Сообщений в теме: 507

[СОЛИД]

Рекомендации и сигналы.

Анализируем технично: Роснефть

Долгосрочно: боковой канал

Коррекция от максимумов начала 2010 г. остановилась на поддержке в районе 180 р. Отскок в мае 2010 г. протестировал максимальные уровни года, но пробить их бумага не смогла. Коррекция дошла до поддержки на уровне 220 р. Но в начале августа поддержку пробили, и цена снизилась к старому уровню поддержки на 180 р. От нее пошел отскок с заходом на круглый уровень 200 р. Попытка удалась, цена пробила следующий важный уровень 220 р. но удержать его не смогла и цена опять опустилась на 180 р. Последующий отскок опять не прошел сопротивление 180 р. Поддержка подросла к 200 р.

Среднесрочно: боковое движение

Консолидация мая-июля текущего года в августе была прорвана вниз. На поддержке в районе 180 р. отрисовали шип, после чего пошел отскок. Цена уперлась в сопротивление на 230 р. Пошел откат, который обновил минимум года. Отскок опять выходит к сопротивлению на 230 р. Зона 220-230 р. пока остается важным сопротивлением. Коррекции от нее уже не такие глубокие. С ноября бумага втягивается в более узкий боковой канал в границах 200-230 р. Сейчас цена консолидируется и нижней границы. Если будет повтор предыдущего сценария, то возможен ход к 230 р.

Краткосрочно: снижение в канале

Бумага корректируется на 11% от вершины на уровне 225 р. Снижение протекает в канале и останавливается на круглой поддержке на 200 р. На этом уровне есть два примечательных шипа – идет неуверенность в продолжении движения. В течение двух последних дней идет торговля в боковике внутри канала. Рост второй половины последних торгов делает намек на прорыв канала вверх, тогда возможен поход на 225 р.

Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.

Торговые идеи (Роснефть)

Идея для длинной позиции:

Консолидация начала декабря разрешается вниз. Бумага снижается в канале. Пробой 200 р. отмечен шипами с последующим отскоком, который доходит до верхней границы канала. Последняя коррекция уже не делает нового локального минимума. Вторая половина последних торгов идет с прорывом верхней границы, и цена почти доходит до уровня последнего локального максимума. Это очень похоже на разворотную комбинацию 1-2-3. Сигнал, по которому прорвет канал вверх, может случиться неплохой рост. Не рекомендуется открывать позицию с начала торгов.

План открытия длинной позиции:

1. Покупка в зоне 210.5 р.,
2. Тейк-профит: зона 224 р. и выше. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 204.3 р.
4. Сигнал действителен, пока цена находится выше уровня 202 р.

Таблица сигналов.

[СОЛИД]

Утренний обзор.

Рынки пытаются расти на американском оптимизме. Доллар приостановил свое наступление, что позволяет рискованным активам демонстрировать позитивную динамику.

По итогам торгов 15 декабря, индекс ММВБ вырос на +1,54% до 1393,61, а RTS на +1,87% до 1395,28 пунктов. Основной рост на рынке пришелся на финальные часы. В первой половине дня рынок штурмовал отметку в 1380 пунктов по ММВБ, где произошла фиксация прибыли, но внешний фон позволил «быкам» мобилизировать силы и прорвать линию сопротивления. В итоге, рынок поднялся выше отметки закрытия предыдущей недели, что дает надежду на исправление негативной картины недельного графика. «Голубые фишки», тем не менее, завершили день хуже рынка: «Газпром» +3,58%, «Роснефть» +0,98%, «ЛУКОЙЛ» +0,88%, ГМК «Норникель» +1,18%, «Северсталь» +0,54%, «Сбербанк» +1,82%, «ВТБ» +0,99%, «Русгидро» +1,66%. Из прочих историй можно выделить: «Уралкалий» +3,69%, привилегированные «Транснефть» +3,66%, «Разгуляй» +3,15%, а также ТГК-9 -10,71%, ОГК-3 -5%, «МРСК СК» -3,6%. Технически, индекс ММВБ прошел зону сопротивления 1380-1390, что открывает путь к 1440. Рост происходил на достаточно большом объеме. Однако необходимо отметить, что большинство «голубых фишек» завершили день хуже рынка, а основные покупки происходили в бумагах «Газпром» и «Сбербанк». Впрочем, за неделю до Католического Рождества многие спекулянты могут поддаться соблазну иррационального ожидания ралли. Тем не менее, актуальными уровнями на ближайшую сессию будут 1380 снизу и 1440 сверху.

Американские торги завершились хуже, чем в начале сессии. Вновь порадовала статистика. Число первичных обращений за пособиями по безработице сократилось за прошлую неделю до 366 тыс. с 381 тыс. Аналитики ожидали роста числа заявок до 390 тыс. Индекс деловой активности ФРБ Нью-Йорка (Empire State) вырос до 9,53 с 0,61 месяцем ранее. Лишь промышленное производство Америки оказалось немного хуже: -0,2% в ноябре при ожиданиях +0,2%. Затем пессимисты были окончательно добиты индексом деловой активности ФРБ Филадельфии, который вырос в декабре до +10,3 с +3,6 в ноябре. Однако в середине сессии индекс SNP 500 преодолевал сопротивление 1220, но к закрытию растерял большую часть роста. В итоге, DJIA вырос на +0,38% до 11868,81, а SNP 500 на +0,32% до 1215,75 пункта. Закрытие ниже 1220 пунктов по SNP 500 сохраняет значительный потенциал для «медведей». В тоже время необходимо отметить, что за последние 80 лет средний прирост рынка в США в последние две недели года составляет 1,3%. На текущий момент индекс SNP 500 находится в минусе относительно закрытия 2010 г. В подобных ситуациях рост наблюдался в 60% случаях. Таким образом, для ралли Санты осталось всего 6 торговых сессий, но позитивные данные выходят лишь в Америке, а Европа продолжает тянуть рынки вниз. Еще пару месяцев назад Goldman Sachs прогнозировал, что SNP 500 завершит год на отметке 1250 пунктов, что вполне укладывается в сценарий незначительного ралли конца года.

Азиатские торги начались с роста рынков на позитивной американской статистике. Индекс MSCI Asia-Pacific прибавлял около 0,5% к середине торгов. Впрочем, сомнения сохранялись. Накануне директор-распорядитель МВФ Кристина Лагард заявила, что европейский кризис продолжает нарастать, а его преодоление невозможно лишь при участии отдельной группы стран. Кроме того, агентство Fitch обнародовало доклад, согласно которому лишь 8 американских банков могут рассчитывать на государственную поддержку при кризисе. Остальные американские банки, чьи операции концентрированы на территории США, вряд ли могут получить финансовую помощь правительства.

Накануне нефть не принимала участие в росте фондовых рынков. Снижение объема промышленного производства в США привело к давлению на рынке нефти. Однако падение уже не было столь масштабным, как в среду, когда вышли удручающие данные по спросу на нефть и нефтепродукты в Америке. Азиатская сессия принесла рост почти по всем сырьевым контрактам, включая промышленные и драгоценные металлы. Позитивным настроениям также способствовал американский доллар, который немного слабел относительно конкурентов. Падение цены на золото в последние дни отразилось на состоянии резервов SPDR Gold Trust, которые сократились накануне на 15 тонн до 1279,98 тонн. К 10:00 мск Brent +0,73% $104,36, WTI +0,27% $94,32, медь +1,5%, никель +0,7%, золото +0,6%, платина +0,8%, серебро +0,35%.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 11:45 мск индекс делового климата во Франции, в 14:00 мск торговый баланс еврозоны за октябрь, в 17:30 потребительские цены США. Внешний фон на открытии российских площадок позитивный: нефть в плюсе, промышленные металлы растут, сырьевые валюты укрепляются, азиатские индексы также в легком плюсе. Вероятно, что рост на российском рынке продолжится вплоть до 1410-1420, где может начаться легкая фиксация прибыли.

[СОЛИД]

Вечерний обзор.

Рынки продолжают демонстрировать неуверенность. Евро с трудом удерживается от ослабления даже против иены и франка, хотя укрепляется против доллара США.

К 16:00 мск индекс ММВБ снижался на -0,68% до 1363,10, а RTS на -1,04% до 1355,34. Российский рынок торговался в узком диапазоне после бурных предыдущих дней. Нижней отметкой стал уровень 1350, а попытки подрасти завершились на 1379, т.е. вблизи сопротивления. Из внутренних новостей можно отметить то, что чистая прибыль «Мечел» по US GAAP выросла в первые 9 месяцев года на 13,9% по сравнению с аналогичным периодом год назад. Кроме того, 15 декабря проходит общение премьер-министра с гражданами в прямом эфире. Впрочем, оно почти не оказывает влияния на рынок. «Голубые фишки» преимущественно торговались на уровне рынка: «Газпром» -0,07%, «Роснефть» -0,62%, «ЛУКОЙЛ» -0,78%, ГМК «Норникель» -1,16%, «Северсталь» -0,78%, «Сбербанк» -0,05%, «ВТБ» -0,31%, «Русгидро» +1,99%. Из прочих историй можно отметить: «Разгуляй» +2,74%, «Система» +1,96%, НЛМК +1,16%, а также ТГК-9 -4,46%, ОГК-3 -4,33%, «Белон» -3,34%. Технически, перед экспирацией фьючерсов и опционов рынок не решается делать какие-либо сильные движения. Впрочем, сопротивление 1380 пока сохраняется в качестве верхней планки. Впрочем, техническая картина дня разбилась на отдельные эпизоды и пока сложно говорить о том, какая тенденция получит продолжение. Если внешний фон ухудшится, то в вечерние часы можно ожидать более решительных действий спекулянтов. Аналогично в случае улучшения ситуации.

Российский рубль слабел к доллару США. Поводом для негативной динамики могли послужить цены на нефть. Brent вывалился из среднесрочного канала и накануне уходил ниже $104 за баррель. Если тенденция усилится, то можно ожидать, как минимум, повторения годовых минимумов по рублю, тем более, что сопротивление в паре USD-Rub на 31,8 было сломлено. К тому же макроэкономические показатели не обещают радужной перспективы для российской валюты. Бывший министр финансов А. Кудрин заявил, что объем импорта в текущем году увеличится на 31% до $420 млрд. С другой стороны, объем нефтегазового экспорта увеличится в текущем году на 36% до рекордных $346 млрд против $254 млрд в 2010 г. Дефицит рублевой ликвидности пошел на спад. Однодневная ставка MosPrime снизилась в четверг на 9 базисных пункта до 5,65%. К 16:00 мск доллар укреплялся к рублю на +0,14% до 31,859, а евро на +0,18% до 41,415.

Европейские индексы начали день с роста, затем просели ближе к уровням закрытия предыдущего дня, но вновь начали демонстрировать существенный рост после того, как Испания разместила значительный объем облигаций. Правительство смогло реализовать 4, 9 и 10 летние облигации на сумму до 6,03 млрд евро, что в два раза превысило запланированный объем. Доходность немного выросла. Так по 10-летним бумагам 5,545% против 5,433% на предыдущем аналогичном аукционе. В остальном, информационный фон был скудным. Инфляция в еврозоне составила 3,0% в ноябре. Предварительный индекс деловой активности в секторе услуг еврозоны немного вырос в декабре до 48,3 с 47,5 в ноябре, а в промышленности поднялся до 46,9 с 46,4. В прессе появилась информация, что ЕЦБ пытается изменить требования по норме достаточного капитала для банков, чтобы предотвратить активное сокращение инвестиций в рискованные активы. В ЕЦБ опасаются, что новые правила могут привести к резкому сокращению кредитования и глубокому экономическому спаду. К 16:00 мск Британский FTSE 100 подрастал на +0,52%, а германский DAX 30 на +0,9%.

Ситуация на сырьевых рынках немного выправилась по сравнению с утренними часами. Нефть сохранила позитивную динамику на фоне улучшения ситуации на европейских рынках. Драгоценные металлы ликвидировали утренние потери и лишь платина оставалась в минусе. В остальном, новостной фон также был скудный и не предлагал существенных идей. К 16:00 мск февральский Brent +0,83% $105,12, WTI +0,43% $95,55, медь +0,18%, никель +1,7%, золото +0,26%, платина -1,3%, серебро +0,3%.

На вечер остается значительный блок статистики из США: в 17:30 индекс деловой активности ФРБ Нью-Йорка, цены производителей и первичные обращения за пособиями по безработице в США за прошлую неделю, в 18:15 промышленное производство в США за ноябрь, в 19:00 мск индекс деловой активности ФРБ Филадельфии (США). Фон на вечерний отрезок торгов нейтрально-позитивный. Нефть в плюсе, промышленные металлы растут, сырьевые валюты незначительно укрепляются, а европейские индексы на положительной территории. Вероятно, что к началу американских торгов волатильность начнет возрастать. Однако сложно сказать, в какую сторону отправится рынок. Существует соблазн, что за неделю до католического Рождества многие спекулянты будут пытаться поймать начало ралли.

[СОЛИД]

Утренний обзор.

Рискованные активы подверглись массированным распродажам, а фондовые рынки очередному провалу. Доллар ведет наступление по всем направлениям, хотя новый день вновь начинается спокойно.

По итогам торгов 14 декабря, индекс ММВБ упал на -0,45% до 1372,42, а RTS на -1,26% до 1369,65 пункта. Торги вновь проходили в крайне нервной манере. Индекс ММВБ, после пробоя уровня 1380, устремился выше 1400 отметки, в чем значительно преуспел. Однако последний час торгов ознаменовался мощными распродажами. Утреннее сообщение о готовности японских банков инвестировать до $800 млн в акции «Газпрома», были компенсированы призывами Европарламента провести повторные выборы в России, а также решением ОПЕК повысить квоту на добычу нефти. Впрочем, ситуация на внешних рынках оставалась негативной, но к вечеру стала еще хуже. «Голубые фишки» закрыли день хуже рынка, что указывает на продолжение нисходящей тенденции: «Газпром» -1%, «Роснефть» -0,83%, «ЛУКОЙЛ» -1,09%, ГМК «Норникель» -0,6%, «Северсталь» -0,27%, «Сбербанк» -2,32%, «ВТБ» -0,63%, «ИРАО» +3,96%. Из прочих историй можно выделить: ТГК-9 +23,53%, ОГК-3 +9,41%, «ФСК ЕЭС» +5,3%, а также «Разгуляй» -5,86%, «7 Континент» -4,56%, «Мечел» -4,48%. Технически, накануне индекс ММВБ выдал для начала сильный сигнал на покупку, когда пробил отметку 1380, а затем 1390. Однако в последние пару часов рублевый индикатор, напротив, развернул ситуацию на 180 градусов, когда пробил поддержку 1380-1390, а затем закрылся ниже предыдущего дня. Вновь вспоминаем довольно работоспособный паттерн – обновление максимумов предыдущего дня и закрытие ниже предыдущего дня, что обещает продолжение нисходящей тенденции. На дневных графиках тренд вниз остается в силе. Из актуальных уровней на предстоящий день вновь можно выделить 1320-1330 снизу, а сверху 1380-1390. Если пробивается уровень, то движение продолжается в сторону пробоя, или 1280 снизу и 1420-1440 сверху.

Торги в Нью-Йорке завершились очередным снижением. Впрочем, индексы завершили день не на минимальных значениях. Статистика вряд ли могла привести к такому пессимизму, поэтому лучше обратить внимание на другие факторы. Г-жа канцлер Германии вновь подчеркнула негативное отношение к единым облигациям еврозоны, да и в остальном повторила прежнюю позицию. Рынки отреагировали давлением на евро и усилением доллара. Затем ситуация нарастала словно снежный ком и ее результатом стал провал на сырьевых рынках. Провал котировок нефти и металлов привел к сильному давлению на акции сырьевых компаний. В прессе также появились сообщения о том, что Бен Бернанки заявил Сенаторам об отсутствии каких-либо намерений у ФРС помогать проблемной Европе. В итоге, DJIA упал на -1,1% до 11823,48, а SNP 500 на -1,35% до 1211,82 пункта. Технически, пробой поддержки 1220 означает резкий рост вероятности тестирования поддержки 1190, а в дальнейшем движение в сторону ноябрьских минимумов. В этом случае возникает надежда на очередное двойное дно и последующий отскок. Впрочем, на рынках явно отсутствуют сильные «бычьи» идеи, да и преобладают медвежьи сигналы, что ставит под сомнение какое-либо продуктивное Рождественское ралли. Впрочем, далеко не каждый год оно длится весь декабрь. В годы кризисов Рождественское ралли может состоять из нескольких дней.

Азиатским инвесторам не оставалось иного выбора, кроме того, чтобы начать день в сильном минусе. Индекс MSCI Asia-Pacific снижался на -1,5% к середине торгов. Предварительный индекс деловой активности в промышленности Китая от HSBC составил 49 пунктов, что указывает на спад. Объем иностранных инвестиций в Китае сократился в ноябре на 9,8%. Ежегодный экономический форум в КНР также показал, что власти страны намерены придерживаться курса на сдерживание инфляции. Японский индикатор Tankan снизился в III квартале до -4 пункта против показателя +2 пункта кварталом ранее. Согласно прогнозу Банка Японии, значение индекса может упасть до -5. При этом в Азии также испытывают сложности с нахождением оптимистичных моментов в борьбе европейских чиновников с долговым кризисом.

Наибольшие потери накануне понес сырьевой рынок. Падение по таким позициям, как нефть WTI, золото, палладий, платина, серебро, медь достигало более 5%. В лидерах падения был палладий и серебро. Согласно данным Минэнерго США, на неделе, завершившейся 9 декабря, коммерческие запасы нефти в США сократились на -1,9 млн бар. до 334,2 млн бар. Запасы бензина выросли на 3,8 млн бар., а дистиллятов на +0,5 млн бар. Средний показатель спроса за четыре недели составил: 18,3 млн бар. нефти в сутки, или -5,6% за год, 8,7 млн бар. бензина в сутки, или -4,5% за год, а также 3,8 млн бар. дистиллятов, или +1,8% за год. Таким образом, данные по США оказались крайне негативными с точки зрения спроса. Страны ОПЕК приняли решение об установлении жесткой квоты на добычу нефти в объеме 30 млн бар. в сутки для всех стран участниц. Ранее Ирак и Ангола не имели жестких квот. Следующий пересмотр параметров может состояться в июне, когда Ливия восстановит свое производство до довоенных уровней. На азиатской сессии нефть ликвидировала часть потерь. Однако промышленные металлы показывали незначительный рост, а драгоценные металлы продолжили свое падение. К 10:00 мск февральский Brent +1,05% $105,34, WTI +0,58% $95,69, медь +0,13%, никель +0,3%, золото -0,7% $1575, платина -2%, серебро -0,3%.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 12:30 мск предварительный индекс деловой активности в промышленности и сфере услуг Германии за декабрь, в 13:00 мск предварительный индекс деловой активности в сфере услуг еврозоны за декабрь, в 13:30 розничные продажи в Великобритании за ноябрь, в 14:00 индекс потребительских цен еврозоны за ноябрь, в 17:30 индекс деловой активности ФРБ Нью-Йорка, цены производителей и первичные обращения за пособиями по безработице в США за прошлую неделю, в 18:15 промышленное производство в США за ноябрь, в 19:00 мск индекс деловой активности ФРБ Филадельфии (США). Внешний фон на открытии российского рынка нейтрально-позитивный: нефть в плюсе, металлы пытаются расти, сырьевые валюты стабильны, а азиатские индексы в среднем по силе падении. Однако день на российских площадках может начаться негативно. Давление внутренних факторов сохраняется, но к ним примешалось выпадение нефти из стабильного ценового коридора, а также общий негативный настрой относительно Европы. Поэтому попытки отскока могут быть связаны с близкой экспирацией фьючерсов и опционов, но в среднесрочном плане пока нет сильных идей для покупок, хотя ситуация на рынке меняется крайне быстро.

[СОЛИД]

Вечерний обзор.

Рынки в Европе не хотят расти, а в России ждут японские деньги. Рискованные активы слабеют против доллара США.

К 16:00 мск индекс ММВБ подрастал на +1,06% до 1393,19, а RTS на +0,37% до 1392,30. После открытия с небольшим разрывом вниз, российский рынок стал восстанавливать потери и смог добиться пробоя уровня сопротивления 1380. Глубина пробоя доходила до 1390 отметки. При этом появились формальные поводы для покупок. В СМИ прошли сообщения о том, что ведущие японские банки готовы вложить до $800 млн в акции «Газпрома». Впрочем, это может быть лишь первой ласточкой. Еще в октябре сообщалось о поиске партнеров и управляющих для инвестирования денег крупнейшего пенсионного фонда Японии на развивающихся рынках. В остальном АФК «Система» сообщила о росте прибыли на 74,9% в III квартале. Чистая прибыль «Мосэнерго» за 9 месяцев 2011 г. выросла почти в два раза до 7,76 млрд рублей. «Голубые фишки» преимущественно торговались хуже рынка: «Газпром» +2%, «Роснефть» +0,56%, «ЛУКОЙЛ» -0,07%, ГМК «Норникель» +0,6%, «Северсталь» +0,35%, «Сбербанк» +0,22%, «ВТБ» +0,11%, «ИРАО» +4,18%. Из прочих историй можно отметить: «ФСК ЕЭС» +6%, «НоваТЭК» +3,56%, «Татнефть» +2,76%, а также «7 Континент» -4,56%, «Иркутскэнерго» -3,32%, ТМК -3%. Технически, глубокий заход за линию сопротивления 1380 указывает на дальнейший потенциал роста. Однако японских намерений может не хватить. Дело в том, что перед экспирацией фьючерсов и опционов на рынке могут происходить серьезные движения в противоположную от главного тренда сторону. Поэтому вероятность роста стоит учитывать, но также относится к ней осторожно. Если же состоится повторный пробой и улучшение внешнего фона, то движение имеет шанс продолжиться до следующего сопротивления 1440 ММВБ.

Российский рубль вновь слабел к доллару США. Данная тенденция была связана с провалом евро во время вчерашней вечерней сессии. Цены на нефть остаются стабильными и с этой стороны угрозы рублю почти нет. Дефицит рублевой ликвидности несколько ослаб, а ставка MosPrime опустилась до 5,74%. К 16:00 мск доллар укреплялся к рублю на +0,61% до 31,777, а евро слабел на -0,9% до 41,357.

Европейские индексы преимущественно снижались. Продажи евро и общий пессимизм по Европе не позволяет инвесторам уверенно покупать европейские бумаги. К тому же на долговом рынке сохраняется напряженность. Италия разместила 5-летние облигации на 3 млрд евро. Доходность по ним выросла до 6,47% против 6,29% месяцем ранее. На вторичном рынке доходность по аналогичным инструментам снизилась до 6,65%. Статистика из еврозоны не отличалась оптимизмом: промышленное производство в октябре сократилось на -0,1% при ожиданиях нулевого изменения, а в годовом выражении выросло всего на 1,3% при ожиданиях 2,1% роста. В Великобритании уровень безработицы сохранился в октябре на уровне 8,3% при ожиданиях роста до 8,4%. К 16:00 мск британский FTSE 100 подрастал на +0,3%, а германский DAX 30 снижался на -0,9%.

Сырьевые рынки продолжили снижаться на фоне европейского пессимизма. Вчерашний всплеск котировок нефть был связан с новостями о том, что Иран намерен провести учения по перекрытию Ормузского пролива, но новость оказалась короткоживущей. От ОПЕК не ожидают сюрпризов. Большинство членов картеля удовлетворено текущим состоянием рынка и стабильно высокими ценами. Промышленные металлы продолжили свое нисхождение и периодически обновляли минимальные значения дня. К 16:00 мск февральский Brent -0,67% $108,35, WTI -0,59% $99,73, медь -1,76%, никель -2,48%, золото -1,75% $1633, платина -1,8%, серебро -3%.

На вечер остается немного данных с американского континента: в 17:30 мск импортные и экспортные цены США, в 19:30 мск данные по запасам и потреблению нефти и нефтепродуктов в США от Минэнерго. Внешний фон не отличается сильным оптимизмом: нефть в минусе, металлы в минусе, сырьевые валюты без особых изменений, европейские индексы склоняются к падению. Вероятно, что движение вверх на российском рынке связано не только с новостями от японских банков, но и близостью экспирации, когда маркетмейкеры могут попытаться исправить положение на рынке, чтобы обеспечить минимальные выплаты по опционам.

[СОЛИД]

Эксперты о событиях

ФРС США сохранила базовую ставку в диапазоне 0-0.25%

Федеральная резервная система США приняла решение сохранить ключевую учетную ставку в диапазоне 0-0.25% годовых. Об этом говорится в сообщении ФРС, распространенном по итогам завершившегося вчера заседания Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC).
Это решение прогнозировалось большинством аналитиков. В соответствии с текущей оценкой уровня инфляции и темпов роста экономики, данный размер базовой учетной ставки сохранится до середины 2013 г.
Помимо этого в сообщении говорится, что на данный момент экономика США испытывает умеренный рост, несмотря на очевидное замедление общих темпов роста мировой экономики.
Несмотря на то, что показатели указывают на некоторое улучшение общих условий на рынке труда, уровень безработицы остается достаточно высоким. Инвестиции в развитие бизнеса делаются недостаточно оперативно, аналогично, наблюдается некоторый застой в жилищном секторе. При этом прогнозируемый уровень инфляции остается стабильным, так как темп роста инфляции замедлился по сравнению с предыдущими показателями.
Для поддержания восстановления экономики и борьбы с инфляцией комитет в рамках решения, принятого в сентябре с.г., продолжит увеличивать средний срок погашения своих бумаг.
Наряду с этим комитет продолжит пересмотр своих долговых активов с переводом их из государственных ценных бумаг в ипотечные ценные бумаги с их последующей пролонгацией и продажей на аукционе.
В сообщении также подчеркивается, что основной задачей комитета остается обеспечение максимальной занятости и ценовой стабильности.

Комментарий эксперта: несмотря на то, что негатива в комментариях ФРС не содержалось, а сами заявления практически ничем не отличались от тех, которые были сделаны месяц назад, реакция рынка была однозначно отрицательной, а курс евро продолжил падать.

Баррозу: требования Великобритании несли угрозу общему рынку ЕС

Требования Великобритании предоставить финансовому центру лондонского Сити исключения из общих для ЕС правил регулирования в обмен на одобрение поправок в основной закон Евросоюза несли угрозу для общего европейского рынка. Об этом заявил во вторник глава Еврокомиссии Жозе Мануэл Баррозу.
"Как вы знаете, одно государство - член ЕС выступило против изменения Лиссабонских соглашений, – указал Баррозу. – Соединенное Королевство в ответ на свое согласие с поправками потребовало ввести особый протокол для сферы финансовых услуг, который в том виде, как он был представлен, создавал угрозу целостности финансовых рынков. Это сделало компромисс невозможным".
Баррозу заявил, что вето Великобритании не означает раскола между 17 странами еврозоны и остальными государствами ЕС. По его словам, раскол произошел между Великобританией и остальной частью Евросоюза.
Во время саммита ЕС в Брюсселе 8-9 декабря премьер-министр Великобритании Дэвид Кэмерон наложил вето на внесение поправок в основополагающий документ ЕС – Лиссабонские соглашения. Эти поправки должны были закрепить создание в рамках ЕС бюджетно-налогового союза.
Смыслом его создания является ужесточение контроля над государственными расходами национальных государств-членов ЕС. В качестве условий присоединения Великобритании к бюджетно-налоговому союзу Лондон потребовал, чтобы европейские агентства по контролю за банковским, страховым и фондовым рынками не вмешивались в деятельность британских банков и компаний.
В итоге в бюджетно-налоговый союз решили вступить 23 из 27 стран ЕС – 17 государств зоны евро и 6 не входящих в нее стран ЕС. Три страны заявили, что "не имеют полномочий для принятия этого решения", что не исключает их присоединение впоследствии. От участия в бюджетно-налоговом союзе однозначно отказалась только Великобритания.

Комментарий эксперта: отметим, что базовый Лиссабонский договор сохранится, его лишь дополнят новыми соглашениями между странами еврозоны, и он будет называться “евро плюс”. Великобритании же, из-за нежелания поддержать изменения в Лиссабонском договоре, придется наблюдать за процессом интеграции со стороны. Британия, отказалась в свое время от евро, и решила идти своим путем и в этот раз.

Настроения в немецкой экономике: доверие падает, ожидания улучшились

Индекс исследовательского института ZEW, который показывает ожидания инвесторов и аналитиков в отношении экономики Германии на ближайшие шесть месяцев, вырос в декабре с минус 55.2 пункта до минус 53.8 пункта, отмечается в пресс-релизе организации.
Эксперты ожидали падения до минус 55.8 пункта. Повышение этого показателя было первым за 10 месяцев, его нынешнее значение существенно хуже многолетнего среднего уровня, составляющего 24.6 пункта.
Отрицательное значение индекса ожиданий свидетельствует о том, что инвесторы прогнозируют ухудшение экономической ситуации в ФРГ в ближайшие полгода, но менее резкими темпами, чем в ноябре.
Вместе с тем показатель текущего доверия инвесторов и аналитиков к экономике Германии, рассчитываемый ZEW, в декабре упал до 26.8 пункта по сравнению с 34.2 пункта месяцем ранее.
Индикатор ожиданий в отношении экономики еврозоны повысился в декабре на 5 пунктов, до минус 54.1 пункта, хотя оценка текущей ситуации ухудшилась на 4.3 пункта, до минус 44.1 пункта.

Комментарий эксперта: настроения немецких промышленников находятся у минимумов, всему виной долговой кризис, а также раскол среди евролидеров, которые до сих пор не могут прийти к консенсусу относительно разрешения назревших проблем.

Прибыль "Татнефти" за III квартал упала в 2,5 раза

Чистая прибыль Татнефти по US GAAP за 9 месяцев 2011 года выросла на 48% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года - до 45.092 млрд рублей. Однако за III квартал чистая прибыль компании составила 5.625 млрд рублей, что в 2.5 раза ниже показателя за аналогичный период 2010 года.
Консолидированная выручка компании за девять месяцев выросла на 32% и составила 447.806 млрд рублей. EBITDA выросла на 37% - до 72.823 млрд рублей. Выручка от продаж нефти выросла на 34% - до 363.37 млрд рублей, от продаж нефтепродуктов - на 26%, до 46.342 млрд рублей, от продаж нефтехимии - на 38%, до 23.296 млрд рублей.
За 9 месяцев 2011 года Татнефть экспортировала 71% добытой нефти по сравнению с 69% за аналогичный период 2010 года. Предприятия группы за 9 месяцев увеличили добычу нефти на 0.3% по сравнению с январем-сентябрем прошлого года - до 19.6 млн тонн, добычу газа - на 13%, до 688.7 млн кубометров, переработку - в 2.6 раза, до 26.4 тыс. баррелей в сутки, что связано с началом тестирования комплекса ТАНЕКО.

Комментарий эксперта: Татнефть не смогла получить более высокие финансовые результаты во многом из-за ситуации в Ливии. Пока у руководства компании по-прежнему нет уверенности в том, сможет ли Татнефть возобновить добычу в этой стране и в какой срок. На 30 сентября стоимость активов в Ливии на балансе компании оценивалась в 5.597 млрд рублей.

[СОЛИД]

Рекомендации и сигналы.

Анализируем технично: Газпром

Долгосрочно: боковое движение

Уровень сопротивления 2009 - 10 гг. в 200 р. прорван после длинной и узкой консолидации под этим уровнем в конце 2010 г. После обновления максимума двух лет бумага скорректировалась к 200 р. Поддержку удалось пробить, но закрепиться под ней не получилось. Близко проходит наклонная линия поддержки. Сильным баром в начале августа зона поддержки была пробита. Падение остановилось, не доходя до 150 р. с последующим отскоком. Он оказался слабым, и бумага пошла на пробой зоны поддержки. Но его так и не пробили. Отскок пробивает наклонную линию сопротивления (линия тренда), но бумага остается в боковом канале.

Среднесрочно: боковое движение

В течение трех летних месяцев бумага консолидировалась в форме треугольника. В августе он был прорван вниз. Поддержка нашлась в районе 155 р. Ее тестировали два раза, и после этого бумага отскочила в форме медвежьего клина. Он срабатывает как фигура продолжения снижения. Но цена дошла только до 140 р. Отскок длился полтора месяца. Уровень 190 р. не взяли. Коррекция от этого сопротивления прорывает растущий тренд, и цена касается поддержки на 160 р. Отскок от поддержки почти дошел до 190 р., но бумага опять пошла на коррекцию, которая во второй раз за два месяца доходит до 160 р. Если сценарий повторится, то цена опять может вырасти выше 180 р.

Краткосрочно: снижение в канале

Рост, начавшийся в конце ноября, остановился на уровне 185 р. Консолидация на этом уровне разрешилась вниз, и цена стала снижаться в канале. На подходе к среднесрочной поддержке на 160 р. сделали шип, и цена стала отрастать. Но отскок пока идет в канале. И для более длительного роста нужно выходить выше 170 р. Это локальное сопротивление и верхняя граница канала.

Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.

Торговые идеи (Сургутнефтегаз)

Идея для длинной позиции:

Бумага снижается с начала декабря. В конце прошлой недели снижение ускорилось. На последних торгах на подходе к 25 р. началась неуверенная торговля – два шипа на дне. Цена к концу торгов пришла к точке пересечения локального сопротивления на уровне 26 р. и наклонной линии сопротивления. Если этот узел прорвут вверх, то возможен отскок к линии консервативного тренда, в зону 27.5 – 28 р. Не рекомендуется открывать позицию с начала торгов.

План открытия длинной позиции:

1. Покупка в зоне 26.11 р.,
2. Тейк-профит: зона 27.8 р. и выше. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 25.42 р.
4. Сигнал действителен, пока цена находится выше уровня 25.2 р.

Таблица сигналов.

[СОЛИД]

Утренний обзор.

Рынки продолжают прибывать в зоне турбулентности. Федеральный резерв не смог порадовать спекулянтов Рождественскими подарками, а евро устремился к годовым минимумам. Рискованные активы также слабеют против доллара США и облигаций.

По итогам торгов 13 декабря, индекс ММВБ вырос на +2,12% до 1378,56, а RTS на +1,72% до 1387,13 пункта. В течение торговой сессии рублевый индекс опускался до уровня 1323 пункта, где проходит линия поддержки на недельном графике. Однако к закрытию рынок вновь оказался в плюсе. Объемы были ниже среднего. Внутренние корпоративные новости мало волновали участников торгов, а внешний фон не предложил каких-либо негативных идей. Активно покупались «голубые фишки», что может указывать на интерес долгосрочных и среднесрочных инвесторов: «Газпром» +1,36%, «Роснефть» +3,35%, «ЛУКОЙЛ» +2,06%, ГМК «Норникель» +5,87%, «Северсталь» +1,55%, «Сбербанк» +3,53%, «ВТБ» +2,01%, «ИРАО» +1,78%. Из прочих историй можно выделить: «Мечел» +3,95%, «Татнефть» +3,79%, «АвтоВАЗ» +3,59%, а также ТГК-2 -5,48%, «Возрождение» -2,45%, «Разгуляй» -2,33%. В условиях повышенной волатильности рынок за одну торговую сессию может легко выполнить план на неделю. Броски на Юг и Север столь активные, что мелкие уровни поддержки становятся легкой добычей спекулянтов. Итак, индекс ММВБ сверху ограничен сопротивлениями 1380 и далее существенное сопротивление возникает лишь на 1440, а затем на 1530. Это хорошо проторгованные уровни, подкрепленные различными техническими факторами. Снизу актуальными поддержками можно считать 1320-1330, далее 1280, а затем минимальные значения года. Поскольку ситуация на рынках смотрится весьма нестабильной, то все эти уровни могут стать актуальными в ближайшее время.

Торги в Нью-Йорке завершились очередной победой «медведей». Для начала отсутствие плохих новостей уже было хорошей новостью, что обеспечило рост вплоть до объявления результата заседания FOMC FRS. Даже данные по розничным продажам смутили игроков лишь на время: рост в ноябре составил всего 0,2% при ожиданиях 0,6%, а без учета автотранспорта 0,2% при ожиданиях 0,4%. Однако уже к закрытию начались негативные движения. Во-первых, г-жа канцлер Германии Ангела Меркель вновь отвергла идею единых европейских облигаций. Во-вторых, Федрезерв в итоговом заявлении заседания Комиссии по операциям на открытом рынке подчеркнул, что экономика США продолжает свой рост даже в условиях кризиса в Европе, операция «Твист продолжится, но никаких дополнительных стимулов не будет, как минимум, в ближайшее время. Разочарование было столь сильным, что рынок очень быстро совершил прыжок вниз на 1,5%-2%. В итоге, DJIA упал на -0,55% до 11954,94, а SNP 500 на -0,87% до 1225,73 пункта. Если говорить о технической стороне, то SNP 500 доходил до отметки 1220, от которой он успешно отразился. Данный уровень мы указывали в качестве первой цели на коррекцию после того, как индекс не смог преодолеть сопротивление 1265, а также закрыть день выше 200-дневной средней. Следующим уровнем, в потенциале, может стать 1190. Если разворота на рынке не произойдет, то «медвежьи» сигналы будут поступать по нарастающей. Впрочем, иррациональное Рождественское ралли может стать поводом для покупок. Да и фундаментально американская экономика смотрится сегодня более привлекательно, чем экономики других регионов.

Азиатская сессия проходила на фоне легкого пессимизма. Индекс MSCI Asia-Pacific снижался на -0,6% к середине торгов. Поводами для продаж послужили, как слабые розничные продажи в США за ноябрь, так и воздержание ФРС от каких-либо дополнительных стимулов. В заявлении FOMC FRS вновь было подчеркнуто, что ситуация на глобальном финансовом рынке несет в себе риски спада для экономики США. Естественно, инвесторы продавали бумаги экспортеров, но делали это вяло. Активность на рынках постепенно снижается к Рождеству, так как управляющие начинают подводить итоги года и не делают агрессивные шаги. За час до закрытия японский Nikkei 225 снижался на -0,56%, а китайский Shanghai Composite ушел на дневной перерыв с падением на -0,13%.

Нефть накануне игнорировала укрепление доллара. 14 декабря состоится заседание ОПЕК, от которого не ждут сюрпризов. Однако накануне поступали некоторые сведения. В частности, Иран придерживается позиции по сокращению официальной квоты, так как в мировой экономике наблюдается замедление темпов роста. После закрытия бирж поступила информация от Американского Института нефти. На неделе, завершившейся 9 декабря, спрос на бензин в США упал на 2,1%, а на дистилляты сразу на 6,8%. Запасы нефти выросли на +0,46 млн бар., запасы бензина почти не изменились, а запасы дистиллятов выросли на +1,23 млн бар. На азиатской сессии нефть была под легким давлением. Промышленные металлы единодушно снижались. Лишь алюминий игнорировал общий тренд. Наиболее сильное давление испытывали металлы платиновой группы. Резервы SPDR Gold Trust незначительно сократились до 1294,80 тонны. Впрочем, золото на текущей неделе также существенно снизилось. На азиатских торгах цена желтого металла достигала $1,640 за унцию. В условиях укрепления доллара инвестиции в защитные инструменты теряют значительную долю своей привлекательности. К 10:00 мск февральский Brent -0,29% $108,77, WTI -0,09% $100,23, медь -0,74%, никель -0,95%, золото -1,28%, палладий -2,93%, платина -1%, серебро -0,97%.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 13:30 данные по безработице в Великобритании, в 14:00 промышленное производство еврозоны за октябрь, в 17:30 мск импортные и экспортные цены США, в 19:30 мск данные по запасам и потреблению нефти и нефтепродуктов в США от Минэнерго. Ситуация на внешних рынках на открытии торгов в РФ нейтрально-негативная: нефть в легком минусе, металлы снижаются, сырьевые валюты торгуются почти без изменений, а азиатские рынки демонстрируют незначительное снижение. В целом, нельзя сказать, что заявления из Европы и решения ФРС привели к сильным движениям на рынке. Скорее эти колебания можно назвать консолидацией. Если внутренняя политика в РФ не предложит негативных сюрпризов, то можно ожидать открытия рынка в минусе, а затем попыток подрасти.

[СОЛИД]

Вечерний обзор.

Российский рынок продолжает лихорадить. В Европе рынки ведут себя более спокойно, а рискованные активы даже стали пользоваться спросом.

К 16:00 мск индекс ММВБ вырос на +0,54% до 1357,28, а RTS на +0,46% до 1369,97. Утренние попытки подрасти завершились вместе с новыми заявлениями президента РФ о жесткой позиции в отношении оппозиции. На этом факте индекс ММВБ устремился к линии поддержки на недельном графике и даже в моменте пробивал ее, достигнув значения в 1323 пункта. Однако на этом уровне активизировались покупатели, так как многие считают, что рынок переоценивает влияние политического фактора, да и в краткосрочной перспективе все же сохраняется надежда на существенный отскок по рынку. Все остальные корпоративные новости пока можно игнорировать, так как они не оказывают влияния на общий рынок. «Голубые фишки», преимущественно, торговались лучше рынка, что указывает на интерес управляющих к текущим уровням, или закрытию коротких позиций по ним: «Газпром» +0,29%, «Роснефть» +1,39%, «ЛУКОЙЛ» +0,95%, ГМК «Норникель» +1,83%, «Северсталь» -0,3%, «Сбербанк» +0,9%, «ВТБ» +0,01%, «ИРАО» +0,44%. Из прочих историй можно выделить: «АвтоВАЗ» +3,6%, «Мечел» +2,06%, «Система» +2,03%, ТГК-2 -8%, «МРСК СК» -3,6%, «Разгуляй» -3,4%. Технически, необходимо вновь отметить крайне высокую волатильность на российском рынке. За торговый день индексы успевают отработать цели, которые при обычных обстоятельствах реализовывались бы в течение недели. Так и 13 декабря: для начала рынок забирался выше 1370 отметки, т.е. к зоне сопротивления 1380-1390, а затем опускался к зоне поддержки 1320-1340, но успешно отскочил от нее. В подобных условиях крайне сложно ориентироваться на технический анализ. Тем не менее, стоит открывать контрпозиции при сильном движении в одну сторону от существенных уровней.

Рубль по-прежнему чувствует себя неуверенно относительно доллара. Впрочем, волатильность рубля гасится Центральным банком, а также высоким спросом на рублевую ликвидность. Однодневная ставка MosPrime выросла во вторник на 14 базисных пункта до 5,97%. Цены на нефть также не представляют существенной угрозы, так как Brent торгуется выше $107, или выше нижней границы давно существующего торгового канала. При этом коллеги по сырьевому цеху, австралийский и канадский доллар, пользуются повышенным спросом на глобальном валютном рынке. Впрочем, кроме политических рисков, рубль испытывает давление со стороны растущего импорта. За 11 месяцев текущего года импорт из дальнего зарубежья вырос на 34,6% до 235,9 млрд. К 16:00 мск доллар слабел к рублю на -0,04% до 31,57, а евро на -0,08% до 41,754.

Ситуация в Европе успокоилась. После провала рынков накануне, инвесторы немного успокоились и перестали агрессивно продавать бумаги. В начале торгового дня доходность по 10-летним итальянским облигациям достигала 6,68%, а по аналогичным испанским 5,88%. Под давлением также находились бельгийские и французские облигации. Однако Испания смогла разместить 4,94 млрд евро в 12 и 18 месячных облигациях. При этом планировалось размещение облигаций всего на 3,25-4,25 млрд евро. Доходность по 12 месячным бумагам составила всего 4,05% против 5,02% месяцем ранее. Европейским рынкам также помогла статистика из Германии, где индекс экономических ожиданий инвесторов составил -53,8 в декабре при ожиданиях -56,5. Индекс текущих условий составил 26,8 при ожиданиях 31,0. Впрочем, испанское размещение оказало еще больше позитивного влияния на фоне ожидания рейтинговых действий со стороны ведущих агентств. К 16:00 мск британский FTSE 100 подрастал на +0,76%, а германский DAX 30 на +0,92%.

Международное энергетическое агентство снизило прогноз спроса на нефть в 2012 г. на 200 тыс. бар. в сутки до 93 млн бар. Предварительные опросы аналитиков показывают, что за прошлую неделю запасы нефти в США могли сократиться на 2,5 млн бар. Впрочем, сырьевые контракты в большей степени реагируют на ослабление доллара и позитивную динамику фондовых рынков. Металлы демонстрировали рост, исключая контракты на поставку никеля и палладия. К 16:00 мск февральский Brent +0,86% $108, WTI +0,67% $98,65, медь +0,18%, никель -0,3%, золото почти без изменений, палладий -0,45%, платина +0,76%, серебро +1,35%.

Вечерняя статистика посвящена ситуации за океаном: в 17:30 мск розничные продажи в Америке за ноябрь, в 19:00 производственные запасы в США, в 23:15 решение ФРС по процентной ставке. Внешний фон на вечерний отрезок торгов немного улучшился по сравнению с утренними часами. Нефть в плюсе, металлы пытаются расти, сырьевые валюты укрепляются, а европейские индексы на положительной территории. Ожидаются также сильные данные по розничным продажам в США за ноябрь, что может усилить позиции «быков». Впрочем, необходимо напомнить, что ведущие рейтинговые агентства могут проявиться в самый неожиданный момент и испортить картину на кардинально противоположную.

[СОЛИД]

Эксперты о событиях.

Рейтинговые агентства не видят прогресса в Европе

Рейтинговое агентство Moody's заявило о планах пересмотреть рейтинги всех стран, входящих в еврозону, в первом квартале 2012 года.
Причиной пересмотра станет "продолжительное отсутствие решительных стратегических мер" по предотвращению кризиса в регионе.
"Отсутствие мер по стабилизации кредитных рынков означает, что зона евро, а также, в целом Евросоюз, остаются подверженными дальнейшим потрясениям", говорится в заявлении агентства.
Также вчера международное рейтинговое агентство Fitch Ratings в своем релизе сообщило, что европейским властям, договорившимся в прошлую пятницу о создании нового "бюджетного союза", предполагающего ужесточение контроля за расходами бюджетов входящих в него стран, удалось лишь незначительно ослабить давление на рынок суверенного долга.
Главный экономист рейтингового агентства Standard & Poor’s Жан-Мишель Сикс заявил, что время, выделенное европейскому региону для решения своих долговых проблем, иссякает, и, возможно, для ускорения данного процесса еврозоне требуется еще один "финансовый шок", намекнув на шаткое положение ряда немецких банков.
Сикс отметил, что соглашение, заключенное на саммите в Брюсселе, стало ощутимым шагом вперед, однако этого недостаточно для решения всех проблем региона.
Напомним, на прошлой неделе агентство поставило на пересмотр в сторону понижения кредитный рейтинг сразу 15 стран еврозоны.

Комментарий эксперта: отметим, что заявления рейтинговых агентств выступили вчера триггером для усиления разочарования и упаднических настроений участников рынка. На мировых фондовых площадках распродажи сопровождались падением курса евро, который опустился ниже отметки $1.32. Аналогичная картина ухода от рисков наблюдалась и на рынках сырья.

Италия разместила 12-месячные гособлигации на 7 млрд. евро

Италия разместила вчера на мировом финансовом рынке гособлигации на 7 млрд. евро со сроком погашения в декабре 2012 года.
Доходность по облигациям установлена в размере 5.92%. В ходе предыдущего аналогичного выпуска в ноябре данный показатель составлял 6.087%.
На итогах размещения очередной "порции" итальянских облигаций, отмечают эксперты, видимо, позитивно отразились результаты саммита стран Евросоюза, прошедшего в Брюсселе 8-9 декабря.
В ходе встречи страны еврозоны решили создать бюджетный и налоговый союз в дополнение к существующему союзу монетарному.

Комментарий эксперта: в целом, аукцион можно назвать неплохим, несмотря на то, что доходность к размещению по векселям сроком обращения на 1 год составила максимальный уровень за последние 14 лет. Добавим также, что спрос превысил предложение почти в два раза, а ставки размещения были ниже, чем на вторичном рынке.

Саркози: отныне существуют две Европы

Отказ Британии от подписания нового договора о создании бюджетного пакта разделил единую Европу на две, заявил президент Франции Николя.
"Отныне существуют две Европы. Одна выступает за большую солидарность, за регулирование. Другая руководствуется лишь логикой рынка", - заявил Саркози.
Вместе с тем президент Франции убежден, что Великобритания - это важный стратегический партнер республики. Тот факт, что в нынешней ситуации Париж предпочел сближение с Берлином, является прямым следствием кризиса в еврозоне, уверен французский президент.
"Тройственный альянс Берлина, Лондона и Парижа имел бы смысл, если бы речь шла о кризисе Европейского союза. Но это не так. Это кризис евро", - отметил Саркози.
Он напомнил, что Париж и Лондон действовали сообща во время военного вмешательства в Ливии. Два государства объединяет, в частности, сотрудничество в оборонной сфере и ядерной энергетике.
Между тем ряд европейских политиков сочли, что решение Кэмерона пойдет на пользу Евросоюзу. Так, бывший премьер-министр Италии и бывший глава Еврокомиссии Романо Проди заявил, что отказ Лондона подписывать новое соглашение был необходим.

Комментарий эксперта: отметим, что Великобритания и так уже отдалилась от европейских лидеров, и, по сути, всегда была в оппозиции. Полагаем, что это не самая хорошая новость для экономического роста, для рынка труда и для людей, живущих в стране.

ОГК-3 утвердила 4-летние контракты с НОВАТЭКом на поставку газа

Акционеры ОГК-3 на внеочередном собрании 8 декабря одобрили заключение с НОВАТЭКом договоров на поставку газа. Согласно решению акционеров, общий объем поставок на Костромскую, Печорскую и Южноуральскую ГРЭС не превысят 22.683 млрд кубометров. Срок поставок - с 1 января 2012 года по 31 декабря 2015 года.
Ранее сообщалось, что основной акционер ОГК-3 - Интер РАО ЕЭС - планировал с 2012 года перевести все станции компании, кроме Костромской ГРЭС, на потребление газа НОВАТЭКа. Решение о переводе этой станции на потребление газа независимого поставщика холдинг планировал принять ближе к 2013 году.
Согласно отчету ОГК-3 за III квартал 2010 года (в последующих отчетах такая информация не приводится), у ОГК-3 заключен ряд долгосрочных договоров на поставку газа на свои станции, как с Газпромом, так и с НОВАТЭКом.
Газпром устанавливает достаточно жесткие правила игры для всех своих партнеров, завышает цены на внутреннем рынке и использует систему штрафов за невыбранный газ. В то же время на сегодняшний день энергокомпании не имеют возможности беспрепятственно повышать тарифы на электроэнергию, так как переход к свободному рынку электроэнергии и мощности так и не был осуществлен. В результате, генерирующие компании вынуждены существовать в режиме жесткого контроля за себестоимостью выработанной электроэнергии и поэтому стремятся иметь дело с независимыми поставщиками газа, так как с ними проще договориться об изменении закупаемых объемов газа и о ценовой политике.

Комментарий эксперта: покупка газа у НОВАТЭКа позволит ОГК-3 снизить себестоимость производимой электроэнергии, что в свою очередь, приведет к увеличению прибыли компании.

[СОЛИД]

Рекомендации и сигналы.

Анализируем технично: Уралкалий

Долгосрочно: рост в канале

C осени 2009 г. идет торговля в боковом канале в рамках растущего тренда. В октябре 2010 г. резко и сильно пробивают верхнюю границу бокового канала (150 р.), и цена достигает верхней границы растущего канала. Далее рост продолжается вдоль верхней границы с поддержкой на центральной линии канала. В середине сентября текущего года начинается сильная коррекция, которая приводит цену к нижней границе канала. Длинным баром делают прокол нижней границы. Но бумагу быстро возвращают в канал. Последние два бара пробивают нижнюю границу канала. Остается поддержка на 210 р.

Среднесрочно: боковое движение

С лета 2011 года бумага торгуется со среднесрочной поддержкой на 220 р. До сентября наблюдался рост локальных максимумов, после этого два последующих максимума снижаются. Последние два бара пробивают среднесрочную поддержку и входят в зону долгосрочной поддержки (см. выше). Здесь возможна консолидация. Круглый уровень тоже может оказать какую-то психологическую поддержку. В текущем моменте никаких намеков на разворот или отскок пока не видно. Тем более, что последний бар идет с поглощением предыдущего бара и закрывается вниз. Снижение может продолжиться.

Краткосрочно: падающий тренд

С начала декабря бумага снижается в тренде. Консолидации внутри тренда разрешаются вниз. Отскок на предпоследних торгах и в начале первой половины последних торгов дошел до линии тренда, но бумага довольно быстро возобновила падение. День закрывается пробоем поддержки на 210 р. Возможен ход до 200 р. с психологическим отскоком. Для более-менее значимого роста нужно выходить выше 220 р.

Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.

Торговые идеи (Транснефть)

Идея для короткой позиции:

С конца ноября, после сильного роста, бумага торгуется поддержкой в зоне 45000 – 46000 р. Последние два движения цены уже имеют ощутимую направленность вниз. Последний бар делает вход в зону поддержки. Главное отличие от предыдущих двух входов – это то, что сейчас бумага находится в фазе снижения, и есть вероятность пробоя этой зоны. Цель после снижения – 42000 р. В противном случае, если поддержка устоит, может получиться неплохой сигнал на отскок. Мы не рекомендуем открывать позицию с начала торгов, чтобы не попасть в бычью ловушку.

Торговый план открытия короткой позиции:

1. Продажа в зоне 44800 р.,
2. Тейк-профит: зона 42000 р. и ниже. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 46100 р.
4. Сигнал действителен, пока цена находится нижее уровня 46500 р.

Таблица сигналов.

[СОЛИД]

Утренний обзор.

Российский рынок вновь обвалился вслед за снижением западных площадок. Рискованные активы оказались под давлением на фоне разочарований решениями европейского саммита. Впрочем, новый день начинается спокойно.

По итогам торгов 12 декабря, индекс ММВБ обвалился на -3,32% до 1349,96, а RTS на -3,31% до 1363,67 пункта. Итак, второй день подряд завершился резким провалом российских индексов. после того, как «медведи» продавили отметку 1390 пунктов, появился шанс на тестирование 1380 пунктов. После того, как не устоял ключевой уровень поддержки, автоматизированные системы торговли, да и живые трейдеры осуществляли продажи по нарастающей. В итоге, закрытие дня состоялось вблизи линии 38,2% коррекции в диапазоне минимального значения 2009 г. и максимального за 2011 г. Внешние причины были, но, фактически, российский рынок значительно опередил другие индексы в динамике падения на фоне роста политических рисков внутри страны. Более того, с начала декабря индекс ММВБ потерял уже 10%. Эта цена, которую заплатили инвесторы. «Голубые фишки» завершили день на уровне, или хуже рынка: «Газпром» -3,24%, «Роснефть» -3,69%, «ЛУКОЙЛ» -1,1%, ГМК «Норникель» -6,48%, «Северсталь» -4,54%, «Сбербанк» -3,03%, «ВТБ» -3,69%, «ИРАО» -6,74%. Из прочих историй можно выделить: ТГК-13 +1,13%, ТГК-9 +0,76%, привилегированные «Ростелеком» +0,36%, а также «ФСК ЕЭС» -6,47%, НЛМК -5,25%, «АвтоВАЗ» -5,1%. Технически, российский рынок демонстрирует крайне высокую волатильность в осенние месяцы, выполняя недельные цели опережающими темпами. За последние дни объемы торгов не превышали средние значения, но это можно объяснить отсутствием нерезидентов. При этом два дня обвала привели индексы в состояние крайней перепроданности. Индекс ММВБ имеет первые поддержки на уровнях 1340-1327, а сверху сопротивление 1380. Безусловно, пробитие этих уровней может означать продолжение движения. До западного Рождества остается всего 12 дней, а до российского Нового года 14 торговых сессий. Новогоднее ралли, если судить по декабрю, явно не удается осуществить.

Американский рынок также провел сложный торговый день. Разочарования инвесторов относительно результатов европейского саммита привели к очередному укреплению доллара и провалу на фондовых рынках. Впрочем, к закрытию потери оказались менее масштабные. Какой-либо существенной статистики не было, а по этой причине инвесторы ориентировались на комментарии экспертов и новости о том, что рейтинговые агентства изучают ситуацию на предмет пересмотра кредитных рейтингов всего Евросоюза. В итоге, DJIA упал на -1,33% до 12021,39, а SNP 500 на -1,49% до 1236,47 пункта. Можно констатировать тот факт, что американские «быки» смогли удержать символические уровни поддержки, включая 12000 по Dow Jones. Индекс SNP 500 подошел к уровням поддержки 1220-1230 и отразился из этой зоны. Более того, закрытие дневного графика оказалось выше, чем в провальный четверг, что формирует сигнал на покупку и указывает на вероятность возвращения к 200-дневной средней, или, хотя бы, выше 1250 значения.

Азиатские торги принесли очередное падение. Индекс MSCI Asia-Pacific снижался на -1,3% к середине торгов, а основные потери наблюдались в банковском секторе. Эксперты продолжают комментировать европейский саммит прошлой недели и сходятся во мнении, что политики не смогли выработать каких-либо новых идей. Решения носят позитивный характер в долгосрочной перспективе, но не решают текущие проблемы. Какой-либо значимой статистики не было. За полтора часа до закрытия японский Nikkei 225 терял -1,04%, а китайский Shanghai Composite ушел на дневной перерыв с падением на -1,33%.

Сырьевые рынки продолжили снижаться на азиатской сессии. Впрочем, продажи происходили в контрактах на поставку металлов, а вот нефть смогла нащупать некоторую поддержку. Разгром золотых «быков» продолжился, а цена на желтый металл опустилась ниже $1660 за унцию. Впрочем, по позиции серебра, которое часто рассматривается в качестве индикатора аппетитов к риску, продавцы были менее активны. Текущее падение эксперты рассматривают в качестве последствий невразумительных решений на европейском саммите. К 10:00 мск февральский Brent +0,05% $107,14, WTI без изменений $97,99, медь -0,3%, никель -0,9%, золото -0,57%, платина +0,24%, серебро +0,45%.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 13:30 мск индекс розничных цен Великобритании за ноябрь, в 14:00 индексы ZEW по Германии, в 17:30 мск розничные продажи в Америке за ноябрь, в 19:00 производственные запасы в США, в 23:15 решение ФРС по процентной ставке. Внешний фон на открытии российских торгов нейтрально-негативный: цены на нефть стабильны, промышленные металлы в легком минусе, сырьевые валюты укрепляются, а азиатские рынки ликвидировали часть утренних потерь. Вероятно, что российских спекулянтов ждет небольшой отскок, который может привести индекс ММВБ к тестированию уровня сопротивления 1380. Ничего страшного в Нью-Йорке и Европе не случилось, а внутренние новости в середине недели обещают быть спокойными. Поэтому можно ожидать, что после двух дней обвала будет закрыта часть коротких позиций, а некоторые долгосрочные игроки решатся на покупки в надежде на скорое начало иррационального Рождественского ралли.

[СОЛИД]

Неделя глазами экспертов.

Наши ожидания

На текущей неделе умеренное число публикаций, в основном из США и Европы.
За прошлую неделю российские индексы значительно упали, несмотря на положительную статистику из США, выходившую в течение недели. Всему виной – беспокойство по поводу еврорегиона, где прослеживается отсутствие единого мнения относительно решения долговых проблем. Так, Великобритания отказалась участвовать в новом фискальном союзе с жесткой бюджетной дисциплиной.
Свою лепту в падение внесла и возникшая политическая напряженность в стране после парламентских выборов.
Бюджетная консолидация сейчас является залогом сохранения целостности еврозоны и, в свою очередь, спокойствия инвесторов. Сокращение госрасходов в скором времени ждут и США, неизвестно как это будет воспринято, но сейчас вся американская статистика на удивление положительная. Скорее всего, это проявление предновогоднего ралли в экономике США.
Из статистики на этой неделе следует обратить внимание на данные по розничным продажам, промышленному производству, ценам и деловой активности США и Еврозоны.
Из компаний отчитается Мосэнерго и Система.

Понедельник порадует лишь одной публикацией из США. В 23:00 мск там выйдут данные по балансу федерального бюджета за ноябрь. Прогнозируется, что дефицит бюджета составит $150 млрд. после $98.5 млрд. Это самый значительный дефицит после августовского кризиса в Конгрессе. Из-за того, что в ноябре Суперкомитет в Конгрессе не договорился какие расходы следует сокращать, то их урезание произойдет автоматически с 2013 г.

На вторник запланировано больше публикаций. В 03:50 в Японии станет известен индекс деловой активности в сфере услуг. Прогнозируется, что в октябре активность увеличится на 0.4% в месячном выражении после падения на 0.7% м/м в сентябре. Сейчас мы наблюдаем восстановление спроса на продукцию японских экспортеров, несмотря на дорогую иену.
В 13:30 в Великобритании выйдут данные по индексу потребительских цен. Как ожидается, в ноябре рост цен замедлился до 4.8% г/г с 5.0% г/г месяцем ранее. Инфляционное давление в британской экономике постепенно ослабевает, что позволяет правительству более решительно проводить стимулирование экономики.
На 14:00 в Германии запланирован выход индикатора настроений института ZEW. Согласно прогнозам, в декабре настроения ухудшились до -55.8 пункта после -55.2 в предыдущем месяце. Эскалация долгового кризиса в еврозоне бьёт по ожиданиям немецких промышленников, которые уже упали до минимума трёх лет.
В 17:30 в США выйдут важные данные по розничным продажам. Прогнозируется, что в ноябре продажи выросли на 0.6% м/м после роста 0.5% м/м месяцем ранее. Рост небольшой, но в декабре он должен ускориться из-за праздничных распродаж. Потребительская активность в США сейчас показывает неплохие результаты, что должно обеспечить не менее 3% роста в последнем квартале.
В 23:15 состоится заседание ФРС. Ожидается, что значение ключевой ставки сохранится на рекордно низком уровне 0.25%, а программа по выкупу долгосрочных облигаций «твист» сохранится.

На среду запланировано три публикации. В 13:30 выходят данные по уровню безработицы Великобритании за октябрь. Ожидается, что безработица сохранится на рекордно высоком уровне 8.3%.
В 14:00 станет известен прирост промышленного производства еврозоны за октябрь. Согласно, прогнозам оно не изменилось по сравнению с предыдущим месяцем, когда оно упало на 2% м/м, прежде всего, из-за резкого снижения в немецкой промышленности.
В 19:30 выходит традиционный отчет по запасам нефти и нефтепродуктов за прошедшую неделю. Напомним, что запасы нефти на прошлой неделе возросли на 1 336 тыс. баррелей. Сейчас WTI торгуется ниже $98 за баррель, а Brent – около $107.

Четверг будет самым насыщенным днем на этой неделе. День начнется с публикации в 03:50 информации по деловым условиям в Японии. Прогнозируется, что в IV кв. 2011 индекс Tankan для прогноза деловых условий крупнейших производителей упал в отрицательную зону до -3 пунктов с 4 месяцем ранее. Дорогая иена, ухудшение глобальной экономической ситуации, а также наводнение в Таиланде не внушают оптимизма большим японским компаниям.
В 12:30 и 13:00 будут опубликованы данные по деловой активности в промышленности и сфере услуг за декабрь Германии и еврозоны соответственно. Как и в прошлом месяце, по всем четырем показателям ожидается ухудшение конъюнктуры. Лучше всех пока смотрится сфера услуг Германии, где значение индикатора находится на пограничном уровне 50. Хуже всего смотрится промышленность по еврозоне в целом, где в декабре ожидается снижение до 46 пунктов.
Вечером ожидается волна публикаций из США. На 17:30 запланирован выход данных по индексу цен производителей за ноябрь. Согласно прогнозам, промышленная инфляция сохранится на уровне 5.9% г/г, как и месяцем ранее.
В это же время выходят еженедельные данные по заявкам на пособие по безработице. На прошлой неделе вслед за снижением уровня безработицы их число неожиданно до 381 тыс. теперь снова ожидается их увеличение, до 390 тыс. Впрочем, это всё равно ниже уровня 400 тыс. Связано, это, прежде всего, с увеличением временного найма в предпраздничный сезон.
В 18:15 станут известны данные по промышленному производству за ноябрь. После роста на 0.7% м/м в предыдущем месяце ожидается увеличение лишь на 0.2% м/м.
В то же время данные по деловой активности штата Филадельфия могут показать рост до 5 пунктов в декабре после 3.6 месяцем ранее. Соответствующая публикация выходит в 19:00.

В пятницу выходит лишь одна публикация. В 17:30 в США будет опубликован индекс потребительских цен за ноябрь. Прогнозируется, что темп роста потребительских цен сохранится на уровне 3.5% г/г.

Таким образом, прогнозы ФРС относительно замедления инфляции к концу года до 2% заведомо становятся несбыточными. В то же время сейчас США смотрятся намного лучше остальных регионов, т.к. везде есть свои проблемы.

[СОЛИД]

Вечерний обзор.

Рынки под давлением. Спекулянты фиксируют прибыль, поскольку саммит лидеров Европы оставил их без сильных идей роста. Рискованные активы слабеют к доллару США.

К 16:00 мск индекс ММВБ подрастал на +0,13% до 1398,03, а RTS снижался на -0,1% до 1408,84. Утро на российском рынке началось позитивно. Спекулянты отреагировали на мирный характер общественных выступлений в минувшие выходные. Однако запала оптимизма хватило лишь на штурм отметки 1427 ММВБ. Затем началась фиксация прибыли по факту блеклого завершения саммита лидеров Европы. Существенных корпоративных новостей нет, да и внешний фон не предоставляет какие-либо свежие информационные идеи. «Голубые фишки» на волне фиксации прибыли смотрелись лучше рынка: «Газпром» +0,03%, «Роснефть» +1,08%, «ЛУКОЙЛ» +0,44%, «Северсталь» +0,13%, «Сбербанк» +0,55%, «ВТБ» -0,32%, «Русгидро» +0,72%. Из прочих историй можно выделить: «Татнефть» +2,76%, IRNT +2,72%, ТГК-9 +2,67%, а также «Разгуляй» -4,37%, «МРСК СК» -2,57%, ОГК-1 -2,48%. К середине торгового дня индекс ММВБ попытался протестировать сверху уровень поддержки 1390, от которого довольно бодро отскочил. Если «медведи» не смогут его проломить, то на часовом графике укрепится поддержка 1390 и появятся сигналы на покупку. Естественно, иной вариант предполагает проход 1390 и тестирование нижней границы кластера 1380, что может привести к нарастанию продаж и уходу к более низкому уровню.

Российский рубль попытался отыграть часть потерь конца прошлой недели. Однако ситуация на внешних рынках вновь загнала российскую валюту в минус относительно доллара США. К тому же цены на нефть опустились почти до $107 за баррель Brent. Дефицит рублевой ликвидности немного спал, что привело к снижению однодневной ставки MosPrime на 23 базисных пункта до 5,83%. Из долгосрочных факторов можно отметить то, что МЭР РФ понизило прогноз роста реального курса рубля до 5,1% в текущем году. Среднегодовой курс рубля к доллару США ожидается на уровне 29,4 рублей за USD против ранее ожидавшихся 28,6 рублей. В остальном, российский рубль находится под давлением внешних рынков, где заметно укрепляется американская валюта, да и собственные внутренние факторы нельзя сбрасывать со счетов. К 16:00 мск американский доллар укреплялся к рублю на +0,29% до 31,545, а евро слабел на -0,43% до 41,82.

Европейские индексы оказались под давлением с самого утра. Во-первых, спекулянты не смогли найти в решениях саммита каких-либо существенных идей для роста. Во-вторых, агентство Moody’s предупредило, что пересмотрит рейтинги государств Евросоюза после решений лидеров в Брюсселе. Эксперты рейтингового агентства также не обнаружили чего-либо позитивного в решениях. В остальном, новостной фон оставался скудным. Однако комментарии профессиональных участников рынка вполне могут сойти для информационного наполнения дня, но именно в них высказывается разочарование в результатах саммита. Непосредственным последствием странных договоренностей стал рост доходности по 10-летним облигациям Италии выше 6,5%, а по испанским до 5,9%. Облигации Франции и Австрии также оказались под давлением, так как многие спекулянты полагают, что именно эти страны могут потерять свой высший кредитный рейтинг. Впрочем, уже к середине европейской сессии стало известно, что Италия разместила долговые бумаги на 7 млрд евро. По 12-месячным бумагам доходность составила 5,952% против 6,087% месяцем ранее. К 16:00 мск британский FTSE 100 снижался на -0,57%, а германский DAX 30 терял -1,36%.

Сырьевые рынки также оказались под давлением укрепляющегося доллара. К тому же результаты саммита в Европе говорят об ужесточении мер экономии бюджетных средств, что приведет к замедлению темпов роста одного из самых крупных экономических регионов планеты. Наиболее активно дешевели медь, никель, палладий и золото. Впрочем, золото реагирует также на то, что на прошлой неделе президент ЕЦБ Марио Драги обманул ожидания рынка относительно расширения программы выкупа долговых обязательств проблемных стран. К 16:00 мск февральский Brent -1,13% $107,24, WTI -1,34% $98,26, медь -2,38%, никель -2,55%, золото -1,95%, серебро -2,6%.

Статистики на вечер почти нет. Лишь в 23:00 мск выйдут данные по бюджету США за ноябрь. Внешний фон на вечерний отрезок торгов заметно ухудшился. Еще в утренние часы мы указывали на то, что часть индикаторов предполагала негативный сценарий дня. Тем не менее, на американской сессии можно ожидать более позитивного движения, так как данные по США пока отличаются в лучшую сторону от статистики других регионов.

[СОЛИД]

Рекомендации и сигналы

Анализируем технично: Сбербанк

Долгосрочно: боковое движение

Бумага росла с марта 2009 г. Линия тренда была пробита в мае 2010 г. Остановить падение смогли только в районе 65 р. Отсюда пошел отскок и сентябрьский прокол сопротивления на 90 р. оказался удачным, цена резко пошла вверх, вернулась к старой линии тренда. Выше 110 р. бумагу не пустили, и цена консолидировалась с поддержкой в зоне 90-95 р. Окончательно зону поддержки пробили в августе. Отскок от поддержки на 75 р. получился не сильным, и в сентябре бумага пробила уровень. Прокол поддержки на 65 р. оказался ложным, бумага сильно отскочила и вернулась к консолидационной зоне 80 р.

Среднесрочно: боковое движение

После летних максимумов года в районе 110 р. цена стала торговаться с поддержкой на 95 р. В августе происходит резкое снижение. Консолидация вокруг уровня 82 р. разрешается вниз. Цена доходит до долгосрочной поддержки на 65 р. Попытка продавить цену ниже не увенчалась успехом, и бумага резко развернулась с хорошим отскоком. Понижательный тренд сломлен. Отскок останавливается на сопротивлении в районе 85 р. Одновременно обозначается поддержка на 76 р. Этот коридор прорывают вверх, но закрепить прорыв не получается, и бумага возвращается обратно в боковой канал.

Краткосрочно: коррекция в канале

Хороший краткосрочный рост от поддержки на 75 р. дошел до 90 р., но преодолеть сопротивление так инее смогли. Консолидация на этом уровне разрешилась вниз, линию тренда прорвали. Постепенно снижение набирает обороты. Сейчас можно выделить канал, в котором снижается цена. Консолидация последнего дня вполне может разрешиться вниз, как фигура продолжения снижения. Вместе с этим, снижение пока еще вписывается в рамки коррекции.

Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.

Торговые идеи (Сбербанк)

Идея для короткой позиции:

Бумага корректируется после сильного роста от поддержки на 75 р. Снижение идет в канале. На последних торгах цена подошла к поддержке на уровне 82 р. Канал пока не нарушен. На этом уровне цена консолидируется в форме вымпела. Если вымпел разрешится вниз, то он сработает, как фигура продолжения снижения. А почти одновременный пробой поддержки может придать снижению дополнительное ускорение. Мы не рекомендуем открывать позиции в начале торгов.

Торговый план открытия короткой позиции:

1. Продажа в зоне 81.2 р.,
2. Тейк-профит: зона 77.1 р. и ниже. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 83.3 р.
4. Сигнал действителен, пока цена находится ниже уровня 84 р.

Таблица сигналов.

[СОЛИД]

Утренний обзор.

Российский рынок в плохом настроении из-за внутренней ситуации. Эпохальных решений в Брюсселе нет. Рискованные активы не торопятся к Рождественскому ралли. Впрочем, позитив, если и приходит, то из США.

По итогам торгов 9 декабря, индекс ММВБ упал на -4,13% до 1396,28, а RTS на -4,29% до 1410,28 пункта. Говорить о каком-либо внешнем влиянии на российский рынок нельзя. Ситуация в Европе и США в пятницу была достаточно позитивной, но российский рынок жил своими тревогами. Тревоги были связаны с возможными общественными волнениями в Субботу. Поэтому продавцы контролировали торги, хотя на снижении заметно вырос открытый интерес во фьючерсе на RTS. Часть спекулянтов явно рассчитывает на отскок перед экспирацией декабрьских опционов и фьючерсов. Тем не менее объемы на ММВБ были немного выше среднего, а при приближении к значимой поддержке 1380-1390 они начинали значительно расти, а рынок резко отскакивать. «Голубые фишки» завершили день на уровне, или хуже рынка: «Газпром» -3,97%, «Роснефть» -4,5%, «ЛУКОЙЛ» -4,4%, ГМК «Норникель» -5,05%, «Северсталь» -4,43%, «Сбербанк» -4,17%, «ВТБ» -5,52%, «Русгидро» -5,47%. Из прочих историй можно выделить: привилегированные «Ростелеком» +1%, «НоваТЭК» +0,75%, ТГК-14 +0,56%, а также «Восточная энергетическая компания» -7,1%, «Холдинг МРСК» -6,58%, «Ростелеком» -6,05%. Технически, индекс ММВБ в течение дня упирался в сильный кластер 1380-1390. Чуть выше линии 1390 в ноябре происходили минимальные закрытия торгов на дневных графиках. Вероятно, что подобное поведение может стать поводом для краткосрочного отскока, но ему могут помешать факторы политических рисков. Так или иначе, как неоднократно мы подчеркивали на прошлой неделе, технический анализ рынка в условиях высокой неопределенности является затруднительным. Мы не можем знать реакцию нерезидентов на различные события, а также прогнозировать незаметные настроения у крупных держателей российских бумаг. Стоит напомнить, что прогноз по чистому оттоку капитала из РФ в 2011 г. составляет $85 млрд. Кстати, недельный график ММВБ вновь начал указывать на нисходящий канал. На прошлой неделе был обновлен предыдущий минимум, что смотрится весьма подозрительно на фоне ожиданий Рождественского ралли.

Меж тем, настроения на западных площадках сильно отличались от российских. Германский DAX 30 +1,91%, британский FTSE 100 +0,83%. Еще более оптимистично провели день американские спекулянты. Впрочем, у них был для этого повод. Индекс потребительской уверенности Университета Мичигана вырос в декабре до 67,7 при прогнозах 65,8. Необходимо отметить, что позитивные данные из США это примета текущего полугодия. В остальном мире статистика нейтральная, или даже становится хуже, как в Европе. Днем ранее, 8 декабря, стало известно, что за прошлую неделю число первичных обращений за пособиями по безработице упало сразу на 23 тыс. до 381 тыс., что является минимальным значением данного показателя в текущем году. Таким образом, DJIA вырос на +1,55% до 12184,26, а SNP 500 на +1,69% до 1255,19 пункта. Технически, вряд ли стоит ожидать бурного роста SNP 500 на текущей неделе, так как в США также произойдет экспирация опционов. Скорее всего, неделя будет завершена в диапазоне 1225-1275, где на текущий момент находятся точки наименьших выплат маркетмейкеров. К тому же 200-дневная средняя остается загадочно непреодолимой для спекулянтов. Впрочем, если и может быть резкое движение, то лишь вниз, так как многие рассчитывали на устойчивый рост на европейских новостях, а новости оказались весьма посредственными.

Торги в Азии прервали двухдневную полосу снижения. Индекс MSCI Asia-Pacific подрастал на +1,2% к середине торгов. Итогами европейского саммита стало принятие предложений об ужесточении бюджетного контроля с автоматическими санкциями против нарушителя. Кроме того, лидеры договорились о выделении дополнительных 200 млрд евро на борьбу с долговым кризисом. Деньги будут выделены центральными банками через механизмы МВФ. Однако неделя оказалась убыточной для европейских индексов, так как в четверг рынки совершили прыжок в пропасть на разочарованиях относительно нежелания ЕЦБ расширять программу выкупа облигаций проблемных стран. Из позитивных моментов можно выделить то, что Народный Банк Китая намерен создать инвестиционную структуру, которая будет управлять фондом на $300 млрд для инвестиций в США и Европе. Кроме того, темпы роста цен в КНР сократились до 4,2% в ноябре при 5,5% в октябре. С другой стороны, положительное сальдо торгового баланса КНР сократилось в ноябре на 35%. Рост экспорта составил всего 13,8% в ноябре по сравнению с ноябрем 2010 г. Если уж и приходят позитивные новости, то лишь из США. Рост онлайн продаж в минувшие выходные составил 15% до $24,6 млрд.

Сырьевые рынки чувствовали себя менее уверенно. Нефть торговалась с незначительным снижением, а вот промышленные металлы были в существенном минусе. При этом за рост промышленных металлов говорят данные по инфляции в Китае и снижение темпов роста экспорта, что может стать основанием для смягчения денежно-кредитной политики КНР. Однако ужесточение бюджетной дисциплины в Европе означает то, что один из крупнейших экономических регионов планеты будет демонстрировать слабые темпы роста, если таковой вовсе будет наблюдаться. К тому же остается открытым вопрос о рекапитализации банков, которые, похоже, осуществляют долгосрочный план по самостоятельному повышению своих резервов капитала первого уровня за счет сокращения своих инвестиций. К 10:00 мск Brent -0,35% $108,09, WTI -0,25% $99,35, медь -1,23%, никель -1,07%, золото -1,2%, платина -0,87%, серебро -1,6%.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 23:00 мск государственный бюджет США за ноябрь. Внешний фон на открытии российских торгов нейтральный: нефть под легким давлением, медь в существенном минусе, сырьевые валюты немного слабеют, большинство азиатских индексов в плюсе. Вероятно, что российский рынок попытается подрасти в утренние часы. За минувшие выходные ничего чрезвычайного не произошло, так как все события носили исключительно мирный характер. Поэтому можно ожидать ликвидации части потерь за минувшую неделю. Однако бурный рост, скорее всего, пока сложно ожидать, так как и на внешних рынках особого оптимизма после европейского саммита нет.

[СОЛИД]

Вечерний обзор.

Российский рынок торгуется в контр-тренде к западным площадкам. Проблемы на саммите в Брюсселе слабо отразились на индексах и евро, да и сырьевые рынки, преимущественно стабильны.

К 16:00 мск индекс ММВБ снижался на -2,82% до 1415,36, а RTS на -2,84% до 1431,69. Утро на российском рынке началось с попыток закрыть разрыв, но попытки эти быстро завершились новой волной продаж, которая довела индекс ММВБ ниже отметки в 1391 пункта. При этом внешние рынки отыграли утреннее падение и вернулись ближе к уровням закрытия предыдущего дня. На российские индексы продолжает оказывать влияние внутренняя ситуация в стране, или, иными словами, политические риски, которые так не любят нерезиденты. К 14:30 мск объем торгов на ММВБ достиг 47 млрд рублей, что превышает средние показатели. «Сбербанк» по РСБУ нарастил прибыль за первые десять месяцев года в два раза до 297,6 млрд рублей. «Голубые фишки» торговались на уровне, или хуже рынка: «Газпром» -2,18%, «Роснефть» -3,55%, «ЛУКОЙЛ» -3,77%, ГМК «Норникель» -3,12%, «Северсталь» -2,92%, «Сбербанк» -2,95%, «ВТБ» -4,15%, «Русгидро» -3,93%. Из прочих историй можно отметить: привилегированные «Ростелеком» +0,99%, «НоваТЭК» +78%, а также «Восточная энергетическая компания» -6,47%, «ФСК ЕЭС» -4,74%, «Белон» -4,67%, МТС -4,63%. Если говорить о техническом анализе, то в течение торговой сессии индекс ММВБ вернулся к линии минимальных закрытий в ноябре на дневном графике, что говорит о силе данной линии в качестве поддержки. На этом рубеже осуществлялись основные покупки внутри дня. Последовательно на 15-минутном графике была реализована фигура двойное дно, что позволило спекулянтам почувствовать себя более уверенными в игре на повышение. Однако рынок продолжает оставаться в сфере эмоционального влияния и непредсказуемого поведения нерезидентов. Поэтому уверенно говорить о возможном отскоке нельзя. Впрочем, закрытие пятницы выше 1410 пунктов может означать сигнал на покупку в начале будущей недели. Закрытие ниже этой отметки вернет индекс ММВБ в нисходящий канал на недельных графиках.

Российский рубль предсказуемо слабел относительно доллара. При этом сырьевые валюты были более стабильны. На рубль продолжает оказывать влияние негативная динамика движения капитала. По данным EPFR, на неделе, завершившейся 7 декабря, отток средств из фондов, инвестирующих в активы РФ и СНГ, составил $16 млн против $15 млн неделей ранее. Поддержку рублю оказывает дефицит рублевой ликвидности в банковской системе, что привело к росту однодневной ставки MosPrime на 34 базисных пункта до 6,06%. Цена на нефть не поддерживает особого оптимизма, так как стоимость Brent находится ниже $108. К 16:00 мск доллар укреплялся к рублю на +0,12% до 31,408, а евро на +0,67% до 42,12.

Свежих новостей из Брюсселя пока не поступало, но рынки все же нашли в себе силы не обвалиться на открытии. Европейские индексы даже вышли в плюс к середине торгов. Канцлер Германии Ангела Меркель заявила накануне, что члены еврозоны договорились о более жестком бюджетном контроле, параметрах предельного долга, а также о выделении дополнительных 200 млрд евро на борьбу с кризисом. Кроме того, члены валютного союза надеются на более активное участие ЕЦБ в преодолении проблем. Дефицит государственного бюджета Франции с января по ноябрь составил 99,4 млрд. евро против 92,7 млрд евро месяцем ранее. Отрицательное сальдо торгового баланса Великобритании составило в октябре -7,557 млрд фунтов стерлингов при прогнозе -9,4 млрд. К 16:00 мск британский FTSE 100 подрастал на +0,38%, а германский DAX 30 на +1,18%.

На фоне смены настроений на валютном рынке доллар начал слабеть к евро, что подтолкнуло к росту сырьевые контракты. Нефть вышла из минуса, а промышленные металлы начали активно расти. К тому же китайские данные по инфляции дают надежду на возможное смягчение денежно-кредитной политики Народного Банка, так как темпы роста цен в ноябре замедлились до 4,2% против 5,5% в октябре. К 16:00 мск Brent +0,33% $108,46, WTI +0,47% $988, медь +1,53%, никель +0,6%, золото +0,58%, серебро +1,7%.

На вечер остается статистика из США: в 17:30 мск торговый баланс США за октябрь, в 18:55 мск индекс потребительской уверенности Университета Мичигана . Кроме того, рынок будет жить в ожидании слухов и решений из Брюсселя. Внешний фон на вечерний отрезок торгов заметно улучшился. Однако российский рынок обладает своими уникальными рисками. Планируемые на субботу мероприятия могут привести к очередным осложнениям, и тогда понедельник станет очередным тяжелым днем для «быков». Впрочем, создается впечатление, что власти постепенно берут ситуацию под контроль, отнимая инициативу у стихийного процесса. Тем не менее, в подобных условиях лучше избегать крайне агрессивной игры, а на выходные предпочтительно уйти без маржинальных позиций в любую сторону.

[СОЛИД]

Рекомендации и сигналы на день.

Анализируем технично: ВТБ

Долгосрочно: боковое движение

В 2009 - 2010 г. бумага росла в канале. Максимальный уровень был показан в начале текущего года. Довольно быстро прорвали канал вниз. Далее цена стала снижаться в другом канале. Три месяца, май – июль, шла торговля в боковике внутри канала, вокруг уровня 0.085 р. В течение двух баров резко прорывают этот боковик, и цена подходит к узлу поддержки – пересечение уровня поддержки на 0.065 р. и нижней границы канала. От узла пошел отскок, но вскоре цена опять вернулась к этой поддержке. Второй прокол поддержки не получил продолжения. Отскок от третьего прокола уровня еще слабее.

Среднесрочно: снижение в канале

Бумага снижается в канале, начиная с начала 2011 года. В августе цена пробивает трехмесячный боковой канал вниз, и цена снижается к нижней границе падающего канала. Эту границу два раза пытались пробивать вниз, но в итоге поучилось двойное дно. Цена отскочила к верхней границе канала в форме медвежьего клина. Последнее сильное снижение опять привело цену к нижней границе канала и поддержке на 0.060 р. С октября бумага торгуется с поддержкой в зоне 0.060 - 0.063 р. Локальные максимумы снижаются вдоль верхней границы. В целом, с августа идет боковик внутри падающего канала.

Краткосрочно: коррекция

Растущий тренд от конца ноября пробили. Но снижения пока больше выглядит как коррекция. Бумага третий день консолидируется с локальным сопротивлением в районе 0.0685 р. Нижняя граница – неоднозначна. С одной стороны, есть попытка сдерживания на уровне 0.067 р., но так жесть два прокола к 0.066 р., которые могут сформировать расширяющийся треугольник. Если этот треугольник прорвут вниз, то весь краткосрочный рост может нивелироваться.

Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.

Торговые идеи (ГМКНорНик)

Идея для короткой позиции:

В начале недели бумага прорывает краткосрочный растущий тренд. Коррекция доходит до поддержки на уровне 5350 р. Здесь цена консолидируется в форме расходящегося треугольника. Последний бар сильно снижается к нижней границе фигуры. В случае пробоя треугольника вниз, он может сработать на продолжение снижения. Цель будет находиться в зоне 5200 р. (максимальная высота треугольника). Мы не рекомендуем открывать позиции в начале торгов.

Торговый план открытия короткой позиции:

1. Продажа в зоне 5295 р.,
2. Тейк-профит: зона 5210 р. и нише. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 5355 р.
4. Сигнал действителен пока цена находится ниже уровня 5400 р.

Таблица сигналов.

[СОЛИД]

Эксперты о событиях.

ЕЦБ вновь опустил базовую ставку до исторического минимума

Европейский Центробанк 8 декабря снизил базовую ставку на 0.25 процентного пункта и установил ее на уровне в один процент годовых. Об этом говорится в официальном пресс-релизе ЕЦБ.
Таким образом, ставка ЕЦБ вновь достигла исторического минимума, который был установлен в мае 2009 года. За счет понижения ставки регулятор поддерживал рост экономики в период кризиса. Первый раз после кризиса ставка была повышена только в апреле 2011 года, а еще раз - в июле.
ЕЦБ уменьшает базовую ставку второй месяц подряд. В начале ноября она была понижена также на 0.25 процентного пункта до 1.25 процента годовых. Аналитики не исключают, что ставка в дальнейшем может быть снова снижена - чтобы стимулировать рынок межбанковского кредитования и для борьбы с рецессией.
В свою очередь, Банк Англии 8 декабря решил не менять уровень базовой ставки. Она по-прежнему составит 0.5 процента годовых, что является самым низким уровнем ставки за все время существования Банка Англии, созданного в 1694 году. До своего минимума ставка Банка Англии была снижена в марте 2009 года.

Комментарий эксперта: отметим, что новость была ожидаема участниками рынка, поэтому серьезной негативной реакции не было - рынок продолжил постепенно подрастать.

Драги: ЕЦБ для поддержки банковского сектора еврозоны примет ряд нестандартных мер

Европейский Центральный банк для поддержки банковского сектора еврозоны на фоне сохранения понижательных рисков для экономики региона примет ряд нестандартных мер, заявил на пресс-конференции по итогам заседания ЕЦБ его глава Марио Драги. По его словам, совет управляющих ЕЦБ принял решение прибегнуть к новым нетрадиционным мерам, которые должны облегчить доступ банковского сектора к ликвидности.
Так, ЕЦБ проведет две операции по рефинансированию банков на срок 36 месяцев, а также ослабит требования к бумагам, служащим обеспечением при привлечении ими кредитов в Центробанке. В рамках операций по рефинансированию сроком на 3 года ЕЦБ предоставит банкам ликвидность в неограниченном объеме. Смягчение требований к обеспечению по кредитам включает в себя расширение списка бумаг, которые будет принимать ЕЦБ, а также снижение требований к рейтингу бумаг.
Как отметил М.Драги, его выступление неделю назад не содержало в себе сигналов готовности ЕЦБ увеличить выкуп облигаций, и он был удивлен тем, как рынки интерпретировали его слова.
Инфляция в еврозоне, вероятно, останется выше 2% в течение ближайших нескольких месяцев, но в течение 2012 года опустится ниже этого уровня, отметил М.Драги. ЕЦБ повысил прогноз инфляции на 2011 год до 2.6-2.8% с ожидавшихся ранее 2.5-2.7%, на 2012 год - до 1.5-2.5% с 1.2-2.2%. В 2013 году инфляция составит 0.8-2.2%, прогнозируют в ЦБ.

Комментарий эксперта: тем не менее, главный предмет внимания рынков было то, будет ли ЕЦБ выкупать долговые бумаги европейских стран. Однако Марио Драги ничего об этом не говорит. Видимо регулятор занял выжидательную позицию, надеясь на то, что европейские политики примут конкретные меры по бюджетной консолидации. Курс евро, а также мировые фондовые рынки резко снизились вчера после пресс-конференции М.Драги.

ВТБ за 9 месяцев 2011г увеличил чистую прибыль по МСФО в 1,9 раза

ВТБ в январе-сентябре 2011 года получил 72.6 млрд рублей чистой прибыли по МСФО, что в 1.9 раза больше чем за 9 месяцев 2010 года. В III квартале 2011 года банк увеличил чистую прибыль на 38.7% - до 19 млрд рублей. Напомним, что 30 сентября 2011 года группа ВТБ увеличила свою долю в опорном банке столицы с 46.48% до 80.57%. Таким образом, данная отчетность группы ВТБ - первая, в которую был консолидирован Банк Москвы.
Наибольший вклад в увеличение прибыли ВТБ за 9 месяцев 2011 года внес сегмент "кредиты и депозиты", доналоговая прибыль которого составила 40.3 млрд рублей, увеличившись на 266.4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Кредитный портфель ВТБ увеличился в связи с растущим спросом на кредиты со стороны клиентов. Так, объем потребительских кредитов, выданных банком, увеличился на 37.9%, объем автокредитов - на 26.9%, а объем ипотечных кредитов - на 18.3%. Консолидация банка Москвы привела к дополнительному увеличению кредитного портфеля. С учетом этого, совокупный объем розничного кредитного портфеля группы за девять месяцев вырос на 41.0% и достиг 763.3 млрд рублей. Кроме того, наблюдалось снижение курса рубля по отношению к доллару, что привело к увеличению балансовой стоимости кредитов, номинированных в американской валюте.
Объем средств розничных клиентов в банке ВТБ, без учета присоединения банка Москвы, по итогам девяти месяцев вырос на 23.9% с начала 2011 года. А если к этому прибавить средства клиентов на счетах банка Москвы, то совокупный показатель роста депозитов по всей группе составит 44.3%.
Таким образом, увеличение прибыли ВТБ объясняется улучшением экономической ситуации, в результате которой увеличился спрос на кредиты всех типов, ростом объема депозитов после завершения прохождения кризиса 2008-2009 гг., а также усилением позиций банка по ряду направлений в результате приобретения банка Москвы.
По прогнозам руководства компании, чистая прибыль ВТБ по итогам 2011 года составит 100 млрд. руб.

Комментарий эксперта: данная отчетность выглядит достаточно оптимистично и на первый взгляд, в ней нет ничего такого, что могло бы отрицательно охарактеризовать деятельность банка за прошедший период. Однако она не отражает некоторые негативные последствия приобретения банка Москвы, которые могут сказаться на деятельности группы ВТБ уже в следующем отчетном периоде. Ведь помимо дополнительной клиентской сети и кредитного портфеля банка Москвы группа ВТБ взяла на себя ряд обязательств по оздоровлению этой организации, что потребует серьёзных финансовых вложений, а также может отразиться на таких важных оценочных показателях ВТБ, как, например, достаточность капитала.

[СОЛИД]

Утренний обзор.

Рынки бросает из оптимизма в пессимизм на статистике и европейских событиях. Инвесторы регулярно возвращаются к мысли бегства из рискованных активов в американский доллар.

По итогам торгов 8 декабря, индекс ММВБ вырос на +0,55% до 1456,36, а RTS на +0,4% до 1473,56 пункта. День прошел в привычной волатильной манере, когда в дневные часы предпринимались попытки к росту, а на американских данных был совершен резкий скачок до 1482 ММВБ. Данный кластер 1480-1490 волей судеб и технического анализа стал зоной, где проводилось огромное число сделок. Однако финальный час на российских площадках почти ликвидировал все достижения дня на заявлениях из Франкфурта. Победные отчеты ряда российских компаний не стали подушкой безопасности для рынка, так как наличие собственных внутриполитических проблем и давление внешнего фона нивелирует отдельные оптимистичные истории. «Голубые фишки» завершили день на уровне, или хуже рынка: «Газпром» +1,33%, «Роснефть» +0,1%, «ЛУКОЙЛ» +1,7%, ГМК «Норникель» -0,26%, «Северсталь» -0,32%, «Сбербанк» +0,87%, «ВТБ» +0,18%, «ИРАО» +0,9%. Из прочих историй можно отметить: ТМК +4,31%, «Верхнесалд» +3,07%, «Восточная энергетическая компания» +3,03%, а также привилегированные «Ростелеком» -2,71%, «Мечел» -2,31%, ОГК-1 -2,27%. Технический анализ рынка крайне затруднен в период, когда на него действуют непредсказуемые факторы внутреннего характера, а также происходят важнейшие события в Европе, где решается судьба еврозоны. Тем не менее, отметим некоторые детали. Накануне индекс ММВБ смог преодолеть сопротивление 1460 и провел большую часть дня выше этой отметки. На американских данных произошел скачок по рынку и была взята отметка 1482, которая располагается в зоне кластера 1480-1490. При подходе снизу кластер является зоной сопротивления. Далее произошла эмоциональная реакция на некоторые внутренние новости и пресс-конференцию президента ЕЦБ Марио Монти, что привело индекс ММВБ к пробитию 1460 отметки сверху. Если бы у российских игроков было больше времени, то они смогли бы продолжить распродажи. Из ключевых уровней снизу отличаются 1440 и кластер 1380-1390. Судя по динамике на вечерней сессии, попытки пробить первую поддержку будут предприняты сразу после начала пятничной торговой сессии.

Западные рынки живут со своими проблемами. Сначала о приятном. Число первичных обращений за пособиями по безработице в США снизилось за прошлую неделю на 23 тыс. до 381 тыс. Аналитики ждали снижение лишь на 7-9 тыс. Затем ЕЦБ снизил ставку на 25 базисных пункта до 1%. Рынки в Европе устроили ралли, но уже через час недавние покупатели в спешке фиксировали прибыль. На пресс-конференции президент ЕЦБ Марио Драги вновь рассказал о почти неограниченных кредитах для банков на 36 месяцев, о снижении ставки, о снижении залоговых требований по операциям рефинансирования. Однако лишь несколько слов отбило всякую охоту покупать. Драги подчеркнул, что надежды на то, что ЕЦБ будет как-то активней скупать облигации проблемных стран – не являются обоснованными. На этом спекулянты поняли, что для начала европейского количественного смягчения текущего кризиса недостаточно и лишних денег в системе не будет. Далее на рынке слышались лишь отголоски политических маневров в Брюсселе. По сообщениям агентства Reuters, Германия вновь выступила против единых облигаций еврозоны, а также высказалась против одновременного управления постоянным и временным антикризисным фондом. Европейский банковский регулятор добавил масла в огонь заявлением о необходимости для европейских банков получить 114,7 млрд дополнительного капитала. Вал новостей из столицы Евросоюза нарастал. Новые бюджетные соглашения в рамках ЕС оказались невозможны из-за позиции Великобритании и ряда других членов, включая председательствующую Польшу. Премьер-министр Испании покинул саммит до его завершения. Президент Франции сообщил, что ЕС предоставит МВФ 200 млрд евро для борьбы с кризисом. Канцлер Германии Ангела Меркель сообщила, что 17 стран еврозоны договорились о бюджетном контроле и предельном долге. Все это проходило на фоне бурного укрепления доллара, провале евро и криках «sell» на американских биржах. В итоге, DJIA обвалился в последние полчаса торгов на -1,63% до 11997,7, а SNP 500 на -2,11% до 1234,35. Если же говорить о технических моментах, то накануне SNP 500 неудачно штурмовал 200-дневную среднюю. Данная линия остается непреодолимым барьером для быков в последнее время. Кроме того, накануне мы также писали о том, что отметка 1265 является точкой отсчета провала, который завершился на неделе с Днем Благодарения. После этого рынки почти непрерывно демонстрировали рост в течение восьми сессий, что привело к сильной перекупленности индексов. Соответственно, при первых признаках изменения информационного фона, спекулянты не стали долго ждать, а начали фиксировать прибыль. В дальнейшем можно ожидать продолжения коррекции до 1220, или даже 1190 SNP 500. Безусловно, если решения в Брюсселе не смогут поддержать рынки, то возникнет необходимость говорить о более мрачных сценариях. Сверху рынок также ограничен 200-дневной средней и загадочной вершиной в 1265 пунктов.

Торги в Азии не имели особых шансов на позитивное развитие событий. Индекс MSCI Asia-Pacific провалился на -2,1% к середине торгов. Пожалуй, что лишь китайские данные удержали рынок от более резкого падения. Темпы роста инфляции в Китае за ноябрь составили 4,2% в годовом выражении против 5,5% в октябре. Рост японской экономики за III квартал оказался ниже первоначальной оценки: 1,4% против 1,5% ранее, а в годовом выражении 5,6% против 6,0% ранее. Японский Nikkei 225 снижался на -1,13%, а китайский Shanghai Composite ушел на дневной перерыв с падением на -0,63%.

Трейдеры и аналитики предложили рынку нефти идею снижения спроса на европейском кризисе. Впрочем, если рассматривать последний отчет по запасам и потреблению нефтепродуктов в США, то спрос на нефть в ноябре упал на 2,8% по сравнению с ноябрем 2010 г. Впрочем, при общем негативе на рынках, у нефти не было иных шансов. Снижение также продолжилось на азиатских торгах. Впрочем, часть потерь была ликвидирована на данных по инфляции в Китае, которые могут стать основанием для смягчения позиции властей в денежно-кредитной сфере. Промышленные металлы ликвидировали падение и начали расти. К 10:30 мск Brent -0,38% $107,69, WTI -0,25% $98,09, медь +0,16%, никель -0,55%, золото без изменений, платина -0,07%, серебро +0,6%.

Из ключевой статистики на предстоящий день можно выделить: в 11:00 потребительские цены Германии, в 11:45 мск промышленное производство за октябрь и государственный бюджет Франции с начала года, в 13:30 мск торговый баланс и цены производителей Великобритании, В 17:30 мск торговый баланс США за октябрь, в 18:55 мск индекс потребительской уверенности Университета Мичигана (США). Кроме того, рынок будет жить в ожидании слухов и решений из Брюсселя. Внешний фон пока нейтрально-негативный. Нефть в легком минусе, металлы склоняются к росту. Говорить об уровнях сложно, но, вероятно, 1430-1440 будет зоной попыток выкупить рынок. Если же внешний фон продолжит ухудшаться, то на рынке лучше быть без спекулятивных длинных позиций.