Сообщений в теме: 110

[investcafe]

Ростелеком и МРК: сила в единстве
Ростелеком 27 апреля представит свою первую годовую отчетность в качестве объединенной компании. Присоединение МРК стало причиной резкого увеличения финансовых показателей и по-прежнему оставляет большие возможности для реализации внутригрупповых синергий. Я ожидаю, что итоги года окажутся в целом успешными.
В течение года Ростелеком уверенно наращивал финансовые показатели, несмотря на то, что его основной бизнес — фиксированная телефонная связь довольно инертен и даже имеет тенденцию к стагнации. Более того, компании удается поддерживать показатели рентабельности на уровне конкурентов из «большой тройки», что тоже можно считать серьезным достижением. Рассмотрим результаты Ростелекома за 9 месяцев 2011 года.



Выручка компании повышается довольно медленно. Причиной этого являются противоположные тенденции по различным операционным сегментам: если показатели фиксированной связи в основном растут слабо, то достаточно активно увеличивается выручка в сегментах ШПД и мобильного Интернета. Рассмотрим посегментную разбивку выручки.



Тенденции, что называется, налицо. Быстро падают доходы компании по звонкам вне одного города, тогда как выручка по другим услугам фиксированной связи, кроме ШПД и платного ТВ, растет очень медленно. Между тем на стационарную телефонную связь приходится порядка 46% общей выручки компании. Как я писал ранее, оператор выделил для себя ряд «точек роста», среди которых ШПД, мобильный Интернет и «облачные» предложения для корпоративных клиентов.

Мобильный сегмент выручки Ростелекома может показывать более активное улучшение с присоединением Скай Линка. Лицензии оператора позволят Ростелекому предложить клиентам услуги мобильного Интернета, что будет способствовать увеличению средней выручки с абонента. Также готовится и запуск услуг LTE.

Выручка Ростелекома в 4-м квартале подвержена воздействию ряда сезонных факторов, наиболее существенным из которых является мощный рост выручки от МГ/МН-связи по сравнению с предыдущими тремя месяцами. В выручке от мобильной связи, напротив, наблюдается некоторое снижение, так как наибольшие доходы приходятся на сезон отпусков — 3-й квартал. Кроме того, в последнем квартале года часто увеличивается выручка в сегменте B2O (бизнес с операторами связи) за счет заключения новых договоров на аренду инфраструктуры. Остальные компоненты издержек в целом показывают околонулевую динамику по сравнению с предыдущим кварталом.

Что же касается долга, то в 4-м квартале я не ожидаю его значительного прироста: большое количество заимствований, в том числе связанных с приобретением пакета акций у Сулеймана Керимова, пришлось на 1-й квартал текущего года.

С учетом сезонных факторов, а также среднеквартальных темпов прироста я ожидаю выручку за 4-й квартал на уровне 84,8 млрд рублей. Рентабельность по OIBDA и чистой прибыли в течение года держалась на стабильном уровне, который сохранится и по итогам года. Сведем прогнозные показатели за 4-й квартал и год в одну таблицу.



Кроме того, как пишет «Коммерсантъ», менеджмент Ростелекома вынес рекомендации по дивидендам. Они оказались существенно выше моих ожиданий и составили 4,69 руб. как на обыкновенную, так и на привилегированную акцию. 27 апреля также состоится заседание СД компании, на котором будет определена итоговая цифра.

Напомню, что целевая цена по обыкновенным акциям Ростелекома составляет 149,58 руб., потенциал роста — 8,9%. Рекомендация — «держать».

[investcafe]

У Ростелекома все идет по плану

Сделка по приобретению Скай Линка задерживается. Ростелеком рассчитывает закрыть ее в течение ближайших месяцев. Компания заключила соглашение со Скартелом, согласно которому она сможет предоставлять услуги связи по технологии LTE по схеме виртуального оператора. Между тем «чемпион связи» продолжает наращивать долговую нагрузку.
В своих более ранних заявлениях менеджмент Ростелекома говорил, что рассчитывает закрыть сделку по приобретению Скай Линка в 1-м квартале этого года, то есть результаты компании могли бы быть консолидированы уже в первой отчетности за 2012-й.

Скай Линк непубличная компания, поэтому в открытом доступе его консолидированной финансовой отчетности нет. По имеющимся сведениям, годовая выручка компании в 2010 году могла составить около 7,7-8 млрд руб. Это довольно большое добавление к уже имеющемуся мобильному бизнесу Ростелекома: выручка от услуг мобильной связи по итогам 9 месяцев 2011 года составила 25,1 млрд руб. Однако еще более мощным довеском к бизнесу Ростелекома станут лицензии Скай Линка. Они позволят Ростелекому получить федеральное покрытие по услугам голосовой связи. Впрочем, наиболее значительными исключениями станут Москва и Санкт-Петербург, а также Московская и Ленинградская области. Однако и они будут покрыты сетями CDMA и/или UMTS (3G). При этом Ростелеком в своем мобильном бизнесе планирует сделать ставку именно на абонентов 3G. Оперативному запуску услуг LTE должно способствоватьзаключение соглашения со Скартелом об их оказании на частотах последнего в качестве виртуального оператора. В коммерческом режиме услуги в Москве планируется запустить уже 1 июля.

В этой связи задержка с присоединением Скай Линка является, пускай и техническим, но неприятным моментом. Отсрочка не должна существенно помешать технической работе, связанной с развертыванием мобильных сетей Ростелекома. Напомню, что оператор уже договорился с Вымпелкомом о том, что мобильные абоненты Ростелекома, уезжая в другие регионы, смогут регистрироваться в сети Билайн и разговаривать по тарифам внутрисетевого роуминга. Это должно послужить фактором сохранения и расширения абонентской базы Ростелекома в «домашних» регионах.

Задержка могла создать угрозу утраты лицензий, однако недавно Роскомнадзор продлил сроки ввода сетей LTE и UMTS в коммерческую эксплуатацию. Они должны быть запущены в 2013 году, что оставляет Ростелекому достаточно много времени. Напомню, что в феврале Ростелеком заключил соглашение с МТС о совместном использовании сетевой и антенно-мачтовой инфраструктуры. Во-первых, это должно позволить Ростелекому сэкономить на САРЕХ по строительству мобильной инфраструктуры. Во-вторых, появляется возможность оказывать в некоторых регионах услуги связи в качестве виртуального оператора (MVNO). Таким образом, несмотря на небольшую задержку Ростелеком в этом году должен показать опережающий по сравнению с остальными сотовыми операторами рост выручки по услугам мобильной связи.

Между тем Ростелеком продолжает активно наращивать свой долг. Совет директоров компании одобрил привлечение пятилетнего кредита Альфа-банка на 7 млрд руб. с плавающей ставкой, рассчитываемой как трехмесячный MosPrime + 3,36% годовых (10,09% на 16.04.2012). Также был заключен договор с Нордеа-банком о привлечение трехлетнего кредита на 8,5 млрд руб. со ставкой годовых, рассчитываемой как месячный MosPrime + 3,25% (9,28% годовых на 16.04.2012).

Наконец, Ростелеком направил на регистрацию пять выпусков облигаций на общую сумму в 40 млрд руб. (два выпуска по 5 млрд и три по 10 млрд). Все бумаги имеют срок погашения в пять лет, при этом основной объем гасится двумя амортизационными платежами в конце срока обращения, которые отстоят друг от друга на 182 дня. По словам президента компании Александра Провоторова, средства привлекаются для совершения сделок, в частности, в странах СНГ.

Рассмотрим крупные затраты, которые Ростелекому придется нести в этом году. Во-первых, по данным ежеквартального отчета эмитента за 3-й квартал, в течение одного года компании предстоит погасить кредитов на сумму порядка 61 млрд рублей. Во-вторых, планируется потратить в 2011-2015 годах в среднем 20% выручки, или приблизительно 60 млрд рублей на САРЕХ. Наконец, по моим подсчетам, компании предстоит выплатить порядка 9 млрд рублей в виде дивидендов в соответствии с новой дивидендной политикой. Однозначно такие большие расходы потребуют дополнительных заимствований, так как компании вряд ли удастся профинансировать их все за счет собственных средств.

Привлечение новых кредитов будет сопровождаться погашением старых, поэтому я не ожидаю существенного роста долговой нагрузки компании. Напомню, что присоединение Связьинвеста к Ростелекому дает несколько интересных идей как по обыкновенным, так и по привилегированным акциями, по которым также стоит ожидать неплохих дивидендов.

После недавнего падения обычка Ростелекома имеет потенциал роста 7,6% до целевой цены 149,58 руб.

[investcafe]

Мегафон, Скартел и Ростелеком - уравнение с тремя известными

Слухи по поводу увеличения Алишером Усмановым доли в Мегафоне становятся все более интересными. «Ведомости» и «Коммерсантъ» пишут о том, что бизнесмен может войти в капитал Скартела, и при этом в сделке будут участвовать новоприобретенные акции Мегафона. В результате объединения долей может получиться компания, имеющая мощные позиции по услугам мобильного Интернета в России.
Попробуем представить себе возможный сценарий развития событий. Ранее СМИписали о том, что компания Altimo, владеющая блокпакетом в Мегафоне, может продать его структурам Алишера Усманова. На текущий момент компания АФ Телеком Холдинг, принадлежащая Усманову, напрямую владеет 8% акций Мегафона и 23,13% — через компанию Телеком инвест. Суммарная доля составляет 31,13%. Покупка блокпакета Altimo, если она состоится, доведет ее до 56,23%.

Это событие уже само по себе положительно, так как наличие трех крупных акционеров может серьезно затруднить управление компанией в случае возникновения между ними разногласий. А получение одним акционером контроля обеспечит полную определенность в управлении компанией. Логично выглядит продажа и со стороны Altimo: компания владеет 25% в конкурирующем операторе Vimpelcom Ltd.

По среднеотраслевым мультипликаторам EV/Revenue и EV/EBITDA Мегафон можно оценить в $18-19 млрд, т.е. блокпакет Altimo в компании, по моим оценкам, стоит порядка $4,6 млрд. Практически наверняка Altimo, если решит продать пакет структурам Усманова, потребует некоторую премию за блокирующий статус, а также за то, что приобретение может довести его долю выше контрольной. Я предполагаю, что возможная цена пакета составит порядка $5 млрд.

«Ведомости» пишут, что в обмен на часть акций Мегафона Усманов может получить контрольный пакет в Скартеле. Акционером Скартела является компания Christiva Holdings Ltd, принадлежащая Yota Holding. Владельцем 74,9% акций последней является фонд Telconet Capital (единственный известный совладелец — бизнесмен Сергей Адоньев), остальные 25,1% — у Ростехнологий. Ранее при обсуждении в рамках Союза LTE возможности участия операторов «большой тройки» и Ростелекома в капитале Скартела стоимость последнего оценивалась в $1-1,5 млрд.

Если исходить из максимальной оценки Скартела, то контрольный пакет акций в нем может примерно соответствовать 4% акций Мегафона. Таким образом, передача такого пакета акций оператора в обмен на пакет в Скартеле может позволить Усманову получить контроль в обеих компаниях. Есть предположения, что в дальнейшем доля в Скартеле может быть продана тому же Мегафону. Компания уже является лидером по доходам от мобильного Интернета в России: доля в сегменте по данным AC&M Consulting в 4-м квартале прошлого года составила 37%. Возможное приобретение Скартела лишь укрепит лидирующее положение Мегафона. Кроме того, единый пул частот может позволить объединенной компании обеспечивать наиболее высокое качество услуг мобильного Интернета.

Другим возможным вариантом, о котором пишет «Коммерсантъ», является передача долей в двух операторах в одну холдинговую компанию. Существует вариант, что свой пакет в Скартеле в такой холдинг могут внести и Ростехнологии. В таком случае для доведения доли холдинга в Скартеле до контрольной вдобавок к доле Ростехнологий понадобится внести лишь 25% его акций. Также здесь, как предполагает издание, третьим участником может стать Ростелеком, вернее, его крупный миноритарный акционер — фонд Marshall Capital Константина Малофеева.

Следует отметить, что в конце 2009 года в Минсвязи с АФ Телеком Холдингом обсуждалась возможность обмена его доли в Мегафоне на пакет акций в Ростелекоме. Однако государство вряд ли заинтересует миноритарный пакет в компании. Между тем один из источников издания предполагает, что государство может поучаствовать в холдинговой компании, которая объединит доли в операторах. Я также рассматриваю данный вариант как жизнеспособный, особенно если государству удастся обеспечить себе контрольный пакет в такой компании. Что же касается возможного участия самого Ростелекома в приобретении пакета в Скартеле и/или Мегафоне, то, на мой взгляд, в ближайшее время оператору будет довольно трудно участвовать в подобных масштабных сделках по слияниям и поглощениям. На первый план для оператора выходит присоединениеСвязьинвеста, которое, согласно указу Дмитрия Медведева, должно быть завершено в 12-месячный срок.

Для Ростелекома и Мегафона стратегическое партнерство со Скартелом вне зависимости от его формы является разумным шагом: Скартел имеет сформировавшуюся абонентскую базу по услугам мобильного ШПД, которая должна быть переведена на услуги связи LTE, а также готовый частотный диапазон для их оказания. Обе компании уже имеют соглашение со Скартелом о возможности предоставления услуг связи на его частотах и инфраструктуре в качестве виртуальных операторов (MVNO).

Напомню, что все мобильные операторы назвали мобильный ШПД в качестве приоритетного направления для развития в 2012 году. Конкурсы на четыре федеральных комплекта частот для LTE должны состояться до конца 2-го квартала, если государственные органы не отложат их в очередной раз, однако в полной мере их, скорее всего, задействовать удастся не сразу. Именно поэтому предоставление услуг связи LTE в качестве MVNO, притом на всей территории России, является конкурентным преимуществом Ростелекома и Мегафона.

Все это делает интересной долгосрочную покупку акций Ростелекома, несмотря на то, что их текущая цена близка к справедливой — 149,58 руб. Потенциал роста небольшой — лишь 5,8%, однако он имеет высокую вероятность реализации. Хочу также напомнить, что определенные инвестиционные идеи дает присоединение Связьинвеста: о них вы можете прочитать здесь.

[investcafe]

Ростелеком решил опутать мир сетями

ФАС удовлетворила ходатайство Ростелекома о приобретении 100% британской компании Retn Capital Ltd., владеющей магистральным оператором линий связи Ретннет. Скорее всего, Ростелеком рассчитывает этой покупкой усилить свой магистральный бизнес. Между тем представители самой Ретннет не считают продажу своей компании приоритетным вариантом.
Рассмотрим ЗАО «Ретннет» поподробнее. Выручка компании в 2010 году составила 545,6 млн руб., а чистая прибыль — 39,3 млн. Таким образом, чистая рентабельность находилась на уровне 7,2%. ЗАО принадлежит материнской компании Retn Capital Ltd., в отношении которой было удовлетворено ходатайство Ростелекома. Протяженность магистральных линий связи Ретннет, которые пролегают через два стратегически важных региона — Европу и Северную Америку, составляет более 20 тыс. км.

Для сравнения, за 9 месяцев 2011 года доходы Ростелекома от услуг пропуска трафика составили 16,4 млрд руб., увеличившись на 3,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Рассмотрим данный сегмент в динамике:



Доходы в данном сегменте показывают довольно вялое развитие, однако ситуация может измениться по мере роста проникновения услуг мобильного Интернета, в том числе по технологии LTE, что должно обеспечить резкий рост объема трафика.

Протяженность магистральных линий связи самого Ростелекома составляет более 500 тыс. км, то есть, если предположение о том, что национальный «чемпион связи» может приобрести Ретннет, оправдается, вклад магистрального оператора в общие результаты будет очень невелик. С другой стороны, такая сделка может позволить компании предложить своим абонентам более выгодные тарифы на международные звонки за счет наличия собственной инфраструктуры связи.



Выручка Ростелекома от услуг междугородной и международной связи неуклонно снижается, равно как и ее доля в общих показателях. За 2008 год она составила 18%, но уже по итогам 9 месяцев 2011 — 8%. По результатам текущего года эта доля должна стать повыше за счет более частых звонков в другие города и страны в период новогодних и рождественских каникул, однако тенденция налицо. Приобретение Ретннет может приостановить это сокращение и способствовать удержанию Ростелекомом своих позиций как фиксированного оператора связи.

Помимо Западной Европы Ретннет имеет разветвленную сеть на Украине и в России, то есть приобретение компании может стать для Ростелекома определенной альтернативой строительству новых линий связи, позволив сократить капитальные затраты, которые запланированы на период 2011-2015 годов в размере в среднем 20% от выручки. При этом 43% от этой суммы, или порядка 28 млрд руб. в год планируется направлять на строительство и модернизацию сетей связи.

Впрочем, как сообщается, Ростелеком может оказаться не единственным претендентом на покупку Ретннет, что будет способствовать росту его цены. В среднем торгуемые на биржах фиксированные операторы связи (Deutsche Telekom, BT Group, China Telecom, Telekomunikacja Polska) оценены в 1,3-1,8 годовой выручки. Это позволяет предположить, что стоимость российского ЗАО «Ретннет» может составлять примерно в $28-30 млн. С учетом возможной конкуренции между покупателями я предполагаю, что цена может вырасти до $100 млн. Впрочем, это вполне посильная сумма для Ростелекома.

Напомню, что целевая цена по обыкновенным акциям компании составляет 149,58 руб. Кроме того, остается в силе идея с участием в выкупе при голосовании по вопросу присоединения Связьинвеста. Потенциал роста от закрытия 6 апреля составляет 6,7%.

[investcafe]

Акции Ростелекома целесообразно держать

Президент Ростелекома Александр Провоторов сообщил о довольно важном соглашении по внутризоновому роумингу между его компанией и Вымпелкомом. Теперь мобильные абоненты Ростелекома, уезжая в другие регионы, смогут регистрироваться в сети Вымпелкома и разговаривать по тарифам внутрисетевого роуминга.
Одной из проблем Ростелекома как мобильного оператора является его небольшой региональный охват: пока его сети работают лишь в 28 регионах. Из-за этого мобильным абонентам компании при выезде в другие регионы, где сети компании не работают, приходится получать услуги связи по высоким тарифам. Соглашение с Вымпелкомом позволит повысить лояльность абонентов.

Довольно резкое сокращение абонентской базы во 2-м квартале прошлого года связано с пересмотром объединенным Ростелекомом методики учета клиентов, обусловившее «списание» значительного количества неактивных пользователей. Между тем в 3-м квартале количество мобильных абонентов Ростелекома вновь начало расти. Возможность платить по тарифам на внутрисетевой роуминг при поездках должна оказать дополнительное положительное влияние на рост клиентской базы.



Ситуация должна еще упроститься после присоединения Скай Линка, которое можно ожидать уже довольно скоро. Президент Дмитрий Медведев распорядился завершить присоединение Связьинвеста к Ростелекому в ближайшие 12 месяцев, и одним из шагов является присоединение Скай Линка.

Напомню, что крайне ценным активом Скай Линка является большое количество принадлежащих ему лицензий на оказание услуг связи по различным технологиям. Среди них GSM-лицензии на 45 регионов. Помимо этого в марте 2011 года ГКРЧ дала оператору разрешение на строительство сетей связи стандарта UMTS (3G) в 73 регионах России. Получение этих лицензий Ростелекомом позволит ему стать оператором с федеральным покрытием, а также существенно расширить список предлагаемых абонентам услуг.
Положительным моментом для Ростелекома является то, что сделка будет неденежной и не потребует отвлечения денежный средств: владелец Скай Линк Связьинвест получит 1,91% казначейских акций Ростелекома, находящихся на балансе его «дочки» Мобител.

Кроме того, довольно положительным моментом для компании является возможность полной интеграции Ростелекома с НТК, которая позволит компании до 2015-го ежегодно экономить до 1,4 млрд рублей на капзатратах и до 480 млн — на операционных расходах.

Вообще объединение со Связьинвестом, о котором я писал ранее, дает несколько интересных инвестиционных идей как по обычным, так и по привилегированным акциям Ростелекома. Помимо этого, компания может выплатить довольно неплохие дивиденды по префам. Вопрос присоединения Связьинвеста должен быть вынесен на общее собрание акционеров, и по закону Ростелеком должен будет выкупить акции несогласных с объединением держателей. Я не думаю, что несогласие части мелких миноритариев может поставить под угрозу объединение компаний, тем более что, по оценкам Александра Провоторова, реальный free float Ростелекома составляет лишь около 15%. А в более отдаленной перспективе префы можно придержать в ожидании выгодного коэффициента конвертации в обыкновенные акции, возможность чего компания не исключает.

Вследствие всех этих факторов я рекомендую держать акции Ростелекома, несмотря на близость их текущейцены к справедливой — 149,58 руб. Напомню, что близится закрытие реестра для участия в ГОСА: прошлом году оно пришлось на начало мая.
Для Вымпелкома же соглашение с Ростелекомом позволяет получить дополнительный доход, хотя и небольшой: услуги связи в международном и в междугороднем роуминге в структуре доходов операторов занимают не слишком значительную долю. Целевая цена по ADS Vimpelcom Ltd составляет $13,13, а потенциал роста — 19,4%.

[investcafe]

Хочешь дивидендов - держи Ростелеком!

Ростелеком сообщил о некоторых финансовых результатах по российским стандартам за 2011 год. К сожалению, сравнение с показателями 2010-го лишено смысла, так как в них не отражены результаты МРК, консолидируемые объединенной компанией по РСБУ с 1-го квартала 2011 года. Однако отчетность позволяет вынести определенное суждение относительно размера дивиденды по привилегированным акциям компании.
Вполне ожидаемо, что с консолидацией результатов МРК финансовые показатели Ростелекома многократно выросли. Положительным моментом является то, что уровни рентабельности объединенного Ростелекома намного выше таковых у компании stand alone. Рассмотрим доступные финансовые показатели компании.



Ростелеком является оператором с довольно высокой маржей — на уровне мобильных операторов, и при этом большая часть его выручки по-прежнему генерируется за счет услуг фиксированной телефонной связи. Для сравнения, операционная рентабельность у МТС в 2011 году составила 22,8%, у Вымпелкома — 14,2%, у Мегафона — 21,9%. С другой стороны, у компаний-аналогов, которые были подобраны мной ранее, уровни операционной рентабельности не превышают 15%.

Как я писал ранее, чистая прибыль Ростелекома по итогам 2011 года должна была оказаться на уровне 30 млрд, и фактический показатель довольно близок к прогнозу. Напомню, что в соответствии с новой дивидендной политикой Ростелеком обязуется выплачивать дивиденд на одну привилегированную акцию на уровне 10% чистой прибыли по итогам года по РСБУ, разделенной на количество привилегированных акций, которое составляет 25% от уставного капитала компании. Это количество не соответствует их реальному числу, однако без этой оговорки держатели обыкновенных и привилегированных акций оказались бы в слишком неравном положении из-за резко увеличившегося за счет конвертации бумаг бывших МРК количества обыкновенных акций Ростелекома.



Цена привилегированных акций Ростелекома по состоянию на закрытие 28 марта составила 87,57 рубля. Таким образом, дивидендная доходность на акцию может составить вполне приличные 4,7%. Кроме того, эти префы имеет смысл придержать в связи со слухами об их конвертации в обыкновенные акции, что может дать возможность для арбитража.
Не стоит забывать о том, что Ростелеком по-прежнему находится в процессе получения листинга своих ГДР на Лондонской бирже. Это должно повысить ликвидность акций компании и может послужить краткосрочным спекулятивным драйвером роста. Впрочем, на включение ГДР Ростелекома в индекс FTSE 100 вряд ли стоитрассчитывать, так как для этого необходимо иметь free float в размере 50% от всего объема бумаг.

Пока оценка бумаг Ростелекома близка к справедливой: целевая цена по его акциям составляет 149,58 рубля. Однако в конце 2012-го — начале 2013 года следует ожидать присоединения Связьинвеста к Ростелекому. Президент Дмитрий Медведев распорядился завершить данную сделку в течение 12 месяцев. В ее результате позиции Ростелекома должны усилиться за счет остающихся у Связьинвеста телекоммуникационных активов. Возможно, это вопрос будет вынесен на ГОСА, которое запланировано на июнь, и желающим принять участие в голосовании по нему имеет смысл держать акции хотя бы до закрытия реестра, которое в прошлом году пришлось на 10 мая.

[investcafe]

Приобретение доли в Евросети поможет Ростелекому снизить расходы и обеспечит рост рентабельности

Похоже, Александр Мамут все-таки нашел покупателей на свой пакет в Евросети. СМИ пишут, что его могут выкупить Ростелеком и Мегафон. Пока эти сообщения официального подтверждения не получили, не была названа и возможная цена актива. Если сделка состоится, облик мобильной розницы в России может существенно измениться.
Александр Мамут через компанию Euroset Holding N.V. владеет 50,1% акций Евросети, остальные 49,9% принадлежат Вымпелкому. Кроме того, есть сведения, что пакет до 0,1% приобрела телеведущая Ксения Собчак, которая работает в Евросети.

Напомню, что это далеко не первая попытка Александра Мамута продать свой пакет. Весной прошлого года планировалось провести первичное размещение Евросети, однако оно не состоялось из-за недостаточного спроса на акции. Компания выглядела явно переоцененной: банки-организаторы размещения установили диапазон оценки всей компании в $2,7-3,3 млрд.

В конце прошлого года пакет был вновь выставлен на продажу, а оценка всей компании даже повысилась: на этот раз она составила $3,6-3,9 млрд. Связаны ли последние новости с этим событием, пока неизвестно, однако срок мандата Тройки Диалог, которая была уполномочена продать пакет в декабре, уже истек. Кстати, тогда же от исполнения опциона на покупку доли в 24,95% отказался Вымпелком.

Я предполагаю, что во всех случаях свою роль сыграла высокая оценка компании. По имеющимся сообщениям, ее выручка за первое полугодие 2011 года была равна 28,58 млрд рублей, а чистая прибыль — 1,46 млрд. В 3-м квартале выручка Евросети по МСФО составила 19 млрд рублей. Таким образом, последняя оценка компании соответствует примерно 1,52 годовой выручки. При этом среднеотраслевой мультипликатор EV/Sales для магазинов бытовой электроники составляет примерно 0,5х. Таким образом, справедливая стоимость Евросети — примерно $1-1,1 млрд.

Между тем в сентябре 2008 года Мамут приобрел Евросеть у Евгения Чичваркина и Тимура Артемьева, исходя из оценки компании в $1,25 млрд, и вряд ли сейчас согласится на меньшую цену. Таким образом, возможную стоимость его пакета можно оценить в широком диапазоне в $500-1900, однако, по некоторым слухам, бизнесмен рассчитывает получить за свой пакет не менее $1,05 млрд.
Совместное владение Евросетью должно обеспечить акционерам-операторам мощный и качественный канал сбыта. По моему мнению, в нем особенно заинтересован Ростелеком: президент компании Александр Провоторов ранее сообщал, что идут переговоры о покупке доли в крупном мобильном ритейлере и заявлял о намерении оптимизировать собственную розницу.

Все операторы отмечали более высокое качество привлекаемых абонентов при работе через контролируемую ими розницу: такие клиенты больше и дольше пользуются их услугами, обеспечивая более высокие доходы. С другой стороны, операторы-владельцы могут обеспечить снижение коммерческих расходов за счет меньшего объема комиссий по сравнению с независимыми ритейлерами. Есть положительный пример МТС. Компания обладает очень мощной розничной сетью, которая обеспечивает ей выручку, практически равную себестоимости продаваемых устройств и аксессуаров. Это серьезное достижение для сотового оператора, для которого розница лишь вспомогательное для основного бизнеса направление.
В настоящий момент Евросеть располагает 5,26 тыс. салонов связи по всей стране, планируя открыть в 2012 году еще порядка 800 (из них 400-500 для Вымпелкома под брендом Билайн). У Мегафона 1,65 тыс. собственных салонов и 2,3 тыс. франчайзинговых, у МТС — 4,14 тыс.

На конец 2011 года, сумма краткосрочных финансовых вложений и денежных средств на балансе Мегафона составила 87,4 млрд рублей, чего более чем достаточно для совершения стратегического приобретения. Ростелекому же, скорее всего, придется прибегнуть к заемным средствам. Однако именно для него приобретение доли в Евросети должно дать максимальный эффект: сокращение собственных неэффективных розничных точек должно обеспечить снижение SG&A-расходов и рост рентабельности.

Впрочем, пока оценка бумаг Ростелекома близка к справедливой: целевая цена по его акциям составляет 149,58 рубля. Между тем хотелось бы напомнить, что близится присоединение Связьинвеста к Ростелекому. Президент Дмитрий Медведев распорядился завершить сделку в течение 12 месяцев. Возможно, это вопрос будет вынесен на ГОСА, которое запланировано на июнь, и желающим принять участие в голосовании по нему имеет смысл держать акции хотя бы до закрытия реестра, которое в прошлом году пришлось на 10 мая.

[investcafe]

Ростелеком недавно представил стратегию своего развития после объединения с МРК. Компания планирует сосредоточиться на продвижении наиболее доходных услуг, одновременно удерживая свои позиции в сегменте традиционной фиксированной телефонной связи. Кроме того, Ростелеком намерен серьезно увеличить свои доходы от «облачных» сервисов.
Наиболее масштабны планы компании в отношении сегмента мобильной связи. Закрывсделку по приобретению Скай Линка, Ростелеком получит большое количество лицензий на связь стандартов GSM (45 регионов России) и UMTS (73 региона России) и фактически станет четвертым оператором с возможностью развертывания мобильной сети с федеральным покрытием.

При этом оператор не питает иллюзий относительно голосовой мобильной связи: уровень проникновения данного вида услуг в России достиг 157%, а доли рынка уже фактически поделены. Вместо этого Ростелеком собирается сосредоточиться на перспективном направлении услуг мобильного Интернета, которых обозначили как приоритетное и все операторы «большой тройки». При этом отличительной особенностью Ростелекома будет возможность предлагать данную услугу в рамках широкого пакета других услуг, среди которых фиксированная телефонная связь, ШПД, платное ТВ, мобильная связь. Для оценки возможного роста доходов рассмотрим абонентскую базу Ростелекома по различным видам услуг.



Значительное количество абонентов Ростелекома охвачено лишь одной-двумя услугами, и они являются потенциальными клиентами по другим их видам. Такую практику широко применяет крупнейший независимый провайдер ШПД и платного ТВ ЭР-Телеком.

Следует иметь в виду, что значительная часть мобильных абонентов компании в настоящее время не имеют доступа к услугам 3G. Исключение составляют CDMA-абоненты Скай Линк. Пока Ростелеком не имеет мощного покрытия 3G, однако в планах компании до конца этого года запустить 3G в 22 регионах, при этом приоритет будут иметь те, в которых Ростелеком уже присутствует как мобильный оператор. В планах Ростелекома довести свою долю в сегменте мобильного Интернета в России до 22% с 9% в 2010 году.

Примечательно, что в последнее время телекомы довольно охотно вступают в сотрудничество в деле совместного строительства и использования инфраструктуры связи. Подобные соглашения были подписаны со Скартелом и МТС. Гендиректор Вымпелкома Антон Кудряшов даже сообщил о возможности создания единой компании для сооружения новой антенно-мачтовой инфраструктуры. Ростелеком является одним из инициаторов этих переговоров, он уже заявил о возможности работы в ряде регионов по модели виртуального мобильного оператора MVNO.

Что касается сегмента фиксированной связи, то здесь стоит задача сохранить имеющиеся позиции, особенно по телефонной связи. Ростелеком также намерен действовать через пакетные предложения, посредством других услуг стимулируя абонентов не переходить на использование сотовой связи вместо фиксированной. Также будет поощряться переход абонентов к безлимитным тарифным планам: они наиболее выгодны для Ростелекома, так как обеспечивают стабильный приток наличных средств.

Продолжится наращивание абонентской базы по услугам ШПД и платного телевидения, притом по мере модернизации сетевой инфраструктуры (на это должно пойти 41% CAPEX в 2011-2015 годах) у Ростелекома будет возможность повышать качество оказываемых услуг и продвигать новые, например IPTV. Ростелеком рассчитывает довести свою долю в сегменте ШПД до 50% к 2015 году с 36% в 2010-м. По платному телевидению цель — 30% с 4% в 2010-м.

Отдельно следует отметить положительную роль участия компании в обеспечении видеотрансляции выборов президента: большая часть выделенных бюджетных средств пошла на модернизацию сетевой инфраструктуры, что позволило Ростелекому выполнить некоторые пункты инвестиционной программы досрочно, а также сэкономить на капитальных затратах.
Ростелеком намерен серьезно повысить эффективность своей розницы, используя в качестве каналов для продаж крупных мобильных ритейлеров, таких как Евросеть и Связной. Одновременно с этим будет сокращаться количество неэффективных пунктов продаж бывших МРК, что позволит сэкономить на SG&A-расходах.

Наконец, Ростелеком заходит в пока слабо освоенный сегмент B2G, предлагая госорганизациям свои «облачные» решения для оказания услуг населению. Необходимый опыт и готовые решения были наработаны в рамках работы над проектом «Электронное правительство». Как сообщает сама компания, уже 70 региональных правительств используют данные решения, однако основной спрос на них должны предъявить муниципальные образования, которых в России более 20 тысяч. Мощные позиции Ростелекома в инфраструктуре (500 тыс. км магистральных сетей связи), в том числе по «последней миле», дают компании возможность предлагать подключение к своим услугам по символическим ценам. Однако такие клиенты становятся стабильным источником дохода за счет периодического перечисления абонентской платы. Доходы от данного сегмента вряд ли будут очень велики в первые годы внедрения, однако в нем Ростелекому, скорее всего, удастся добиться впечатляющих показателей рентабельности.

С учетом всех этих планов компания прогнозирует рост выручки в период 2011-2015 годов с однозначным CAGR ближе к 10%. Предполагается, что рентабельность по OIBDA будет расти с и без того довольно приличных 39,3% по итогам 9 месяцев 2011 года. Напомню, что операторы «большой тройки» в своих прогнозах, как правило, закладывают рост на уровне 5-7% по выручке и не менее 40% рентабельности по OIBDA/EBITDA.

Я думаю, что планы Ростелекома в рамках стратегии вполне выполнимы, и компании удастся обеспечить прогнозные темпы роста финансовых показателей. Пока же акции оператора связи котируются близко к справедливой цене в 149,58 рубля.

[Зебра74]

Акция: Ростелеком ао.
Таймфрейм: Дневной
Количество свечек: 300

Заветами Мэрфи
Понимаю что всем надоел, но не могу перестать портить ветку форума своими рисунками и глупыми постами.
Это мой старый график, линии 1-2-3-4 все параллельны. Некоторое время я приводил такой же рисунок и удивлялся что цена при движении вниз упала на линию 3. Но радость моя была, как видно по рисунку, очень не долгой. теперь цена опустилась на линию 2. Ну есть что то в этих линия есть! ну не верю я в совпадения и все тут. Видимо линия 3 всеже нарисована больше от "балды", как врочем и всегда. Будем надеятся что линия 2 не такая мягкоТелая что ли. Сейчас мы наблюдаем отскок от этой линии. Помните я вчера писал что мудрый инвестор будет покупать на росте при пересечении 149, как не странно линия 2 как раз упирается в 149 (специально обвел кружочком)

Заветами BW
Проведем следующие построения линия 5 это линия движения аллигатора, а линия 6 линия движение цены. Видно что они расходяться. простите что я в прошлый раз описался, это расхождения между этими линиями называет ангуляцией.
М, я конечно, боюсь сглазить, но как мне кажется у нас сейчас появился сигнал на покупку. немного повторю что я писал вчера, у нас вчера образовался фрактал (вершинка в данном случае "низинка"), а сегодня увеличились объемы, сегодняшний бар устремился в сторону пасти Крокодила. вообщем красота. м, если мы продолжим движение вверх, то у нас получиться просто идеальная картинка для илюстрации методики из книжки БВ.

Таким образом у нас по двум способам вроде как одинаковый результат, надо было входить по 149. пока осторожно. И только после получения дополнительных сигналов продолжить наращивать поз, для этого будем наблюдать за изменение индикатора АО.

и упаси господь вас от того что бы входить в одну бумагу на все ДЕПО.

График доступен по адресу http://files.webi.ru...022011.gif.html



ВСЕГДА ЖДУ ВАШИХ КОММЕНТАРИЕВ.

Всем удачи

[Зебра74]

Всем ДВ!

Акция: Ростелеком ао.
Таймфрейм: 60 минутный
Количество свечек: 300

На 2 февраля
Дополниельное построение проведем линию 8 - 171 руб. получим горизонтальный канал 7-8.
Треугольник 7-8 как и предполагалось был пробит вверх, пока не сильно, и цели он свои не отработал. Так что можно надеятся на продолжение тенденции. Я уже писал как мне видиться должны поступить разные типы трейдеров при ПРЕДПОЛОЖЕНИИ что будем двигаться вверх: сейчас; выше 171; выше 175 (видим, что тут проходит линия 4 с дневного графика, пробой её серьезное дело, но и говорит что у игроков самые серьезные намерения).
Объемы выросли в два раза по сравнению с последней сессии.
А по свечному анализу такая фигура (три последнии свечки)называется "Утренняя звезда дожи" - носит ярко выраженный бычий характер.

График доступен по адресу http://files.webi.ru...022011.gif.html


Заветами BW
НОВИЧЕК
Бар: тип 3-1, т.к. называемый "альпинист". день с ярко выраженной тенденцией. ну это понятно, день был хороший.
Дологосрочное движение: тендеция восходящая, тут тоже понятно, наш последний бар выше преддыдущего
Объем: объем вырос в два раза (+V)
Индекс облегчения рынка (MFI): MFI = 0.27 а вчера 0.44 (-MFI)

Таким образом мы получаем для текущего бара сигнал под название "Приседающий" - самый сильный потенциал производителя денег из всех четырех возможных. "... последнее сражение быков и медведей, с большим объемом покупок и продаж, но с не значительным движением самой цены.... что кажется, что рынок садиться на корточки, приседает, готовясь, прыгнуть в любую сторону..."... м... вообщем хороший бар такой, будем надеяться на лучшее.

Продвинутый новичек
Рассмотрим Аллигатора, видно что цена ВЧЕРА легла ему на Челюсть. А сегодня ударилась об Зубы. вроде как мы находимся внутри рта Животного. Тут видимо нужен какой то опыт, и Аллигатора надо рассматривать обязательно с привязкой к индикатору АО, он внизу картинки, но он как то в QUIK странно выглядит, но будем орентироваться на то что есть. Сегодня мы получили по нему первую зеленую свечку.
Хоть и опыта у меня пока маловато, но все же рискну так интерпритировать эту картину: формируется восходящая тенденция, вчерашний бар нам рисует фрактал на покупку (ну, или я думаю что он нам так рисует), но по скольку он сформирован внутри челюсти то мы пока ждем, для надежного входа всетаки надо подождать когда цена будет выше Пасти и АО нарисует нам три свечки одного цвета.

График доступен по адресу http://files.webi.ru...011-bw.gif.html


Т.е. какие мы можем сделать выводы, рассмотрев два практически разных метода, а такие, что сейчас покупать можно, но очень аккуратно, а на самом деле надо спокойно дождаться пока пробьет 175 и заходить.

ВСЕГДА ЖДУ ВАШИХ КОММЕНТАРИЕВ. Может мне в аналитики пойти....

Всем удачи

[Зебра74]

Всем ДВ!

Акция: Ростелеком ао.
Таймфрейм: 60 минутный
Количество свечек: 300

31 января
Что бы как то продолжить наши ТА изыскания....
Перейдем на часовой график. Сейчас цена опускается в рамках низходящего канала 7-6, видно что 164 (линия 8) некий уровень поддержки, ПРЕДПОЛОЖУ что мы имеем треугольник образованый линиями 6-8, я его на рисунке специально заштриховал. Если трейгольник будет пробит вверх, ПРЕДПОЛОЖУ, что сможем сново и увидеть 180 (плюс/минус лапоть).
А пока ждем.....

График доступен по адресу http://files.webi.ru...012011.gif.html


ВСЕГДА ЖДУ ВАШИХ КОММЕНТАРИЕВ.
Всем удачи

[Зебра74]

Всем ДВ!

Акция: Ростелеком ао.
Таймфрейм: 30 минутный
Количество свечек: 300

На 25 января
Цена упорно не хочет идти вверх, и не чего не может заставить её сделать это! сегодня мы как все в едином порыве устремились на юг.... эх, что это у нас твориться в Домодедово, и только я собрался Столицу посетить.
Цена пробили 200-МА, и вернулась под линию 5 низходящего канала 4-5. Объемы так себе, хотя и такие же как в пятницу. Проведем линию 6 на уровне 164 и будем надеятся, что этот уровень будет разворотным или покрайне мере окажется более мощным уровнем поддержки.
Думаю, завтра наши инвесторы одумаются, и мы получим так называемый "нож". Кто сильнее всех упал тот сильнее всех выростет.

График доступен по адресу http://files.webi.ru...122010.gif.html


Заветами BW
Бар: тип 1-3, т.к. называемый "бродяга". говорит о том что продовцов было больше. ну это понятно
Дологосрочное движение: тендеция низходящая
Объем: объем равен предыдущему (-V)
Индекс облегчения рынка (MFI): MFI = 0.35 (+MFI)

Таким образом мы получаем для текущего бара сигнал под название "Фальшивый" который характеризуется как "процесс накопления товарного запаса", а так же "иногда указывает на паузу в рыночной активности перед тем, как он предпримет коррекцию".

Рассмотрим Аллигатора, видно что цена легла ему на Зубы. Будем надеятся что у него произойдет глотательный рефлекс, и он начнет резко заглатывать. эх... хорошо бы у него не возник рвотный реффлекс.

График доступен по адресу http://files.webi.ru...010_bw.gif.html


ВСЕГДА ЖДУ ВАШИХ КОММЕНТАРИЕВ.
P.S. в сбербанке нет плеч
Всем удачи

[Зебра74]

Всем ДВ!

Акция: Ростелеком ао.
Таймфрейм: 30 минутный
Количество свечек: 300

На 24 января
Так, идея с "вымпелом" себя не оправдала. Ну, что сказать, значит это был не вымпел, а какая то ..ээ... на палочке, т.е. на флагштоке.
На моем традиционом графике в 30 минутной таймфрейме ситуация следующая, цена вышла из снижающегося канала 5-6, но далеко не ушла, стала тихоньку стикать по линии 6 вниз, при встрече с 200-МА видим задержку снижения (понятно дело абсолютно случайно). Т.е. идей особых нет, есть предположение, что продавить 200-МА будет не так просто, и цена будет пробовать пойти вверх

График доступен по адресу http://files.webi.ru...012011.gif.html


Заветами BW Попытаемся факультативно поизучать наследие Билла Вильемса, профиссионалов прошу сильно не стрелять, всетаки у нас пока уровень новичек.
Возмем за основу дневной график. Последняя торговая сессия нарисовала нам 100%-ный дожи, и 100%-ный дожи-надгробие. По тексту читаем следующее "...потому что и цена открытия, и цена закрытия, расположенны в нижней трети этого бара. Всякий раз, когда вы видите экстремум(т.е. такой дожи), это означает, что в 85% случаев рынок изменит свое направление в течении срока формирования последующих баровЮ числом от 1 до 5, того же самого маштаба, как и тот, что исследуется". Ну что что же, уже хорошо, если у нас сейчас на лицо понижающая тенденция то может возникнуть, с вероятностью 85% и повышательная. Пока у нас все хорошо согласуется и с здравым смыслом и с основами Свечного анализа.
Дологосрочное движение: будем считать что у нас тело предыдыщего бара полностью поглощает тело исследуемого - можно предположить, что понижательное движение близко к завершению, опять же мы имеем дожи-надгробие в основании тренда.
Объем: объем упал у нас по сравнению с предыдущим в два раза (-V)
Индекс облегчения рынка (MFI): если не вдваваться в подробности формула такая MFI = (High-Low)/Volume и в нашем случае равен 0.31 (предыдущий день 0.3) т.е. ... эх...ну наверное вырос, тут видимо нужен опыт некоторый. (+MFI)
Таким образом мы получаем для текущего бара сигнал под название "Фальшивый" который характеризуется как "процесс накопления товарного запаса", а так же "иногда указывает на паузу в рыночной активности перед тем, как он предпримет коррекцию".

Теперь посмотрим что там у нас нарисовал, такой интересный индикатор как Аллигатор (Зеленое - губы, красная-зубы, синия - челюсть), м... вроде как Аллигатор перестал спать, и теперь он голодный, вон как пасть свою открыл, но сигнал на покупку мы получим только при пересечении ценой зеленой линиию, вернее даже не так, при пересечении зеленой линии можно гарантировано входить в лонг (предположим что это район 175). Если мы посмотрим на выше приведенный график, то скорее всего если цена пробъет линию 4, и сможет пробить 175 (на графике, видно что там есть что то типа локального сопротивления), то все шансы на то что цена покажет годовые максимумы %-).
Т.е. рисковый трейдер, в надежде на рост, должен покупать сейчас, вроде как и 200-МА поддержкой нам выступила, и по фибо мы достигли скорректировавшись с 22.6 до уровня 32.6 на недельном графике, а мудрый и акуратный покупает после 175.

График доступен по адресу http://files.webi.ru...1-den_.gif.html


ВСЕГДА ЖДУ ВАШИХ КОММЕНТАРИЕВ.
P.S. в сбербанке нет плеч
Всем удачи

[Зебра74]

Всем ДВ!

Акция: Ростелеком ао.
Таймфрейм: 30 минутный
Количество свечек: 300

На 18 января
Так, поскольку в изучении трудов о Теория Хаоса Билла Вильямсая продвинулся только до новичка, там есть узкий момент надо разобраться, продолжу заниматься полной хиромантией, т.е. рисовать линии. Произведем актуальные изменеия, избавимся от восходящего канала, он свое уже отыграл, и цена полностью вышла из него и переименуем линии. Напомним линии 2, 3, 4 параллельны, линию 1 просто не видна на этом тайфрейме. Постороим линии 7 и 8! Предположим: линия 8 - у нас так называемый флагшток, а треугольник 6-7 - "вымпел". Проверим по Джон Дж. Мэрфи "Технический анализ фьючерсных рынков" (могу точно сказать что 90% трейдеров (если следовать Теории хаоса это те самые 90% неудачников) которые используют ТА так или иначе знают об этой книге, а т.е. они также как и я могут видеть эту модель, а следовательно придти к тем же выводам, что и я):
"... Модель "вымпел" знаменуют короткие паузы в динамично развивающейся тенденции. Перелом тенденции на этих моделях случается крайне редко. Прежде всего обратите внимание на быстрый рост цен в сочетании с большим объемом, предшествующий появлению модели, а также на резкое снижение активности по мере её формирования, что сигнализирует о вступлении рынка в фазу консалидации. Затем активность быстро возрастает при прорыве верхней линии тренда. Модель относительно кратковременна и завершается в течение одной-трех недель"

Так что мы имеем 1) Резкое движение вверх, 2) Резкое возрастание объемов торогов, 3) Резкое снижение активности торгов 4)... ну прорыв верхней границы еще произошел, будем ждать

Теперь обратимся к методики измерений.
"...Образно выражаясь, модели флаг и вымпел "взлетают с флагштока до половины длины мачты". Под "флагштоком" подразумевается предшествующий появлению модели резкий подъем или
снижение цен. "Половина длины мачты" предполагает, что подобныемалые модели продолжения тенденции обычно возникают приблизитель новсередине движения. В целом, движение цены после возобновления тенденции покроет расстояние, равное длине
"флагштока" или протяженности ценового хода, предшествовавшего образованию модели."
Теперь и мы подсчитаем пусть высоту линии 8 возмем равной 35 руб. т.е. тогда "половина мачты" 17 руб. Тогда полный ход 175+35 = 210 (блин, просто мистика какая то), и половина хода 175 + 17 = 192. вот такие ценовые орентиры, если мы ПРЕДПОЛОЖИМ, что это "вымпел".

График доступен по адресу http://files.webi.ru...012011.gif.html


ВСЕГДА ЖДУ ВАШИХ КОММЕНТАРИЕВ.
Всем удачи

[Зебра74]

Акция: Ростелеком ао.
Таймфрейм: 30 минутный
Количество свечек: 380

На 17 января
Цена после роста скорректировалась.... как долго она будет двигаться в канала 7-8 не понятно, я предполагаю.. нет не так.. я ожидаю, что все таки цена покажет себя выше 200 рублей... как долго она там будет и на сколько выше я просто не знаю... а поставлю с утра по 208,83... и пусть трава не растет в январе (у нас на урале кстате так и произходит)

График доступен по адресу http://files.webi.ru...012011.gif.html


Всем удачи

[Зебра74]

Всем ДВ!

Акция: Ростелеком ао.
Таймфрейм: 30 минутный
Количество свечек: 380

На 13 января
Читаю прошлый обзор
Сам не знаю для чего нарисовал канал 5-6, рост в рамках такого канала возможен, но просто не укладывается в голове. Жизнь приносит иногда сурпризы которые не укладываются в голове. И такпо порядку.Цена с ура стартанула и ударилась в линию 5, причем это движение прошлось и на только вчера нарисованую линию 4, я нервно задышал, цена отскачила, скоректировалась, я думал, что все пойдем ниже, но тут поднесли бойцам патроны/объемы и мы стартанули понастоящему, обращаю внимание что обьемы прошли именно на этом движении, почти 187, м-ля, сказал бы мне кто в мае про это. потом обычный для нас боковик, и в конце торговой сесии, все таки кто то решил пофикситься, но порыв этот выкупили (!!!). Обратим внимание, что цена встала на линии 5. Странность... странность!
Не, ну, братцы, 10% в день, не гневите бога. это очень даже и очень.
Я вчера писал, про то что Если вы посмотрите фишки второго эшелона (всетаки Тело с таким объемом до голубишки слабо дотягивает) то все задерги произходят именно так, с утра свечки вверх, шартилки плачут, цена встает и так подряд несколько дней! Т.е. класическая схема разгона акции, для привлечения шального народа, а также народ насадить на шортокрыл, кстате весьма интересный вариант, чем больше и резче рост, тем больше народу считает что время для коррекции настало.
Специально овалами отметил, сначала свеча вверх, боковик, и так несколько дней. Вроде бы пора и корректироваться, НО, всетаки НО, думаю (ИМХО), что цена сегодня (четверг) продолжит движение вверх (возможны варианты, сначала рывок вниз, а уже потом вверх), и вывод такой для себя делаю из-за большого объема торгов. Такой объем надо комуто слить, или же это инвестионая закупка, уже вроде как мы прошли стадию "задерга" без объемов, дескать надо задрать цену по легкому что бы повыше разместиться, видимо не все так просто, видимо какая тут замутка мутная есть. А крупные конторы из-за 10-15% просто не будут связываться.

Про себя скажу следующее, я в ПЛЮСЕ, средняя цена у меня была 176, и наверное легко подсчитать что при цене в 100 рублей, мой портфель именьшился на 43%. И всего то прошел год, который многому меня научил, постараюсь не совершать таких фатальных ошибок впредь. Теперь мне надо искать точку выхода.
Завтра буду разыгрывать вариант "жадный" - пусть сейчас цена 180, плюс 10% = 18 рублей (по сегодняшнему дню видно что это вполне реально), получаем 198. Х-м-м.... вообщем поставлю на 203.38 3/4 ДЕПО, долетит, хорошо не долетит ну и ладно (я днем на работе и контролировать ситиацию я не могу, я даже как там дела с ценой не могу узнать). Если не получиться придеться вечером что то думать, но чего сейчас мечтать о будущем.

Все написаное выше - полное ИМХО!
как всегда жду ваших комментариев.

График доступен по адресу http://files.webi.ru...012011.gif.html


ПОВТОР, но он не потерял актуальность: Я вот не могу успокоиться, если нам Сталкер сказал что со вторника будет Тело(об) вниз, и рекомендовал продовать, причем послал нас всех на три буквы (имеет право тут вопросов нет), НО его ученики, так наверное и сделали, ладно бы просто закрыли позиции, а если в шорты встали... мне бы если я людей так засадил было бы... ну... неудобно что ли, не перед нами, а перед учениками конечно...

Всем удачи

[Зебра74]

Всем ДВ!

Акция: Ростелеком ао.
Таймфрейм: дневной
Количество свечек: 200

Расмотрим сначала дневной график, потому что как мне тяжело нарисовать какую то ясную фигуру на меньшем тайфрейме, потому что такие задерги плохо вписываются, если конечно они не остаются в канале.
Следующие построение: строим линию 1, параллельно линию 2, паралельно ей линию 3.
Я тут специально отматал ветку назад, и точно, в своем посте от 16 ноября(не на что не претендую, но всетаки приятно), я там как раз писал что линия 3 сыграет свою роль (она там под номером 7). поскольку я переставил КВИК все старые линии у меня стерлись, поэтому новая нумерация, но я думаю и так все понятно.
Как не странно последняя сессия как раз пришлась вершиной бара на линию 3, ну, пусть будет совпадение.
Во вторник свечка пробила линию 3. Если нас ждет рост, то попытаемся как то оценить какая цель, для этого пока пунктиром проведем линию 4, естественно паралледльно линии 3, очень будем надеятся что теперь цена будет торговать по крайне мере в восходящем канале 3-4 (это такая программа минимум). Если вниз, то 155 думаю нас поддержит какое то время. Сложно гадать, а я именно сейчас гадаю, за что подвергаюсь заслуженой критики от Fed77.

График доступен по адресу http://files.webi.ru...1_den_.gif.html


Акция: Ростелеком ао.
Таймфрейм: 30 минутный
Количество свечек: 380
На 12 января
Хвалим себя, читаем обхор на вторник, Во вторник, думаю что с утра всетаки попытаемся изобразить движение вниз, так что есть возможность, для тех кто еще не решился, зайти в лонги, потом попытаемся сново вверх с целью пробить линию 2. Все так и произошло, сначала вниз, потом уверенно верх. Если вы посмотрите фишки второго эшелона (всетаки Тело с таким объемом до голубишки слабо дотягивает) то все задерги произходят именно так, с утра свечки вверх, шартилки плачут, цена встает и так подряд несколько дней! Т.е. класическая схема разгона акции, для привлечения шального народа, а также народ насадить на шортокрыл, кстате весьма интересный вариант, чем больше и резче рост, тем больше народу считает что время для коррекции настало. А рост не прекращается, тут есть большая опасность как разгонят так и резко опустят. Сам не знаю для чего нарисовал канал 5-6, рост в рамках такого канала возможен, но просто не укладывается в голове. Все таки привычнее рост с коррекциями и откатами, так что давайте опустимся немного (ну хотя бы рубликов 4-5, т.е. 158 руб, т.е. линия 3), а потом сново вверх. но если вспомнить 2009 год, цена именно с этих уровней 3-4 дневными свечами улетела на 218.

Все написаное выше - полное ИМХО!

График доступен по адресу http://files.webi.ru...012011.gif.html


Всем удачи

[Зебра74]

Всем ДВ!

Акция: Ростелеком ао.
Таймфрейм: дневной
Количество свечек: 380

На 11 января
Всем привет,много извинений, что привожу график в таком виде, но просто что то КВИК не работает, а что то ведь надо представить на суд общественности, вот и извращаюсь как могу. А так же простите меня, что рисую, можно сказать убого, по сравнению с сами знаете с кем. Но думаю моя идея будет понята. Проводим линию 1, параллельно ей линию 2, получаем четко выраженный восходящий канал. Видим, что цена при движении верх ударилась об линию 2, т.е. об верхнюю границу. Несколько настороженно отношусь к индикаторам, но MACD на больших таймфреймах вроде как более или менее четко показывает когда надо было купить и когда надо было давно уже продать, опять же хорошо видно, если проследить за пересечениями зеленой и красной линиями и движеними цены, так вот сейчас такой сигнал на покупку по MACD прошел две сесии назад. На счет объемов, видно что основные объемы прошли в конце августа в начале сентября, и видно что пока эти объемы не кто не спишит продовать!
Так что наша цель при росте уверенно пробить линию 1, проще говоря закрепиться выше 155, а при падении не уйти ниже линии 1, т.е. 143, но думаю что 145 сейчас мощная линия поддержки.
Во вторник, думаю что с утра всетаки попытаемся изобразить движение вниз, так что есть возможность, для тех кто еще не решился, зайти в лонги, потом попытаемся сново вверх с целью пробить линию 2.
Все написаное выше - полное ИМХО!

График доступен по адресу http://files.webi.ru...012011.gif.html



Всем удачи

[Зебра74]

Всем ДД!

Акция: Ростелеком ао.
Таймфрейм: 60 минутный
Количество свечек: 380

На 30 декабря
Всем привет,много извинений что не принял участие в вашей двчерашней дискурсии, но... признаюсь честно, с друзьями в бане пил...э.. старый год провожал! прихожу что тут такая красота и спасибо что меня добрым словом вспоминали.
А по поводу задерга, думы у меня следующие, сегодня вполне возможно может быть продолжение роста, по инерции. НО как мне кажется тут надо быть по осторожнее, очень меня объемы настораживают. вот наторговали бы на миллиард, вот тогда было бы другое дело, а так... как все шатко! Опять же вспомним про itinvest.ru - они ставили целью роста 153 (отметим что они правильно рекомендовали клиентам открывать длинные позиции).
А по ТА, считаем что пробили, треугольник 5-6, но как я указывал, по моему мнению, что у него основание 10 рубликов, т.е. 145+10 = 155, НАВЕРНОЕ это и будет целью ВОЗМОЖНОГО сегодняшнего роста. Одновременно надо отметить, что 155 это как раз верхняя граница зоны "долгого накопления папирок" канала 145-155, можете сами в этом убедиться посмотрев дневной график. Вообщем мне пока не поянтно, что тут у нас произходит, и именно меня смущает низкий для такого движения объем.

График доступен по адресу http://files.webi.ru...122010.gif.html


Обязательно выскажусь про пожелания на НГ....
Всем удачи

[Зебра74]

Всем ДД!

Акция: Ростелеком ао.
Таймфрейм: 60 минутный
Количество свечек: 380

На 27 декабря
Эх... ну отметим прописную истину, движение цены всегда не соотвествует нашим ожиданиям... вот так и произошно в этот раз! ну что сказать! С наступающим вас Новым годом! больше не чего! А технически могу сказать следующее, раз цена пошла вниз и к сожалению, была попытка (пробита то она пробита, но посмотрим как сегдня цена себя будте вести) пробить уровень 145. Проведем новую линию 6 (параллельно линии 3) обратим внимание как она (т.е. линия) хорошо ложиться на 200-МА. Неоднакратно убеждался в силе 200-МА, это либо очень мощная поддержка либо очень мощное сопротивление. Если линия 6 будет уверенно пробита, то не исключено, что и 142 (плюс/минус), а может и ниже можем увидеть (это я говорю про сегдня-завтра). А так, давай те будем, предновогодними оптимистами и увидим на нашем рисунке еще один треугольник образованый линиями 5-6 (и основание у него 10 рублей). Но будет он пробит или не будет и в какую сторону я предсказать не берусь!

График доступен по адресу http://files.webi.ru...122010.gif.html