и его акций, которые подешевели на 12% всего за одну неделю и могут продолжить снижение, поскольку buyback, вероятно, будет завершен через три недели (или даже раньше в связи с распродажами на минувшей недели), и акции лишатся последнего фактора поддержки.
AGRO: Операционные результаты за 2К13. 2К13 оказался трудным для РусАгро, однако основная часть негативных факторов уже учтена рынками, и мы видим возможность для восстановления котировок на фоне улучшения конъюнктуры в среднесрочной перспективе.
Новости/Коротко (см. полную версию на стр. 5)
HYDR: Предправления указывает на возможность увеличения CapEx для Дальнего Востока – негативно
VIP: Рост выручки российского сегмента Vimpelcom на 5.3% г-н-г по РСБУ во 2К13 – нейтрально
CTCM: Юлианна Слащева может стать новым гендиректором CTC Media – негативно
RTKM: Премьер-министр провел совещание по перспективам развития Ростелекома – нейтрально
MGNT: В магазинах «Магнит» пройдут проверки соблюдения санитарных норм – умеренно негативно
AFLT: Аэрофлот создает лоукостера – нейтрально.
Последние опубликованные отчеты
HMSG: Операционные результаты за 2К13: восстановления пока нет
Пульс рынка – акции второго эшелона
Сталь – Обзор недели: Возвращение позитивных настроений
Календарь на сегодня
Роснефть: МСФО за 2К13. Норникель: Операционные результаты за 1П13. Polymetal: Операционные результаты за 2К13.
Календарь публикуется по данным Bloomberg и компаний на дату выхода Ежедневного обзора, возможны уточнения
Читать полную версию
Ключевой катализатор – заседания центробанков
На этой неделе Комитет по операциям на открытом рынке ФРС США (FOMC) проведет заседание, которое может дать более точное понимание сроков сворачивания QE. На наш взгляд, комментарии Бена Бернанке могут стать более жесткими по сравнению с предыдущими заявлениями. Также на этой неделе состоятся заседания ЕЦБ и Банка Англии, главными вопросами на которых станет утверждение базовых процентных ставок и установление параметров стимулирующих программ. Дополнительным фактором давления на рынки может стать новый раунд переговоров среди американских политиков по уровню долга, что, вероятно, повысит нервозность на рынках. В пятницу Министерство труда США опубликует отчет по занятости за июль, что также может оказать влияние на динамику торгов.
Главные новости
MAGN: Операционные результаты за 2К13. Хотя операционные результаты ММК за 2К13 оказались неплохими, мы ожидаем небольшого ухудшения финансовых показателей к-н-к из-за восстановления цен на железную руду, так как самообеспеченность MMK этим сырьем составляет всего 20%.
URKA: Акционеры продолжают выходить из компании. Мы считаем новость очень негативной для Уралкалий и его акций, которые подешевели на 12% всего за одну неделю и могут продолжить снижение, поскольку buyback, вероятно, будет завершен через три недели (или даже раньше в связи с распродажами на минувшей недели), и акции лишатся последнего фактора поддержки.
AGRO: Операционные результаты за 2К13. 2К13 оказался трудным для РусАгро, однако основная часть негативных факторов уже учтена рынками, и мы видим возможность для восстановления котировок на фоне улучшения конъюнктуры в среднесрочной перспективе.
Новости/Коротко (см. полную версию на стр. 5)
HYDR: Предправления указывает на возможность увеличения CapEx для Дальнего Востока – негативно
VIP: Рост выручки российского сегмента Vimpelcom на 5.3% г-н-г по РСБУ во 2К13 – нейтрально
CTCM: Юлианна Слащева может стать новым гендиректором CTC Media – негативно
RTKM: Премьер-министр провел совещание по перспективам развития Ростелекома – нейтрально
MGNT: В магазинах «Магнит» пройдут проверки соблюдения санитарных норм – умеренно негативно
AFLT: Аэрофлот создает лоукостера – нейтрально.
Последние опубликованные отчеты
HMSG: Операционные результаты за 2К13: восстановления пока нет
Пульс рынка – акции второго эшелона
Сталь – Обзор недели: Возвращение позитивных настроений
Календарь на сегодня
Роснефть: МСФО за 2К13. Норникель: Операционные результаты за 1П13. Polymetal: Операционные результаты за 2К13.
Календарь публикуется по данным Bloomberg и компаний на дату выхода Ежедневного обзора, возможны уточнения
Читать полную версию
Сообщение отредактировал BCS: 29 июля 2013 - 09:30
#90
BCS
-
- Трейдер
- 452 сообщений
Отправлено 12 июля 2013 - 10:46
Комментарий по рынку компании БКС 12 июля 2013
Оптимизм уступает место осторожности
Мы ожидаем ухудшения настроений инвесторов по сравнению с предыдущим днем в ожидании макроданных из Китая (ВВП, промпроизводство, розничные продажи). Также влияние на динамику рынков окажет статистика из еврозоны и США. В России ЦБ объявит решение по ставкам – учитывая низкие уровни инфляции и замедление экономического роста, вероятность понижения ставки возрастает, однако рынок не ждет такого решения до августа или сентября. Группа О'Кей опубликует операционные данные за 1П13, также сегодня выйдут результаты за 2К13 от JPMorgan и Wells Fargo.
Главные новости
Нефть и газ: Возможны льготы на геологоразведку. Предлагаемые изменения могут оказаться благоприятными как для государства, так и для нефтегазовых компаний, и особенно важны в свете начала разработки следующего поколения запасов на российском континентальном шельфе.
AKRN: Операционные результаты за 2К13 – без сюрпризов. Производственные результаты Акрона не преподнесли большого сюрприза, а неуверенность компании в отношении дальнейшей рыночной конъюнктуры также была ожидаема. Мы считаем результаты Акрона нейтральными.
FIVE: 1П13: умеренный рост продаж, сокращение LFL-продаж. X5 по-прежнему испытывает проблемы операционной неэффективности, что негативно для акций компании, которые уже торгуются на довольно низких уровнях.
PHST: Отсечки по OTC еще не было: рискованная, но привлекательная возможность. PHST на данный момент торгуется вместе с сегментом OTC, что указывает на привлекательную возможность для покупки – на данный момент котировки находятся на уровне, не учитывающим OTC. Закрытие реестра для участия в распределении новых акций будет назначена на ноябрь-декабрь.
Новости/Коротко (см. полную версию на стр. 5)Нефть и газ: Минэнерго прогнозирует стабильную добычу в ближайшие 3 года - нейтрально.
LKOH: Алекперов выкупил в июле акции ЛУКОЙЛа на $200 млн – позитивно.
IRAO: Access Industries приобретет доли в ТГК-7 и ТГК-6 – позитивно.
С/х сектор: Засуха в России может снизить урожай – негативно.
UTAR: Ускорение роста в сегменте авиаперевозок, снижение в вертолетном сегменте - нейтрально.
Последние опубликованные отчеты
Фармстандарт – Детали conference сall: неопределенность сохраняется
Удобрения – Обзор месяца: Благоприятные краткосрочные перспективы для фосфатов и NPK
Календарь на сегодня
О'Кей: Операционные результаты за 1П13. Nord Gold: Операционные результаты за 1П13. РФ: Заседание ЦБ, торговый баланс, денежная масса
Календарь публикуется по данным Bloomberg и компаний на дату выхода Ежедневного обзора, возможны уточнения
Читать полную версию
Оптимизм уступает место осторожности
Мы ожидаем ухудшения настроений инвесторов по сравнению с предыдущим днем в ожидании макроданных из Китая (ВВП, промпроизводство, розничные продажи). Также влияние на динамику рынков окажет статистика из еврозоны и США. В России ЦБ объявит решение по ставкам – учитывая низкие уровни инфляции и замедление экономического роста, вероятность понижения ставки возрастает, однако рынок не ждет такого решения до августа или сентября. Группа О'Кей опубликует операционные данные за 1П13, также сегодня выйдут результаты за 2К13 от JPMorgan и Wells Fargo.
Главные новости
Нефть и газ: Возможны льготы на геологоразведку. Предлагаемые изменения могут оказаться благоприятными как для государства, так и для нефтегазовых компаний, и особенно важны в свете начала разработки следующего поколения запасов на российском континентальном шельфе.
AKRN: Операционные результаты за 2К13 – без сюрпризов. Производственные результаты Акрона не преподнесли большого сюрприза, а неуверенность компании в отношении дальнейшей рыночной конъюнктуры также была ожидаема. Мы считаем результаты Акрона нейтральными.
FIVE: 1П13: умеренный рост продаж, сокращение LFL-продаж. X5 по-прежнему испытывает проблемы операционной неэффективности, что негативно для акций компании, которые уже торгуются на довольно низких уровнях.
PHST: Отсечки по OTC еще не было: рискованная, но привлекательная возможность. PHST на данный момент торгуется вместе с сегментом OTC, что указывает на привлекательную возможность для покупки – на данный момент котировки находятся на уровне, не учитывающим OTC. Закрытие реестра для участия в распределении новых акций будет назначена на ноябрь-декабрь.
Новости/Коротко (см. полную версию на стр. 5)Нефть и газ: Минэнерго прогнозирует стабильную добычу в ближайшие 3 года - нейтрально.
LKOH: Алекперов выкупил в июле акции ЛУКОЙЛа на $200 млн – позитивно.
IRAO: Access Industries приобретет доли в ТГК-7 и ТГК-6 – позитивно.
С/х сектор: Засуха в России может снизить урожай – негативно.
UTAR: Ускорение роста в сегменте авиаперевозок, снижение в вертолетном сегменте - нейтрально.
Последние опубликованные отчеты
Фармстандарт – Детали conference сall: неопределенность сохраняется
Удобрения – Обзор месяца: Благоприятные краткосрочные перспективы для фосфатов и NPK
Календарь на сегодня
О'Кей: Операционные результаты за 1П13. Nord Gold: Операционные результаты за 1П13. РФ: Заседание ЦБ, торговый баланс, денежная масса
Календарь публикуется по данным Bloomberg и компаний на дату выхода Ежедневного обзора, возможны уточнения
Читать полную версию
#91
BCS
-
- Трейдер
- 452 сообщений
Отправлено 12 июля 2013 - 10:38
Комментарий по рынку компании БКС 12 июля 2013
Оптимизм уступает место осторожности
Мы ожидаем ухудшения настроений инвесторов по сравнению с предыдущим днем в ожидании макроданных из Китая (ВВП, промпроизводство, розничные продажи). Также влияние на динамику рынков окажет статистика из еврозоны и США. В России ЦБ объявит решение по ставкам – учитывая низкие уровни инфляции и замедление экономического роста, вероятность понижения ставки возрастает, однако рынок не ждет такого решения до августа или сентября. Группа О'Кей опубликует операционные данные за 1П13, также сегодня выйдут результаты за 2К13 от JPMorgan и Wells Fargo.
Главные новости
Нефть и газ: Возможны льготы на геологоразведку. Предлагаемые изменения могут оказаться благоприятными как для государства, так и для нефтегазовых компаний, и особенно важны в свете начала разработки следующего поколения запасов на российском континентальном шельфе.
AKRN: Операционные результаты за 2К13 – без сюрпризов. Производственные результаты Акрона не преподнесли большого сюрприза, а неуверенность компании в отношении дальнейшей рыночной конъюнктуры также была ожидаема. Мы считаем результаты Акрона нейтральными.
FIVE: 1П13: умеренный рост продаж, сокращение LFL-продаж. X5 по-прежнему испытывает проблемы операционной неэффективности, что негативно для акций компании, которые уже торгуются на довольно низких уровнях.
PHST: Отсечки по OTC еще не было: рискованная, но привлекательная возможность. PHST на данный момент торгуется вместе с сегментом OTC, что указывает на привлекательную возможность для покупки – на данный момент котировки находятся на уровне, не учитывающим OTC. Закрытие реестра для участия в распределении новых акций будет назначена на ноябрь-декабрь.
Новости/Коротко (см. полную версию на стр. 5)Нефть и газ: Минэнерго прогнозирует стабильную добычу в ближайшие 3 года - нейтрально.
LKOH: Алекперов выкупил в июле акции ЛУКОЙЛа на $200 млн – позитивно.
IRAO: Access Industries приобретет доли в ТГК-7 и ТГК-6 – позитивно.
С/х сектор: Засуха в России может снизить урожай – негативно.
UTAR: Ускорение роста в сегменте авиаперевозок, снижение в вертолетном сегменте - нейтрально.
Последние опубликованные отчеты
Фармстандарт – Детали conference сall: неопределенность сохраняется
Удобрения – Обзор месяца: Благоприятные краткосрочные перспективы для фосфатов и NPK
Календарь на сегодня
О'Кей: Операционные результаты за 1П13. Nord Gold: Операционные результаты за 1П13. РФ: Заседание ЦБ, торговый баланс, денежная масса
Календарь публикуется по данным Bloomberg и компаний на дату выхода Ежедневного обзора, возможны уточнения
Читать полную версию
Оптимизм уступает место осторожности
Мы ожидаем ухудшения настроений инвесторов по сравнению с предыдущим днем в ожидании макроданных из Китая (ВВП, промпроизводство, розничные продажи). Также влияние на динамику рынков окажет статистика из еврозоны и США. В России ЦБ объявит решение по ставкам – учитывая низкие уровни инфляции и замедление экономического роста, вероятность понижения ставки возрастает, однако рынок не ждет такого решения до августа или сентября. Группа О'Кей опубликует операционные данные за 1П13, также сегодня выйдут результаты за 2К13 от JPMorgan и Wells Fargo.
Главные новости
Нефть и газ: Возможны льготы на геологоразведку. Предлагаемые изменения могут оказаться благоприятными как для государства, так и для нефтегазовых компаний, и особенно важны в свете начала разработки следующего поколения запасов на российском континентальном шельфе.
AKRN: Операционные результаты за 2К13 – без сюрпризов. Производственные результаты Акрона не преподнесли большого сюрприза, а неуверенность компании в отношении дальнейшей рыночной конъюнктуры также была ожидаема. Мы считаем результаты Акрона нейтральными.
FIVE: 1П13: умеренный рост продаж, сокращение LFL-продаж. X5 по-прежнему испытывает проблемы операционной неэффективности, что негативно для акций компании, которые уже торгуются на довольно низких уровнях.
PHST: Отсечки по OTC еще не было: рискованная, но привлекательная возможность. PHST на данный момент торгуется вместе с сегментом OTC, что указывает на привлекательную возможность для покупки – на данный момент котировки находятся на уровне, не учитывающим OTC. Закрытие реестра для участия в распределении новых акций будет назначена на ноябрь-декабрь.
Новости/Коротко (см. полную версию на стр. 5)Нефть и газ: Минэнерго прогнозирует стабильную добычу в ближайшие 3 года - нейтрально.
LKOH: Алекперов выкупил в июле акции ЛУКОЙЛа на $200 млн – позитивно.
IRAO: Access Industries приобретет доли в ТГК-7 и ТГК-6 – позитивно.
С/х сектор: Засуха в России может снизить урожай – негативно.
UTAR: Ускорение роста в сегменте авиаперевозок, снижение в вертолетном сегменте - нейтрально.
Последние опубликованные отчеты
Фармстандарт – Детали conference сall: неопределенность сохраняется
Удобрения – Обзор месяца: Благоприятные краткосрочные перспективы для фосфатов и NPK
Календарь на сегодня
О'Кей: Операционные результаты за 1П13. Nord Gold: Операционные результаты за 1П13. РФ: Заседание ЦБ, торговый баланс, денежная масса
Календарь публикуется по данным Bloomberg и компаний на дату выхода Ежедневного обзора, возможны уточнения
Читать полную версию
#92
BCS
-
- Трейдер
- 452 сообщений
Отправлено 11 июля 2013 - 14:00
Комментарий по рынку компании БКС 11 июля 2013
Бернанке поддержал рынки
Благодаря заявлениям председателя ФРС Бена Бернанке, спрос на рисковые активы, по крайней мере, на данный момент, вырос, и российский рынок акций – один из бенефициаров. Длительность этого тренда будет зависеть от темпа и масштаба восстановления экономики США (слишком
хорошие показатели негативны для QE), прогресса в реализации политико-экономических реформ в Европе и уверенности в стабильном и достаточном росте китайской экономики. В течение дня ожидается стандартная порция макроданных, однако сегодня динамика, вызванная заявлениями ФРС, – важнее любых новостей.
Главные новости
AOIL: Сильные производственные результаты за 2К13. Благодаря росту добычи газа, Alliance Oil, по всей видимости, сможет добиться роста добычи углеводородов на 20% по итогам года. Высокий рост продаж во 2К13 – существенный позитивный фактор, однако падение цен на нефтепродукты, на наш взгляд, окажет негативное влияние на финансовые показатели компании за 2К13.
MGNT: 1П13: улучшение динамики LFL-продаж, открытия магазинов – позитивно. Результаты подтверждают прогнозы по продажам и расширению сети на 2013 г. Мы считаем, что GDR торгуются вблизи справедливого уровня, однако видим потенциал роста в локальных акциях.
PHST: Детали conference call. Неопределенность в отношении выделения сегмента безрецептурных препаратов и покупки BeverPharma сохраняется. Наш взгляд на акции PHST будет зависеть от даты закрытия реестра для участия в распределении акций новой компании. Если PHST уже торгуется без сегмента OTC, мы не видим причин держать акции компании. Если же дата отсечки еще впереди, акции PHST дают возможность участия в последующей возможной продаже бумаг новой компании с перспективой выкупа.
Новости/Коротко (см. полную версию на стр. 5)
GAZP: Экспорт газа в июле вырос на 30% г-н-г – позитивно.
GMKN: Первая сделка по продаже непрофильных активов.
IRAO: Роснефтегаз подтвердил планы в отношении 14%-ной госдоли в Интер РАО – нейтрально.
SATR: Результаты за 1П13 – позитивная динамика.
Последние опубликованные отчеты
Удобрения – Обзор месяца: Благоприятные краткосрочные перспективы для фосфатов и NPK
Pair Trade Re-opened: ФСК против Россетей -- Спред к «официальному» курсу обмена вновь расширился до 9%
Pair Trade Opened: Сбербанк/ВТБ -- Покупка Сбербанка против ВТБ
Календарь на сегодня
Акрон: Операционные результаты за 2К13. X5 Retail Group: Операционные результаты за 2К13. РФ: Отчет об исполнении бюджета, золотовалютные резервы.
Календарь публикуется по данным Bloomberg и компаний на дату выхода Ежедневного обзора, возможны уточнения
Читать полную версию
Бернанке поддержал рынки
Благодаря заявлениям председателя ФРС Бена Бернанке, спрос на рисковые активы, по крайней мере, на данный момент, вырос, и российский рынок акций – один из бенефициаров. Длительность этого тренда будет зависеть от темпа и масштаба восстановления экономики США (слишком
хорошие показатели негативны для QE), прогресса в реализации политико-экономических реформ в Европе и уверенности в стабильном и достаточном росте китайской экономики. В течение дня ожидается стандартная порция макроданных, однако сегодня динамика, вызванная заявлениями ФРС, – важнее любых новостей.
Главные новости
AOIL: Сильные производственные результаты за 2К13. Благодаря росту добычи газа, Alliance Oil, по всей видимости, сможет добиться роста добычи углеводородов на 20% по итогам года. Высокий рост продаж во 2К13 – существенный позитивный фактор, однако падение цен на нефтепродукты, на наш взгляд, окажет негативное влияние на финансовые показатели компании за 2К13.
MGNT: 1П13: улучшение динамики LFL-продаж, открытия магазинов – позитивно. Результаты подтверждают прогнозы по продажам и расширению сети на 2013 г. Мы считаем, что GDR торгуются вблизи справедливого уровня, однако видим потенциал роста в локальных акциях.
PHST: Детали conference call. Неопределенность в отношении выделения сегмента безрецептурных препаратов и покупки BeverPharma сохраняется. Наш взгляд на акции PHST будет зависеть от даты закрытия реестра для участия в распределении акций новой компании. Если PHST уже торгуется без сегмента OTC, мы не видим причин держать акции компании. Если же дата отсечки еще впереди, акции PHST дают возможность участия в последующей возможной продаже бумаг новой компании с перспективой выкупа.
Новости/Коротко (см. полную версию на стр. 5)
GAZP: Экспорт газа в июле вырос на 30% г-н-г – позитивно.
GMKN: Первая сделка по продаже непрофильных активов.
IRAO: Роснефтегаз подтвердил планы в отношении 14%-ной госдоли в Интер РАО – нейтрально.
SATR: Результаты за 1П13 – позитивная динамика.
Последние опубликованные отчеты
Удобрения – Обзор месяца: Благоприятные краткосрочные перспективы для фосфатов и NPK
Pair Trade Re-opened: ФСК против Россетей -- Спред к «официальному» курсу обмена вновь расширился до 9%
Pair Trade Opened: Сбербанк/ВТБ -- Покупка Сбербанка против ВТБ
Календарь на сегодня
Акрон: Операционные результаты за 2К13. X5 Retail Group: Операционные результаты за 2К13. РФ: Отчет об исполнении бюджета, золотовалютные резервы.
Календарь публикуется по данным Bloomberg и компаний на дату выхода Ежедневного обзора, возможны уточнения
Читать полную версию
#93
BCS
-
- Трейдер
- 452 сообщений
Отправлено 10 июля 2013 - 09:32
Комментарий по рынку компании БКС 10 июля 2013
Китай, Банк Японии, МВФ
Сегодня утром внешний фон складывается менее благоприятно для российского рынка акций, чем в предыдущие две торговые сессии. В течение дня рынки будут следить за макроданными из США, Европы и Японии, а также за сообщениями с заседания Банка Японии, протоколами июньского заседания FOMC и пресс-конференцией Бена Бернанке (после закрытия российского рынка). Исходя из предварительных заявлений компаний, включенных в индекс S&P 500, ожидания рынка по корпоративным отчетам не слишком оптимистичны.
Главные новости
NVTK: Сильные операционные результаты за 2К13. НОВАТЭК, по всей видимости, сможет достичь целевых уровней по росту добычи газа в 2013 г. на 7.5-8%. Сокращение поставок конденсата указывает на то, что финансовые показатели за 2К13 будут чуть ниже текущих прогнозов, однако вряд ли скажутся на годовых результатах компании.
EVRAZ: Обнаружена недоплата налогов на $0.6 млрд – негативно. Мы считаем подход Счетной палаты слишком формальным, поскольку, в частности, в 2008-09 гг. объемы добычи EVRAZ были сокращены из-за финансового кризиса. Тем не менее рынок не любит даже намека на уклонение от уплаты налогов в РФ, и новость будет воспринята негативно.
FEES/MRKH: Pair Trade – Покупка ФСК против Россетей. Мы вновь открываем pair trade «Покупка ФСК против Российских сетей», поскольку премия рыночного «обменного» курса к «официальному» снова составляет 9%, а спред «рыночного» курса к «официальному» будет находиться под давлением в течение конвертации по преимущественному праву и последующей открытой подписки.
SBER/VTBR: Pair Trade – Покупка Сбербанка против ВТБ. Хотя наша фундаментальная рекомендация по бумагам обоих банков – «ПОКУПАТЬ», на данный момент мы отдаем предпочтение Сбербанку перед ВТБ, благодаря более высокой предсказуемость доходов Сбербанка и меньшей зависимости P&L от торговых операций.
Морские порты России: Результаты за 6M13 – продолжение замедления. Динамика сектора продолжила замедление в июне на фоне низкого мирового спроса. Однако на данный момент операционные данные имеют ограниченное влияние на бумаги GLPR и NCSP, поскольку основным драйвером остаются ожидания корпоративных событий.
Новости/Коротко (см. полную версию на стр. 5)
EVR LI: Крупные инвестиции EVRAZ в СП – спекуляции.
Автопроизводители: ЕС подает иск против России из-за утилизационного сбора – нейтрально.
Последние опубликованные отчеты
BCS Pair Trade Re-opened: ФСК против Россетей -- Спред к «официальному» курсу обмена вновь расширился до 9% (9 июля)
URKA: Buyback: сокращение объемов, но завершение близко (9 июля)
Календарь на сегодня
MGNT, AGRO LI: Опер. рез. за 1П13. РФ: Индекс портеб. цен. GE: Индекс портеб. цен, FR/IT: промпроизводство, США: Данные по рынку жилья, статистика от EIA, протоколы заседания FOMC, пресс-конференция Бернанке; Заседание Банка Японии
Календарь публикуется по данным Bloomberg и компаний на дату выхода Ежедневного обзора, возможны уточнения
Читать полную версию
Китай, Банк Японии, МВФ
Сегодня утром внешний фон складывается менее благоприятно для российского рынка акций, чем в предыдущие две торговые сессии. В течение дня рынки будут следить за макроданными из США, Европы и Японии, а также за сообщениями с заседания Банка Японии, протоколами июньского заседания FOMC и пресс-конференцией Бена Бернанке (после закрытия российского рынка). Исходя из предварительных заявлений компаний, включенных в индекс S&P 500, ожидания рынка по корпоративным отчетам не слишком оптимистичны.
Главные новости
NVTK: Сильные операционные результаты за 2К13. НОВАТЭК, по всей видимости, сможет достичь целевых уровней по росту добычи газа в 2013 г. на 7.5-8%. Сокращение поставок конденсата указывает на то, что финансовые показатели за 2К13 будут чуть ниже текущих прогнозов, однако вряд ли скажутся на годовых результатах компании.
EVRAZ: Обнаружена недоплата налогов на $0.6 млрд – негативно. Мы считаем подход Счетной палаты слишком формальным, поскольку, в частности, в 2008-09 гг. объемы добычи EVRAZ были сокращены из-за финансового кризиса. Тем не менее рынок не любит даже намека на уклонение от уплаты налогов в РФ, и новость будет воспринята негативно.
FEES/MRKH: Pair Trade – Покупка ФСК против Россетей. Мы вновь открываем pair trade «Покупка ФСК против Российских сетей», поскольку премия рыночного «обменного» курса к «официальному» снова составляет 9%, а спред «рыночного» курса к «официальному» будет находиться под давлением в течение конвертации по преимущественному праву и последующей открытой подписки.
SBER/VTBR: Pair Trade – Покупка Сбербанка против ВТБ. Хотя наша фундаментальная рекомендация по бумагам обоих банков – «ПОКУПАТЬ», на данный момент мы отдаем предпочтение Сбербанку перед ВТБ, благодаря более высокой предсказуемость доходов Сбербанка и меньшей зависимости P&L от торговых операций.
Морские порты России: Результаты за 6M13 – продолжение замедления. Динамика сектора продолжила замедление в июне на фоне низкого мирового спроса. Однако на данный момент операционные данные имеют ограниченное влияние на бумаги GLPR и NCSP, поскольку основным драйвером остаются ожидания корпоративных событий.
Новости/Коротко (см. полную версию на стр. 5)
EVR LI: Крупные инвестиции EVRAZ в СП – спекуляции.
Автопроизводители: ЕС подает иск против России из-за утилизационного сбора – нейтрально.
Последние опубликованные отчеты
BCS Pair Trade Re-opened: ФСК против Россетей -- Спред к «официальному» курсу обмена вновь расширился до 9% (9 июля)
URKA: Buyback: сокращение объемов, но завершение близко (9 июля)
Календарь на сегодня
MGNT, AGRO LI: Опер. рез. за 1П13. РФ: Индекс портеб. цен. GE: Индекс портеб. цен, FR/IT: промпроизводство, США: Данные по рынку жилья, статистика от EIA, протоколы заседания FOMC, пресс-конференция Бернанке; Заседание Банка Японии
Календарь публикуется по данным Bloomberg и компаний на дату выхода Ежедневного обзора, возможны уточнения
Читать полную версию
#94
BCS
-
- Трейдер
- 452 сообщений
Отправлено 08 июля 2013 - 09:36
Комментарий по рынку компании БКС 08 июля 2013
ФРС, Китай, сезон корпоративных отчетов
Индикаторы указывают на сохранение волатильности для российских рынков акций. В начале недели основное влияние на динамику торгов вновь будут оказывать перспективы сокращения программы выкупа активов ФРС до конца 2013 г., опасения по поводу негативного влияния кредитного кризиса на денежном рынке Китая на рост экономики, а также начало сезона корпоративной отчетности с публикации результатов Alcoa. Фактором поддержки остаются цены на нефть на фоне событий в Египте. Далее динамика торгов будет определяться макроданными из Китая, Европы и США, протоколами заседания ФРС и заявлениями Б. Бернанке, а также корпоративными отчетами.
Главные новости
HYDR: Встреча с Росимуществом – мало конкретики. Мы положительно оцениваем готовность высокопоставленных должностных лиц встречаться с инвесторами. В то же время, мы не услышали конкретных сигналов по наиболее интересным для инвесторов вопросам – переходу на выплату дивидендов по МСФО, более конкретных сроков приватизации и подхода к сокращению госдоли.
MRKH: Начало пересмотра программы CapEx Россетей. Хотя количественные последствия процесса пересмотра CapEx пока не ясны, мы считаем, что более вероятно сокращение программы, чем ее рост, что будет фундаментально позитивно для Россетей.
SBER: Сильные финрезультаты за 2К13 по РСБУ. ROE Сбербанка остается устойчиво выше 20% благодаря некоторому восстановлению чистой процентной маржи. При этом показатель розничных депозитов восстановился.
Новости/Коротко (см. полную версию на стр. 4)
GMKN: Норникель вновь может привлечь долг в 2013 г.
RSEA: Восстановление продаж Русского моря во 2К13 - позитивно.
Последние опубликованные отчеты
HYDR: Встреча с Росимуществом – мало конкретики (5 июля)
HYDR: Позитивные результаты за 1К13, прогнозы по CapEx вызывают (5 июля)
GAZA: Смешанные результаты за 2012 г., планов по повышению капитализации нет (03 июля)
Календарь на сегодня
РФ: Продажи автомобилей; Германия: Торговый баланс, промышленное производство; США: Потребительское кредитование
Календарь публикуется по данным Bloomberg и компаний на дату выхода Ежедневного обзора, возможны уточнения
Читать полную версию
ФРС, Китай, сезон корпоративных отчетов
Индикаторы указывают на сохранение волатильности для российских рынков акций. В начале недели основное влияние на динамику торгов вновь будут оказывать перспективы сокращения программы выкупа активов ФРС до конца 2013 г., опасения по поводу негативного влияния кредитного кризиса на денежном рынке Китая на рост экономики, а также начало сезона корпоративной отчетности с публикации результатов Alcoa. Фактором поддержки остаются цены на нефть на фоне событий в Египте. Далее динамика торгов будет определяться макроданными из Китая, Европы и США, протоколами заседания ФРС и заявлениями Б. Бернанке, а также корпоративными отчетами.
Главные новости
HYDR: Встреча с Росимуществом – мало конкретики. Мы положительно оцениваем готовность высокопоставленных должностных лиц встречаться с инвесторами. В то же время, мы не услышали конкретных сигналов по наиболее интересным для инвесторов вопросам – переходу на выплату дивидендов по МСФО, более конкретных сроков приватизации и подхода к сокращению госдоли.
MRKH: Начало пересмотра программы CapEx Россетей. Хотя количественные последствия процесса пересмотра CapEx пока не ясны, мы считаем, что более вероятно сокращение программы, чем ее рост, что будет фундаментально позитивно для Россетей.
SBER: Сильные финрезультаты за 2К13 по РСБУ. ROE Сбербанка остается устойчиво выше 20% благодаря некоторому восстановлению чистой процентной маржи. При этом показатель розничных депозитов восстановился.
Новости/Коротко (см. полную версию на стр. 4)
GMKN: Норникель вновь может привлечь долг в 2013 г.
RSEA: Восстановление продаж Русского моря во 2К13 - позитивно.
Последние опубликованные отчеты
HYDR: Встреча с Росимуществом – мало конкретики (5 июля)
HYDR: Позитивные результаты за 1К13, прогнозы по CapEx вызывают (5 июля)
GAZA: Смешанные результаты за 2012 г., планов по повышению капитализации нет (03 июля)
Календарь на сегодня
РФ: Продажи автомобилей; Германия: Торговый баланс, промышленное производство; США: Потребительское кредитование
Календарь публикуется по данным Bloomberg и компаний на дату выхода Ежедневного обзора, возможны уточнения
Читать полную версию
#95
BCS
-
- Трейдер
- 452 сообщений
Отправлено 05 июля 2013 - 09:04
Комментарий по рынку компании БКС 05 июля 2013
ЕЦБ удивил рынки, рынки ждут статистику из США
Внешние индикаторы указывают на возможность открытия российского рынка акций ростом и в отсутствие неожиданных негативных драйверов сохранения положительной динамики до конца дня. Поддержку настроениям инвесторов оказывают заявления ЕЦБ, рост цен на нефть ($105 за барр.) на фоне ситуации в Египте, снижение опасений по поводу кредитного кризиса в Китае и ожидания отчета по рынку труда США. Кроме того, усилению оптимизма способствуют данные по инфляции в России, которые оказались лучше прогнозов, что создает возможность понижения ставки ЦБ в июле.
Неожиданное заявление ЕЦБ – текущий уровень процентных ставок будет «потолком» в течение продолжительного периода – было воспринято рынками как намерение смягчить опасения в отношении проблемных экономик еврозоны – Португалии и Италии, которые вследствие угрозы распада коалиции столкнулись с риском прекращения реформ и нарушения хрупкого восстановления экономик.
Главные новости
URKA: 2К13 хуже ожиданий, риски для достижения годовых прогнозов. Мы считаем результаты умеренно негативными для акций компании с учетом высокой неопределенности в отношении операционных результатов Уралкалия за 2П13. Мы сохраняем негативный взгляд на компанию.
HYDR: Позитивный 1К13 по МСФО, прогнозы по CapEx вызывают опасения. Позитивная динамика EBITDA в 1К13 была частично нивелирована тревожными сигналами, прозвучавшими в ходе conference call, о возможном увеличении CapEx, что указывает на общее нейтральное влияние публикации.
Новости/Коротко (см. полную версию на стр. 4)
Газовый сектор: Тарифы на транспортировку газа повысятся на 6.4% с 1 августа – нейтрально
ROSN: Роснефть может построить судоверфь - нейтрально
FIVE LI: X5 перенесла день инвестора на 11 октября – негативно
KMAZ: Сокращение объемов выпуска г-н-г, но динамика лучше рынка – нейтрально
Последние опубликованные отчеты
GAZA: Смешанные результаты за 2012 г., планов по повышению капитализации нет (3 июля)
VTBR: Слабый 1К13: единоразовые факторы значимы (2 июля)
BCS Стратегия M2M: Металлургия и добыча – Оценка по спот-ценам, четвертый выпуск (2 июля)
Календарь на сегодня
Сбербанк: Финансовые результаты за 1П13 по РСБУ. РФ: Денежная масса в узком определении. Герм.: Промышленные заказы. США: Изменение количества рабочих мест в несельскохозяйственном секторе, в частном секторе, в производственном секторе, уровень безработицы.
Календарь публикуется по данным Bloomberg и компаний на дату выхода Ежедневного обзора, возможны уточнения
Читать полную версию
ЕЦБ удивил рынки, рынки ждут статистику из США
Внешние индикаторы указывают на возможность открытия российского рынка акций ростом и в отсутствие неожиданных негативных драйверов сохранения положительной динамики до конца дня. Поддержку настроениям инвесторов оказывают заявления ЕЦБ, рост цен на нефть ($105 за барр.) на фоне ситуации в Египте, снижение опасений по поводу кредитного кризиса в Китае и ожидания отчета по рынку труда США. Кроме того, усилению оптимизма способствуют данные по инфляции в России, которые оказались лучше прогнозов, что создает возможность понижения ставки ЦБ в июле.
Неожиданное заявление ЕЦБ – текущий уровень процентных ставок будет «потолком» в течение продолжительного периода – было воспринято рынками как намерение смягчить опасения в отношении проблемных экономик еврозоны – Португалии и Италии, которые вследствие угрозы распада коалиции столкнулись с риском прекращения реформ и нарушения хрупкого восстановления экономик.
Главные новости
URKA: 2К13 хуже ожиданий, риски для достижения годовых прогнозов. Мы считаем результаты умеренно негативными для акций компании с учетом высокой неопределенности в отношении операционных результатов Уралкалия за 2П13. Мы сохраняем негативный взгляд на компанию.
HYDR: Позитивный 1К13 по МСФО, прогнозы по CapEx вызывают опасения. Позитивная динамика EBITDA в 1К13 была частично нивелирована тревожными сигналами, прозвучавшими в ходе conference call, о возможном увеличении CapEx, что указывает на общее нейтральное влияние публикации.
Новости/Коротко (см. полную версию на стр. 4)
Газовый сектор: Тарифы на транспортировку газа повысятся на 6.4% с 1 августа – нейтрально
ROSN: Роснефть может построить судоверфь - нейтрально
FIVE LI: X5 перенесла день инвестора на 11 октября – негативно
KMAZ: Сокращение объемов выпуска г-н-г, но динамика лучше рынка – нейтрально
Последние опубликованные отчеты
GAZA: Смешанные результаты за 2012 г., планов по повышению капитализации нет (3 июля)
VTBR: Слабый 1К13: единоразовые факторы значимы (2 июля)
BCS Стратегия M2M: Металлургия и добыча – Оценка по спот-ценам, четвертый выпуск (2 июля)
Календарь на сегодня
Сбербанк: Финансовые результаты за 1П13 по РСБУ. РФ: Денежная масса в узком определении. Герм.: Промышленные заказы. США: Изменение количества рабочих мест в несельскохозяйственном секторе, в частном секторе, в производственном секторе, уровень безработицы.
Календарь публикуется по данным Bloomberg и компаний на дату выхода Ежедневного обзора, возможны уточнения
Читать полную версию
- efroppa это нравится
#96
BCS
-
- Трейдер
- 452 сообщений
Отправлено 04 июля 2013 - 10:37
Комментарий по рынку компании БКС 04 июля 2013
Рост на фоне ситуации в Египте, ожиданий макроданных из США
Внешний фон складывается благоприятно для российского рынка акций. Геополитические риски, связанные с ситуацией в Египте, оказывает поддержку нефтяным котировкам, а улучшение показателя по занятости в США указывает на то, что официальные данные (будут опубликованы завтра) подтвердят устойчивость курса на восстановление. Тем не менее Европа остается ложкой дегтя – инвесторы будут следить за развитием ситуации в Португалии и Италии, где коалиционные правительства оказались под угрозой развала из-за политических разногласий. Американские рынки сегодня закрыты (День независимости), и в фокусе окажется ЕЦБ – регулятор, вероятно, оставит ставки без изменения, и выступит с риторикой о готовности действовать с прямыми или косвенными упоминаниями проблем в Португалии и Италии.
Главные новости
MAGN/MTLR: Златоуст может перейти под управление ММК – нейтрально. Переход Златоустовского металлургического завода под управление ММК не окажет давления на финансовые результаты компании, поскольку речь не идет об участии в капитале. Возможен некоторый негативный эффект с точки зрения сбыта, который однако будет минимальным. Таким образом, мы считаем новость нейтральной как для Мечела, так и для ММК.
MOEX: Рост оборотов в июне. Данные за июнь показывают устойчивость Московской биржи к ухудшению рыночной конъюнктуры.
РусГидро: Прогноз результатов за 1К13 по МСФО. РусГидро, как ожидается, представит сегодня, 4 июля, финансовые результаты за 1К13 по МСФО и проведет conference call с участием менеджмента.
Новости/Коротко (см. полную версию на стр. 4)
GAZP: Украина заявляет о том, что европейский газ на $30-60 за тыс. куб. м дешевле российского - нейтрально.
UC Rusal: Программа опционов на 0.05% акционерного капитала – без влияния.
CHE LI: Черкизово рассматривает возможность входа в сегмент баранины – позитивно в долгосрочном плане.
Последние опубликованные отчеты
GAZA: Смешанные результаты за 2012 г., планов по повышению капитализации нет (3 июля)
VTBR: Слабый 1К13: единоразовые факторы значимы (2 июля)
BCS Стратегия M2M: Металлургия и добыча – Оценка по спот-ценам, четвертый выпуск (2 июля)
Календарь на сегодня
HYDR: 1К13 по МСФО. URKA: Операционное результаты за 2К13. РФ: Золотовалютные резервы, счет текущих операций, индекс потребительских цен. Великобр.: Индекс доверия в секторе занятости от Lloyds, Объявление Банком Англии решения о процентной ставке. EC: Решение ЕЦБ по процентной ставке
Календарь публикуется по данным Bloomberg и компаний на дату выхода Ежедневного обзора, возможны уточнения
Читать полную версию
Рост на фоне ситуации в Египте, ожиданий макроданных из США
Внешний фон складывается благоприятно для российского рынка акций. Геополитические риски, связанные с ситуацией в Египте, оказывает поддержку нефтяным котировкам, а улучшение показателя по занятости в США указывает на то, что официальные данные (будут опубликованы завтра) подтвердят устойчивость курса на восстановление. Тем не менее Европа остается ложкой дегтя – инвесторы будут следить за развитием ситуации в Португалии и Италии, где коалиционные правительства оказались под угрозой развала из-за политических разногласий. Американские рынки сегодня закрыты (День независимости), и в фокусе окажется ЕЦБ – регулятор, вероятно, оставит ставки без изменения, и выступит с риторикой о готовности действовать с прямыми или косвенными упоминаниями проблем в Португалии и Италии.
Главные новости
MAGN/MTLR: Златоуст может перейти под управление ММК – нейтрально. Переход Златоустовского металлургического завода под управление ММК не окажет давления на финансовые результаты компании, поскольку речь не идет об участии в капитале. Возможен некоторый негативный эффект с точки зрения сбыта, который однако будет минимальным. Таким образом, мы считаем новость нейтральной как для Мечела, так и для ММК.
MOEX: Рост оборотов в июне. Данные за июнь показывают устойчивость Московской биржи к ухудшению рыночной конъюнктуры.
РусГидро: Прогноз результатов за 1К13 по МСФО. РусГидро, как ожидается, представит сегодня, 4 июля, финансовые результаты за 1К13 по МСФО и проведет conference call с участием менеджмента.
Новости/Коротко (см. полную версию на стр. 4)
GAZP: Украина заявляет о том, что европейский газ на $30-60 за тыс. куб. м дешевле российского - нейтрально.
UC Rusal: Программа опционов на 0.05% акционерного капитала – без влияния.
CHE LI: Черкизово рассматривает возможность входа в сегмент баранины – позитивно в долгосрочном плане.
Последние опубликованные отчеты
GAZA: Смешанные результаты за 2012 г., планов по повышению капитализации нет (3 июля)
VTBR: Слабый 1К13: единоразовые факторы значимы (2 июля)
BCS Стратегия M2M: Металлургия и добыча – Оценка по спот-ценам, четвертый выпуск (2 июля)
Календарь на сегодня
HYDR: 1К13 по МСФО. URKA: Операционное результаты за 2К13. РФ: Золотовалютные резервы, счет текущих операций, индекс потребительских цен. Великобр.: Индекс доверия в секторе занятости от Lloyds, Объявление Банком Англии решения о процентной ставке. EC: Решение ЕЦБ по процентной ставке
Календарь публикуется по данным Bloomberg и компаний на дату выхода Ежедневного обзора, возможны уточнения
Читать полную версию
#97
BCS
-
- Трейдер
- 452 сообщений
Отправлено 02 июля 2013 - 16:50
Комментарий по рынку компании БКС 02 июля 2013
Улучшение PMI США, Великобритании, Японии
Сегодня складывается смешанный внешний фон для российского рынка акций. Позитивные данные по промышленному сектору США, Великобритании и Японии способствуют росту уверенности в восстановлении мировой экономики, нивелируя опасения в отношении замедления роста Китая (по крайней мере, на данный момент).
Главные новости
ROSN/BANE: Переговоры по покупке Башнефти не ведутся. Миноритарии Башнефти, которые опасались того, что покупка компании Роснефтью приведет к снижению дивидендов могут вздохнуть с облегчением.
GAZP: Путин поддерживает сохранение привязки цен на газ к нефти. Газпром находится под существенным давлением со стороны европейских потребителей, однако множественные скидки, ретроактивные платежи и планы по строительству СПГ мощностей – примеры гибкости стратегии, которую демонстрирует Газпром для сохранения рыночной доли на ключевых экспортных направлениях.
URKA: Buyback: Нормализация объемов выкупа. На прошлой неделе Уралкалий выкупил собственные акции и GDR на $111 млн. Объемы соответствуют срокам, лимит будет достигнут чуть более чем через 6 недель.
RTKM: РФПИ выкупит казначейские акции на $250 млн. Ростелеком может продать 3.3% казначейских акций РФПИ по цене существенно ниже цены приобретения. Сделка, вероятно, приведет к убыткам в RUB 6.9 млрд и, таким образом, фундаментально негативна для инвестиционного кейса и отношения инвесторов к бумагам оператора.
GAZA: Прогноз финрезультатов за 2012 г. по МСФО: в фокусе – долгосрочная стратегия. Группа ГАЗ, как ожидается, сегодня опубликует финрезультаты за 2012 г. по МСФО, которые, на наш взгляд, будут смешанными г-н-г.
Новости/Коротко (см. полную версию на стр. 5)
NVTK: Законтрактовано около половины газа с Ямала СПГ – позитивно. ROSN: Роснефть предпочитает построить СПГ на Сахалине, а не в Хабаровске – нейтрально.
VIP: VimpelCom прекратил сотрудничество со Связным – нейтрально.
MVID: ФАС готовит требования для покупки Эльдорадо.
GLTR: Слабая динамика сектора жд грузоперевозок в июне; не ожидается восстановления в июле – Негативно.
AFLT: Лебедев продал долю в Аэрофлоте – Позитивно.
MSTT: Kapsh судитися с Мостотрестом – Нейтрально.
Последние опубликованные отчеты
VTBR: Прогноз финрезультатов за 1К13 (01.07.13)
Сталь – Обзор недели: Преимущественно слабая неделя (01.07.13)
Пульс рынка – акции второго эшелона (01.07.13)
Календарь на сегодня
ВТБ: 1К13 по МСФО. Группа ГАЗ: 2012 г. по МСФО, день аналитика. EC: Индекс цен производителей. США: Индекс деловой активности Нью-Йорка (ISM), Промышленные заказы
Календарь публикуется по данным Bloomberg и компаний на дату выхода Ежедневного обзора, возможны уточнения
Читать полную версию
Улучшение PMI США, Великобритании, Японии
Сегодня складывается смешанный внешний фон для российского рынка акций. Позитивные данные по промышленному сектору США, Великобритании и Японии способствуют росту уверенности в восстановлении мировой экономики, нивелируя опасения в отношении замедления роста Китая (по крайней мере, на данный момент).
Главные новости
ROSN/BANE: Переговоры по покупке Башнефти не ведутся. Миноритарии Башнефти, которые опасались того, что покупка компании Роснефтью приведет к снижению дивидендов могут вздохнуть с облегчением.
GAZP: Путин поддерживает сохранение привязки цен на газ к нефти. Газпром находится под существенным давлением со стороны европейских потребителей, однако множественные скидки, ретроактивные платежи и планы по строительству СПГ мощностей – примеры гибкости стратегии, которую демонстрирует Газпром для сохранения рыночной доли на ключевых экспортных направлениях.
URKA: Buyback: Нормализация объемов выкупа. На прошлой неделе Уралкалий выкупил собственные акции и GDR на $111 млн. Объемы соответствуют срокам, лимит будет достигнут чуть более чем через 6 недель.
RTKM: РФПИ выкупит казначейские акции на $250 млн. Ростелеком может продать 3.3% казначейских акций РФПИ по цене существенно ниже цены приобретения. Сделка, вероятно, приведет к убыткам в RUB 6.9 млрд и, таким образом, фундаментально негативна для инвестиционного кейса и отношения инвесторов к бумагам оператора.
GAZA: Прогноз финрезультатов за 2012 г. по МСФО: в фокусе – долгосрочная стратегия. Группа ГАЗ, как ожидается, сегодня опубликует финрезультаты за 2012 г. по МСФО, которые, на наш взгляд, будут смешанными г-н-г.
Новости/Коротко (см. полную версию на стр. 5)
NVTK: Законтрактовано около половины газа с Ямала СПГ – позитивно. ROSN: Роснефть предпочитает построить СПГ на Сахалине, а не в Хабаровске – нейтрально.
VIP: VimpelCom прекратил сотрудничество со Связным – нейтрально.
MVID: ФАС готовит требования для покупки Эльдорадо.
GLTR: Слабая динамика сектора жд грузоперевозок в июне; не ожидается восстановления в июле – Негативно.
AFLT: Лебедев продал долю в Аэрофлоте – Позитивно.
MSTT: Kapsh судитися с Мостотрестом – Нейтрально.
Последние опубликованные отчеты
VTBR: Прогноз финрезультатов за 1К13 (01.07.13)
Сталь – Обзор недели: Преимущественно слабая неделя (01.07.13)
Пульс рынка – акции второго эшелона (01.07.13)
Календарь на сегодня
ВТБ: 1К13 по МСФО. Группа ГАЗ: 2012 г. по МСФО, день аналитика. EC: Индекс цен производителей. США: Индекс деловой активности Нью-Йорка (ISM), Промышленные заказы
Календарь публикуется по данным Bloomberg и компаний на дату выхода Ежедневного обзора, возможны уточнения
Читать полную версию
#98
BCS
-
- Трейдер
- 452 сообщений
Отправлено 01 июля 2013 - 10:57
Комментарий по рынку компании БКС 10 июля 2013
Индекс PMI Китая разочаровал инвесторов
Внешний фон указывает на слабое открытие российского рынка акций. Индексы PMI подтверждают замедление роста – самый низкий рост за последние 4 года, при этом японский отчет Tankan указывает на рост уверенности в деловых кругах. На этой неделе инвесторы будут искать повода для покупок или продаж в большом сете макроданных из Европы, США и Китая.
Главные новости
GAZP: RWE получит компенсацию за последние три года. Скидка к цене на газ и компенсация за предыдущие периоды – неизбежное и ожидаемое событие. По нашим оценкам, ретроактивные платежи RWE составят около $1 млрд, или 2% годового показателя EBITDA Газпрома.
GAZP: Турция может стать крупнейшим экспортным рынком для Газпрома. Увеличение экспорта в Турцию особенно позитивно для Газпрома, поскольку компания не платит экспортных пошлин на поставки газа через газопровод «Голубой поток». Дополнительные 1 млрд куб. м поставок соответствуют, по нашим оценкам, $240 млн EBITDA.
VTBR: Прогноз финрезультатов за 1К13. Мы ожидаем, что ROE Группы ВТБ сократился в два раза до 8.3%, а чистая прибыль составила RUB 16.1 млрд.
VZRZ: Возрождение больше не продается. Мы считаем новость положительной, поскольку снижается неопределенность, и создаются возможности для стратегического развития.
MSNG: Финрезультаты за 1К13 отражают позитивную динамику рентабельности. Хотя финрезультаты за 1К13 по МСФО подтверждают позитивную динамику рентабельности, которая наблюдалась в ранее опубликованных показателях за 1К13 по РСБУ.
Новости/Коротко (см. полную версию на стр. 6)
TATN: Не планирует становиться объектом для приобретения – нейтрально.
VTBR: ВТБ достиг взаимопонимания с ЦБ и Минфином по программе опционов – позитивно.
Россети: Шматко избран председателем совета директоров – нейтрально.
VIP: Vimpelcom может продать часть вышек Русским башням за сумму до $500 млн – нейтрально.
KMAZ: КАМАЗ представил прогнозы на 2013 г. - нейтрально.
MEFR: Новые крупные проекты могут оказать давление на дивидендную историю – негативно.
Последние опубликованные отчеты
Календарь катализаторов – 3К13 (28 июня)
Flash: Уралкалий – Buyback: Покупки практически удвоились, окончание программы приближается (25 июня)
Пульс рынка – акции второго эшелона (25 июня)
Календарь на сегодня
РусГидро: Повышение внутреннего тарифа на газ, GE, ЕС: PMI, EC: Индекс потреб. цен, уровень безраб., US: Markit PMI, расходы в строит., ISM Manufacturing, RU: PMI, ФНБ, Резервный фон
Календарь публикуется по данным Bloomberg и компаний на дату выхода Ежедневного обзора, возможны уточнения
Читать полную версию
Индекс PMI Китая разочаровал инвесторов
Внешний фон указывает на слабое открытие российского рынка акций. Индексы PMI подтверждают замедление роста – самый низкий рост за последние 4 года, при этом японский отчет Tankan указывает на рост уверенности в деловых кругах. На этой неделе инвесторы будут искать повода для покупок или продаж в большом сете макроданных из Европы, США и Китая.
Главные новости
GAZP: RWE получит компенсацию за последние три года. Скидка к цене на газ и компенсация за предыдущие периоды – неизбежное и ожидаемое событие. По нашим оценкам, ретроактивные платежи RWE составят около $1 млрд, или 2% годового показателя EBITDA Газпрома.
GAZP: Турция может стать крупнейшим экспортным рынком для Газпрома. Увеличение экспорта в Турцию особенно позитивно для Газпрома, поскольку компания не платит экспортных пошлин на поставки газа через газопровод «Голубой поток». Дополнительные 1 млрд куб. м поставок соответствуют, по нашим оценкам, $240 млн EBITDA.
VTBR: Прогноз финрезультатов за 1К13. Мы ожидаем, что ROE Группы ВТБ сократился в два раза до 8.3%, а чистая прибыль составила RUB 16.1 млрд.
VZRZ: Возрождение больше не продается. Мы считаем новость положительной, поскольку снижается неопределенность, и создаются возможности для стратегического развития.
MSNG: Финрезультаты за 1К13 отражают позитивную динамику рентабельности. Хотя финрезультаты за 1К13 по МСФО подтверждают позитивную динамику рентабельности, которая наблюдалась в ранее опубликованных показателях за 1К13 по РСБУ.
Новости/Коротко (см. полную версию на стр. 6)
TATN: Не планирует становиться объектом для приобретения – нейтрально.
VTBR: ВТБ достиг взаимопонимания с ЦБ и Минфином по программе опционов – позитивно.
Россети: Шматко избран председателем совета директоров – нейтрально.
VIP: Vimpelcom может продать часть вышек Русским башням за сумму до $500 млн – нейтрально.
KMAZ: КАМАЗ представил прогнозы на 2013 г. - нейтрально.
MEFR: Новые крупные проекты могут оказать давление на дивидендную историю – негативно.
Последние опубликованные отчеты
Календарь катализаторов – 3К13 (28 июня)
Flash: Уралкалий – Buyback: Покупки практически удвоились, окончание программы приближается (25 июня)
Пульс рынка – акции второго эшелона (25 июня)
Календарь на сегодня
РусГидро: Повышение внутреннего тарифа на газ, GE, ЕС: PMI, EC: Индекс потреб. цен, уровень безраб., US: Markit PMI, расходы в строит., ISM Manufacturing, RU: PMI, ФНБ, Резервный фон
Календарь публикуется по данным Bloomberg и компаний на дату выхода Ежедневного обзора, возможны уточнения
Читать полную версию
#99
BCS
-
- Трейдер
- 452 сообщений
Отправлено 28 июня 2013 - 15:22
Комментарий по рынку компании БКС 27 июня 2013
В фокусе – фундаментальные факторы и QE
Фундаментальные факторы (США и Япония), а также ожидания того, что меры количественного смягчения не будут свернуты раньше срока, способствуют росту ключевых индикаторов – по всей видимости, сегодня на российском рынке акций будет наблюдаться отскок. Итог торговой сессии снова будет зависеть от фундаментальных факторов и QE. В воскресенье в центре внимания рынков окажутся ключевые экономические отчеты по Японии и Китаю.
Главные новости
RTKM: Акционеры Ростелекома одобрили слияние со Связьинвестом. Объявленные результаты голосования в ходе ВОСА предполагают, что к обязательному выкупу может быть предъявлено 40% всех акций Ростелекома, при этом коэффициент выкупа, скорее всего, составит 0.2x. По нашему мнению, новость нейтральна для котировок компании.
TRCN: Взгляд компании на перспективы в составе ОТЛК. ТрансКонтейнер представил свой взгляд на бизнес-модель ОТЛК, отметив ее преимущества, и попытался рассеять опасения инвесторов. Поскольку первые результаты, в лучшем случае, появятся в конце 2014 г., на данный момент мы не видим инвестиционных возможностей, поскольку безопасность прав миноритариев пока не гарантирована. Акционеры Ростелекома одобрили слияние со Связьинвестом
Новости/Коротко (см. полную версию на стр. 4)
GMKN: Возможна продажа МРСК Сибири – без влияния
MMK: Новые инвестиции в Турции – негативно
MOEX: Правительство одобрило менее агрессивный план приватизации – негативно
Банковский сектор: Власти не потеряют контроль над госбанками в ближайшем будущем – нейтрально
Россети/ФСК: Гендиректор намекает на возможность новой допэмиссии – технически позитивно для ФСК
PHST LI: Сообщения о продаже сегмента OTC находят подтверждение – позитивно
AFLT: Частное размещение Аэрофлота маловероятно - нейтрально
Последние опубликованные отчеты
Flash: Уралкалий – Buyback: Покупки практически удвоились, окончание программы приближается (25 июня)
Пульс рынка – акции второго эшелона (25 июня)
Trading Idea: Фармстандарт – Покупка на возможной сделке в сегменте OTC (26 июня)
Календарь на сегодня
AGM: Газпром, Сургутнефтегаз, Татнефть, ВТБ, Возрождение, Мегафон,
GE: Индекс потребительских цен, US: Индекс менеджеров по закупкам Чикаго, Индекс настроения потребителей по данным Мичиганского университета, CH: Опережающий индекс, RU: Счет текущих операций,
Календарь публикуется по данным Bloomberg и компаний на дату выхода Ежедневного обзора, возможны уточнения
Читать полную версию
В фокусе – фундаментальные факторы и QE
Фундаментальные факторы (США и Япония), а также ожидания того, что меры количественного смягчения не будут свернуты раньше срока, способствуют росту ключевых индикаторов – по всей видимости, сегодня на российском рынке акций будет наблюдаться отскок. Итог торговой сессии снова будет зависеть от фундаментальных факторов и QE. В воскресенье в центре внимания рынков окажутся ключевые экономические отчеты по Японии и Китаю.
Главные новости
RTKM: Акционеры Ростелекома одобрили слияние со Связьинвестом. Объявленные результаты голосования в ходе ВОСА предполагают, что к обязательному выкупу может быть предъявлено 40% всех акций Ростелекома, при этом коэффициент выкупа, скорее всего, составит 0.2x. По нашему мнению, новость нейтральна для котировок компании.
TRCN: Взгляд компании на перспективы в составе ОТЛК. ТрансКонтейнер представил свой взгляд на бизнес-модель ОТЛК, отметив ее преимущества, и попытался рассеять опасения инвесторов. Поскольку первые результаты, в лучшем случае, появятся в конце 2014 г., на данный момент мы не видим инвестиционных возможностей, поскольку безопасность прав миноритариев пока не гарантирована. Акционеры Ростелекома одобрили слияние со Связьинвестом
Новости/Коротко (см. полную версию на стр. 4)
GMKN: Возможна продажа МРСК Сибири – без влияния
MMK: Новые инвестиции в Турции – негативно
MOEX: Правительство одобрило менее агрессивный план приватизации – негативно
Банковский сектор: Власти не потеряют контроль над госбанками в ближайшем будущем – нейтрально
Россети/ФСК: Гендиректор намекает на возможность новой допэмиссии – технически позитивно для ФСК
PHST LI: Сообщения о продаже сегмента OTC находят подтверждение – позитивно
AFLT: Частное размещение Аэрофлота маловероятно - нейтрально
Последние опубликованные отчеты
Flash: Уралкалий – Buyback: Покупки практически удвоились, окончание программы приближается (25 июня)
Пульс рынка – акции второго эшелона (25 июня)
Trading Idea: Фармстандарт – Покупка на возможной сделке в сегменте OTC (26 июня)
Календарь на сегодня
AGM: Газпром, Сургутнефтегаз, Татнефть, ВТБ, Возрождение, Мегафон,
GE: Индекс потребительских цен, US: Индекс менеджеров по закупкам Чикаго, Индекс настроения потребителей по данным Мичиганского университета, CH: Опережающий индекс, RU: Счет текущих операций,
Календарь публикуется по данным Bloomberg и компаний на дату выхода Ежедневного обзора, возможны уточнения
Читать полную версию
#100
BCS
-
- Трейдер
- 452 сообщений
Отправлено 27 июня 2013 - 09:21
Комментарий по рынку компании БКС 27 июня 2013
Центробанки готовы к действиям
Поддержка, обещанная ЕЦБ, ставки на то, что США может не начать сворачивание QE до конца 2013 г., а также заявления китайских властей о готовности предоставить ликвидность в необходимом объеме, улучшили настроения инвесторов, указывая на возможность относительно позитивной торговой сессии сегодня. Фундаментальные макроданные также оказывают поддержку – сегодня утром данные по промышленной прибыли в Китае стали приятным сюрпризом.
Главные новости
Газовый сектор: Россия может отказаться от экспортного паритета. Мы не думаем, что рынок ожидал перехода к экспортному паритету, принимая во внимание огромное предложение газа в стране и растущее давление роста цен на экономику.
TATN: Итоги conference call. Целью Татнефти является развитие проектов, в то время как нераспределенные средства, вероятно, будут переведены в банковские депозиты, то есть не будут выплачены в виде дивидендов.
NVTK: Рост тарифа на транспортировку газа ниже ожиданий. Более низкий, чем ожидалось, рост тарифа на транспортировку газа предполагает повышение рентабельности для независимых производителей газа, в частности для НОВАТЭКа, хотя в абсолютном выражении результат небольшой.
KMAZ: В планах – повышение локализации. Хотя размер СП в масштабах КАМАЗ невелик, предприятие позволяет КАМАЗу диверсифицировать выпускаемую продукцию, а также получить опыт в новом сегменте. На данный момент новость нейтральна для инвестиционного кейса.
AFLT: Приватизации в ближайшем будущем не ожидается. Поскольку приватизация считается одним из основных драйверов роста фундаментальной оценки компании, решение негативно для инвестиционного кейса.
Российские авиалинии: Предложения Минтранса могут улучшить финрезультаты. Целью предложений Минтранса является стимулирование рынка авиаперевозок и снижение стоимости билетов, однако авиакомпании, вероятно, постараются перевести сокращение расходов в увеличение рентабельности.
Новости/Коротко (см. полную версию на стр. 5)
NVTK: Доля Total в НОВАТЭКе увеличилась до 16% – нейтрально.
ROSN: Роснефть продает АЗС в четырех регионах – негативно.
KSMV: Дивидендов за 2012 г. не будет – негативно.
Последние опубликованные отчеты
Flash: Уралкалий – Buyback: Покупки практически удвоились, окончание программы приближается (25 июня)
Пульс рынка – акции второго эшелона (25 июня)
Trading Idea: Фармстандарт – Покупка на возможной сделке в сегменте OTC (26 июня)
Календарь на сегодня
ТНК-BP, ЛУКОЙЛ: ГОСА, GE: Безработица, Оборот розничной торговли, EC: Индекс экономической уверенности, US: Личные доходы /расходы, данные по рынку труда, объем незавершенных продаж домов, индекс деловой активности ФРБ Канзас-Сити
Календарь публикуется по данным Bloomberg и компаний на дату выхода Ежедневного обзора, возможны уточнения
Читать полную версию
Центробанки готовы к действиям
Поддержка, обещанная ЕЦБ, ставки на то, что США может не начать сворачивание QE до конца 2013 г., а также заявления китайских властей о готовности предоставить ликвидность в необходимом объеме, улучшили настроения инвесторов, указывая на возможность относительно позитивной торговой сессии сегодня. Фундаментальные макроданные также оказывают поддержку – сегодня утром данные по промышленной прибыли в Китае стали приятным сюрпризом.
Главные новости
Газовый сектор: Россия может отказаться от экспортного паритета. Мы не думаем, что рынок ожидал перехода к экспортному паритету, принимая во внимание огромное предложение газа в стране и растущее давление роста цен на экономику.
TATN: Итоги conference call. Целью Татнефти является развитие проектов, в то время как нераспределенные средства, вероятно, будут переведены в банковские депозиты, то есть не будут выплачены в виде дивидендов.
NVTK: Рост тарифа на транспортировку газа ниже ожиданий. Более низкий, чем ожидалось, рост тарифа на транспортировку газа предполагает повышение рентабельности для независимых производителей газа, в частности для НОВАТЭКа, хотя в абсолютном выражении результат небольшой.
KMAZ: В планах – повышение локализации. Хотя размер СП в масштабах КАМАЗ невелик, предприятие позволяет КАМАЗу диверсифицировать выпускаемую продукцию, а также получить опыт в новом сегменте. На данный момент новость нейтральна для инвестиционного кейса.
AFLT: Приватизации в ближайшем будущем не ожидается. Поскольку приватизация считается одним из основных драйверов роста фундаментальной оценки компании, решение негативно для инвестиционного кейса.
Российские авиалинии: Предложения Минтранса могут улучшить финрезультаты. Целью предложений Минтранса является стимулирование рынка авиаперевозок и снижение стоимости билетов, однако авиакомпании, вероятно, постараются перевести сокращение расходов в увеличение рентабельности.
Новости/Коротко (см. полную версию на стр. 5)
NVTK: Доля Total в НОВАТЭКе увеличилась до 16% – нейтрально.
ROSN: Роснефть продает АЗС в четырех регионах – негативно.
KSMV: Дивидендов за 2012 г. не будет – негативно.
Последние опубликованные отчеты
Flash: Уралкалий – Buyback: Покупки практически удвоились, окончание программы приближается (25 июня)
Пульс рынка – акции второго эшелона (25 июня)
Trading Idea: Фармстандарт – Покупка на возможной сделке в сегменте OTC (26 июня)
Календарь на сегодня
ТНК-BP, ЛУКОЙЛ: ГОСА, GE: Безработица, Оборот розничной торговли, EC: Индекс экономической уверенности, US: Личные доходы /расходы, данные по рынку труда, объем незавершенных продаж домов, индекс деловой активности ФРБ Канзас-Сити
Календарь публикуется по данным Bloomberg и компаний на дату выхода Ежедневного обзора, возможны уточнения
Читать полную версию
