Сообщений в теме: 507

[СОЛИД]

Утренний обзор.

Рынки получили мощный заряд оптимизма от центральных банков и статистики из США. Новый день в Азии начался с роста, но сырьевые рынки не торопятся поддерживать ралли.

По итогам торгов 30 ноября, индекс ММВБ вырос на +3,09% до 1499,62, а RTS на +5,08% до 1540,81 пункта. Назвать прошедший день рядовым крайне сложно. Для начала индекс ММВБ обновил минимум предыдущего дня, упав ниже 1448 пункта, но после этого рынки стали получать один за другим мощные заряды оптимизма. Безусловно, внешние факторы остаются главной ведущей силой для российских индексов, которые пока испытывают дефицит собственных домашних идей. «Голубые фишки» показали рост на уровне рынка, исключая некоторые бумаги, которые смотрелись, или значительно слабее индексов, или значительно лучше: «Газпром» +3,15%, «Роснефть» +3,19%, «ЛУКОЙЛ» +1,20%, «СургутНефтеГаз» +5,16%, ГМК «Норникель» +3,78%, «Северсталь» -4,58%, «Сбербанк» -6,02%, «ВТБ» +5,31%, «ИРАО» -0,15%. Из прочих историй можно выделить: «Верхнесалд» +17,75%, «Мечел» +10,58%, «ФСК ЕЭС» +6,77%, а также ТГК-2 -3,33%, «7 Континент» -2,36%, «Холдинг МРСК» -1,69%. Технически, накануне Индекс ММВБ пробил сразу два уровня сопротивления во время своего бурного роста. Впрочем, аналогично индекс себя вел и в понедельник. В результате ралли на закрытии коротких позиций, когда медвежьи стопы выбрасывали резкие свечки вверх, рынок улетел к уровням, на которых еще в начале ноября начинались значительные распродажи. Можно сказать, что «быки» поймали «белого лебедя», поскольку столь активное вмешательство регуляторов не было ожидаемым. Тем не менее, из сильной перепроданности на недельных графиках индекс ММВБ оказался в значительной перекупленности на дневных графиках. Рост с минимальных значений пятницы составил почти 10%, или 136 пунктов. Рост по фьючерсу RTS оказался еще более внушительным и составил 19 тыс. пунктов, а с учетом вечерней сессии и все 21 тыс. пунктов за четыре торговых дня, что соответствует изменению почти на 14%. Таким образом, подобные резкие изменения наталкивают на мысль зафиксировать хотя бы часть прибыли от роста. Логичным продолжением движения смотрелась бы коррекция до уровней поддержки 1460-1470 с последующим выходом к верхней границе торгового диапазона и штурмом мощного сопротивления на 1550-1560.

Итак, позитив приходил от центральных банков и статистики, что позволило американскому рынку изничтожить изрядное число «медведей» и ударно завершить последний месяц осени. Началось все с того, что Народный Банк Китая снизил норму резервирования для банков на 50 базисных пунктов. Решение оказалось крайне неожиданным, так как еще в утренние часы китайский чиновник намекал на то, что таких планов нет. Затем в действие вступила тяжелая артиллерия в виде крупнейших центральных банков, которые снизили ставки по долларовым свопам, а также продлили доступность краткосрочного финансирования в долларах до 2013 г. Безусловно, это не решает каких-либо долговых проблем, но в условиях беспрерывного роста LIBOR в долларах данный шаг смягчает дефицит ликвидности в американской валюте. Стоимость заимствований была снижена на 0,5 процентного пункта и будет составлять около 0,6% годовых. Затем настал черед американской статистики. ADP Services сообщила, что за ноябрь коммерческий сектор американской экономики создал 206 тыс. новых рабочих мест при ожиданиях 130 тыс. Чикагский индекс деловой активности вырос до 62,6 при ожиданиях 58,4. Объем незавершенных сделок на рынке жилья США вырос за октябрь на 10,4%. Всей этой статистики и событий хватило бы на неделю позитивных ожиданий и реакции, но спекулянты были пойманы неожиданным появлением «белого лебедя», что и стало основой нежданного ралли: DJIA вырос на +4,21% до 12045,68, а SNP 500 на +4,33% до 1246,96 пункта. В предыдущие несколько десятилетий американский рынок был склонен к росту на неделе с Днем Благодарения, а затем к снижению на следующей неделе. Однако в этом году ситуация кардинально отличается. После самой плохой недели с 1932 г., мы можем получить одну из лучших недель за всю историю. С другой стороны, рост на 4,2% по Dow Jones произошел в последний раз в марте 2009 г. Индекс SNP 500 вырос за 3 дня на 7,6%, что происходило в последний раз в марте 2009 г. Однако комментарии профессиональных участников рынка остаются весьма осторожными. Многие из них не ввязываются в подобные отскоки, которые часто происходят на «медвежьем» рынке. Технически, после сильной перепроданности, индекс SNP 500 вошел в зону сильной перекупленности. Логичным продолжением этого движения смотрелся бы откат к 1220-1230 уровню с последующим периодом роста. Но для более сильной разворотной картины коррекция должна продлиться до уровня поддержки 1190 пунктов, что позволит начать формировать фигуру «двойная впадина» на дневных графиках. Впрочем, после столь резких движений говорить о каких-либо технических выводах крайне непродуктивно.

Азиатские рынки поддержали почин американских спекулянтов. Индекс MSCI Asia Pacific подрастал на +2,9% к середине торгов. Безусловно, одним из ключевых факторов роста стал шаг Китайского ЦБ по снижению нормы резервирования для банков, что означает завершение цикла ужесточения денежно-кредитной политики. Впрочем, говорить о полном развороте на 180 градусов пока рано. Действия китайских регуляторов становятся более понятными, если обратить внимание на индекс деловой активности в промышленности NBS, который снизился в ноябре до 49 пунктов с 50,4 в октябре. За час до закрытия японский Nikkei 225 подрастал на +2,4%, а китайский Shanghai Composite ушел на дневной перерыв с ростом на +3,35%.

Сырьевые рынки столь же бурно отреагировали на решение центральных банков. Индекс металлов Лондонской Биржи Металлов взлетел накануне сразу на 5%. Однако нефть, в отличие от твердых элементов, осталась почти равнодушной к рыночной охоте за «медведями». Более того, Brent завершила день в минусе. Всему виной американская статистика. По данным Минэнерго, на неделе, завершившейся 25 ноября, коммерческие запасы нефти в США увеличились на +3,9 млн бар. до 334,7 млн бар., запасы бензина выросли на +0,2 млн бар., а дистиллятов на +5,5 млн бар. Средний показатель спроса за четыре последние недели составил: 19,0 млн бар. нефти в сутки, или -0,1% за год, 8,7 млн бар. бензина в сутки, или -2,9% за год, а также 4,0 млн бар. дистиллятов, или -1,4% за год. Таким образом, данные по запасам нефти оказались крайне «медвежьими». Лишь действия центральных банков и подавляющий оптимизм на рынках смог спасти нефть от сильного движения вниз. В отличие от нефти, медь показывала рост более 5%, а золото почти на 2%. Резервы SPDR Gold Trust также увеличились на 1,2 тонны до 1298,53. Новый день принес легкую коррекцию на рынок металлов. К 10:00 мск Brent +0,21% $110,75, WTI +0,4% $100,76, медь +0,02%, никель -0,04%, золото +0,06%, платина -0,1%, серебро -0,03%.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 13:00 индекс деловой активности в промышленности еврозоны (до этого в 12:55 выйдет аналогичный показатель для Германии), в 13:30 мск индекс деловой активности в промышленности Великобритании, в 17:30 мск число первичных заявлений на получение пособий по безработице за прошлую неделю, в 19:00 индекс ISM США в производственной сфере. Внешний фон пока нейтрально-позитивный. Нефть в легком плюсе, промышленные металлы в смешенной динамике, азиатские индексы растут, сырьевые валюты стабильны после ралли накануне. Вероятно, что на открытии российский рынок попытается обновить максимум предыдущего дня, но говорить о продолжении бурного роста вряд ли стоит. Многие российские бумаги оказались крайне перекупленными и требуется легкая коррекция на -1% и более, чтобы покупатели могли без боязни зайти в рынок.

[СОЛИД]

Вечерний обзор.

Российский рынок пытается расти наперекор внешнему фону. В Европе в центре внимания рейтинговые действия и предупреждения. Рискованные активы слабеют против доллара.

К 16:00 мск индекс ММВБ вырос на +1,42% до 1475,27,а RTS на +1,46% до 1487,78. Утро на российском рынке началось с попыток продавить рынок. Частично это удалось, поскольку был обновлен минимум предыдущего дня, а именно индекс ММВБ опускался ниже 1448 пунктов. Однако покупатели устроили агрессивную атаку и к середине торгов индексы вышли в плюс, хотя внешний фон не способствовал столь оптимистичным настроениям. «Голубые фишки», в основном, торговались на уровне рынка, исключая отдельные бумаги: «Газпром» +2,19%, «Роснефть» +1,61%, «ЛУКОЙЛ» +0,91%, ГМК «Норникель» +0,84%, «Северсталь» -5,91%, «Сбербанк» +1,88%, «ВТБ» +1,23%, «ИРАО» -1,03%. Из прочих историй можно выделить: «Верхнесалд» +5,75%, ТГК-13 +5,14%, ОГК-3 +3,2%, а также ТГК-2 -4,16%, ТГК-9 -2,46%, «Полюс Золото» -1,93%. Технически, закрытие рынка в плюсе, да еще выше значения в 1460 пунктов создаст предпосылки для дальнейшего роста. С другой стороны, если закрытие состоится в минусе, то все достижения «быков» будут утеряны и появятся сигналы на продажу. Многое определится ближе к открытию американских торгов, когда выйдет значительный блок макроэкономической статистики.

Российский рубль в течение дня немного слабел к доллару США. Для пессимизма по рублю есть некоторые основания. Министерство экономического развития прогнозирует, что отток капитала из РФ в 2011 г. составит $80 млрд, а в 2012 г. $20 млрд. Спрос на рублевые ресурсы в банковской системе немного снизился, что отражается в падении ставки MosPrime на 9 базисных пункта до 5,77%. В то же время фундаментальную крепость рубля обеспечивает цена на нефть, которая удерживается вблизи $110 за баррель Brent. К 16:00 мск доллар слабел к рублю на -0,15% до 31,245, а евро на -0,29% до 41,64.

Ситуация в Европе была менее оптимистичной, чем в РФ. Падение DAX 30 превышало -1,2% в первые часы торгов. Европейские банки оказались в числе лидеров падения после того, как агентство SNP снизило кредитные рейтинги 37 крупнейшим банкам мира. В качестве повода для пессимизма также могло послужить предупреждение агентства Fitch о том, что Великобритании необходимо сокращать бюджетный дефицит, если Лондон рассчитывает сохранить свой наивысший кредитный рейтинг. Однако надежды оптимистов связаны со встречей министров Евросоюза в Брюсселе, которая должна закончиться принятием решений по созданию и функционированию спасательных механизмов Европейского Фонда Финансовой Стабильности. В частности, предполагается расширить роль МВФ, а также принять конкретные параметры по гарантиям государственных облигаций проблемных стран. Выработанные решения должны будут быть одобрены на европейском саммите 9 декабря. Однако не стоит рассчитывать на единые европейские облигации, так как канцлер Германии Ангела Меркель вновь выступила против таких инструментов. Макроэкономическая статистика по Европе оказалась противоречивой. В целом, по еврозоне безработица за ноябрь увеличилась на 0,1% до 10,3%, а в Германии сократилась на 0,1% до 6,4%. Предварительное значение индекса потребительских цен в ноябре составило 3% за год, совпав с показателем октября. Наибольшая активность продавцов в Европе наблюдалась в банковском и добывающем секторах. К 16:00 мск британский FTSE 100 подрастал на +0,89%, а германский DAX 30 на +1,25%.

На сырьевом рынке ситуация частично ухудшилась по сравнению с утренними часами. Этому способствовало укрепление доллара. Нефть корректируется после скачка накануне, когда радикально настроенные студенты в Тегеране захватили Британское посольство. Впрочем, история не получила продолжение. Поэтому спекулянты предпочитают фиксировать прибыль. в банке Morgan Stanley ожидают, что в первом полугодии 2012 г. нефть Brent может оказаться под давлением на фоне возвращения на рынок ливийской нефти. Цена на североморскую смесь может опуститься до $85 за баррель. Промышленные металлы также не смогли улучшить ситуацию. Импульс на снижение пришел из Китая, где Sia Bin, представляющий Центр исследований в области развития, комментировал правильное понимание «гибкой» денежно-кредитной политики. Из слов господина Xia стало ясно, что слова премьер-министра Вэнь Цзябао не стоит понимать в смысле снижения норм резервирования для банков или понижения ключевой ставки ЦБ Китая. Впрочем, после 15:00 мск поступили новости о том, что Народный Банк Китая все-таки снизил нормы резервирования для банков на 50 базисных пункта. К 16:00 мск Brent -0,6% $110,15, WTI +0,3% $100,09, медь -0,66%, никель -1,9%, золото +0,09%, серебро -1,06%.

На вечер остается обширный блок американской статистики: в 17:15 мск данные по рынку труда в США от ADP Services (ожидается 130 тыс. новых рабочих мест в коммерческом секторе американской экономики), в 18:45 Чикагский индекс деловой активности, в 19:00 незавершенные сделки на рынке недвижимости США, в 19:30 данные по запасам и потреблению нефти и нефтепродуктов в США. Российский рынок растет на существенных объемах при достаточно скромных результатах на европейских площадках. Рост усилился после сообщения о том, что Народный Банк Китая снизил требования по нормам резервирования для китайских банков на 50 базисных пункта. Тем не менее: нефть в минусе, медь в минусе, европейские индексы растут, как и сырьевые валюты. Вероятно, что на выходе американской статистики повысится волатильность и может произойти внутридневная коррекция. Если же американские данные окажутся достаточно позитивными, то закрытие может произойти на текущих уровнях, или даже немного выше.

[СОЛИД]

Рекомендации и сигналы.

Анализируем технично: Роснефть

Долгосрочно: боковой канал

Коррекция от максимумов начала 2010 г. остановилась на поддержке в районе 180 р. Отскок в мае 2010 г. протестировал максимальные уровни года, но пробить их бумага не смогла. Коррекция дошла до поддержки на уровне 220 р. Но в начале августа поддержку пробили, и цена снизилась к старому уровню поддержки на 180 р. От нее пошел отскок с заходом на круглый уровень 200 р. Попытка удалась, цена пробила следующий важный уровень 220 р. но удержать его не смогла и цена опять опустилась на 180 р. Сейчас идет попытка закрепления пробоя линии нисходящего тренда от верхней границы канала.

Среднесрочно: боковое движение

Консолидация мая – июля текущего года в августе была прорвана вниз. На поддержке на уровне 180 р. отрисовали шип, после чего пошел отскок. Цена уперлась в узел сопротивления, сформированный из уровня сопротивления на 230 р. и линии тренда. Пошел откат, который обновил минимум года. Текущий отскок пробивает линию падающего тренда и бумага опять выходит к сопротивлению на 230 р. Растущий тренд отскока пробили вниз, цена опять зашла в падающий канал, но на текущей неделе бумагу вынесли вверх из канала. Зона 220-230 р. пока остается важным сопротивлением.

Краткосрочно: рост

Бумага корректируется на 11% от вершины на уровне 225 р. Снижение останавливается на круглой поддержке на 200 р. В начале текущей недели идет продолжение отскока закрытия пятницы, и цена окончательно уходит из коррекционного движения. Пока цена достигла зоны вокруг 220 р. В начале ноября здесь была длительная консолидация. Возможно, что сходу эту зону не пройдут и в этот раз.

Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.

Торговые идеи (Сбербанк)

Идея для длинной позиции:

Начиная с середины месяца, бумага плавно снижалась. К концу торгов в пятницу на прошлой неделе бумага пробила линию краткосрочного падающего тренда. Текущая неделя открывается с разрывом вверх. Он так и остается незаполненным. В последний день продолжается консолидация в форме вымпела. В рамках текущего отскока вымпел может сработать как фигура продолжения роста. Не рекомендуется открывать позицию с начала торгов.

План открытия длинной позиции:

1. Покупка в зоне 83.7 р.,
2. Тейк-профит: зона 86.8 р. и выше. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 81.7 р.
4. Сигнал действителен, пока цена находится выше уровня 81.5 р.

Таблица сигналов.

[СОЛИД]

Утренний обзор.

Хорошие вести приходят из США, но рынки не торопятся их отыгрывать. Рискованные активы вновь под давлением в последний торговый день месяца.

По итогам торгов 29 ноября, индекс ММВБ снизился на -0,79% до 1454,67, а RTS на -0,60% до 1466,36 пунктов. День прошел при достаточно сильной активности «медведей», которые последовательно взламывали оборону «быков» на уровне поддержки 1460 ММВБ. Был совершен заход ближе к поддержке 1440, но внешний, достаточно позитивный фон, не позволил развить успех. Поэтому в актив продавцы смогли записать себе лишь закрытие ниже ключевого уровня. Ситуация на западных площадках, скорее, говорила в пользу роста, или консолидации, но у российских «медведей» на это было свое отдельное мнение. «Голубые фишки» завершили день со смешенным результатом: «Газпром» -1,21%, «Роснефть» -0,27%, «ЛУКОЙЛ» -0,55%, ГМК «Норникель» -2,28%. «Северсталь» +4,24%, «Сбербанк» -0,51%, «ВТБ» -0,68%, «ИРАО» +1,08%. Из прочих историй можно выделить: «7 Континент» +18,36%, ММК +2,61%, «Акрон» +2,43%, а также ТГК-13 -5,81%, ТГК-9 -5,02%, «ПИК» -3,88%. Технически, закрытие дня ниже поддержки 1460 открывает путь к тестированию сверху уровня 1440. Если российские «быки» не смогут удержать эту ключевую отметку, то вновь возрастает вероятность возвращения к минимальным значениям прошлой недели. Бурный отскок понедельника может оказаться лишь отскоком на «медвежьем» рынке. Позитивный сценарий заключается в возвращении индекса ММВБ выше 1460, что создаст основу для попытки выхода к верхней границе торгового диапазона 1460-1530.

Американские спекулянты закрыли день в плюсе, но, с учетом позитивной статистики, этот плюс оказался похожим на минус. Индекс потребительского доверия Conference Board вырос в ноябре до 56,0 при ожиданиях 44,0 и предыдущем значении 39,8. Впрочем, индекс цен на жилье в 20 крупнейших мегаполисах США S&P/Case-Shiller (с учетом сезонности) снизился за сентябрь на -0,6% при ожидании нулевого изменения. Продолжающаяся слабость на рынке жилья провоцирует членов ФРС на различные заявления. Так, Джанет Йеллен, зам. председателя ФРС, подчеркнула, что аномальное поведение рынка жилья является главной сдерживающей силой для американской экономики. Впрочем, она много наговорила такого, что относилось к Европе и Азии, но ключевой мыслью выступления стали слова о возможности нового раунда покупки облигаций, вероятность которого резко повысилась на фоне проблем в Европе и мировой экономики, в целом. Тем не менее, на низких объемах американский рынок смог достичь немногого: DJIA +0,28% 11555,63, SNP 500 +0,22% 1195,19 пункта. Техническая картина пока говорит в пользу того, что движение в понедельник и вторник более походит на отскок в среднесрочной тенденции к падению. Индекс SNP 500 смог вернуться выше 1190 сопротивления, но вслед за этим должен был состояться выход к более высоким значениям. Однако в этом есть сомнения, так как ралли понедельника не поддерживается массовым заходом инвесторов на «привлекательных» уровнях. К тому же после закрытия рынка произошло очередное рейтинговое событие.

Азиатская сессия началась на фоне снижения рейтингов американских банков со стороны агентства SNP. Столь решительный шаг агентства был сделан на основе анализа рисков, связанных с ситуацией в Европе. Даже без учета потенциальных убытков, банки могут столкнуться с падением прибыли. Впрочем, индекс MSCI Asia-Pacific терял всего лишь -0,3% к середине сессии. Китайские чиновники продолжают уточнять, что является гибким подходом к денежно-кредитной политике. Господин Xia Bin, представляющий центральный банк и Центр по исследованиям в области развития, подчеркнул, что гибкий подход не означает изменение норм резервирования, ставок или смягчение на рынке недвижимости. Предварительные данные по промышленному производству в Японии за октябрь показали рост на +2,4% при ожиданиях +1% и -3,3% в предыдущем месяце.

Нефть слабо отреагировала на китайские заявления, хотя и статистика из США говорит в пользу снижения. По данным Американского Института Нефти, на неделе, завершившейся 25 ноября, коммерческие запасы нефти в США выросли на +3,44 млн бар., запасы бензина сократились на -0,17 млн бар., а дистиллятов выросли на +1,34 млн бар. Медь, напротив, оказалась в числе лидеров падения, так как Китай является крупнейшим потребителем этого металла. Драгоценные металлы вели себя более стабильно. К 10:00 мск Brent -0,13% $110,67, WTI -0,28% $99,51, медь -1,43%, никель -0,6%, золото +0,38%, платина -0,38%, серебро -0,15%.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 12:55 безработица в Германии, в 14:00 данные по безработице в еврозоне и предварительные данные по потребительским ценам за ноябрь, в 17:15 мск данные по рынку труда в США от ADP Services (ожидается 130 тыс. новых рабочих мест в коммерческом секторе американской экономики), в 18:45 Чикагский индекс деловой активности, в 19:00 незавершенные сделки на рынке недвижимости США, в 19:30 данные по запасам и потреблению нефти и нефтепродуктов в США. Внешний фон пока нейтрально-негативный: нефть в легком минусе, промышленные металлы под незначительным давлением, сырьевые валюты незначительно слабеют, а азиатские рынки умеренно снижаются. В случае ухудшения ситуации на внешних рынках, «медведи» могут попытаться достичь большего.

[СОЛИД]

Рекомендации и сигналы на день.

Анализируем технично: Индекс ММВБ

Долгосрочно: боковое движение

Индекс начал повышательное движение в 2009 г. Последняя растущая волна в долгосрочном тренде дошла до 1900 п. Коррекцию пытались остановить в зоне 1700 п., но в течение двух августовских баров индекс резко снизился и даже пробил уровень 1500 п. Поддержка возникла на уровне 1400 п., и индекс отскочил до 1500 п. Последующее сильное снижение приводит цену к зоне поддержки 1200 – 1300 п. Отскок отсюда выглядит сильнее, чем предыдущий. Но закрепиться выше 1500 п. опять не удалось, индекс скорректировался до 1400 п. В целом, с весны наблюдается снижение в канале.

Среднесрочно: боковое движение

С середины мая и до августа идет рост в канале. Этот канал в августе резко пробивают, и индекс падает до 1400 п. После трех шипов на этом уровне идет небольшой отскок. Локальное сопротивление на уровне 1500 п. пробили, но развить рост не получилось. Окончательно консолидацию августа – сентября пробивают вниз. Уровень 1300 п. пробивали два раза, но ниже индекс не пошел. В октябре индекс отскакивает и опять останавливается на сопротивлении на 1550 п., Здесь же проходит падающий канал. Консолидация у этой точки разрешается вниз, и индекс падает до поддержки на 1400 п.

Краткосрочно: отскок

С середины месяца индекс снижается в канале, передвигая его границы. Снижение прошлой недели проходило вперемешку с консолидацией вокруг 1400 п. Отскок пятницы подхватили с открытия последних торгов и индекс сильно вырос, пробив канал. Судя по первой половине месяца, примерно с текущих уровней может пойти консолидационная торговля. Хотя, не исключен вариант конца октября – проход 1500 п. без остановки.

Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.

Торговые идеи (ВТБ)

Идея для длинной позиции:

Бумага снижалась в устойчивом тренде, начиная с середины ноября. Очередная консолидация в пятницу не получила разрешения по тренду. Сильный закрывающий бар подхватили с открытия последних торгов. Причем, разрыв открытия так и остался незаполненным. Весь день шла консолидация в форме растущего клина. В рамках текущего роста это, скорее, бычий сигнал. Цена подошла к сопротивлению в зоне 0.065 р., но сейчас тренд пробит, и баланс сил уже не такой, как на прошлой неделе. При пробое сопротивления и разрешения клина вверх цена может вырасти к 0.068 – 0.070 р. Не рекомендуется открывать позицию с начала торгов.

План открытия длинной позиции:

1. Покупка в зоне 0.0648 р.,
2. Тейк-профит: зона 0.068 р. и выше. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 0.0638 р.
4. Сигнал действителен, пока цена находится выше уровня 0.0635 р.

Таблица сигналов.

[СОЛИД]

Неделя глазами экспертов.

Наши ожидания.

На будущей неделе ожидается немало важных публикаций со всех основных регионов.
Неделя начинается на негативной волне. Конгресс США не смог представить в срок план по сокращению расходов, а страсти в Европе продолжают кипеть. За предыдущую неделю у двух европейских стран – Венгрии и Бельгии – был понижен рейтинг, что усилило и без того накаленную ситуацию на рынках. В то время как Германия и Франция обсуждают меры по усилению финансовой дисциплины в еврозоне, свою помощь Италии успела предложить МВФ.
Из макростатистики на этой неделе следует обратить внимание на индексы деловой активности США, Китая, Великобритании, а также данные по занятости США и Еврозоны.
Сезон отчетностей в США и Европе закончился, из российских компаний отчитается X5 Retail Group.



Во вторник ожидаются лишь публикации из США. В 18:00 будет объявлен индекс цен на жилье Case-Shiller за сентябрь. Согласно прогнозам, падение цен в сентябре замедлится до -3.0% г/г с 3.8% г/г. Впрочем, цены еще не растут, поэтому о каких-то положительных сдвигах на рынке жилья говорить рано.
В 19:00 станет известен индекс уверенности потребителей за ноябрь. Ожидается, что потребители стали больше доверять: прогноз по показателю 44.0 после 39.8 пунктов месяцем ранее. В последнее время, потребительская активность в США действительно неплохая, а в декабре будет только усиливаться за счет предпраздничных распродаж.


На среду запланировано множество публикаций. В 03:50 станут известны предварительные данные о промышленном производстве Японии в октябре, которое, возможно, покажет рост на 1.1% м/м после падения на 3.3% месяцем ранее. Правительство страны делает всё возможное для восстановления пострадавших от землетрясения районов, а также для компенсации падения спроса на свою продукцию на европейском рынке.
В 12:55 станет известен уровень безработицы Германии за ноябрь. Предполагается, что она сохранится на уровне 7%. Изменений не ожидается и по уровню безработицы Еврозоны, который держится на высоком уровне 10.2%.
В 14:00 также станет известна предварительная оценка по индексу потребительских цен Еврозоны. Прогнозируется, что потребительская инфляция сохранится на уровне 3%. Европейские регуляторы ожидают, что в 2012 г. она пойдет на спад, поэтому главной своей нынешней прерогативой считают стимулирование внутреннего спроса.
Вечером ожидается волна публикаций из США. В 17:15 станет известен прогноз ADP по занятости в частном секторе. Предполагается, что ноябре прирост составил 130 тыс. после 110 тыс. в октябре. Несмотря на позитивную динамику, таких темпов роста хватает только для компенсации высвободившихся рабочих мест. А для сокращения уровня безработицы требуется больший прирост рабочих мест в экономике.
На 18:45 запланирован выход индекса деловой активности Чикаго за ноябрь. Ожидается небольшое увеличение с 58.4 до 58.5 пунктов. Показатель демонстрирует неплохую динамику, поскольку держится выше 50 пунктов. Как правило, он сильно коррелирован с индексом ISM, который выходит через день.
Далее в 19:00 будет опубликована динамика по незавершенным сделкам по продаже жилья в октябре. Прогнозируется, что число сделок выросло на 1.2% м/м после падения на 4.6% в сентябре.
В 19:30 выходит традиционный отчет по запасам нефти и нефтепродуктов за прошедшую неделю. Напомним, что запасы нефти на прошлой неделе резко упали на 6 219 тыс. баррелей.


Четверг выходят индексы деловой активности в промышленности сразу в нескольких регионах. В 5:00 утра выходит показатель по Китаю, где ожидается, что активность упадет ниже пороговых 50 пунктов до 49.9 (с 50.4 в предыдущем месяцем). На таком низком уровне активность в Китае не была с февраля 2009 года.
В 13:30 об активности в промышленном секторе объявит Великобритания, где также ожидается падение с 47.4 до 47 пунктов. Деловая конъюнктура ухудшается практически во всех регионах, но в Великобритании ситуация действительно катастрофическая.
В 17:30 в США выходят еженедельные данные по заявкам на пособие по безработице. Ожидается снижение число заявок до 390 тыс. с 393 тыс. неделей ранее. Индикатор держится ниже 400 тыс. уже три недели подряд, что говорит о некотором облегчении на рынке труда.
В 19:00 выходит основной показатель по промышленности на этой неделе – индекс деловой активности ISM в промышленности США. В ноябре прогнозируется увеличение показателя до 51.5 с 50.8 в предыдущем месяце. После хорошей статистики по потребительскому сектору, позитив в промышленности позволит обеспечить хорошие темпы роста по итогам квартала.
Наконец в 19:00 станут известны данные по затратам на строительство в США. Согласно прогнозам, в октябре прирост показателя составил 0.4% м/м после 0.2% в предыдущем месяце.


В пятницу в 14:00 Евростат опубликует индекс цен производителей в регионе за октябрь. Прогнозируется, что производственная инфляция замедлится до 5.6% г/г с предыдущего значения в 5.8%. Возможно, после этого отступит и потребительская инфляция.
В 17:30 выходит доклад по занятости в США. Так, прогнозируется, что число новых рабочих мест вне с/х за ноябрь составило 120 тыс. после 80 тыс. в октябре. В то же время уровень безработицы в 9%, вероятно, останется без изменений.

В целом, если все прогнозы оправдаются, то месяц будет довольно успешным для американского рынка труда.

[СОЛИД]

Утренний обзор.

Рынки совершили мощный отскок на факторе перепроданности и новых надеждах. Рискованные активы укрепились к доллару на росте аппетитов к рискам. Однако новый день начался с неприятностей с прогнозом по рейтингу США.

По итогам торгов 28 ноября, индекс ММВБ вырос на +3,93% до 1466,22, а RTS на +4,39% до 1475,25 пункта. Рост на российском рынке происходил почти без заминок. Лишь на уровнях сопротивления случались незначительные откаты, но в итоге дня были пробиты ключевые уровни, а значение индекса ММВБ вернулось в торговый коридор, где происходила основная торговля в последнее время. Естественно, что основными факторами роста стали внешние причины, включая общие аппетиты к риску, рост фондовых рынков в Европе и США, а также повышение цены на нефть. «Голубые фишки» завершили день на уровне, или лучше рынка: «Газпром» +3,97%, «Роснефть» +5,51%, «ЛУКОЙЛ» +4,54%, ГМК «Норникель» +3,58%, «Северсталь» +5,82%, «Сбербанк» +6,04%, «ВТБ» +3,94%, «Русгидро» +3,94%. Из прочих историй можно выделить: ОГК-3 +7,67%, «Татнефть» +7,23%, «Холдинг МРСК» +7,07%, а также ТГК-13 -1,76%, ОГК-1 -0,45%. Технически, индекс ММВБ вышел в торговый коридор 1460-1530, где провел достаточно много времени в последние месяцы. После сильной перепроданности на недельных графиках и разворотных фигурах на более мелких графиках можно было ожидать ралли, которое, собственно говоря, в полной мере реализовалось. При поддержке внешних факторов ралли может продлиться вплоть до зоны 1480-1490, а также до верхней границы торгового коридора 1530. При этом нельзя исключать попыток вернуться к поддержкам 1440-1460. Однако внешний фон не способствует немедленным распродажам, а значит надежды на традиционный рост в декабре могут оправдаться.

Торги в США завершились столь же активным повышением индексов. Одной из идей рынка стали результаты розничных продаж в «черную пятницу». В первый день сезона рождественских распродаж американские потребители потратили $52,4 млрд., что на 16,7% больше, чем в прошлом году. Это стало вполне достаточным основанием, чтобы прервать полосу снижения в семь дней подряд. Продажи новых домов в США выросли в октябре на +1,3% до 307 тыс. в годовом пересчете, что оказалось хуже прогнозов, но почти не повлияло на ход торгов. В итоге, DJIA вырос на +2,59% до 11523,01, а SNP 500 на +2,92% до 1192,55. Уже после закрытия агентство Fitch подтвердило кредитный рейтинг США на уровне AAA, но ухудшило прогноз по нему до негативного. Технически, индекс SNP 500 также прорвался через линию сопротивления 1190, что открывает дорогу к 1220-1230. Инерции коррекционного ралли вполне может хватить для достижения этих близких значений, но остаются некоторые сомнительные моменты. LIBOR в долларах продолжает расти, а значит стоимость заимствований в долларах становится дороже. В Европе готовятся к масштабным сокращениям расходов, а значит европейский рынок может оказаться рецессионным. Прогнозы по азиатской экономике ухудшаются, а значит экспорт американской продукции в регион также может быть под вопросом. Накануне Morgan Stanley снизил прогноз по Азии в 2012 г. до 6,9% роста с предыдущих 7,3%. Тем не менее, в краткосрочной перспективе вероятность продолжения повышательной динамики достаточно высока.

Настроения в Азии были позитивными. Индекс MSCI Asia-Pacific подрастал на +1% к середине торгов. Рост индексов в Европе и США, а также хорошая статистика помогли частично ликвидировать потери за прошедший месяц, когда азиатский регион неизменно заканчивал каждую неделю в минусе. Тем не менее, потери за ноябрь составляют почти -8%. 9 декабря в Европе состоится очередной саммит, где ожидаются очередные решения по преодолению финансового кризиса. 29 ноября начинается встреча министров финансов еврозоны, где будут обсуждаться новые меры, которые затем получат одобрение лидерами государств. Розничные продажи в Японии выросли в октябре на +1,9% при ожиданиях +0,6%, но уровень безработицы увеличился до 4,5% вместо ожидаемых 4,2%.

Сырьевые рынки чувствовали себя менее уверенно, чем накануне. Нефть находилась под небольшим давлением из-за снижения прогнозов роста по Европе и Азии, которые поступили накануне от Morgan Stanley и ОЭСР. При этом американский доллар продолжал слабеть. Промышленные металлы умерили свои темпы роста, а защитные драгоценные начали склоняться к падению. Резервы SPDR Gold Trust проигнорировали движения на валютном рынке и сохранились второй день подряд на уровне 1297,32 тонны. К 10:00 мск Brent +0,13% $109,14, WTI -0,46% $97,76, медь +0,04%, никель +0,78%, золото -0,05%, платина +0,14%, серебро -0,87%.

Из ключевой статистики на предстоящий день можно выделить: в 11:00 розничные продажи Германии за октябрь, в 14:00 индексы экономических ожиданий еврозоны, в 18:00 индексы цен на жилье S&P/Case-Shiller, в 19:00 индекс потребительского доверия Conference Board. Внешний фон пока нейтрально-позитивный. Нефть под легким давлением, медь почти не изменяется, сырьевые валюты немного укрепляются, рост фондовых индексов в Азии умеренный. Вполне вероятна легкая коррекция с последующим выкупом и ростом, если этот оптимизм будет поддерживаться динамикой внешних рынков.

[СОЛИД]

Вечерний обзор.

Противоречивые новости о помощи МВФ для Италии не мешают рынкам расти. На облигационном рынке Европы продолжаются продажи, а ведущие банки ухудшают экономические прогнозы. Тем не менее, рискованные активы укрепляются против доллара.

К 16:00 мск индекс ММВБ вырос на +2,79% до 1450,25, а RTS на +3,2% до 1458,41. Утро на российском рынке началось с разрыва вверх. Попытки сразу же взять уровень сопротивления 1440 ММВБ натолкнулись на опровержение информации о готовящейся помощи МВФ для Италии. Однако уже к середине торговой сессии был преодолен уровень 1440 и значение ММВБ ушло к отметке 1458, т.е. к следующему уровню сопротивления. Собственные корпоративные истории мало волнуют рынок, который настроился на позитивный старт недели. «Голубые фишки» демонстрировали рост на уровне, или лучше, рынка: «Газпром» +2,63%, «Роснефть» +3,68%, «ЛУКОЙЛ» +2,82%, ГМК «Норникель» +2,3%, «Северсталь» +2,83%, «Сбербанк» +4,68%, «ВТБ» +3,08%, «ИРАО» +4,74%. Из прочих историй можно выделить: «Иркутскэнерго» +5,52%, «Система» +5,2%, «Соллерс» +4,67%, а также IRNT -6,95%, ОГК-1 -1,16%. Технически, уровень 1460 является верхней границей торгового коридора 1380-1460. В случае пробоя верхней планки котировки могут достаточно быстро вернуться в прежний диапазон 1460-1530. Однако внешний фон за это время не стал лучше, и ожидать повышенного и устойчивого оптимизма пока рано. Поэтому стоит дождаться развития ситуации на рынках.

Российский рубль укреплялся вслед за основными сырьевыми валютами. Рост цены на нефть и общий оптимизм на рынках рискованных активов привели к значительным покупкам. Укреплению рубля способствует сохраняющийся дефицит ликвидности. Так, однодневная ставка MosPrime выросла в понедельник на 10 базисных пункта до 5,84%. Меж тем, необходимо отметить, что по данным EPFR, на неделе, завершившейся 23 ноября, отток средств из фондов РФ и СНГ составил $145 млн, что полностью перекрыло приток за предыдущие три недели. К 16:00 мск доллар слабел к рублю на -0,65% до 31,295, а евро укреплялся на +0,22% до 41,84.

Европейские рынки также ударились в бурный рост. Утро началось с сомнений по поводу информации о программе помощи МВФ для Италии в размере 600 млрд евро (в утреннем обзоре была неточно указана сумма программы). Публикацию в La Stampa опроверг официальный представитель МВФ. Однако рынкам хватило заявлений министра финансов Германии Шойбле о необходимости быстрых изменений в европейских договоренностях, чтобы ужесточить финансовую дисциплину. Германское издание Welt am Sonntag сообщало о том, что канцлер Германии Ангела Меркель и президент Франции Николя Саркози готовят план экстренных изменений в договор еврозоны, который предусматривает даже выход некоторых стран из нее. Меж тем, доходность по бельгийским 10-летним облигациям выросла до 5,9% в утренние часы. Кроме того, снижаются экономические прогнозы. Банк Morgan Stanley снизил прогноз роста в Азии, без учета Японии, до 6,9% в 2012 г. против предыдущей оценки в 7,3%. ОЭСР сохранила прогноз долга еврозоны к ВВП на 2011 г. на уровне 95,6%, но повысила прогноз на 2012 г. до 97,9% с предыдущей оценки в 96,5%. Таким образом, общий долг еврозоны окажется сравнимым с соотношением долга к ВВП США в начале текущего года. Впрочем, также был понижен прогноз дефицита бюджета для всей еврозоны до 4,0% с 4,2% в 2011 г. и до 2,9% с 3,0% в 2012 г. Прогноз роста ВВП в текущем году был сохранен на уровне 1,6%, но на 2012 г. был снижен до 0,2% с 0,3%. В 2013 г. еврозону ждет рост на уровне 1,4% вместо предыдущей оценки 1,5%. Тем не менее, на европейских рынках активно покупали акции банков и сырьевых компаний, хотя, к примеру, BNP Paribas, по информации Financial Times, планирует продать активы из портфеля прямых инвестиций на $700 млн для повышения достаточности своего капитала. К 16:00 мск британский FTSE 100 подрастал на +1,99%, а германский DAX 30 на +3,09%.

Сырьевые рынки продолжили расти на слабеющем долларе и надеждах на преодоление европейского кризиса. В копилку «быков» также можно положить тот факт, что законодатели Ирана одобрили снижения уровня дипломатических отношений с Великобританией в ответ на санкции. В остальном поводов для устойчивого оптимизма нет, так как прогнозы по росту в Азии и Европе ухудшились. Впрочем, поводом для покупки может стать результат опроса первичных дилеров в США, которые в большинстве ожидают новую программу количественного смягчения ФРС в первой половине года. На этих ожиданиях заметно дорожало золото и другие драгоценные металлы. К 16:00 мск Brent +2,15% $108,69, WTI +2,97% $99,65, медь +2,86%, золото +1,68%, серебро +3,3%.

Из статистики на вечер остается: в 17:30 мск индекс деловой активности ФРБ Чикаго, в 19:00 продажи нового жилья в США. Ситуация на внешних рынках остается крайне позитивной, но рост по сравнению с пятницей уже превышает средние показатели. Нефть, медь, сырьевые валюты и европейские индексы подрастают. Тем не менее, российский рынок ослабил темпы роста и может протестировать сверху уровень поддержки 1440 ММВБ.

[СОЛИД]

Эксперты о событиях

Еврозона обсуждает исключение частного сектора из механизма помощи

Члены еврозоны обсуждают возможность исключения участия частного сектора из постоянного механизма помощи, который должен вступить в силу в 2013 году, сказали в пятницу представители ЕС. Германия требует, чтобы инвесторы частного сектора — банки и страховые компании — несли часть убытков, связанных со спасением Греции. Государства еврозоны сначала согласились включить в договор о постоянном фонде помощи, Европейском механизме стабильности (ESM), пункты, требующие участия частного сектора.
Но большинство из 17 стран блока теперь хотят исключить из ESM эти поправки. «Франция, Италия, Испания и все периферийные страны» выступают за исключение этих поправок, сказал один источник из ЕС. «Против этого Германия, Финляндия и Нидерланды».

Комментарий эксперта: поскольку списывать долги не хотят, значит остаётся один единственный путь - неограниченные интервенции со стороны ЕЦБ на рынке госдолга и безлимитные кредитные линии для банков на 2-3 года. Между тем, в пятницу доходность 5-летних облигаций Италии достигла максимального со времен введения евро уровня 7.80%.

Moody’s понизило рейтинг Венгрии

Международное рейтинговое агентство Moody’s понизило кредитный рейтинг Венгрии на один пункт – с Baa3 до Ba1.
Как отмечается в заявлении рейтингового агентства, оно может и в дальнейшем понижать рейтинг Венгрии, которая на прошлой неделе направила в Еврокомиссию письмо с просьбой оказания Евросоюзом “страховочной” финансовой помощи.
Основными причинами для снижения рейтинга в сообщении указываются “увеличивающаяся неопределенность относительно способности Венгрии и в дальнейшем выполнять среднесрочные цели по консолидации бюджета и сокращению государственных расходов”, а также “высокие долги правительства и сильная зависимость от внутренних инвесторов”.
Эксперты Moody’s считают, что эти факторы окажут прямое негативное влияние на способность правительства справляться с экономическими шоками. “Негативный” прогноз по рейтингу Венгрии связан с неопределенностью относительно воздействия на экономику страны рисков, связанных с европейским долговым кризисом.
Накануне, 24 ноября, другое международное рейтинговое агентство Standard Poor’s оставило в списке на пересмотр с возможным понижением суверенный кредитный рейтинг Венгрии, в настоящее время находящийся на уровне BBB-/A-3.

Комментарий эксперта: несмотря на то, что сейчас инвесторы все меньше обращают внимание на рейтинговые агентства, новость стала неприятным сюрпризом для рынков в пятницу. Между тем, инвесторы избавляются от венгерских гособлигаций. Доходность по десятилетним бумагам страны преодолела уровень в 9%, при этом среднее значение доходности по ним за последние два года было 7.25%.

Банк Dexia экстренно обратился к странам Европы для предоставления ликвидности

Франко-бельгийский банк Dexia, проблемы которого вызвали обвал на рынках, экстренно обратился к банкам Бельгии, Франции, Испании и Италии для предоставления ликвидности.
Банк обратился за ликвидностью к бельгийской организации по экстренному обеспечению ликвидными средствами (ELA), а также нескольким центральным банкам Франции, Италии и Испании, где у Dexia есть подразделения.
Тот факт, что Dexia обратился за ликвидностью национальных центральных банков через сеть Европейского центрального банка показал, насколько для кредитора ухудшилась ситуация.
«Экстренный выход с помощью ЕЦБ... дорого стоит, так что это лишь показывает, что состояние ликвидности банка очень драматично», – сказал источник знакомый с ситуацией на условиях анонимности.
Опасения относительно кризиса еврозоны лишь осложняют реструктуризацию группы Dexia SA.
В октябре проблемы у Dexia стали косвенной причиной обвала на фондовых площадках Европы и всего мира: за один день банк лишился более ?300 млн, так как вкладчики, испугавшись возможного дефолта Греции, начали выводить свои деньги из его капитала.

Комментарий эксперта: отметим, что Франция и Бельгия никак не могут решить вопрос с гарантиями банку Dexia, который попал в сложное положение из за облигаций периферийных стран.

ЦБ сохранил ставку рефинансирования на уровне 8.25%

Совет директоров ЦБ РФ на заседании в пятницу принял решение оставить без изменения уровень ставки рефинансирования и процентных ставок по операциям Банка России, сообщает департамент внешних и общественных связей ЦБ.
Решение принято на основе оценки инфляционных рисков и рисков для устойчивости экономического роста, в том числе обусловленных сохранением неопределенности развития внешнеэкономической ситуации, отмечается в сообщении.
Эффект от снижения цен на продовольствие практически исчерпал себя к концу октября, что стало основным фактором замедления скорости снижения инфляции в октябре-ноябре. По оценке, на 21 ноября годовой темп прироста потребительских цен составил 7.0% (7.2% в октябре и сентябре).
Некоторое укрепление рубля в октябре обуславливает снижение инфляционных рисков, вызванных ослаблением курса национальной валюты в августе-сентябре, подчеркивает ЦБ.
Сдерживанию инфляционного давления в будущем также будет способствовать ужесточение денежно-кредитных условий вследствие перехода банковского сектора к дефициту ликвидности, который, как ожидается, сохранится в среднесрочной перспективе, отмечает Банк России.

Комментарий эксперта: отметим, что особое внимание ЦБР сейчас уделяет ценовой стабильности и следит за инфляцией, для Банка России управлять инфляцией несколько сложнее, чем другим Центробанкам. В целом, ничего неожиданного в решении ЦБ РФ нет.

Сбербанк отложил выход на рынки Турции и Польши из-за турбулентности в мировой экономике

Сбербанк России пока не планирует приобретать активы в Турции и Польше из-за нестабильности на финансовых рынках и неопределенности развития внешнеэкономической ситуации. Таким образом, Сбербанк решил дождаться прояснения ситуации и не использовать капитал для новых приобретений.
Также сообщается, что Сбербанк сосредоточится на завершении сделки по покупке Volksbank International (VBI), на базе которой планируется выстроить международную платформу.
Напомним, что соглашение о покупке VBI было подписано в начале сентября этого года. Предполагается, что цена сделки может составить от 585 млн евро до 645 млн евро в зависимости от финансовых показателей VBI в 2011 году.

Комментарий эксперта: при текущей ситуации для Сбербанка гораздо важнее сосредоточиться на развитии внутреннего бизнеса, чем на зарубежной экспансии. Таким образом, решение о временном приостановлении деятельности по дальнейшему приобретению активов в Восточной Европе вполне обоснованно.

Более подробное освещение смотрите на наших социальных ресурсах!

[СОЛИД]

Рекомендации и сигналы на день.

Анализируем технично: Газпром

Долгосрочно: боковое движение

Уровень сопротивления 2009-10 гг. в 200 р. прорван после длинной и узкой консолидации под этим уровнем в конце 2010 г. После обновления максимума двух лет бумага скорректировалась к 200 р. Поддержку удалось пробить, но закрепиться под ней не получилось. Близко проходит наклонная линия поддержки. Сильным баром в начале августа зона поддержки была пробита. Падение остановилось, не доходя до 150 р. с последующим отскоком. Он оказался слабым, и бумага пошла на пробой зоны поддержки. Но его так и не пробили. Отскок пробивает наклонную линию сопротивления (линия тренда), но бумага остается в боковом канале.

Среднесрочно: боковое движение

В течение трех летних месяцев бумага консолидировалась в форме сужающегося треугольника. Он был прорван вниз. Поддержка нашлась в районе 155 р. Ее тестировали два раза, и после этого пошел неспешный отскок. Форма отскока напоминает медвежий клин. Он срабатывает как фигура продолжения снижения с целью в районе 135 р. Но цена дошла только до 140 р. и отскочила. Отскок длился полтора месяца. Уровень 190р. не взяли. Коррекция от этого сопротивления прорывает растущий тренд, и цена на последних двух барах касается поддержки на 160 р. Это сильный уровень, и пробить его сходу вряд ли удастся. В случае отскока от него цена может подойти к 180 р.

Краткосрочно: консолидация

Достигнув 190 р., бумага стала корректироваться. Коррекция сформировала тренд, который продолжается до последних торгов. Закрывающий бар пробивает линию тренда, но в районе 170 р. может быть сильная зона сопротивления, где может пойти консолидация цены. Так же, не исключен ретест линии тренда сверху, но рядом находится сильный среднесрочный уровень 160 р.

Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.

Торговые идеи (Газпром)

Идея для длинной позиции:

Бумага корректируется к сильной среднесрочной поддержки на уровне 160 р. после невозможности с трех попыток преодолеть сопротивления на уровне 190 р. Последний бар не делает нового минимума в рамках коррекции и четко держится на уровне. Рядом с поддержкой можно выделить пограничную зону, прорыв которой вверх может спровоцировать рост к сопротивлению на 180 р. Длинная позиция открывается на предпосылке сохранения сильной поддержки. Не рекомендуется открывать позицию с начала торгов.

План открытия длинной позиции:

1. Покупка в зоне 168 р.,
2. Тейк-профит: зона 179 р. и выше. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 161.7 р.
4. Сигнал действителен, пока цена находится выше уровня 162 р.

Таблица сигналов.

[СОЛИД]

Утренний обзор.

Рынки пережили одну из самых плохих недель Дня Благодарения, но выходные подарили надежду на рост. Российский рынок вновь выступил в качестве опережающего индикатора. МВФ имеет план спасения Италии, а Китай может заняться благоустройством инфраструктуры в США и Европе.

По итогам торгов 25 ноября, индекс ММВБ вырос на +1,3% до 1410,84, а RTS на +0,74% до 1413,18 пункта. Минувшая пятница оказалась весьма тревожной. Для начала рынки обновили минимальные значения недели с индексом ММВБ на отметке 1363 пункта, но к вечеру сложились условия для весьма бурного роста. Рост был столь внушительным, что рублевый индекс смог закрыть дневной график на максимальном значении недели. Этому, естественно, способствовал внешний фон: от слухов интервенций Национального Банка Швейцарии, до позитивного закрытия европейских индексов, которые до этого падали продолжительный период. Собственные корпоративные новости имели значительно меньшее значение. «Голубые фишки» показали динамику лучше рынка, хотя в очередной раз необходимо отметить путаницу, связанную с котировками послеторгового аукциона: «Газпром» +2,3%, «Роснефть» +3,67%, «ЛУКОЙЛ» +4,71%, ГМК «Норникель» +3,23%, «Северсталь» +0,85%, «Сбербанк» +6,03%, «ИРАО» +2,66%. Из прочих историй можно отметить: «Разгуляй» +7,5%, ТГК-9 +7,3%, привилегированные «Транснефть» +7,16%, а также ОГК-2 -4,11%, «Полюс Золото» -3,84%, «Белон» -3,34%. Технически, пятница предоставила спекулянтам широкий набор разворотных сигналов: от 15-минутных до дневных графиков. На каждом из них сформировались фигуры «двойное дно», которые являются одними из наиболее сильных в техническом анализе. Более того, пятница обновила минимумы недели и предыдущего дня, но итоговое закрытие состоялось значительно выше закрытия четверга, что также является паттерном, подтверждающим тенденцию к развороту. Вкупе с перепроданностью на недельных графиках, где четвертая подряд неделя завершается в минусе, это дает надежду на активизацию покупателей. В качестве уровня поддержки вновь можно отметить диапазон 1380-1390, а в качестве первого сопротивления 1440, далее 1460, а затем лишь кластер 1480-1490. Более высоко заглядывать смысла не имеет, но потенциально есть вероятность возвращения в прежний торговый коридор 1460-1530, если ситуация на внешних рынках позволит, а она вполне на это способна.

Торги в Нью-Йорке завершились очередным падением, что сотворило худшую с 1932 года неделю с Днем Благодарения. Индекс Dow Jones потерял за неделю -4,8%, а SNP 500 -4,7%. Негативным фоном вновь выступила Европа, где Бельгии понизили рейтинг, а также с аналогичным действием столкнулись итальянские банки. Впрочем, самой плохой новостью было отсутствие хоть каких-то новостей об усилиях чиновников. Вкупе с очередным провальным аукционом итальянских облигаций ситуация воспринималась весьма негативно. Впрочем, это лишь оказалось контрастным фоном для того, что было объявлено на выходных. Тем не менее, итогом укороченной пятничной сессии стало то, что DJIA потерял -0,23% до 11231,78, а SNP 500 -0,27% до 1158,67 пунктов. Технически, на американских графиках просматривается очень сильная перепроданность, которая грозит неожиданным всплеском покупательской активности. В качестве возможной цели на отскок можно выделить первый уровень сопротивления 1190, но, более вероятен 1220-1230.

Азиатские рынки начали неделю бурным ростом. Индекс MSCI Asia-Pacific прибавлял к середине торгов до 2%. Прежде всего, начать описание позитивного фона стоит с пятницы, которая завершилась сокрушительным ростом продаж в «черную пятницу». Рекордные 226 млн. американцев посетили магазины в оффлайн и онлайн 25 ноября, на которые приходится старт сезона рождественских распродаж. К примеру, онлайн продажи выросли на 26% по сравнению с прошлым годом. Далее уже необходимо переключиться на выходные дни, когда стало известно, что политические партии в Бельгии договорились о параметрах бюджета страны на 2012 г. с дефицитом всего в 2,8%. Затем настал черед самой оптимистичной новости. Из недр МВФ пришло сообщение о том, что в фонде разработан план спасения Италии, который, в случае ухудшения ситуации, будет осуществлен. Риму предоставят до $600 млрд. кредитов по ставке 4,5% годовых, что значительно лучше, чем приближающиеся к 8% ставки на вторичном рынке итальянских долгов. Вряд ли правительство Марио Монти откажется от такого подарка, как это мог бы сделать независимый Сильвио Берлускони. В дополнение к указанным новостям появились также сообщения о том, что China Investment Corp. может заняться инвестициями в американскую и европейскую инфраструктуру, чтобы стимулировать глобальный рост. Начало будет положено благодаря проектам в Великобритании. Таким образом, ситуация на рынках в понедельник смотрится весьма позитивно.

Ситуацию на сырьевых рынках стоит рассматривать в контексте событий выходных. Нефть и металлы активно прибавляли в цене на азиатской сессии. Рост продаж в США, некоторые подвижки в спасении задолжавшей Европы, а также ослабление доллара предоставили неплохую основу для роста. К 11:00 мск Brent +1,25% $107,73, WTI +1,66% $98,37, медь +2,46%, никель +1,71%, золото +1,23%, платина +1,69%, серебро +2,14%.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 15:00 индекс изменения объема розничных продаж Великобритании CBI за ноябрь, в 16:00 индекс потребительского доверия Германии GFK, в 17:30 мск индекс деловой активности ФРБ Чикаго, в 19:00 продажи нового жилья в США. Внешний фон пока вполне позитивный: нефть в плюсе, медь активно дорожает, сырьевые валюты сильно укрепляются, а азиатские индексы демонстрировали бурный рост. Эффект от новостей из МВФ может продлиться несколько дней и привести индексы к заметно более высоким значениям.

[СОЛИД]

Вечерний обзор.

Рынки остаются под давлением долговых проблем в Европе. Итальянские облигации в инверсии, а доходность 10-летних остается выше 7%. Российский рынок также сдал очередную поддержку.

К 16:00 мск индекс ММВБ упал на -1,49% до 1372,04, а RTS на -2,12% до 1373,07. Утро на российском рынке началось с тестирования поддержки на 1380 ММВБ. Сразу успеха это не принесло и был достаточно сильный отскок, который вывел ММВБ в плюс. Однако на негативных новостях из Европы уровень этот был пробит, и рублевый индекс отметился ниже 1364 пунктов. Чистая прибыль «ЛУКОЙЛ» по US GAAP за 9 месяцев 2011 г. выросла на 32% до $9,012 млрд. «Голубые фишки» демонстрировали смешенную динамику, хотя многие бумаги оказались в сильном плюсе из-за неразберихи на послеторговом аукционе 24 ноября: «Газпром» +0,59%, «Роснефть» +0,69%, «ЛУКОЙЛ» +2,02%, ГМК «Норникель» +0,56%, «Северсталь» +2,35%, «Сбербанк» +1,77%, «ВТБ» -1,69%, «ИРАО» -1,34%. Из прочих историй можно выделить: привилегированные «Транснефть» +2,99%, «Разгуляй» +1,66%, «Ростелеком» +1,33%, а также «Полюс Золото» -5,3%, «ФСК ЕЭС» -4,6%, «МРСК СК» -4,2%. Технически, выход ниже уровня поддержки 1380 открывал путь на дальнейшее снижение к первой значимой поддержке 1320-1330. Впрочем, от 1360 уже начинаются уровни, которые сложно пройти из-за высокого интереса стратегических инвесторов. Закрытие дня ниже 1380 можно считать негативным, но тогда на недельных графиках проявится сильная перепроданность. Поэтому «быкам» будет крайне важно вернуть индекс выше этой отметки, а лучше закрыть день в небольшом плюсе.

Российский рубль слабел вслед за прочими рискованными активами, чей провал начался вместе с европейской сессией. Нефть вновь тестирует уровень в $107 за баррель Brent, предоставляя дополнительные сомнения. С другой стороны, поддержку рублю должен оказывать факт выплаты около 160 млрд налогов российскими резидентами, что создает дефицит рублевой ликвидности на рынке. Однодневная ставка MosPrime выросла на 43 базисных пункта до 5,74%. Накопленная инфляция с января по конец октября составила в РФ 5,2%, а за октябрь цены выросли на 0,5%. ЦБ РФ сохранил базовую ставку на уровне 8,25%. К 16:00 мск доллар укреплялся к рублю на 0,63% до 31,66, а евро слабел на -0,18% до 41,93.

Ситуация в Европе продолжает определяться долговыми проблемами. По итальянским 2-летним облигациям доходность в утренние часы составляла выше 7,6%, а по 10-летним 7,2%. Затем поступили новости о снижении рейтинга Венгрии до мусорного со стороны агентства Moody’s. На таком фоне Италия провела размещение 6-месячных векселей. Доходность по ним составила около 6,504% против 3,52% в октябре. Размещение 2-летних облигаций прошло еще более неудачно с доходностью до 7,81%. Впрочем, слабость на европейском долговом рынке также можно объяснить тем, что на текущей неделе крайне низкая активность американских банков и фондов. Некоторую поддержку рынку может оказать заявление Люка Коене о том, что ЕЦБ может вновь понизить ставку. Кроме того, еще утром стало известно, что в ЕЦБ обсуждают возможность предоставления банкам кредитов на сроки до 2-3 лет вместо текущих 12 месяцев. С другой стороны, Financial Times вновь нагнетает обстановку своей публикацией о том, что Европейский Фонд Финансовой Стабильности может не набрать 1 трлн евро, как планировалось. Негативные тенденции в Европе заставили регуляторов Швеции повысить нормы достаточного капитала для шведских банков до 10% к 2013 г., а также до 12% к 2015 г. К 16:00 мск Британский FTSE 100 терял -0,49%, а германский DAX 30 -0,43%.

Сырьевые активы демонстрировали единодушное снижение. При этом Brent ушла ниже $107. Наиболее существенные потери испытали палладий и серебро, как самые волатильные инструменты на рынке. Как это обычно бывает в условиях дефицита ликвидности, золото не избежало падения и также теряло более 1%. К 16:00 мск Brent -0,95% $106,75, WTI -0,61% $95,58, медь -0,95%, золото -1,03%, серебро -2,4%.

На вечер нет никакой существенной статистики, и лишь заявления и новости будут оказывать влияние на рынок. Сессия на американском рынке пройдет в укороченном варианте и завершится уже к 22:00 мск. Снижение на российском рынке не носит панического характера, что говорит о контролируемости ситуации. Вероятно, что к концу торгов «быки» ликвидируют часть потерь, хотя для этого понадобится, чтобы в США не произошло сильного движения вниз.

[СОЛИД]

Рекомендации и сигналы на день.

Анализируем технично: Уралкалий

Долгосрочно: рост в канале

Весь 2009 год бумага находилась в восходящей волне. C осени 2009 г. идет торговля в боковом канале в рамках растущего тренда. В октябре 2010 г. резко и сильно пробивают верхнюю границу бокового канала, и цена достигает верхней границы растущего канала. Далее рост продолжается вдоль верхней границы с поддержкой на центральной линии канала. В середине сентября текущего года начинается сильная коррекция, которая приводит цену к нижней границе канала. Длинным баром делают прокол нижней границы. Но бумагу быстро возвращают в верхний диапазон канала.

Среднесрочно: боковое движение

С лета 2011 года бумага растет в канале. В августе канал пробили, но закрепить пробой не смогли. Бумагу довольно быстро вернули в канал. В сентябре цена подошла к верхней границе канала. И с середины сентября пошла мощная коррекция, которая пробивает сильную зону поддержки 210-220 р. Но бумагу быстро возвращают к уровню поддержки. Конфигурации последних двух падений очень похожи. Сильный отскок заканчивается консолидацией с продолжением роста. Рост остановился на сопротивлении на 280 р. От него цена скорректировалась к 220 р. и сделала там шип с потенциальным отскоком.

Краткосрочно: падающий тренд

Весь ноябрь бумага снижается в тренде. Внутри тренда есть длительные периоды консолидаций, но на предпоследних торгах бумага сделала новый локальный минимум. От него цена неплохо отскочила и на последнем баре пробила тренд, достигнув локального сопротивления на уровне 240 р. Если это окажется ложным пробоем, то возможен ретест низов в районе 225 р. При пробое 240 р. тренд перестанет существовать.

Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.

Торговые идеи (Уралкалий)

Идея для длинной позиции:

С середины лета бумага торгуется с сильной поддержкой на уровне 220 р. Сильное сопротивление находится на уровне 280 р. От него идет текущее снижение. Все это образует среднесрочный канал. На предпоследнем баре бумага делает идеальный шип-бар чуть выше поддержки, и на последнем баре цена идет на отскок. Вполне возможно, что поддержка опять подтвердилась. Тогда есть вероятность хода к верхней границе. Мы не рекомендуем открывать позицию с начала торгов, чтобы не попасть в бычью ловушку.

Торговый план открытия длинной позиции:

1. Покупка в зоне 241 р.,
2. Тейк-профит: зона 275 р. и выше. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 233 р.
4. Сигнал действителен, пока цена находится выше уровня 230 р.

Таблица сигналов.

[СОЛИД]

Эксперты о событиях.

Доходность 10-летних облигаций Италии превысила порог в 7%

Доходность ключевых 10-летних гособлигаций Италии вновь превысила порог в 7%. Процентная ставка по облигациям, которую правительство Италии обязано выплачивать инвесторам за вложения в эти государственные бумаги, достигла вчера уровня в 7.06%.

Ставки доходности по 10-летним суверенным облигациям Испании подросли вчера до отметки 6.65%, Бельгии – 5.20%, Франции – 3.62%, Германии – 2.03%.
Комментарий эксперта: видимо вчера ЕЦБ не смог удержать позицию на покупку итальянских госбумаг, либо вообще был наблюдателем. Отметим, что в моменте ставка доходности немецких десятилеток достигала 2.25%.

Бундесбанк опроверг сообщения о монетизации долга Германии

Центральный банк Германии категорически опроверг сообщения о том, что банк монетизирует долги немецкого правительства, выкупая гособлигации на аукционах. "Мы не финансируем правительство, это полная чушь", - заявил член правления Бундесбанка Йоахим Нагель. Он указал, что ЦБ "только предоставляет техническое обслуживание долговому агентству Германии при размещении госбумаг".
Накануне немецкое долговое агентство Finanzagentur провело один из самых неудачных за время существования евро аукционов по размещению 10-летних гособлигаций. Спроса инвесторов хватило лишь на 60% выпуска общим объемом 6 млрд. евро. Нераспроданные бумаги на сумму около 2.4 млрд. евро "удержало" на своих счетах Finanzagentur.
Й. Нагель уточнил, что удержанные облигации будут реализованы позднее на вторичном рынке через сеть Бундесбанка. Он добавил, что рынок вкладывает слишком много смысла в результат последнего аукциона, тогда как Бундесбанк не видит никакого отклонения от нормы.
Многие аналитики интерпретировали исход аукциона как мрачное свидетельство того, что долговой кризис еврозоны подбирается даже к таким благополучным странам, как Германия, облигации которой считаются эталоном надежности в Европе. Общий объем заявок в рамках аукциона превысил проданное количество лишь в 1.07 раза - самый низкий показатель спроса на немецкие бонды с 1999 г. Инвесторов могла отпугнуть низкая доходность бумаг, предложенная правительством, - всего лишь 2%. По мнению экспертов, инвесторы начинают сомневаться в оправданности столь низких ставок по немецким бондам, учитывая растущие риски для ФРГ в результате расползания долгового кризиса.

Комментарий эксперта: отметим, что комментарии Й. Нагеля это позитивный момент, поскольку видно, что европейские монетарные власти, наконец, задумались над тем как выходить из этой ситуации. Может быть, на этом фоне они будут сговорчивее.

ЕЦБ может начать выдавать банкам кредиты сроком на 2-3 года

Европейский центральный банк рассматривает возможность предоставления коммерческим банкам более "длинных" кредитов - на два-три года вместо максимально возможного в настоящее время срока кредитования на 12 месяцев.
В то же время, ЕЦБ вместо увеличения срока действия кредита может предоставить банкам краткосрочную кредитную линию с обещанием оставлять ее открытой на срок до трех лет.
Данная мера может быть предпринята ЕЦБ в свете ухудшения ситуации с долговым кризисом в еврозоне и его негативного влияния на рынок межбанковского кредитования. Предполагается, что предоставление более "длинных" кредитов поможет укрепить доверие к банкам и стабилизировать ситуацию на рынках суверенного долга еврозоны.
ЕЦБ впервые предоставил "ультра длинные" 12-месячные кредиты в июне 2009 года. Позднее данная практика была приостановлена, а в минувшем месяце финрегулятор ее возобновил, предложив в октябре кредитные средства банкам на 12 месяцев. В декабре ожидается, что ЕЦБ предложит банкам кредиты сроком на 13 месяцев.

Комментарий эксперта: похоже, что ЕЦБ все-таки вступает в борьбу (готов на все, лишь бы не печатать деньги) и это позитивный момент, поскольку есть все основания полагать, что увеличение срока кредитов очень поможет европейским банкам.

Fitch понизило рейтинг Португалии

Рейтинговое агентство Fitch понизило в четверг рейтинг Португалии до "бросового" уровня, объяснив решение огромными финансовыми дисбалансами и высокой задолженностью. Агентство Fitch сократило рейтинг Португалии до "BB+" с "BBB-", что по-прежнему на одну ступень выше рейтинга, присвоенного Португалии агентством Moody's ну уровне "Ba2". Агентство S&P пока проводит оценку финансового состояния страны.
Согласно Fitch, ухудшение рецессии в стране "значительно усложняет" для правительства процесс сокращения бюджетного дефицита, но ожидает, что Португалии удастся выполнить цели по бюджету в этом и следующем году.
"Однако велик риск невыполнения целей либо из-за ухудшающейся макроэкономической ситуации, либо из-за недостаточного контроля за расходами", - сообщило агентство.

Комментарий эксперта: отметим, что снижение рейтинга Португалии прошло буднично. Мало кто обратил на это внимание, поскольку инвесторы уже привыкли к череде понижений от рейтинговых агентств.

ВВП Германии в III кв. не стали пересматривать

ВВП Германии вырос в третьем квартале 2011 года на 0.5% по сравнению с предыдущим кварталом, свидетельствуют окончательные данные Федерального статистического агентства ФРГ. Таким образом, первоначальная оценка пересмотрена не была. Аналитики также ожидали повышения показателя на 0.5% кв/кв.
В годовом выражении рост составил 2.6%, как и прогнозировали эксперты.
Ранее сообщалось, что согласно пересмотренным данным темпы роста экономики Германии в апреле-июне составили 0.3% кв/кв и 3% г/г. Таким образом, в третьем квартале произошло ускорение прироста ВВП страны.
Индекс доверия германских предпринимателей к экономике страны, который вышел чуть позже, неожиданно вырос в ноябре до 106.6 пункта со 106.4 пункта месяцем ранее, свидетельствуют данные исследовательского института Ifo. Аналитики ожидали снижения этого показателя до 105.2 пункта.

Комментарий эксперта: рост ВВП произошел, прежде всего, за счет роста потребительских расходов. Из-за общей неопределенности в регионе норма сбережений снизилась, население предпочитает тратить, тем самым поддерживается внутренний спрос. Данные показали, что запас прочности у Германии еще есть, несмотря на то, что днём ранее поступил первый тревожный сигнал, когда не удалось разместить немецкие облигации.

Оценка ВВП Великобритании в III кв. оставлена на уровне 0.5% кв/кв

ВВП Великобритании вырос в третьем квартале 2011 года на 0.5% по сравнению с предыдущими тремя месяцами, свидетельствуют пересмотренные данные Национального статистического управления. Значение показателя совпало с предварительной оценкой и ожиданиями экономистов.
Неизменной осталась и оценка роста ВВП Великобритании относительно третьего квартала 2010 года - на уровне 0.5%. Аналитики также не ожидали изменения по сравнению с предварительно объявленным уровнем.
Базовый рост экономики, вероятно, слабее данных, содержащихся в отчете британского статуправления, в связи с "повышенной неопределенностью в отношении европейского долгового кризиса", считают руководители Банка Англии. ЦБ в ноябре ухудшил оценку роста ВВП Великобритании на 2012 год более чем вдвое и просигнализировал о возможности дополнительного стимулирования экономики в ближайшем будущем.

Комментарий эксперта: рост британской экономики принял рецессионный характер. Сейчас все данные говорят в пользу того, что рост ВВП IV квартале будет еще хуже.

Чистая прибыль Аэрофлота в 2012 году может составить 1.045 млрд руб.

Чистая прибыль Аэрофлота, по оценкам совета директоров компании, в 2012 году может составить 1.045 млрд рублей. Авиакомпания намерена существенно нарастить объем работ в России и СНГ и увеличить количество рейсов на 24%.
Кроме того, Аэрофлот в 2012 году направит на НИОКР 2% от выручки компании (около 300 млн рублей). Предусматривается долговременный неуклонный рост этого объема, который к 2020 году должен превысить 708 млн рублей.
Напомним, что в течение 2011 года компания демонстрировала хорошую динамику показателей. Так, Аэрофлот по итогам января-сентября 2011 года увеличил перевозки пассажиров на 23.5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года - до 10.5 млн. человек. В сентябре перевозки выросли на 27.2%, до 1.363 млн. 363,3 тыс. человек.

Комментарий эксперта: Аэрофлот – это одна из наиболее динамично развивающихся российских компаний, привлекательных с точки зрения долгосрочного инвестирования.

Другие значимые данные смотрите на наших социальных ресурсах!

[СОЛИД]

Утренний обзор.

Рынки находятся под постоянным давлением страха долговых проблем в Европе. Рискованные активы вновь слабеют против американского доллара.

По итогам торгов 24 ноября, индекс ММВБ снизился на -0,82% до 1392,75, а RTS на -1,35% до 1402,83 пункта. Оптимизм первой половины дня не удалось удержать, хотя индекс ММВБ забирался выше отметки 1417 пункта. На низких объемах российский рынок снизился к закрытию под давлением внешнего негативного фона. Агентство Fitch снизило рейтинг Португалии, а немецкие банки попросили продлить сроки отведенные на рекапитализацию. Собственные корпоративные новости были незначительные и не оказывали существенное влияние на рынок. «Голубые фишки» завершили день значительно хуже рынка, но на результаты дня повлияли послеторговые аукционы: «Газпром» -3,62%, «Роснефть» -3,6%, «ЛУКОЙЛ» -5,76%, ГМК «Норникель» -4,01%, «Северсталь» -1,45%, «Сбербанк» -3,88%, «ВТБ» -1,91%, «ИРАО» -0,31%. Из прочих историй можно выделить: «МРСК СК» +4,67%, ОГК-1 +3,69%, «Верхнесалд» +3,02%, а также «Разгуляй» -5,18%, «МРСК ЦП» -3,14%. Технически, индекс ММВБ торгуется вблизи ключевого уровня поддержки 1380 пунктов. Перепроданность на дневных графиках немного ослабла, но присутствует на недельном графике, если ситуация кардинально не изменится в последний торговый день недели. Пробой уровня 1380 угрожает повторением годовых минимумов, но при позитивном закрытии рынка в пятницу выше 1410 пунктов может изменить ситуацию на противоположную и предоставить сигналы на покупку. Обнадеживает то, что снижения на текущей неделе проходили на средних и малых объемах с бодрыми отскоками от сильных уровней поддержки. В какой-то мере это может говорить о незначительном объеме маржинальных позиций на рынке и достаточно большом объеме наличности у спекулянтов.

Торги в США не проводились из-за Дня Благодарения. Поэтому стоит немного поговорить о Европе. Британский FTSE 100 снизился на -0,24%, а германский DAX 30 упал на -0,54%. Европейцы также начинали день с активного роста, но затем оптимизм сошел на нет. Агентство Fitch снизило рейтинг Португалии, агентство SNP предупредило Японию о возможном снижении рейтинга. Германские банки выступили с инициативой продлить время, отпущенное банкам регуляторами на рекапитализацию. Канцлер Германии Ангела Меркель вновь выступила против выпуска единых облигаций еврозоны. Премьер-министр Италии Марио Монти обещал усиление фискальной дисциплины и преодоление негативных тенденций с бюджетным дефицитом. В остальном, информационный фон был достаточно скудный и в отсутствии американских спекулянтов объемы торгов оказались значительно ниже среднего.

Новый день в Азии также начался без оптимизма. Индекс MSCI Asia-Pacific снижался на -0,5%. С начала недели индекс потерял -4%, а также это уже четвертая подряд падающая неделя. Без учета сегодняшних торгов, MSCI Asia-Pacific потерял 20% от начала года по сравнению с -7,6% потерь в SNP 500. Впрочем, европейский STOXX 600 Index также упал на -20% от уровня конца 2010 г. В целом, наибольшие потери наблюдались в бумагах банков и некоторых экспортных компаниях. За полтора часа до закрытия японский Nikkei 225 находился в символическом плюсе, а китайский Shanghai Composite ушел на дневной перерыв с падением на -0,36%. Китайский суверенный фонд China Investment Corp. готов оказать непрямую поддержку европейским усилиям через механизмы МВФ, а также осуществлять выгодные для себя инвестиции в Европу, заявил вице-президент фонда на форуме в Пекине.

Сырьевые рынки начали новый день с умеренного пессимизма. Нефть в Нью-Йорке пыталась расти, а в Лондоне немного снижалась, но «черное золото» чувствует себя более уверенно, чем прочие природные ресурсы. К примеру, платина и палладий вновь снижались, теряя по -0,8% и -1,7% соответственно. Особых новостей для рынка не было и все существенные движения ожидаются лишь в рамках европейской и сокращенной американской сессии. К 10:00 мск Brent -0,13% $107,64, WTI +0,4% $96,55, медь -0,23%, никель -0,4%, золото -0,2%, палладий -1,7%, платина -0,8%, серебро -0,8%.

Предстоящий день окажется скромным в статистических данных: в 11:00 импортные цены Германии, в 11:45 индекс потребительского доверия Франции, а в 13:00 мск розничные продажи в Италии. Внешний фон на открытии российского рынка умеренно негативный: Brent в легком минусе, медь также, сырьевые валюты незначительно изменяются к доллару США, азиатские рынки преимущественно в минусе, но на незначительную величину. Опасность для «медведей» кроется в сильной перепроданности американских индексов, которые грозятся закрыть неделю с Днем Благодарения самым значительным снижением за всю историю. Поэтому можно ожидать попытки выкупить рынок за укороченную сессию.

[СОЛИД]

Вечерний обзор.

Рынки пытаются расти на позитивных ожиданиях по европейской долговой проблеме. Рискованные активы укрепляются против доллара США, но российский рынок не спешит вслед за западными площадками.

К 16:00 мск индекс ММВБ снижался на -0,27% до 1400,53, а RTS на -0,75% до 1411,31. Утро на российском рынке началось позитивно. Индекс ММВБ забирался выше отметки 1417 пункта. Однако оптимизм внешних рынков не смог удержать российские акции от продаж. К середине торгового дня индексы ушли в минус. «Голубые фишки» преимущественно торговались хуже рынка: «Газпром» +0,12%, «Роснефть» -0,59%, «ЛУКОЙЛ» -0,99%, ГМК «Норникель» -0,59%, «Северсталь» -0,74%, «Сбербанк» -0,94%, «ВТБ» -1,16%, «Русгидро» +0,32%. Из прочих историй можно выделить: «МРСК СК» +5,6%, «Соллерс» +1,82%, «МосЭС» +1,81%, а также «МРСК ЦП» -2,26%, «Возрождение» -1,8%, «Магнит» -1,4%. Днем ранее на российском рынке наблюдалась противоположная картина, когда ситуация на внешних рынках была негативной, но российский рынок пытался подрасти. Частично давление может быть связано с дефицитом ликвидности в банковской системе.

Российский рубль незначительно изменялся к доллару и евро. Однодневная ставка MosPrime сохранилась на уровне 5,31%. Тем не менее, конец месяца связан с налоговыми выплатами экспортеров и российская валюта может найти в этом поддержку. Для рубля также позитивным является то, что цена на нефть находится вблизи $108 и пока не возобновляет попыток к снижению. К 16:00 мск доллар укреплялся к рублю на +0,03% до 31,413, а евро на +0,13% до 42,035.

Торги в Европе проходят при скудном новостном фоне. Германский журнал Bild сообщил, что правящая коалиция в Германии может согласится на выпуск единых облигаций еврозоны, если будет усилена финансовая дисциплина по валютному союзу. На облигационном рынке инвесторы продавали германские бумаги, но при этом покупали облигации периферии. Доходность по 10-летним германским бондам выросла до 2,25%, а по итальянским упала ниже 6,9%. Статистика по Европе оказалась вполне позитивной. Индекс делового оптимизма IFO Германии вырос в ноябре до 106,6 с 106,4 в октябре. Индекс текущих условий IFO не изменился и сохранился на уровне 116,7. Неожиданно вырос индекс потребительского доверия в Италии до 96,5 с 92,9 в октябре. К 16:00 мск британский FTSE 100 подрастал на +0,22%, а германский DAX 30 на +1,11%.

Сырьевые активы демонстрировали позитивную динамику. Новостной фон также был скудным. Для нефти поступили сообщения о беспорядках в восточных районах Саудовской Аравии. Против общего растущего тренда торговались металлы платиновой группы. К 16:00 мск Brent +0,64% $107,7, WTI +0,5% $96,65 за баррель, медь +0,4%, никель +0,95%, золото +0,13%, платина -0,4%, серебро +0,3%.

На вечер статистики нет. В США отмечают День благодарения. Торги будут вестись лишь в электронном режиме и по производным инструментам. Вероятно, что российский рынок к закрытию все же попытается выйти в плюс, реагируя на внешние рынки.

[СОЛИД]

Эксперты о событиях.

Первый звоночек для Германии

Германия получила заявки лишь на 65% из плановых 6 млрд. евро в ходе аукциона десятилетних гособлигаций в среду. Всего инвесторы разместили заявки на 3.889 млрд. евро. Средневзвешенная доходность госбумаг при размещении составила 1.98%.
В ходе торгов на вторичном рынке доходность гособлигаций ФРГ с погашением в сентябре 2021 года повысилась на 4 базисных пункта - до 1.96%, тридцатилетних бондов - на 5 базисных пунктов, до 2.66%.
Комментарий эксперта: отметим, что вчера европейский рынок акций обвалился, в частности, немецкий DAX упал на 1.5%. При этом доходности 10-летних немецких гособлигаций продемонстрировали рост. Это очень негативный момент, т.к. если даже самая надежная страна в Европе - Германия - столкнулась с такими трудностями при госзаимствовании, то что же тогда ожидает Францию и другие страны.
Fitch намекнуло, что Франция может потерять рейтинг ААА Долговой кризис в еврозоне, набирающий все больший масштаб, может поставить под удар наивысший кредитный рейтинг Франции на уровне ААА. Об этом говорится в докладе международного рейтингового агентства Fitch, посвященном состоянию государственных финансов Франции.
В документе агентства указывается, что рост французского государственного долга негативно влияет на способность страны противостоять новым шокам. Более того, отмечают эксперты Fitch, данная возможность практически исчерпана.
"При реализации стрессового сценария, при котором интенсификация долгового кризиса в еврозоне выльется в значительный экономический спад во Франции и в регионе в целом, а условные обязательства страны значительно возрастут, наивысший суверенный кредитный рейтинг Франции окажется под угрозой", - говорится в пресс-релизе агентства.

Комментарий эксперта: отметим, что доходность 10-летних гособлигаций Франции практически достигла отметки 3.7%, что вызывает беспокойство. Фактически все уже готовятся к тому, что Франция потеряет свой наивысший кредитный рейтинг, а Fitch открыто заявляет об этом.

Франция призывает ЕЦБ сыграть роль "кредитора последней инстанции"

Европейский центральный банк должен быть "кредитором последней инстанции" для еврозоны, так как его основная задача - поддержка экономики, заявил в среду министр финансов Франции Франсуа Баруэн.
Еврозона нуждается в восстановлении доверия, при этом соответствующие меры должны быть предприняты как можно быстрее. Французский министр отметил также, что долговой кризис приводит к ускорению интеграции в еврозоне.
Вопрос о роли ЕЦБ в кризисной ситуации является камнем преткновения в отношениях Германии и Франции. В отличие от Парижа Берлин считает, что использование средств Центробанка для выкупа облигаций или для европейского стабфонда означает запуск "печатного станка". Против подобного использования ЕЦБ выступает и его глава Марио Драги.

Комментарий эксперта: вчера после заявления министра финансов Франции, довольно таки резко высказалась А. Меркель, дав понять, что этого не будет. Данное разногласие приводит к тому, что инвесторы просто избавляются от европейских акций, а также от облигаций периферийных стран.

Глава Еврокомиссии представил план выпуска общеевропейских облигаций

За выпуск общеевропейских облигаций высказался глава еврокомиссии Баррозу. Одновременно он предложил усилить контроль за бюджетной политикой стран еврозоны. Германия выступает против, критикуя планы Брюсселя.
В среду, 23 ноября, соответствующий план представил в Брюсселе глава Еврокомиссии Жозе Мануэл Баррозу. Параллельно с выпуском облигаций предлагается усилить контроль за экономической и бюджетной политикой стран еврозоны. В частности, Брюссель может быть наделен правом вносить коррективы в национальные проекты госбюджетов накануне их принятия.
Целью предлагаемого пакета мер является обеспечение экономического роста, финансовой стабильности и бюджетной дисциплины, заявил Баррозу, представляя план.
По его словам, это будут сбалансированные, взаимосвязанные меры, позволяющие решить возникшие проблемы путем усиления солидарности и повышения ответственности.
По мнению Еврокомиссии, реализация предложений позволит успокоить финансовые рынки. Эксперты обращают внимание на то, что в Брюсселе избегают словосочетания "евробонды", называя облигации "бондами стабильности". Однако сути дела это не меняет.

Комментарий эксперта: позицию Германии понять можно, т.к. еврооблигации вряд ли гарантируют возвращение утерянного доверия к еврозоне. Еврооблигации только выглядят как спасение, а на деле позволят периферийным странам продолжать жить не по средствам, перекладывая свои проблемы на более сильных соседей.

Доходность облигаций Казначейства США снизилась

Облигации Казначейства США выросли на фоне размещения семилетних нот на 29 млрд. долларов на аукционе с рекордно низкой доходностью. На «бегство в качество» инвесторов вынуждает опасение расширения масштаба европейского долгового кризиса.
Бумаги правительства США дорожают после неудачи в размещении облигаций Германии — объем размещения был на 35% меньше планируемого. Аукцион в среду последовал за аукционом во вторник, когда были размещены пятилетние бумаги, также по рекордно низкой доходности.
Доходность по семилетним нотам снизилась на 5 базисных пунктов до 1.35%. Доходность по 10-летним нотам снизилась на 4 базисных пункта до 1.88%. Доходность 30-летних облигаций снизилась на 5 базисных пунктов до 2.83%.
Соотношение спроса к предложению на аукционе составило 3.2, что является максимальной цифрой с мая. За предыдущие 10 аукционов среднее соотношение составило 2.8.
Непрямые покупатели, включая иностранные центральные банки, приобрели 39.9% нот, по сравнению с 43.7% в среднем за 10 предыдущих размещений. Прямые покупатели приобрели 18.9% нот, по сравнению с 9.4% за 10 последних аукционов.

Комментарий эксперта: рынок казначейских облигаций США в чем-то подтверждает негативные настроения на рынке - бегство в качество продолжается последние шесть недель. Как видим, доходность трежерис заметно ниже не только 2%, но уже и 1.9%. На этом фоне, возможно, в ближайшее время акции будут не так востребованы.

Акции Groupon рухнули на 15%, почти до цены IPO

Акции скидочного сервиса Groupon на фоне предпраздничной активности конкурентов упали на торгах NASDAQ во вторник почти на 15% до 20 долларов - уровня, на котором компания провела IPO в начале ноября текущего года.
Groupon предложил инвесторам на IPO 35 миллионов своих акций по цене 20 долларов за ценную бумагу и привлек порядка 700 миллионов долларов. В первый день на бирже акции Groupon начали торговаться под тикером GRPN на 40% выше цены IPO. Максимальный показатель, которого акции Groupon достигали на бирже, составляет 31.14 доллара.
Аналитики прогнозировали, что небольшой объем предложения (около 5.5% акций компании) позволит поддерживать спрос на ценные бумаги Groupon и их котировки. В среднем торги акциями компании шли в последние две недели на уровне 24 долларов. Однако после того, как конкурирующий сервис LivingSocial заявил о планах запуска 20 специальных скидочных кампаний в праздничный период на всей территории США, ценные бумаги Groupon начали снижаться.
Groupon является пионером на рынке скидочных онлайн-сервисов, услуги которых привязаны к местоположению пользователя. При регистрации пользователь указывает свой город, после чего ежедневно получает спецпредложения от местных ресторанов, салонов красоты, кинотеатров и других бизнес-организаций.
Сервис LivingSocial - крупнейший конкурент Groupon - объявил о планах запуска 20 общенациональных скидочных кампаний совместно с Verizon Wireless, Electronic Arts, Skechers USA и другими брендами в "черную пятницу", с которой начинается традиционный рождественский сезон распродаж. Кроме того, LivingSocial обнародует дополнительные скидки в "киберпонедельник" - следующий за "черной пятницей" понедельник, в который фиксируется резкий рост продаж в онлайн-магазинах.

Комментарий эксперта: вероятно, ранее сервисная компания Groupon была не адекватно оценена участниками рынка, т.е. ажиотажный спрос на ее акции не был оправдан. Отметим, что снижение котировок Groupon может оказаться первым тревожным звонком и для других IT-компаний.

За другими интересными данными обращайтесь к нашим социальным ресурсам!

[СОЛИД]

Рекомендации и сигналы.

Анализируем технично: Сбербанк

Долгосрочно: боковое движение

Бумага росла с марта 2009 г. Линия тренда была пробита в мае 2010 г. Остановить падение смогли только в районе 65 р. Отсюда пошел отскок и сентябрьский прокол сопротивления на 90 р. оказался удачным, цена резко пошла вверх, вернулась к старой линии тренда. Выше 110 р. бумагу не пустили, и цена консолидировалась с поддержкой в зоне 90-95 р. Окончательно зону поддержки пробили в августе. Отскок от поддержки на 75 р. получился не сильным, и в сентябре бумага пробила уровень. Прокол поддержки на 65 р. оказался ложным, бумага сильно отскочила и вернулась к консолидационной зоне 80 р.

Среднесрочно: боковое движение

После максимумов года в районе 110 р. цена стала торговаться с поддержкой на 95 р. В августе происходит резкое снижение. Консолидация вокруг уровня 82 р. разрешается вниз. Цена доходит до долгосрочной поддержки на 65 р. Попытка продавить цену ниже не увенчалась успехом, и бумага резко развернулась с хорошим отскоком. Понижательный тренд сломлен. Отскок останавливается на сопротивлении в районе 85 р. Одновременно обозначается поддержка на 76 р. В сентябре этот коридор прорвали вниз после предыдущего снижения. Сейчас этот коридор находится после фазы роста.

Краткосрочно: боковое движение

В середине текущего месяца бумага тестировала сопротивление на уровне 81 р. Прорвать его не удалось, и цена стала сползать к среднесрочной поддержке на уровне 76 р. На последних торгах попытались развить прокол поддержки, но быки сдержали натиск, и вернули бумагу на поддержку. Пока обозначен канал 76-81 р. Так же видно наклонное сопротивление. При его пробое возможен ход к верхней границе канала.

Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.

Торговые идеи (Сбербанк)

Идея для длинной позиции:

Бумага находится в боковом канале, начиная со второй декады ноября. К текущей неделе цена снизилась к нижней границе канала вдоль наклонной линии сопротивления. На последних торгах была попытка развить пробой канала вниз, но она не увенчалась успехом – цену вернули в канал. Сейчас цена находится в районе узла сопротивления – наклонная линия и локальный уровень в районе 77.5 р. При пробое этого узла вверх возможно движение к верхней границе канала. Мы не рекомендуем открывать позиции в начале торгов.

Торговый план открытия длинной позиции:

1. Покупка в зоне 77.8 р.,
2. Тейк-профит: зона 81 р. и выше. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 75.9 р.
4. Сигнал действителен, пока цена находится выше уровня 76 р.

Таблица сигналов.

[СОЛИД]

Утренний обзор.

Рынки продолжают снижаться под давлением европейского негатива. Германия не находит покупателей на свои бонды, а рискованные активы слабеют против доллара. Однако новый день в Азии игнорирует тенденции предыдущего дня.

По итогам торгов 23 ноября, индекс ММВБ вырос на +0,17% до 1404,26, а RTS снизился на -0,64% до 1422 пункта. Дефицит рублевой ликвидности, негативные новости из Европы, нисходящая динамика на внешних рынках стали сдерживающими факторами для российских акций. Тем не менее, на уровне 1380 ММВБ была найдена сильная поддержка, которая не позволила в утренние часы развить инициативу «медведям». Более того, даже на достаточно негативном фоне, российский рынок оказался более устойчивым к падению. «Голубые фишки», в целом, смотрелись хуже рынка: «Газпром» -0,77%, «Роснефть» -0,85%, «ЛУКОЙЛ» +0,48%, ГМК «Норникель» +1,89% «Северсталь» +0,25%, «Сбербанк» +0,52%, «ВТБ» -1,65%, «ИРАО» -3,77%. Из прочих историй можно отметить: МТС +5,69%, НЛМК +3,42%, «АКРОН» +2,94%, а также ТГК-9 -3,57%, «Мечел» -3,11%, «ПИК» -2,78%. Технически, отражение от уровня 1380 вполне ожидалось, так как там находится сильная поддержка. На этом уровне происходят покупки долгосрочных инвесторов, а также закрытие коротких позиций. Ниже этого уровня происходили стратегические закупки на больших объемах. Поэтому сложно ожидать, что рынок упадет значительно ниже. Собственно говоря, внешний фон в среду не отличался большим позитивом, но российский рынок не показал сильную отрицательную динамику.

Торги в США завершились очередным сильным снижением. При этом падение американских индексов продолжается шестой день подряд, а на графиках усиливается фактор перепроданности. Статистика частично оказалась лучше ожиданий. Заказы на товары длительного пользования сократились в октябре на -0,7% вместо ожидаемых -1%. Число первичных обращений за пособиями по безработице за прошлую неделю выросло до 393 тыс. против 390 тыс. неделей ранее. Индекс потребительской уверенности университета Мичигана вырос в ноябре до 64,1 пункта против 60,9 пункта. Впрочем, статистика мало заботила американских инвесторов. На рынке проявились явные признаки очень сильного дефицита денег, или очень сильного недоверия. Германия не смогла разместить 35% 10-летних облигаций из 6 млрд., предложенных рынку. Если наиболее качественные бонды еврозоны не пользуются спросом, то что можно говорить о долгах проблемных стран? Доходности по наиболее надежным долговым обязательствам еврозоны также подросли. По 5-летним долгам Австрии с рейтингом AAA до 3,23%, а по аналогичным французским долгам до 2,84%. Для сравнения, по ирландским 5-летним облигация доходность выросла до 9,15%. Безусловно, на таком фоне инвесторы предпочитали продавать и продавать, преимущественно, финансовый и сырьевой сектор. В итоге, DJIA упал на -1,43% до 11328,92, а SNP 500 на -1,67% до 1168,21 пункта. Технически, падение на американском рынке длится уже 6 дней подряд. На дневном графике проявилась явная перепроданность. Конечно, после того, как SNP 500 закрылся ниже 1190, можно было ожидать дальнейшее снижение, но это снижение уже привело индекс к достаточно привлекательным уровням для долгосрочных инвесторов. Впрочем, необходимо указать, что уровнями поддержки выступают отметки 1150, 1120, 1100. В качестве сопротивления уровень 1190, который был недавно пробит вниз. Впрочем, азиатские торги в день благодарения не показали столь однозначную отрицательную динамику.

Сырьевые рынки также демонстрировали позитивную динамику без поддержки американских спекулянтов, которые не работают в четверг из-за Дня Благодарения. Накануне данные Минэнерго США вполне были «бычьими» для рынка нефти. Коммерческие запасы нефти в США за прошлую неделю сократились на -6,2 млн бар., запасы бензина выросли на 4,5 млн бар., а дистиллятов упали на -0,8 млн бар. Средний показатель спроса за последние четыре недели составил 19,1 млн бар. в сутки, или -0,3% за год, 8,6 млн бар. бензина в сутки, или -4,0% за год, а также 4,2 млн бар. дистиллятов в сутки, или +5,7% за год. На азиатской сессии нефть пользовалась спросом, как и промышленные металлы. С другой стороны, металлы драгоценной группы оказались под давлением. Резервы крупнейшего золотого фонда SPDR Gold Trust не изменились и остались на уровне 1297,32 тонны. К 11:00 мск Brent +0,62% $107,68, WTI +0,48% $96,63 за баррель, медь +0,95%, никель +1,6%, золото -0,15%, серебро -0,3%.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 13:00 индексы IFO по Германии, в 13:30 пересмотренное значение ВВП Великобритании за III квартал, в 16:00 мск индекс изменения промышленных заказов CBI в Великобритании. Статистики по США нет, поскольку американцы отдыхают в связи с Днем Благодарения. Внешний фон перед пока достаточно позитивный: нефть в плюсе, промышленные металлы в плюсе, сырьевые валюты немного укрепляются к доллару США.

[СОЛИД]

Рекомендации и сигналы на день.

Анализируем технично: ВТБ

Долгосрочно: боковое движение

В 2009-2010 г. бумага росла в канале. Максимальный уровень был показан в начале текущего года. Довольно быстро прорвали канал вниз. Далее цена стала снижаться в другом канале. Три месяца, май-июль, шла торговля в боковике внутри канала, вокруг уровня 0.085 р. В течение двух баров резко прорывают этот боковик, и цена подходит к узлу поддержки – пересечение уровня поддержки на 0.065 р. и нижней границы канала. От узла пошел отскок, но вскоре цена опять вернулась к этой поддержке. Второй прокол поддержки не получил продолжения. Сейчас бумага пошла на третью попытку прокола.

Среднесрочно: снижение в канале

Бумага снижается в канале, начиная с начала 2011 года. В августе цена пробивает трехмесячный боковой канал вниз, и цена снижается к нижней границе падающего канала. Нижнюю границу два раза пытались пробивать вниз, но в итоге поучилось двойное дно. Цена отскочила к верхней границе канала в форме медвежьего клина. Последнее сильное снижение опять привело цену к нижней границе канала и поддержке на 0.060 р. Локальное сопротивление в районе 7 копеек прорвали вверх, и цена вышла к верхней границе. Закрепить пробой не получилось, и цена резко прорывает 7 копеек, теперь уже, вниз.

Краткосрочно: падающий тренд

В середине месяца бумага уже не может выйти выше уровня 0.075 р. Но снизу пока работает поддержка на уровне 7 коп. Снижение ускоряется, и поддержку пробивают. После этого пробоя цена еще немного ускоряется в снижении. Последняя локальная поддержка возникла в районе 0.063 р. Здесь есть два касания уровня с возможным розыгрышем двойного дна. В данном случае цель роста будет 0.068 р. Но текущие уровни относятся также к среднесрочным, и прорыв вниз будет нелегким.

Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.

Торговые идеи (Северсталь)

Идея для длинной позиции:

В начале недели бумага прорывает среднесрочный уровень 420 р. вниз. Снижение идет дальше, и поддержка возникает на круглом уровне 400 р. Первое касание порождает отскок, но его развить не удается и цена еще раз заходит на 400 р. с проколом уровня. Последний бар пошел на хороший отскок. Если локальное сопротивление будет пробито, то может реализоваться двойное дно на 400 р. с потенциалом роста к 420 р. Мы не рекомендуем открывать позиции в начале торгов.

Торговый план открытия длинной позиции:

1. Покупка в зоне 411 р.,
2. Тейк-профит: зона 420 р. и выше. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 405.4 р.
4. Сигнал действителен, пока цена находится выше уровня 400 р.

Таблица сигналов.