Сообщений в теме: 507

[СОЛИД]

Рекомендации и сигналы.

Анализируем технично: Сбербанк

Долгосрочно: боковое движение

Бумага росла с марта 2009 г. Линия тренда была пробита в мае 2010 г. Остановить падение смогли только в районе 65 р. Отсюда пошел отскок и сентябрьский прокол сопротивления на 90 р. оказался удачным, цена резко пошла вверх, вернулась к старой линии тренда. Выше 110 р. бумагу не пустили, и цена консолидировалась с поддержкой в зоне 90 – 95 р. Окончательно зону поддержки пробили в августе. Отскок от поддержки на 75 р. получился не сильным, и в сентябре бумага пробила уровень. Прокол поддержки на 65 р. оказался ложным, бумага сильно отскочила и вернулась к консолидационной зоне 80 р.

Среднесрочно: боковое движение

После летних максимумов года в районе 110 р. цена стала торговаться с поддержкой на 95 р. В августе происходит резкое снижение. Консолидация вокруг уровня 82 р. разрешается вниз. Цена доходит до долгосрочной поддержки на 65 р. Попытка продавить цену ниже не увенчалась успехом, и бумага резко развернулась с хорошим отскоком. Понижательный тренд сломлен. Отскок останавливается на сопротивлении в районе 85 р. Одновременно обозначается поддержка на 76 р. Этот коридор прорывают вверх, но закрепить прорыв не получается, и бумага возвращается обратно в боковой канал.

Краткосрочно: коррекция в канале

Хороший краткосрочный рост от поддержки на 75 р. дошел до 90 р., но преодолеть сопротивление так инее смогли. Консолидация на этом уровне разрешилась вниз, линию тренда прорвали. Постепенно снижение набирает обороты. Сейчас можно выделить канал, в котором снижается цена. Консолидация последнего дня вполне может разрешиться вниз, как фигура продолжения снижения. Вместе с этим, снижение пока еще вписывается в рамки коррекции.

Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.

Торговые идеи (Сбербанк)

Идея для короткой позиции:

Бумага корректируется после сильного роста от поддержки на 75 р. с одновременным формированием фигуры тройная вершина. Снижение идет в канале. На последних торгах цена подошла к 82 р., которые являются серединой канала. Сам канал пока не нарушен. На этом уровне цена консолидируется в форме вымпела. Если вымпел разрешится вниз, то он сработает, как фигура продолжения снижения. А почти одновременный пробой поддержки может придать снижению дополнительное ускорение. Мы не рекомендуем открывать позиции в начале торгов.

Торговый план открытия короткой позиции:

1. Продажа в зоне 82 р.,
2. Тейк-профит: зона 77.1 р. и ниже. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 83.3 р.
4. Сигнал действителен, пока цена находится ниже уровня 84 р.

Таблица сигналов.

[СОЛИД]

Утренний обзор.

Российский рынок отметил Рождество ростом, но новый день вновь начинается сложно из-за ослабления рискованных активов к американскому доллару.

По итогам торгов 26 декабря, индекс ММВБ вырос на +1,02% до 1390,08, а RTS на +1,39% до 1413,52 пункта. Фактически, российский рынок торговался в гордом одиночестве, пока в Европе и Северной Америке отдыхали в связи с Рождеством. Небольшая перепроданность на недельных графиках побуждала спекулянтов делать осторожные покупки, но объемы на ММВБ были крайне низкими. Внутренние новости и заявления не беспокоили спекулянтов, поэтому день завершился результативно. «Голубые фишки» завершили день, преимущественно, на уровне, или лучше рынка: «Газпром» +1,07%, «Роснефть» +0,49%, «ЛУКОЙЛ» +0,54%, ГМК «Норникель» +1,02%, «Северсталь» +3,1%, «Сбербанк» +1,77%, «ВТБ» +1,29%, «ИРАО» +1,96%. С технической стороны, уровень 1380, многократно пробитый сверху и снизу, теряет свою актуальность. Более разумно говорить о сложившемся коридоре, верхняя граница которого проходит в районе 1420-1440, а нижняя 1320-1350. Волатильность на рынке заметно снизилась за последнюю неделю и рынок вошел в период относительного покоя. При этом рост на американском и европейских рынках слабо отражается на российских акциях из-за местных внутренних факторов. С позиций управляющих сложно найти причины для разгона бумаг под конец года, так как во многих случаях год окажется убыточным, или слабо прибыльным. Поэтому более актуально это создание низкой базы для формирования основы результата в 2012 г.

Новый день в Азии начался менее позитивно. Индекс MSCI Asia-Pacific находился в легком минусе к середине торгов. В протоколе последнего заседания Банка Японии содержатся опасения относительно рисков для японской и мировой экономики. Эти риски уже проявляются на показателях экспорта. Комментарии стратегов в Азии сводятся к тому, что они пока не видят особых поводов для активных покупок, так как долговые проблемы в Европе и риски замедления мировой экономики не позволяют рассчитывать на устойчивый рост прибыли компаний.

Рынок нефти оставался в относительной стабильности. Котировки в Азии вновь приподняли Brent выше $108 на ожиданиях роста экономики США и Азии. Однако промышленные металлы чувствовали себя менее уверенно. На азиатской сессии медь вновь начала дешеветь вместе с металлами драгоценной группы. К 10:30 мск Brent +0,14% $108,11, WTI -0,02% $99,66, медь -1,1%, золото -0,56%, платина -0,1%, серебро -0,3%.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 17:30 индекс деловой активности ФРБ Чикаго, в 18:00 индексы цен на жилье в США S&P/Case-Shiller, в 19:00 индекс деловой активности ФРБ Ричмонда и индекс потребительского доверия Conference Board (США). Внешний фон пока нейтрально-негативный: нефть в плюсе, медь под давлением, сырьевые валюты демонстрируют легкую неуверенность, а индексы в Азии в смешенной динамике.

[СОЛИД]

Вечерний обзор.

Российский рынок растет в гордом одиночестве, пока Европа и Северная Америка отдыхают после Рождества.

К 16:00 мск индекс ММВБ вырос на +1,09% до 1391,15, а RTS на +1,33% до 1412,69. Российский рынок торгуется в гордом одиночестве, так как в Европе рынки закрыты в связи с Рождеством. Объемы крайне низкие в отсутствии нерезидентов, да и местные спекулянты не предпринимают агрессивных действий. Каких-либо существенных новостей нет, поэтому участники рынка ориентируются на технические сигналы на малых таймфреймах. «Голубые фишки» торгуются на уровне или даже лучше рынка: «Газпром» +0,71%, «Роснефть» +0,85%, «ЛУКОЙЛ» +0,69%, ГМК «Норникель» +1,23%, «Северсталь» +2,77%, «Сбербанк» +2,04%, «ВТБ» +1,24%, «ИРАО» +1,7%. Из прочих историй можно отметить: «Аптеки 36и6» +3,69%, ОГК-3 +2,88%, привилегированные «Транснефть» +2,35%, а также «ГазпромНефть» -1,92%, ОГК-5 -1,86%, «Белон» -1,8%.

Российский рубль укреплялся к доллару и слабел к евро. Зам. министра финансов С. Сторчак полагает, что политические риски не отразились на фундаментальной оценке российского фондового рынка. При этом, по его мнению, половина объема из чистого оттока капитала - это выплаты по внешним заимствованиям РФ. Сторчак также ожидает, что в 2012 г. курс доллара к рублю будет колебаться вокруг отметки 31 рубль. К 16:00 мск доллар слабел к рублю на -0,24% до 31,135, а евро укреплялся на +0,11% до 40,695.

Торги в Европе не проводятся.

Что-либо говорить о прогнозах или внешнем фоне, достаточно непродуктивно. Объемы торгов незначительные, нерезиденты не проявляют активности, да и каких-либо внешних сигналов нет. Поэтому на рынке может сохраниться сложившаяся ситуация, или к закрытию спекулянты вновь закроют свои длинные позиции.

[СОЛИД]

Неделя глазами экспертов.

Наши ожидания

Текущая неделя ожидается очень спокойной с точки зрения новостей макроэкономического характера, а также публикации корпоративных отчетов, так это последняя неделя 2011 года. В понедельник ведущие западные биржи не работают из-за рождественских праздников. Активность в оставшиеся до окончания года дни также ожидается на низком уровне, так как значительное количество трейдеров после рождественских каникул традиционно планирует уйти в дополнительный новогодние отпуск вдобавок к официальным выходным.
Тем не менее, несколько важных показателей будет опубликовано в США. Следует отметить индексы уверенности потребителей и промышленной активности за декабрь, публикация которых состоится во вторник, а также ноябрьские данные по незавершенным сделкам по продаже жилья, которые станут известны в четверг.
Напротив, минимальное количество новостей ожидается из стран Европы. Лишь в пятницу следует обратить внимание на предварительный индекс потребительских цен в Германии за декабрь, который, с учетом того, что Германия является крупнейшей экономикой Европы, может дать некоторую информацию о возможном поведении ЕЦБ в отношении инфляционных ожиданий.


В понедельник европейские страны, в большинстве своем, отмечают День подарков, который следует за празднованием Рождества. В США отмечают Рождество, поэтому рынки, банки, компании и правительственные учреждения закрыты.


Во вторник вечером ожидается публикация 3 показателей из США. В 18:00 мск станут известны данные составных индексов цен на жилье S&P/Case-Shiller в 10 и 20 мегаполисах страны. Прогнозируется, что индекс для 20 мегаполисов снизится в октябре на 3.2% г/г в сравнении с 3.59% г/г, зафиксированных месяцем ранее, а для 10 мегаполисов снижение может составить 0.4% м/м и 3.3% г/г.
В 19:00 мск выходит индекс уверенности потребителей за декабрь. Ожидается рост показателя с ноябрьских 56 пунктов до 58.5 пунктов. Значение индекса понижалось с весны текущего года, поэтому ожидаемое повышение, если оно подтвердится, окажет позитивное влияние на рынки. Индекс рассчитывается на основе ежемесячного опроса 5000 американских семей.
В 19:30 мск будет опубликован индекс промышленной активности от ФРБ Далласа. Ожидается, что его значение повысится с 3.2 пунктов месяцем ранее до 4.5 пунктов. Несмотря на то, что данный индикатор измеряет состояние активности в промышленной и производственной сфере лишь одного штата США, его рост также благотворно повлияет на настроения инвесторов.


В среду следует обратить особое внимание на предварительные данные по промышленному производству Японии. В октябре производство продемонстрировало заметный рост на 2.2% м/м, поэтому неудивительно, если месяцем позднее данный показатель немного откатится назад. Ожидается, что ноябрьское понижение не превысит 0.8% м/м.


Четверг станет наиболее насыщенным днем на этой неделе с точки зрения публикации данных макроэкономического характера. Станет известна масса данных макроэкономического характера из США, а также предварительные данные потребительской инфляции в Германии.
В течение дня станут известны предварительные данные декабрьского индекса потребительских цен в Германии. Ожидается снижение темпов роста цен с 2.8% г/г, зафиксированных месяцем ранее, до 2.4% г/г. Если снижение инфляции в самой крупной экономике Европы подтвердится, не исключены более смелые действия ЕЦБ по борьбе с европейским долговым кризисом. Ранее регулятор был довольно ограничен в своих шагах как раз из-за высокой инфляции в еврозоне.
В 17:30 мск будут обнародованы данные по количеству первичных обращений по безработице на прошлой неделе, зафиксированные в США. Ожидается, что их число повысится с 364 тыс., зафиксированных неделей ранее, до 372 тыс. Необходимо отметить, что показатель прошлой недели стал минимальным с апреля 2008 года, оказавшись существенно ниже прогнозировавшихся 380 тыс.
Это не первый раз за последнее время, когда данные с американского рынка труда оказываются лучше прогнозов, что свидетельствует об улучшении и общей ситуации в экономике страны.
В 18:45 мск ожидается публикация индекса деловой активности ФРС-Чикаго за декабрь. Показатель представляет собой результаты опроса менеджеров по закупкам в сфере промышленности из Чикаго. Индекс затрагивает состояние производственных заказов, цен и товарных запасов на складах. Цифры ниже 45-59 пунктов являются индикатором замедления темпов развития экономики. В декабре прогнозируется, что индекс снизится с 62.6 пунктов до 61 пункта.
В 19:00 мск станет известна информация по незавершенным сделкам по продажам жилья за ноябрь. Ожидается замедление темпов роста сделок с 10.4% м/м в октябре до 1.5% м/м – в ноябре. Тем не менее, последние статистические данные о состоянии американского рынка недвижимости демонстрировали в декабре положительную динамику, что может свидетельствовать о начале восстановления этого сектора экономики.
В 19:30 мск будет опубликован отчет о запасах нефти и нефтепродуктов. Согласно усредненным прогнозам, за неделю, окончившуюся 23 декабря, ожидается уменьшение запасов сырой нефти на 10.57 млн. баррелей (после падения на 10.6 неделей ранее). Запасы бензина предположительно снизятся на 0.41 млн. баррелей, запасы дистиллятного топлива – на 2.35 млн. баррелей.
Необходимо отметить, что из-за выходного дня в понедельник, публикация данных по нефти и нефтепродуктам была перенесена на один день – со среды на четверг.


В пятницу станет известна предварительная оценка индекса деловой активности в промышленности Японии за декабрь. Значение индекса отражает изменение темпов промышленного производства: его значение выше 50 п. соответствует росту темпов промышленного производства, ниже 50 п. – замедлению. Предыдущая оценка индекса составляла 49.1 п., что соответствует снижению промышленного производства.


Таким образом, ожидания, связанные с публикацией на этой неделе показателей о стоянии дел в ряде ведущих мировых экономик, имеют неоднозначный характер. В то же время даже, несмотря на небольшое количество публикуемых данных, они могут оказать существенное влияние на рынки, так как часть из них имеет важное значение как для понимания игроками текущей ситуации, так и возможных вариантов ее развития.

[СОЛИД]

Рекомендации и сигналы.

Анализируем технично: ВТБ

Долгосрочно: боковое движение

В 2009 - 2010 г. бумага росла в канале. Максимальный уровень был показан в начале текущего года. Довольно быстро прорвали канал вниз. Далее цена стала снижаться в другом канале. Три месяца, май – июль, шла торговля в боковике внутри канала, вокруг уровня 0.085 р. В течение двух баров резко прорывают этот боковик, и цена подходит к узлу поддержки – пересечение уровня поддержки на 0.065 р. и нижней границы канала. От узла пошел отскок, но вскоре цена опять вернулась к этой поддержке. Второй прокол поддержки не получил продолжения. Отскок от третьего прокола уровня еще слабее.

Среднесрочно: снижение в канале

Бумага снижается в канале, начиная с начала 2011 года. В августе цена пробивает трехмесячный боковой канал вниз, и цена снижается к нижней границе падающего канала. Эту границу два раза пытались пробивать вниз, но в итоге поучилось двойное дно. Цена отскочила к верхней границе канала в форме медвежьего клина. Последнее сильное снижение опять привело цену к нижней границе канала и поддержке на 0.060 р. С октября бумага торгуется с поддержкой в зоне 0.060 - 0.063 р. Локальные максимумы снижаются вдоль верхней границы. В целом, с августа идет боковик внутри падающего канала.

Краткосрочно: снижение

Растущий тренд от конца ноября пробили, и вскоре бумага ушла ниже локального сопротивления в районе 0.0685 р. Нижняя граница – вблизи 0.060 р. при приближении которой бумага начнет консолидацию для определения возможного направления движения в дальнейшем. Не исключен возможный отскок при достижении данной поддержки.

Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.

Торговые идеи (ГМКНорник)

Идея для короткой позиции:

После длительной консолидации на уровне 5350 р., которая наблюдалась в конце ноября – начале декабря, бумага прорывает его, а сам уровень становится сопротивлением. Сейчас бумага торгуется на очередном сопротивлении в 4700 р. и его прорыв может увести бумагу еще ниже, к 4500 р. Мы не рекомендуем открывать позиции в начале торгов.

Торговый план открытия короткой позиции:

1. Продажа в зоне 4800 р.,
2. Тейк-профит: зона 4700 р. и нише. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 4900 р.
4. Сигнал действителен пока цена находится ниже уровня 4900 р.

Таблица сигналов.

[СОЛИД]

Утренний обзор.

Внешние рынки продолжают Рождественское ралли, а в России сохраняется отток капитала. Доллар остается стабильным, хотя рискованные активы пытаются угнаться за фондовыми индексами.

По итогам торгов 23 декабря, индекс ММВБ снизился на -0,69% до 1376,11, а RTS на -0,14% до 1394,12 пункта. В отличие от западных площадок, российский рынок полностью проигнорировал оптимизм инвесторов и завершил очередную неделю в минусе. Одним из признаков недоверия международных инвесторов к российским активам являются данные по движению капитала. Согласно статистике EPFR, на неделе, завершившейся 21 декабря, чистый отток средств из фондов, инвестирующих в активы РФ и СНГ, составил $139 млн против оттока в 214 млн неделей ранее. Таким образом, баланс 2011 г. стал негативным и составляет -$57 млн. Все это привело к тому, что индекс ММВБ вернулся на два года назад, когда завершил 2009 г. на отметке 1370 пунктов. При этом корпоративные новости прошедшей недели вполне были позитивными, так как совет директоров «Газпрома» рекомендовал увеличить дивидендные выплаты в 2,2 раза. Совершенно очевидно, что в декабре события во внутренней политике стали главным отпугивающим фактором для иностранных инвесторов. «Голубые фишки», в основном, завершили пятницу хуже рынка: «Газпром» -0,65%, «Роснефть» -1,15%, «ЛУКОЙЛ» +0,37%, ГМК «Норникель» -1,36%, «Северсталь» -2,01%, «Сбербанк» +0,01%, «ВТБ» -1,94%, «Русгидро» -1,67%, «ИРАО» +1,42%. Технически, на графиках мы наблюдаем следующую картину: недельный ММВБ продолжает указывать на сильную нисходящую тенденцию, закрывшись на минимальном значении декабря и ноября, дневной график также закрылся ниже поддержки 1380 и усилил «медвежьи» сигналы. На недельном графике проявляется некоторая перепроданность, которая может стать основанием для отскока. Однако слом нисходящей тенденции становится все более сложной задачей в условиях значительного недоверия нерезидентов к российским бумагам. Примечательно, что рубль укреплялся в эти дни к доллару США, но происходило это из-за сильного дефицита рублевой ликвидности в российской банковской системе. В конце года происходят объемные налоговые выплаты экспортеров, что резко повышает спрос на рубли.

Ситуация на американском рынке оказалась куда более позитивной. Статистика из США отличается оптимизмом, а недостатка в ликвидности нет. Вот и неделя завершилась не только ростом, но и закрытием выше 200-дневной средней по SNP 500, что усиливает сигналы на покупку. Объем заказов на товары длительного пользования в ноябре вырос на 3,8% при ожиданиях 2,2%, а без учета транспортных средств на 0,3% при ожиданиях 0,4%. Продажи новых домов в США выросли за ноябрь на 1,6% до 315 тыс. в годовом пересчете, что совпало с ожиданиями. Позитивным также стало то, что Конгресс договорился о продлении еще на два месяца послаблений налогов на фонды заработной платы и сохранил прежний объем пособий по безработице. Ожидается, что в начале 2012 г. законодатели вернуться к данному вопросу и примут решение о продлении на весь год. Настроения в предпраздничный день были благодушными, хотя объемы торгов невысокими. В итоге, DJIA вырос на +1,02% до 12294, а SNP 500 на +0,9% до 1265,33 пункта. За неделю DJIA повысился на +3,6%, а SNP 500 на +3,7%. Можно сказать, что техническая картина в SNP 500 заметно поменялась. Индекс имеет шансы закрыть год в плюсе и сохранить восходящий тренд, да и на недельных графиках сохраняется позитивный растущий момент. После закрытия дня и недели выше 200-дневной средней появляются сигналы на покупку, которые способны еще до конца года вывести SNP 500 на уровень ближе к 1290-1300 зоне сопротивления. Сильных сигналов на продажу пока нет.

Ситуация на немногочисленных азиатских биржах была спокойной и позитивной. Индекс MSCI Asia-Pacific прибавлял +0,3% к середине торгов. Главным фактором покупок стали результаты индексов США в пятницу и статистика из Америки, которая сохраняет оптимизм. Рынки от Гонконга и Сингапура до Великобритании и США закрыты в связи с празднованием Рождества. Тем не менее, на оставшихся площадках покупали акции, да и фьючерс на SNP 500.

Рост аппетитов к риску вполне четко проявился на сырьевом рынке. Нефть совершила прыжок в свой прежний канал еще на прошлой неделе и остается стабильной, торгуясь выше $107 за баррель Brent. Промышленные металлы, напротив, сохранили позитивную динамику, а лидером выступает медь, которую также рассматривают в качестве опережающего индикатора для фондовых рынков. При этом другие металлы испытывают небольшое давление. К 10:00 мск Brent +0,06% $107,96, WTI +0,33% $99,86, медь +1,55%, никель -1%, золото -0,1%, платина +0,4%, серебро +0,2%.

Главной статистикой на 26 декабря является общенациональный праздник по всей Европе и Северной Америке, поэтому каких-либо данных в понедельник не будет. Внешний фон перед открытием российских площадок нейтрально-позитивный: нефть стабильна, медь дорожает, сырьевые валюты немного укрепляются, а немногочисленные работающие рынки преимущественно растут. Вероятно, что торги в России будут проходить в позитивном ключе. Каких-либо непредвиденных событий в минувшие выходные не произошло, хотя градус протестных настроений в российском обществе остается высоким. Тем не менее, события проходят в мирном русле и существует надежда на вполне конструктивный диалог по внутренним вопросам.

[СОЛИД]

Рекомендации и сигналы.

Анализируем технично: Северсталь

Долгосрочно: боковое движение

Восходящий равномерный тренд начался в 2009 г. В течение первой половины 2010 г. была волатильная консолидация, но тренд удержали. Последняя волна роста в тренде в 2010 г. привела к максимуму на 600 р. От нее пошла волатильная коррекция, которая долгое время удерживалась в тренде. Растущий тренд пробили в начале августа текущего года. После пробоя цена консолидируется в диапазоне 400 – 450 р. Консолидацию пробили вниз и цена пробивает наклонную поддержку. Но снижение останавливается на двухлетней поддержке на уровне 300 р. Цена возвращается в падающий канал.

Среднесрочно: снижение в канале

После максимума этого года (см. выше) важные локальные максимумы начали снижаться, а после достижения летом этого года уровней в районе 300 р. и вовсе закрепились чуть выше 350 р. Как следствие, последние месяцы бумага торгуется в узком коридоре 300-350 р., без особых попыток вернуться к круглому уровню в 400 р. Однако, если пробой локального сопротивления в районе 400-410 р. все же состоится, то возможно движение к 450 р. В то же время, уход бумаги ниже сопротивления в 300 р. не исключает попыток медведей продавить бумагу на двухлетние минимумы в 250 р

Краткосрочно: голова и плечи

Бумага резко выросла, сформировав во второй половине декабря фигуру разворота голова и плечи. Сейчас бумага торгуется в зоне поддержки, завершая реализацию фигуры. Далее бумага может пойти вниз к более ранним уровням, причем снижение может быть довольно сильным и резким, так как среднесрочная динамика предполагает возможное падение к круглой поддержке в 300 р.

Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.

Торговые идеи (ИнтерРАО)

Идея для короткой позиции:

Бумага торгуется в нисходящем канале последние несколько сессий, до этого она довольно уверенно росла. При этом в последние дни обозначилось уверенное локальное сопротивление на 0,033 р., которое бумага не смогла преодолеть и от которого отправилась обратно к поддержке в на 0,029 р. Если оно будет прорвано, то бумага может опуститься еще ниже, к линии на 0,027р. Мы не рекомендуем открывать позиции в начале торгов.

Торговый план открытия короткой позиции:

1. Продажа в зоне 0.032 р.,
2. Тейк-профит: зона 0.03 р. и ниже. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 0.0325 р.
4. Сигнал действителен, пока цена находится ниже уровня 0.033 р.

Таблица сигналов.

[СОЛИД]

Утренний обзор.

Внешние рынки готовятся к Рождеству и демонстрируют рост. Рискованные активы укрепляются против американского доллара, но российский рынок остается без праздника.

По итогам торгов 22 декабря, индекс ММВБ вырос на +0,06% до 1385,66, а RTS на +0,98% до 1396,03 пункта. Попытки роста на текущей неделе завершаются активными продажами, которые не позволяют российскому рынку присоединиться к предпраздничному настроению на внешних площадках. Внутренние риски, да и заявления отечественных чиновников порождают неопределенность, которая отражается на графиках рынка. В секторе электроэнергетики состоялись отставки ряда руководителей компаний, которые решили уйти после критики премьер-министра. Цены на нефть, вернувшиеся в свой прежний коридор, также не оказывают поддержки российским нефтяным бумагам. «Голубые фишки», преимущественно, завершили день хуже рынка: «Газпром» +0,61%, «Роснефть» +0,31%, «ЛУКОЙЛ» +0,01%, ГМК «Норникель» -1,89%, «Северсталь» -1,13%, «Сбербанк» -0,29%, «ВТБ» -0,57%, «Русгидро» -0,25%, «ИРАО» -1,86%. Из прочих историй можно отметить: «Ростелеком» +4,36%, ТГК-9 +3,37%, «ГазпромНефть» +2,2%, а также «Холдинг МРСК» -4,28%, ОГК-1 -4,08%, «Разгуляй» -3,83%. Технически, индекс ММВБ демонстрирует стремление к консолидации в широком диапазоне. При этом рублевый индекс удерживается выше 1380 поддержки. Попытки пойти ниже выкупаются, но и попытки пойти выше продаются. Объемы торгов заметно снизились, что может стать причиной неожиданных и резких движений. Если неделя закроется выше предыдущей, то можно будет говорить о консолидации на недельных графиках, но при негативном закрытии ниже 1380 тренд на снижение не только подтверждается, но и усиливается.

Американский рынок провел вполне позитивный день. При этом статистика была противоречивой. Первичные обращения за пособиями по безработице сократились за прошлую неделю на 4 тыс. до 364 тыс. Это вновь минимальный показатель с 2008 г. Очередная оценка ВВП США за III квартал оказалась хуже ожиданий и составила 1,8%. Индекс потребительской уверенности Университета Мичигана вырос до 69,9 с 67,7 в предварительной оценке. Индекс опережающих экономических индикаторов составил в ноябре 0,5% против ожиданий 0,3%. Если забыть об уже устаревшей информации про III квартал, то статистика оказалась более чем позитивной. Соответственно, это способствовало росту рынка, который вплотную подбирается к 200-дневной по индексу SNP 500. В итоге дня, DJIA вырос на +0,51% до 12169,65, а SNP 500 на +0,83% до 1254 пункта. Технически, индекс SNP 500 приблизился к 200-дневной средней и может преодолеть ее в течение одной сессии. Короткий день в пятницу вполне подходит для попыток «быков» заметно поменять техническую картину, тем более, что на азиатской сессии фьючерс на SNP 500 продолжил расти. Если же попытка пробоя увенчается откатом за эту линию, то создается риск очередной коррекции.

Некоторые рынки в Азии уже ушли на выходные в связи с наступающим католическим Рождеством. Индекс MSCI Asia-Pacific, исключая отдыхающую Японию, подрастал на +1,2% к середине торгов. Азиатские рынки в большей степени ориентированы на американский рынок. Поэтому рост потребительской уверенности и продолжающаяся экономическая экспансия в США позитивно воспринимается в Азии. Китайский Shanghai Composite ушел на дневной перерыв с ростом на +1,45%.

Сырьевые рынки также находились в режиме роста. Рождественское ралли на рынке нефти вполне состоялось. Еще в понедельник, когда мы предлагали сыграть данную идею, Brent опускалась ниже $102,5, но накануне котировки поднимались выше $108 за баррель. На азиатской сессии легкий рост сохранился, но объемы торгов заметно упали и спекулянты воздерживались от агрессивных действий. Промышленные металлы преимущественно торговались в плюсе, как и драгоценные. Меж тем, резервы SPDR Gold Trust продолжили снижаться. Накануне они сократились еще на 13 тонны до 1254,57. Укрепление доллара в последнее время и надежды на американскую экономику снижают привлекательность золота, на которое не выплачиваются дивиденды, или проценты. К 10:00 мск Brent -0,05% $107,84, WTI +0,34% $99,87 за баррель, медь +0,7%, никель +0,4%, золото +0,2%, серебро +0,9%.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 11:45 цены производителей Франции, в 17:30 заказы на товары длительного пользования в США за ноябрь, а также личные доходы и расходы американцев вместе с данными по потребительской инфляции, в 19:00 продажи нового жилья в США за ноябрь. Внешний фон пока достаточно позитивный: нефть пытается расти, металлы растут, сырьевые валюты немного укрепляются, рынки Азии подрастают. Вероятно, что у российских спекулянтов не будет повода для активных продаж и неделю удастся закрыть выше предыдущей. Однако отсутствие свежих денег вкупе с дефицитом рублевой ликвидности препятствует активным покупкам, тем более, что на выходных вновь ожидается всплеск общественно-политической активности, чего крайне не любят финансовые рынки.

[СОЛИД]

Вечерний обзор.

Российский рынок не спешит расти вслед за европейскими площадками. Рубль укрепляется на дефиците ликвидности.

К 16:30 мск Индекс ММВБ снизился на -0,49% до 1377,99, а RTS вырос на +0,16% до 1384,66. Торги проходили в спокойном ключе с достаточно низкой волатильностью. Позитивный фон в Европе лишает «медведей» основания для агрессивных распродаж. Заявления министра энергетики РФ Шматко об отставке ряда руководителей энергетических компаний слабо отразились на акциях. Впрочем, к 15:00 продажи немного усилились, но падение было незначительным. «Голубые фишки» преимущественно торговались хуже рынка: «Газпром» -0,1%, «Роснефть» -1,18%, «ЛУКОЙЛ» -0,61%, ГМК «Норникель» -1,91%, «Северсталь» -1,42%, «Сбербанк» -0,59%, «ВТБ» -1,16%, «Русгидро» -0,99%, «ИРАО» -2,5%. Из прочих историй можно отметить: «Акрон» +3,76%, ТГК-13 +0,9%, «ГазпромНефть» +0,85%, а также «Разгуляй» -4%, ТГК-14 -2,9%, «Холдинг МРСК» -2,8%. Технически, индекс ММВБ пытается удержаться выше уровня 1380, что придает текущим торгам консолидационный характер. Более того, уровень в районе 1380-1385 является зоной, где индекс ММВБ несколько раз завершал дневные сессии, а также в этой зоне состоялось минимальное закрытие недели в декабре. Если до конца пятницы удастся удержать данный уровень и показать небольшой плюс по итогам недели, то это будет позитивным сигналом для спекулянтов. В ином случае, тренд на снижение подтвердится и может усилиться.

Российский рубль вновь укреплялся к доллару США. Главным фактором покупки рубля выступает дефицит ликвидности в банковской системе. Налоговые выплаты в конце месяца и года создали значительный спрос на рублевые средства, что привело к росту однодневной ставки MosPrime на 37 базисных пункта до 6,46%. Кроме того, тенденция к ослаблению доллара также прослеживается на глобальном рынке, где дорожают рискованные активы. Вероятно, что укрепление рубля продолжится вплоть до 30,8-31 рублей за USD, где находится первая сильная зона поддержки в паре USD-Rub. К 16:30 мск доллар слабел к рублю на -0,63% до 31,52, а евро на -0,53% до 41,17.

Информационный фон в Европе спокойный. Да и день перед Рождеством на рынке принято завершать плюсом, поэтому продавцы не проявляют агрессивности. ВВП Великобритании в III квартале вырос на 0,6% относительно предыдущего квартала против предыдущей оценки 0,5%. Объемы торгов заметно снизились на предпраздничной неделе, но это не помешало спекулянтам покупать акции банков, которые опережают в росте другие сектора. К 16:30 мск британский FTSE 100 подрастал на +1,15%, а германский DAX 30 на +1,18%.

Сырьевые рынки также демонстрируют слабые колебания перед Рождеством. В более позитивные годы неделя оказалась бы одной из самых лучших в году. Впрочем, если принять во внимание, что в понедельник Brent опускалась ниже $102,5, а на торгах в четверг поднималась выше $108, то традиционное мини-ралли на рынке нефти состоялось. Промышленные металлы не вызывали бурного интереса у покупателей, да и драгоценные также находились под легким давлением. К 16:30 мск Brent -0,03% $107,68, WTI +0,23% $98,90, медь +0,29%, никель -0,6%, золото -0,05%, платина -0,2%, серебро +0,48%.

На вечер остается американская статистика: в 17:30 мск индекс деловой активности ФРБ Чикаго, окончательная оценка ВВП США за III квартал и первичные обращения за пособиями по безработице в США за прошлую неделю, в 18:55 мск индекс потребительской уверенности университета Мичигана (окончательное значение за декабрь(в 19:00 индекс опережающих экономических индикаторов США. Внешний фон вполне позитивный: нефть стабильна, металлы незначительно снижаются, сырьевые валюты укрепляются, европейские индексы растут. Вряд ли стоит ожидать резких движений, хотя время торгов вместе с американцами может преподнести некоторые сюрпризы. Если статистика сможет убедить заокеанских спекулянтов в необходимости покупок, то Рождественское ралли вполне может реализоваться в ближайшие две сессии, но тогда по индексу SNP 500 необходимо будет брать 200-дневную среднюю и закрываться выше нее, а это коренным образом поменяет техническую картину.

[СОЛИД]

Рекомендации и сигналы.

Анализируем технично: ЛУКОЙЛ

Долгосрочно: боковое движение

C весны 2009 г. бумага торговалась в боковике в границах 1500-1800 р. Весной 2010 г. началась растущая волна, которая позже пробила вверх боковой коридор. После прорыва бумага выходит выше отметки 2000 р. Двойная вершина разворачивает рост. Далее цена пробивает поддержку на 1800 р. и останавливается на поддержке на 1700 р. От нее идет хороший отскок. В начале августа текущего года бумага резко снижается к поддержке на 1500 р. и возвращается в старый боковой канал. Вместе с этим наблюдается понижательный канал. Пока в работе оба канала.

Среднесрочно: торговля в канале

Сильная коррекция вниз от уровня 1900 р. прорывает растущий тренд первой половины текущего лета. От шипа на 1500 р. бумага оттолкнулась и стала расти в канале. Растущий канал резко пробили и цена опять опустилась на 1500 р. Этот уровень два раза пытались пробить (как и в августе), но цена отскочила. Выйти из долгосрочного падающего канала не удалось, и цена стала сползать вдоль верхней границы. Резкий выход из пограничной зоны у верхней границы приводит цену к старой поддержке в зоне 1500-1550 р., но за два бара бумагу возвращают в пограничную зону, в которой она начинает торговаться в узком канале.

Краткосрочно: боковое движение

Начиная с середины ноября, бумага снижалась по линии тренда. В конце месяца тренд пробивают, цена выходит выше 1700 р. и втягивается в боковик с поддержкой на уровне 1690 р. (нет на графике). В первых числах декабря бумага пробивает поддержку, которая становится сопротивлением, а поддержкой, в свою очередь, становится круглый уровень в 1600 р.

Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.

Торговые идеи (Газпромнефть)

Идея для длинной позиции:

После непродолжительной консолидации в середине месяца в районе отметки в 135 р., бумага уверенно пошла вверх к локальному максимуму в 145 р. Пока это сильное сопротивление, однако его прорыв даст возможность быкам двигаться к отметкам в 155 р, которая является максимумом текущего года. и 170 р. Последние торги бумага растет вдоль линии краткосрочного повышательного тренда, пока не сумев преодолеть его верхней границы. В то же время, нижняя граница также не была пробита. Мы не рекомендуем открывать позиции с начала торгов.

Торговый план открытия длинной позиции:

1. Покупка в зоне 141 р.,
2. Тейк-профит: зона 144 р. и выше. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 138 р.
4. Сигнал действителен пока цена находится выше уровня 137 р.

Таблица сигналов.

[СОЛИД]

Утренний обзор.

Рынки засомневались в Рождественском ралли. Венгерские долги вновь признаны мусором. Нефть растет на данных по запасам в США.

По итогам торгов 21 декабря, индекс ММВБ упал на -1,78% до 1384,79, а RTS на -0,95% до 1382,50 пункта. В утренние часы были предприняты попытки роста, которые привели ММВБ до 1420 пунктов, но затем рынок контролировался продавцами. При этом ситуация на внешних рынках была достаточно позитивной. Из приятного для «быков» можно отметить то, что устояла поддержка 1380. Впрочем, день мог бы быть более позитивным, так как торги происходили на фоне весьма оптимистичных заявлений премьер-министра, который обещал улучшение делового климата в стране. Тем не менее, российский рынок остался без поддержки нерезидентов и это не добавляет ему устойчивости. «Голубые фишки» показали динамику лучше рынка, исключая банковский сектор: «Газпром» -1,61%, «Роснефть» -1,17%, «ЛУКОЙЛ» -1,15%, «СургутНефтеГаз» -3,12%, ГМК «Норникель» -1,2%, «Северсталь» -0,51%, «Сбербанк» -3,01%, «ВТБ» -3,55%, «Русгидро» -1,29%, «ИРАО» -1,47%. Из прочих историй можно отметить: «Акрон» +3,9%, «Магнит» +2,12%, «Разгуляй» +1,85%, а также ТГК-9 -3,95%, привилегированные «Транснефть» -3,69%. Технически, индекс ММВБ подошел к линии поддержки 1380. Текущее значение индекса почти на 300 пунктов ниже, чем в конце 2010 г. Текущее значение индекса почти на 140 пунктов выше, чем минимальное значение 2011 г. Текущее значение индекса означает нулевое изменение относительно закрытия прошлой недели. Соответственно, закрытие текущей недели ниже будет означать подтверждение сильного нисходящего тренда, а попытки выйти в плюс позволят смягчить график. Впрочем, на дневном графике ММВБ пока нет ничего критичного и распродажи среды можно расценивать в качестве легкой коррекции. Из актуальных уровней вновь стоит признать поддержку 1380, затем сопротивление 1420-1440. Снизу поддержки также находятся вблизи 1320-1330 и 1350. Это линии, от которых часто отражался индекс ММВБ и совершал противоход. Безусловно, главным вопросом остается «Новогоднее ралли», которое в текущем году оказалось со знаком минус.

Американские торги проходили, преимущественно, на негативной территории. Инвесторы активно продавали бумаги технологических компаний, а лидером падения была корпорация Oracle. При этом акции банков и нефтяных компаний пользовались спросом. В ноябре продажи жилья на вторичном рынке США выросли на 4% и это очередное подтверждение, что на данном направлении началось какое-то оживление. к слову говоря, рост продаж на вторичном рынке обычно рассматривается в качестве дополнительного индикатора рынка труда: чем больше продаж на вторичном рынке, тем мобильней население страны. Энергетические компании получали поддержку от нефти, которая демонстрировала позитивную динамику третий день подряд. Падение американских индексов было компенсировано в последний час торгов. В итоге, DJIA вырос на +0,03% до 12107,74, а SNP 500 на +0,19% до 1243,72 пункта. Технически, индекс SNP 500 имеет снизу поддержку в качестве 50-дневной средней и сопротивление 200-дневной средней в районе 1260 пунктов. Проблема состоит в том, что предыдущие попытки штурма 200-дневной неизменно приводили к резкой коррекции. Однако, если американские «быки» хотят пройти этот уровень, то лучше рождественской недели для этого нет. Закрытие в легком плюсе после резкого прыжка вверх можно рассматривать в качестве позитивной консолидации.

Азиатские рынки начали день с легкого снижения. Индекс MSCI Asia-Pacific падал на -0,6% к середине торгов. Инвесторы обратили внимание на то, что европейские банки нуждаются в значительном объеме ликвидности. Предоставление до 489 млрд евро в 3-х летних кредитах ЕЦБ хоть и ослабляет дефицит ликвидности, но также воспринимается в качестве признака существенных проблем на рынке. В остальном, торги проходили в спокойной атмосфере, так как к Рождеству многие участники рынка сворачивают активные операции. За час до закрытия японский Nikkei 225 снижался на -0,59%, а китайский Shanghai Composite ушел на дневной перерыв с падением на -0,44%.

Нефть незначительно изменялась на азиатской сессии. Впрочем, в предыдущие три дня «черное золото» придерживалось повышательной динамики. По данным Минэнерго США, на неделе, завершившейся 16 декабря, импорт нефти в среднем составил 7,6 млн бар. в сутки, или на 741 тыс. бар. меньше, чем на предыдущей неделе. Коммерческие запасы нефти сократились сразу на -10,6 млн бар. до 323,6 млн бар., бензина на -0,4 млн бар., а дистиллятов на -2,4 млн бар. Общие запасы нефти и нефтепродуктов упали сразу на -18,2 млн бар. Средний показатель спроса за четыре последние недели составил: 18,5 млн бар. нефти в сутки, или -5,8% за год, 8,7 млн бар. бензина в сутки, или -4,7% за год, а также 3,9 млн бар. дистиллятов, или +2,4% за год. Таким образом, с позиции запасов мы имеем сильный бычий сигнал, но вот с позиции потребления ситуация явно негативная. Впрочем, кроме статистики по запасам нефть получает поддержку с Ближнего Востока, где за последние два дня было убито до 250 человек в Сирии. Кроме того, на повестке дня остается Иран, против которого планируется принять дополнительные санкции, которые Европа и США ждут от арабских и азиатских государств. Промышленные металлы находились под легким давлением на азиатской сессии. Золото получило повод для коррекции со стороны крупнейшего золотого фонда SPDR Gold Trust. Накануне его резервы сократились на 12 тонн до 1267,88 тонн. К 10:00 мск Brent -0,17% $107,52, WTI без изменений $98,67, медь -0,33%, никель -0,6%, золото -0,2%, платина -0,72%, серебро -0,4%.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 13:30 окончательная оценка ВВП Великобритании за III квартал, в 17:30 мск индекс деловой активности ФРБ Чикаго, окончательная оценка ВВП США за III квартал и первичные обращения за пособиями по безработице в США за прошлую неделю, в 18:55 мск индекс потребительской уверенности университета Мичигана (окончательное значение за декабрь (в 19:00 индекс опережающих экономических индикаторов США. Внешний фон на открытии российского рынка можно отнести к нейтрально-негативному: нефть незначительно изменяется, как и промышленные металлы, сырьевые валюты стабильны, а азиатские индексы в легком минусе. Накануне российские акции подверглись резкой просадке, что может стать поводом для краткосрочных покупок. Тем не менее, утром могут наблюдаться продажи с последующим выкупом и возвращением выше 1380 уровня. На вторую половину дня можно ожидать активизации покупателей, так как из США, скорее всего, будут поступать позитивные данные.

[СОЛИД]

Эксперты о событиях

UBS: ключевые тренды на 2012 г.

Год подходит к концу, и крупнейшие банки уже пытаются предугадать, что будет в следующем. Аналитики UBS выделили 8 ключевых трендов на 2012 г. Они противопоставили "базовый" и "сюрпризный" сценарий по каждому из них.
Первый тренд: завышенные прогнозы по корпоративным прибылям. Базовый сценарий – прогнозы не оправдаются из-за сокращения мирового ВВП. Сюрприз может произойти, только если внезапно начнется стремительное восстановление мировой экономики.
Второй тренд: отставание финансового сектора, и это базовый сценарий. Причины уже известны: более жесткие правила, недостаточная капитализация, кризис в Европе, стагнация на рынке жилья в США, и так далее. "Выстрелить" банки смогут, только если рынок уже учел все плохие новости и посчитал достигнутые отметки дном.
Третий базовый сценарий: ослабление евро. ВВП еврозоны в 2012 г. уйдет в отрицательную область, что явно не поддержит единую валюту. Ей сможет помочь только третья волна количественного смягчения от ФРС, в этом случае возможны и ралли по евро.
Четвертый тренд: стабилизация котировок нефти на отметке 95 долларов за баррель. Глобальный спрос ощутимо сократился, но цены на нефть поддержит растущее напряжение в Иране и в Сирии. Неожиданный сценарий – падение ниже 70 долларов – возможен в случае затухания региональных конфликтов и начала глобальной рецессии.
Пятый "сюрпризный" сценарий: дефолт вне еврозоны. Самые вероятные кандидаты Венгрия, Хорватия, Украина и Пакистан. Дефолт в еврозоне, напротив, считается базовым сценарием: специалисты UBS считают, что в Греции он уже произошел.
Шестой сюрприз 2012 г. – скачок доходностей по гособлигациям. Создание евробондов может отвлечь инвесторов от американских долговых бумаг. Однако базовый тренд таков: трежерис, по-прежнему, останутся самым безопасным ликвидным активом.
Седьмой сценарий: повышение рейтинга госдолга Италии. В UBS приводят примеры Латвии, Эстонии и Турции, утверждая - позитивный пересмотр рейтинга через 2 года после понижения имеет прецеденты. При этом вероятность сохранения низкого рейтинга, конечно, выше.
Восьмой пункт: развал Евросоюза или еврозоны. Национальные популистские настроения сейчас на подъеме не только в Шотландии или Бельгии, но и в Великобритании, и даже во Франции. Базовый сценарий здесь – еврозона все же останется целостной.

Комментарий эксперта: банк UBS предусмотрел практически все сценарии развития событий. Тем не менее, есть более вероятные и менее вероятные сценарии. На наш взгляд, самое сложное сейчас то, что перевесы вероятностей того или иного сценария не очень велики, т.е. они мало отличаются от 50/50. Согласны с аналитиками UBS, что на следующий год есть риск ослабления евро, т.к. ЕЦБ, скорее всего, придется разряжать монетарную обстановку, а это не способствует силе валюты.

Fitch понизило рейтинг банка UniCredit SpA

Международное рейтинговое агентство Fitch во вторник, 20 декабря, понизило рейтинг крупнейшего итальянского банка UniCredit SpA. Долгосрочный рейтинг UniCredit был понижен с «А» до «А-», а краткосрочный — с «F1» до «F2».
Как говорится в сообщении агентства, понижение рейтинга UniCredit отражает финансовые трудности, с которыми столкнулась мировая банковская система и которые особенно сильно задели европейские банки. Пересмотр рейтинга UniCredit был произведен в рамках пересмотра рейтингов и прогнозов крупнейших банков Европы. Прогноз по кредитному рейтингу UniCreit SpA остается негативным.
Вместе с понижением рейтинга UniCredit агентство Fitch также сообщило об изменении прогноза в отношении рейтингов четырех крупнейших французских банков и пересмотре прогноза крупнейших банков Италии и Испании.
В официальном заявлении агентства говорится о понижении прогнозов четырех банков Франции — Societe Generale, Groupe BPCE, Dexia Credit Local и La Banque Postale со «стабильного» на «негативный».
Ранее Fitch подтвердило высший кредитный рейтинг Франции Aaa, но снизило прогноз по стране в целом со «стабильного» на «негативный». Как сообщается в официальном заявлении Fitch, пересмотр рейтингов вызван напряженной экономической ситуацией в Европе, а также долговым кризисом, который, как считает агентство, может крайне негативно сказаться на финансовом положении кредитных организаций.

Комментарий эксперта: в рейтинговом агентстве также дали понять, что под угрозой может оказаться кредитный рейтинг европейского стабфонда и он во многом будет зависеть от кредитного рейтинга Германии и Франции.

Индекс настроений в Германии от IFO вырос вопреки прогнозам

Индекс доверия немецких предпринимателей к экономике страны вырос в декабре до 107.2 пункта с 106.6 пункта месяцем ранее, свидетельствуют данные исследовательского института Ifo. Аналитики ожидали снижения показателя до 106 пунктов.
Текущее значение индекса доверия Ifo является максимальным с сентября.
Индекс доверия GfK, также опубликованный во вторник, вырос в декабре впервые за 10 месяцев.
Индекс цен производителей в ноябре замедлился с 5.3% г/г до 5.2% г/г.
По оценкам Бундесбанка, ВВП Германии вырастет на 0,6% в 2012 году после повышения на 3% в 2011 году. Подъем экспорта замедлится до 3% в следующем году с 10% в этом году и 18% в 2010 году.

Комментарий эксперта: таким образом, доверие немецких бизнесменов не было окончательно подорвано долговыми передрягами в еврозоне. Экономика Германии, как и положено, выглядит самой сильной в регионе. К тому же небольшой прогресс в переговорах по решению бюджетных проблем наблюдается. На данной новости евро неплохо вырос вчера, фондовые индексы Европы также росли.

Совет директоров Газпрома утвердил инвестпрограмму на 2012 год

Совет директоров Газпрома утвердил инвестиционную программу на 2012 год в объеме 776.648 млрд руб. В нынешнем варианте инвестпрограммы предусмотрено 709.604 млрд руб. капитальных вложений, из них расходы на капитальное строительство – 709.564 млрд руб., на приобретение в собственность компании внеоборотных активов - 40 млн руб. Объем долгосрочных финансовых вложений составит 67.044 млрд руб.
На объекты добычи газа планируется направить 33% от общего объема расходов на капстроительство, на объекты транспортировки и подземного хранения газа - 52%.
Согласно инвестиционной программе на 2012 год, основными приоритетами расходов на капитальное строительство в области добычи являются обустройство Бованенковского, Заполярного, Медвежьего, Уренгойского, Ямбургского и других месторождений.
В транспортировке основными приоритетами являются: строительство систем магистральных газопроводов "Бованенково - Ухта" и "Ухта - Торжок", магистральных газопроводов "Грязовец - Выборг", "Починки - Грязовец", "СРТО - Торжок".
Кроме того, инвестпрограмма включает в себя финансирование реализации проектов в Африке, Боливии, Великобритании, Республике Вьетнам, Латинской Америке и Узбекистане.
Также сообщается, что бюджет Газпрома на 2012 год предусматривает возможность направить на дивиденды по итогам работы компании в 2011 году рекордные 198.621 млрд рублей, что соответствует 8.39 рубля на одну акцию против 3.85 рубля по итогам 2010 года. Напомним, что год назад Газпром принял новую дивидендную политику, в соответствии с которой при расчете дивидендов чистая прибыль может корректироваться на величину переоценки финансовых вложений Газпрома. Верхний порог дивидендных отчислений поднят с 30% до 35% от чистой прибыли.

Комментарий эксперта: обширная инвестиционная программа и возможность двукратного роста дивидендов создают Газпрому благоприятный имидж и повышают интерес инвесторов к акциям компании.

О ДРУГИХ ВАЖНЫХ СОБЫТИЯХ ВЫ СМОЖЕТЕ УЗНАТЬ НА НАШИХ СОЦИАЛЬНЫХ РЕСУРСАХ.

[СОЛИД]

Вечерний обзор.

Российский рынок топчется на месте, пока в Европе наблюдается рост. Американский доллар отступает перед аппетитами к риску.

К 16:00 мск индекс ММВБ снижался на -0,44% до 1403,63, а RTS подрастал на +0,41% до 1401,49. Утренние попытки развить вчерашний успех увенчались касанием отметки в 1420 пунктов по ММВБ, но на большее сил у российских «быков» не хватило. При этом на внешних площадках сохранилась позитивная динамика, доллар слабел по всем фронтам, а нефть также дорожала. Спекулянты ведут себя крайне осторожно в условиях отсутствия интереса нерезидентов, так как опасаются непредсказуемых внутренних событий, которыми был переполнен декабрь. Объемы на ММВБ заметно снизились по сравнению с предыдущими неделями. «Голубые фишки», преимущественно, торговались на уровне рынка, хотя по отдельным акциям наблюдался диссонанс: «Газпром» -1,07%, «Роснефть» -0,21%, «ЛУКОЙЛ» +0,29%, ГМК «Норникель» +0,99%, «Северсталь» +2,08%, «Сбербанк» -1,09%, «ВТБ» -0,85%, «ИРАО» -0,93%. Из прочих историй можно выделить: «Акрон» +4,36%, «Разгуляй» +2,83%, «Магнит» +2,73%, а также ТГК-9 -2,16%, ТГК-1 -2%, «7 Континент» -1,8%. Технически, дневной график ММВБ улучшился до такой степени, что на нем есть сигнал на покупку с потенциалом движения до 1440 пунктов. При этом позитивная динамика внешних рынков также создает фон для игры на повышение. Однако низкая активность нерезидентов сдерживает местных игроков.

Российский рубль воспринял сигналы со стороны прочих сырьевых валют и устроил настоящее ралли против доллара. Из факторов, которые поддерживают интерес к рублю, можно назвать такие как налоговые выплаты в декабре и конце года, рост цены на нефть, а также рост дефицита рублевой ликвидности в банковской системе. Однодневная ставка MosPrime вновь выросла выше 6%. Премьер-министр РФ также заявил о том, что власти будут придерживаться политики стабильного рубля и предпринимать усилия для сдерживания инфляции. При этом инфляция по официальным данным составит 6,2%-6,3% в 2011 г. К 16:00 мск доллар слабел к рублю на -0,93% до 31,652, а евро на -1,04% до 41,465.

В отличие от российского рынка, в Европе продолжается рост третий день подряд. Отсутствие плохих новостей это тоже хорошая новость. Накануне Испания хорошо разместила значительный объем краткосрочных векселей. Германия планирует разместить в следующем году облигации на сумму до 250 млрд евро против 270 млрд в прежних планах. Схожее решение объявила накануне Франция. ЕЦБ сообщил о том, что европейские банки запросили до 489 млрд евро в трехлетних кредитах. Аналитики ожидали, что запрашиваемая сумма составит около 310 млрд евро. Новость стимулировала покупки на фондовых рынках и падение доходности по облигациям Испании и Италии. К 16:00 мск британский FTSE 100 подрастал на +0,61%, а германский DAX 30 на +0,81%.

Сырьевые рынки продолжили расти на слабом долларе и оптимизме на европейских площадках. Накануне Американский Институт Нефти сообщил о сокращении запасов, как нефти на -4,57 млн бар., так и нефтепродуктов. Кроме того, накануне в Риме прошли консультации представителей США и Евросоюза о принятии дополнительных санкций против Ирана. Союзники рассчитывают, что санкции также будут приняты со стороны арабских и азиатских государств. Наиболее активно из металлов прибавляли в цене золото, медь, палладий и серебро, которые наиболее чутко реагируют на рост аппетитов к риску. К 16:00 мск Brent +0,23% $106,97, WTI +0,48% $97,71, медь +0,95%, никель -0,45%, золото +0,58%, платина +0,67%, серебро +0,9%.

Вечер вновь будет посвящен статистике с другого берега Атлантического океана: в 19:00 мск продажи домов на вторичном рынке жилья в США, в 19:30 мск данные по запасам и потреблению нефти и нефтепродуктов в США от Минэнерго. Внешний фон сохранил легкий позитив, которого может хватить на рывок в конце дня. Впрочем, по некоторым позициям ситуация немного ухудшилась: темпы роста нефти заметно сократились, металлы преимущественно дорожали, сырьевые валюты укреплялись, а европейские индексы подрастали. Вероятно, что при позитивном развитии торгов в США российские индексы смогут вновь укрепиться. Если уж и штурмовать 200-дневную среднюю по SNP 500, то на Рождественской неделе, что также может помочь и другим рынкам.

[СОЛИД]

Вечерний обзор.

Российский рынок спас «Газпром» с повышением дивидендов за 2011 г. Доллар слабеет после решения Шведского ЦБ.

К 16:00 мск индекс ММВБ подрастал на +0,73% до 1392,93, а RTS на +0,4% до 1375,57. Российскому рынку явно нездоровится. Объемы на ММВБ заметно упали, но и на этих объемах преобладали продавцы. Критика премьер-министра в адрес оффшорных схем, критика властей в прессе, намечающиеся гражданские акции не способствуют покупкам. Тем более что европейским финансовым учреждениям не до России, так как у них есть свой собственный финансовый кризис. Тем не менее, многие трейдеры продолжают рассчитывать на подобие предновогоднего ралли. Поводом для него могут послужить такие сообщения, как рост дивидендов «Газпрома» за 2011 г. в 2,2 раза до 8,39 рублей на акцию. До сообщений от российского газового гиганта «голубые фишки», преимущественно, держались лучше рынка, исключая отдельные бумаги: «Газпром» +2,04%, «Роснефть» +1%, «ЛУКОЙЛ» +0,61%, ГМК «Норникель» +0,55%, «Северсталь» +0,85%, «Сбербанк» +0,24%, «ВТБ» +0,92%, «Русгидро» +0,17%, «ИРАО» +1,58%. Из прочих историй можно выделить: IКНТ +5,1%, НЛМК +1,7%, привилегированные «Транснефть» +1,7%, а также ТГК-2 -2,76%, «Полюс золото» -2,46%, «МРСК СК» -2,45%. Технически, рынок торгуется под сопротивлением 1380 ММВБ. В случае закрытия ниже этой отметки, на дневном графике усилится сигнал на продажу. Возвращение выше этой отметки и закрытие дня в плюсе позволит ликвидировать краткосрочную «медвежью» тенденцию. В остальном, негативный тренд сохраняется на недельном графике, а на прочих отсутствуют яркие сигналы как на покупку, так и на продажу.

Российский рубль продолжил ослабление против доллара и евро. При этом продажи рубля происходят при росте дефицита ликвидности в банковской системе. Однодневная ставка MosPrime выросла на 13 базисных пункта до 5,79%. Возможно, что данное поведение рубля оправдывается тем, что нерезиденты продолжают выводить капитал, хотя в ближайшие дни экспортеры начнут выплачивать налоги, что должно поддержать рубль на финише года. Нефть, которая поднялась выше $105 за баррель Brent, не смогла оказать существенную поддержку. К 16:00 мск доллар укреплялся к рублю на +0,11% до 32,085%, а евро на +0,59% до 41,98.

Особых новостей в Европе нет. Разве можно отметить то, что ЦБ Швеции снизил ключевую ставку с 2% до 1,75%. Кроме того, страны еврозоны выделят дополнительно 150 млрд евро для МВФ, чтобы усилить позиции фонда в борьбе с долговым кризисом. Кроме того, Чехия, Дания, Польша и Швеция также внесут свою долю, а Великобритания определиться с размером своего взноса в ближайшее время. Индекс ожиданий IFO Германии вырос в декабре до 98,4 при ожиданиях 97,0, а индекс делового оптимизма до 107,2 при ожиданиях 106,1. Оптимизм усилился после того, как Испания разместила долговые бумаги на сумму 5,64 млрд. евро. Доходность по 3-х месячным векселям составила 1,735% против 5,11% на предыдущем размещении. По 6-месячным доходность снизилась до 2,435% с 5,227% на предыдущем аукционе. К 16:00 мск британский FTSE 100 снижался на -0,12%, а германский DAX 30 подрастал на +0,95%.

Сырьевые рынки так же, как и в Европе, демонстрируют позитивную динамику. Нефть, имея геополитические основания, усилила свой рост после решения ЦБ Швеции. Германские данные являются позитивными для металлов. Да и близость Рождества порождает на рынке иррациональный оптимизм спекулянтов. Еще в пятницу и понедельник мы говорили о том, что ралли Санты на рынке нефти происходит даже чаще, чем в акциях. К 16:00 мск Brent +1,62% $105,32, WTI +1,36% $95,33, медь +0,95%, никель +1,7%, золото +0,8%, платина +0,8%, серебро +1,9%.

На вечер остаются данные из Америки: в 17:30 начатые строительства и разрешения на строительство в США за ноябрь. Внешний фон на вечерний отрезок торгов позитивный: нефть в хорошем плюсе, металлы растут, сырьевые валюты укрепляются, европейские площадки в плюсе. Позитивное решение ЦБ Швеции, заявления государств Евросоюза о выделении средств в МВФ для борьбы с долговым кризисом, да и статистика оказалась хорошей. Вероятно, что вечерние часы на российском рынке пройдут в позитивном ключе и рублевый индикатор сможет уверенно закрепиться выше 1380 пунктов, а также выйти в плюс к закрытию. Безусловно, если не будет каких-либо сюрпризов. Однако для тех, кто покупал бумаги в утренние часы, постановка защитных ордеров не является большой проблемой.

[СОЛИД]

Рекомендации и сигналы.

Анализируем технично: Татнефть

Долгосрочно: коррекция к тренду

С октября 2009 г. идут многочисленные попытки взять уровень 150 р. Но все они были неудачными. Бумага плавно перешла в боковик. В начале этого года цена прорвала сопротивление, закрепила прорыв и выросла в район 200 р. Цена скорректировалась к старому боковому каналу и линии поддержки и от этой точки отскоком протестировала максимум. Последующая коррекция пробивает растущий тренд и приводит бумагу в старый боковой канал, к нижней границе. Сильный отскок вновь выводит бумагу из бокового канала. Но выйти обратно на тренд пока не получается.

Среднесрочно: боковое движение


В июле бумага протестировала максимум этого года в 200 р. Сильное снижение от него в начале августа привело цену к отметке в 150 р., пробить которую не удалось и бумага отскочила, наметив локальное сопротивление на 165 р. Консолидация в диапазоне 150-165 р. мощно пробивается вниз. На уровне чуть выше 120 р. сработал вариант двойного дна. Бумага отскочила к линии среднесрочного тренда, а после его пробоя рост ускорился. В районе 165-170 р. появилось сопротивление, цена пробила краткосрочный растущий тренд. Но быки довольно быстро вернули бумагу к сопротивлению на 170 р. При его пробое возможен рост к 190 р.

Краткосрочно: боковой тренд

Коррекция от сопротивления на 170 р. проходила по линии тренда. В районе 145 р. бумагу развернули, и цена быстро выросла к 160 р. Однако в текущей динамике линия растущего тренда уже не прослеживается, тем более, что последние бары явно тяготеют к снижению. Цена может как начать расти от уровня сопротивления в 145 р. к верхней границе чуть выше 155 р., так и снижаться.

Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.


Торговые идеи (Татнефть)

Идея для короткой позиции:

Падающий тренд от середины ноября сменился сильным ростом с начала предыдущей недели. Бумага выросла до сопротивления вблизи 160 р. Последние два бара продолжают коррекционное снижение, почти касаясь уровня поддержки в районе 145 р. Пробой линии может опустить цену еще глубже. Не рекомендуется открывать позицию с начала торгов.

План открытия короткой позиции:

1. Продажа в зоне 153.5 р.,
2. Тейк-профит: зона 143 р. и ниже. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 156.1 р.
4. Сигнал отменяется, когда цена закрепляется выше уровня 160 р.

Таблица сигналов.

[СОЛИД]

Утренний обзор.

Рынки бросает из жары в холод от заявлений чиновников. Пессимизм в Европе компенсируется оптимизмом представителей Федрезерва. Поэтому провал в конце американских торгов частично ликвидировался на азиатской сессии.

По итогам торгов 19 декабря, индекс ММВБ снизился на -0,04% до 1382,88, а RTS на -0,26% до 1370,11 пункта. Российский рынок бросало из пессимизма в оптимизм и обратно. Попытки выйти выше 1390 пунктов ММВБ привели к распродажам, и лишь надежды на результаты совещания министров финансов Евросоюза удержали рынок от более активных распродаж. Тем не менее, «быки» смогли добиться лишь сохранения равновесия к закрытию дня. Из позитивных факторов был рост на рынке нефти. Однако разоблачительные заявления премьер-министра оказали негативное влияние на сектор электроэнергетики. «Голубые фишки» завершили день разнонаправлено: «Газпром» -1,83%, «Роснефть» +1,88%, «ЛУКОЙЛ» +1,43%, ГМК «Норникель» -1,25%, «Северсталь» -1,62%, «Сбербанк» +1,45%, «ВТБ» -1,37%, «Русгидро» -3,71%, «ИРАО» -1,63%. Технически, закрытие выше 1380 ММВБ является позитивным моментом, так как рынок ликвидировал утренний провал и взял данное сопротивление. Негативным является то, что объемы на рынке заметно упали и движения могут носить резкий непредсказуемый характер. Впрочем, на графике ММВБ нет ярко выраженных сигналов на продажу или покупку, хотя линия недельного графика смотрится негативно, так как подтвердила нисходящую тенденцию в конце прошлой недели. Актуальными уровнями остаются 1320-1330 снизу, а сверху 1440-1460. На этих линиях можно ждать наиболее сильной поддержки и сопротивления.

Американские индексы провели день в минусе. Попытки роста быстро пресекались продавцами. Существенной статистики не было, поэтому спекулянты внимательно следили за новостями. Главным событием на понедельник стало совещание министров финансов Евросоюза. Однако за час до закрытия торгов на информационной ленте Dow Jones появилась информация, что министры не смогли прийти к общему знаменателю по вопросу увеличения стабилизационных финансовых механизмов в Европе. Кроме того, Марио Драги вновь подчеркнул, что мандат ЕЦБ не позволяет более агрессивно скупать облигации проблемных стран. Таким образом, за несколько дней до Рождества европейский кризис получает очередные негативные сигналы. Наибольшие потери на американском рынке понесли банки. KBW Bank Index упал на -2,7%, а акции Bank of America впервые в истории упали ниже $5. Вновь появились заявления и информация о том, что, к примеру, Базельский комитет по банковскому регулированию требует доступа к информации об инструментах на балансе банков, а также повысить резервы достаточного капитала, чтобы компенсировать слабые управленческие решения. В итоге, DJIA упал на -0,84% до 11766,26, а SNP 500 на -1,17% до 1205,35 пункта. В очередной раз SNP 500 не смог взять и закрепиться выше 1220 пунктов, где проходит линия первого сопротивления. Это создает риск более глубокой коррекции, если эта линия вновь не будет взята в ближайшие дни. Более того, появились различные мнения авторитетных аналитиков, включая Merrill Lynch, что SNP 500 может в ближайшее время протестировать минимальные значения октября. Подобные предположения имеют под собой основания, так как ситуация в Европе это не только проблема для банков, но и для американского экспорта в Старом Свете. Впрочем, Рождество по католическому календарю крайне близко и это может помочь «быкам» забыть о негативе, сосредоточившись на иррациональных покупках. Впрочем, говорить о том, что Санта в этом году расщедрился на богатые подарки, не повернется язык. Санта оказался достаточно прижимистым, так как американские индексы торгуются ниже уровня закрытия в 2010 г., хотя и смотрятся заметно лучше европейских.

Азиатская сессия оказалась менее провальной. Индекс MSCI Asia-Pacific подрастал в пределах +0,5%. Президент ФРБ Ричмонда Джефри Лакер ожидает, что американская экономика продолжит демонстрировать позитивную динамику в 2012 г. на уровне 2%-2,5%, даже на фоне европейского кризиса. В Резервном Банке Австралии также уверены, что экономика азиатского региона остается сильной. Однако в протоколе заседания 6 декабря РБА отмечает то, что европейский кризис привел к замедлению роста экспорта из Азии.

Котировки нефти продолжили расти. Ожидается, что за прошлую неделю коммерческие запасы «черного золота» в США сократились на 2%. Кроме того, 20 декабря состоится встреча стран, входящих в Совет Сотрудничества в Заливе, которые рассмотрят проблему иранской ядерной программы. Ожидается, что арабские государства могут принять собственные санкции против Тегерана. В Bank of America полагают, что нефть может быстро подорожать на $40, если поставки из Ирана нарушатся. Промышленные металлы на азиатской сессии незначительно изменялись в цене. При этом медь находилась под легким давлением. Драгоценные металлы также изменялись в пределах +-0,3%. К 10:00 мск Brent +0,63% $104,29, WTI +0,56% $94,57, медь -0,3%, никель -0,1%, золото +0,2%, платина +0,3%, серебро +0,2%.

Из ключевой статистики на предстоящий день можно выделить: в 11:00 мск торговый баланс Швейцарии, в 13:00 мск индекс ожиданий и делового оптимизма IFO Германии за декабрь, в 15:00 индекс изменения объема розничных продаж CBI в Великобритании, в 17:30 начатые строительства и разрешения на строительство в США за ноябрь. Внешний фон на открытии российского рынка смотрится нейтральным: нефть в плюсе, металлы незначительно изменяются, сырьевые валюты немного укрепляются, Азия незначительно растет. Многие трейдеры настроились на «хоть какой-то» рост перед католическим Рождеством и не будут склонны к продажам.

[СОЛИД]

Неделя глазами экспертов.

Наши ожидания.

На текущей неделе небольшое число публикаций, прежде всего, из США.
За прошедшую неделю евролидеры так и не достигли согласия по бюджетным вопросом. Новое фискальное соглашение не будет распространяться на Великобританию, страну с огромных уровнем госдолга, которая и прежде неохотно участвовала в инициативах по интеграции. Таким образом, сейчас инвесторы уже потеряли уверенность в том, что зона евро будет функционировать в том же составе, что и сейчас.
Из статистики на этой неделе следует обратить внимание, во-первых, на статистику по рынку жилья США, который обещает небольшой рост, но восстановлением это пока трудно назвать. Также буду объявлены последние оценки по ВВП США и Великобритании, а также американскому потребительскому сектору.


В понедельник выходит лишь одна публикация. В 19:00 в США выйдет индекс рынка жилья Национальной ассоциации строителей. Согласно прогнозам, индекс в декабре сохранится на уровне 20 пунктов. Несмотря на то, что значение индекса находится на полуторагодовом максимуме, сектор недвижимости в США сейчас выглядит наиболее слабым. Цены на жилье находятся у минимумов, однако покупатели не видят причин для немедленных сделок на рынке, т.к. не уверены, что это дно.


На вторник запланировано три публикации. В 11:00 станет известен индекс цен производителей Германии. В ноябре ожидается небольшое замедление производственной инфляции до 5.2% г/г с 5.3% г/г в октябре. Несмотря на то, что темпы как в Германии, так и в еврозоне в целом, остаются высокими, тенденция к снижению всё же наметилась, что и позволило ЕЦБ снизить учетную ставку на последнем заседании.
В 13:00 ожидается выход индекса настроений в деловой среде от IFO. Согласно прогнозам, в декабре показатель снизится до 106 пунктов с 106.6 месяцем ранее. Неспособность Меркель склонить всех лидеров к бюджетной консолидации подрывает веру инвесторов в существование зоны евро в нынешнем составе.
В 17:30 выходят данные по числу закладок новых домов в США. Прогнозируется, что в ноябре число новых фундаментов вырастет до 635 тыс. с 628 тыс. месяцем ранее. Сейчас есть надежда, что худший год для рынка жилья США останется позади и в следующем году мы увидим реальный рост в данном секторе, который необходим для достаточного роста ВВП.


В среду Банк Англии объявит о своём решении по ключевой ставке, который находится около нуля. Мы не ожидаем повышения ставки, т.к. основная проблема для Японии – излишне дорогая йена.
В 13:30 будет опубликован протокол заседания Банка Англии от 8 декабря, когда учетная ставка была оставлена без изменений на уровне 0.5%, стимулы также сохранены на прежнем уровне. В прошлый раз подобное решение было принято единогласно, правительство не видит угрозы в инфляции, которая действительно немного ослабила давление. Сейчас главное для монетарных властей – стимулирование роста экономики, который находится на почти нулевом уровне.
В 19:00 выходит отчет по продажам домов на вторичном рынке в ноябре. Прогнозируется, что число проданных домов увеличилось до 5.09 млн. с 4.97 млн. в октябре.
В 19:30 выходит традиционный отчет по запасам нефти и нефтепродуктов за прошедшую неделю. Напомним, что запасы нефти неделей ранее вновь упали, на 1 932 тыс. баррелей. Несмотря на это нефть дешевеет на фоне ожидаемого падения спроса на топливо в еврозоне. Сейчас WTI торгуется ниже $93 за баррель, а Brent – около $103.


В четверг будут опубликованы важные данные по национальному воспроизводству Великобритании и США. В 13:30 станет известна третья оценка по ВВП Великобритании за III кв. 2011. Ожидается, что данные не будут пересмотрены и рост останется на уровне 0.5% кв/кв и 0.5% г/г. В четвертом квартале также ожидаются нулевые темпы роста: для британской экономики это неблагоприятный год с застойной безработицей.
В 17:30 станет известна третья оценка по ВВП США за III кв. 2011 г. Согласно прогнозам, предыдущая оценка не будет пересмотрена, и темпы роста сохранятся на уровне 2.0% в годовом выражении. Экономисты надеются, что рост в четвертом квартале составит не менее 3%. Основания для этого имеются, статистика последних месяцев была довольно неплохая, особенно в потребительском секторе. В следующем году феноменального роста также не ожидается, эксперты не ожидают существенного восстановления до 2013 г.
В 17:30 в США также выходят еженедельные данные по заявкам на пособие по безработице. Прогнозируется, что число первичных заявок составит 378 тыс. после того, как они неожиданно снизились до 366 тыс. неделей ранее. После снижения уровня безработицы, это второй положительный сигнал, который свидетельствует о том, что в преддверии праздничного сезона напряженность с занятостью смягчилась.
Наконец, в 18:55 выйдут окончательные данные по индексу настроений потребителей от Мичиганского университета. Согласно прогнозам, значение показателя за декабрь будет пересмотрено с 67.7 до 68 пунктов. В последние месяцы индекс демонстрирует уверенный рост на фоне предпраздничного сезона распродаж. Однако сейчас индекс недотягивает до уровней начал года.


На пятницу запланированы только публикации из США. В 17:30 выходят данные о заказах товаров длительного пользования в ноябре. Как ожидается, прирост заказов составит 2.0% м/м после снижения на 0.5% м/м в прошлом месяце.
Положительным является прогноз и по другой публикации, также запланированной на 17:30. Так, ожидается, что в ноябре личные доходы прирастут на 0.4% м/м (после аналогичного прироста месяцем ранее), а расходы домохозяйств прибавят 0.3% м/м (после 0.1% в прошлом месяцем).
Таким образом, потребительский сектор, на который приходится до 70% ВВП США, начинает возвращать себе утраченные позиции
Последняя публикация этой недели выйдет в 19:00. Будут опубликованы данные по продажам новых домов в ноябре. Прогнозируется небольшой прирост показателя – до 315 тыс. с 307 тыс. месяцем ранее.


Таким образом, вся статистика выходящая на этой неделе по рынку жилья США свидетельствует о росте в данном секторе. По крайней мере, если прогнозы оправдаются.

[СОЛИД]

Вечерний обзор.

Российский рынок пытается выбраться из пессимизма понедельника. Индекс доллара растерял свой рост, что помогло рискованным активам.

К 16:00 мск индекс ММВБ снижался на -0,21% до 1380,56, а RTS на -0,47% до 1367,23. Утро на российском рынке началось с провала до 1358 пунктов по ММВБ. Внешний фон был достаточно негативный, но поток плохих новостей постепенно иссяк, что позволило рискованным активам, включая российский рынок, ликвидировать потери. Существенных корпоративных новостей нет, поэтому спекулянты в России вновь ориентируются на европейские площадки. Разве только можно отметить, что очередные заявления премьер-министра в адрес «Русгидро» привели к тому, что инвесторы предпочитали продавать бумаги, а не покупать. «Голубые фишки», преимущественно, смотрятся слабее рынка: «Газпром» -1,27%, «Роснефть» +0,12%, «ЛУКОЙЛ» +0,49%, ГМК «Норникель» -1,01%, «Северсталь» -0,75%, «Сбербанк» +0,56%, «ВТБ» -0,68%, «Русгидро» -3,47%, «ИРАО» -1,86%. Из прочих историй можно выделить: «Распадская» +3,47%, «АвтоВАЗ» +2,4%, «Уралкалий» +1,48%, а также «Возрождение» -4,85%, «Ростелеком» -3,2%, «7 Континент» -3%. Говоря о технической картине, стоит отметить средний объем торгов (чуть более 27 млрд к 14:20 мск). Индекс ММВБ вновь подошел к сопротивлению 1380, после преодоления которого может начаться рост, если, конечно, идея Рождественского ралли реализуется в текущем году. В ином варианте, от этой отметки могут вновь усилиться продажи.

Российский рубль начал день с ослабления против доллара США, но ликвидировал значительную часть потерь к середине дня. Устойчивости рубля способствует легкий дефицит ликвидности в банковской системе, который обеспечил рост однодневной ставки MosPrime на 11 базисных пункта до 5,66%. Цены на нефть также заметно выросли по сравнению с утренними часами. Так, баррель Brent устремился к отметке в $104. Впрочем, в конце года спрос на рубли может вновь возрасти, так как экспортеры начнут выплачивать налоги. К 16:00 мск доллар укреплялся к рублю на +0,19% до 32,073, а евро на +0,06% до 41,73.

Торги на европейских площадках происходят без особых идей. Утро началось со снижения основных индексов, но уже через пару часов в Париже, Франкфурте и Лондоне наблюдался рост. Некоторые ожидания связаны с селекторным совещанием министров финансов, которое пройдет во второй половине дня. Статистики на понедельник было мало. Счет текущих операций еврозоны с учетом сезонности -7,5 млрд. евро. Отрицательное сальдо торгового баланса Италии немного выправилось до -1,077 млрд. евро с -1,84 млрд в октябре. В остальном, дневной информационный фон был скудным, что и позволило покупателям набрать смелости для покупки акций. К 16:00 мск британский FTSE 100 подрастал на +0,07%, а германский DAX 30 на +0,95%.

Рынок нефти изменил направление движения, ликвидировав почти процентное снижение на азиатской сессии. Новых идей также не оказалось, но информационные агентства растиражировали последний доклад Bank of America, согласно которому нефть может подорожать на $40 за очень короткое время, если ситуация вокруг Ирана продолжит ухудшаться и в какой-то момент достигнет уровня вооруженного конфликта. Перекрытие Ормузского пролива приведет к блокировки до 16% мировой транспортировки нефти. Промышленные металлы также ликвидировали свой глубокий минус на азиатской сессии. Покупкам способствовали потери доллара и стабилизация на европейских фондовых площадках. Золото пыталось вернуть себе уровень $1600 за тройскую унцию. К 16:00 мск Brent +0,69% $104,06, WTI +0,37% $94,10, медь -0,6%, никель -0,6%, золото почти без изменений, платина -0,15%, серебро -2,1%.

На вечер нет существенной статистики. Вероятно, что к американской сессии вновь традиционно усилится волатильность. В случае позитивного развития торгов за океаном можно ожидать продолжения роста на российском рынке, где крайне высока готовность к Рождественскому ралли.

[СОЛИД]

Рекомендации и сигналы.

Анализируем технично: Транснефть ап

Долгосрочно: растущий тренд

Бумага находится в повышательном тренде с весны 2009 г. Начавшаяся новая волна роста в 2010 г. от 25000 р. привела цену к ретесту уровня 40000 р. Уровень прорвали, но удержать цену над ним не смогли. Цена консолидируется с поддержкой на 37000 р. Быки резко и быстро прорывают консолидацию вверх и обновляют максимум до 47000 р., начиная с 2009 года. Коррекция от этого максимума доходит до линии тренда. На двух сильных барах тренд и ближайшие поддержки прорвали. Отскок дошел до 40000 р. и цена снова стала снижаться. От уровня 30000 р. идет сильный отскок, и бумага заходит обратно на тренд и делает новый максимум года.

Среднесрочно: рост

В августе цена корректируется от максимума на 45000 р. и делает прокол уровня 35000 р. Отскок проходит в консолидации вокруг 37000 р. со смещением вверх в форме клина. Сначала клин разрешается вбок, но позже идет резкое снижение к минимумам этого года. На 29000 р. разыграли двойное дно с сильным отскоком. Линия падающего тренда прорвана, и цена резко растет. Вокруг круглого уровня 50000 р. цена еще раз консолидируется, продолжения роста не последовало. Бумага снижается к поддержке на 46000 р. с небольшим отскоком. При прорыве поддержки может реализоваться «голова-плечи».

Краткосрочно: боковое движение

Бумага скорректировалась от 51000 р. Поддержка образовалась на уровне 46000 р. Четыре касания так и ее не пробили. На последних торгах цена вверх выходит из консолидации над поддержкой. Сильным баром бумагу выдергивают вверх, и дальше идет классическая проверка пробоя сверху. От бывшего локального сопротивления опять отскочили с намеком на продолжения роста. Но чем ближе к 50000 р., тем сложнее будет расти.

Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.

Торговые идеи (РусГидро)

Идея для длинной позиции:

В начале декабря бумага стала консолидироваться с небольшим смещением вниз. Позже снижение усилилось, и цена снизилась до 1 рубля. На этом уровне делают шип, и бумага разворачивается вверх. Сначала пробивают агрессивный падающий тренд, и цена подходит к локальному сопротивлению на уровне 1.1 р. Коррекция на закрытии показывает, что в потенциале может быть фигура перевернутая «голова-плечи» (звездочки), которая будет реализована в случае пробоя локального сопротивления. Последующий пробой наклонного сопротивления может придать дополнительный импульс росту. Не рекомендуется открывать позицию с начала торгов.

План открытия длинной позиции:

1. Покупка в зоне 1.1111 р.,
2. Тейк-профит: зона 1.174 р. и выше. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 1.0809 р.
4. Сигнал действителен, пока цена находится выше уровня 1.06 р.

Таблица сигналов.

[СОЛИД]

Утренний обзор.

Ситуация на рынках остается сложной без намеков на Рождественское ралли. Рискованные активы слабеют против американского доллара и облигаций. Рейтинговые агентства продолжают наводить ужас на инвесторов.

По итогам торгов 16 декабря, индекс ММВБ упал на -0,73% до 1383,42, а RTS на -1,54% до 1373,73 пункта. Попытки отойти от минимальных значений пятницы привели лишь к частичной ликвидации потерь. Все, чего добились российские быки, это закрытие рублевого индекса выше ключевой линии поддержки 1380. Вновь внешняя ситуация вкупе со снижением цен на нефть и неопределенности в политической сфере привели к преобладанию продавцов над покупателями. Европейским инвесторам явно не до России, так как рейтинговые агентства продолжают кошмарить рынок своими действиями. В итоге, «голубые фишки», преимущественно, завершили день хуже общего индекса рынка: «Газпром» -0,88%, «Роснефть» -1,44%, «ЛУКОЙЛ» -0,92%, «СургутНефтеГаз» -3,62%, ГМК «Норникель» -1,82%, «Северсталь» -0,99%, «Сбербанк» -1,99%, «ВТБ» +1,25%, «Русгидро» -1,08%, «ИРАО» +2,38%. Из прочих историй можно выделить: «Ростелеком» +6,44%, «ПИК» +6,29%, «Уралкалий» +2,62%, а также «Мечел» -5,61%, ТГК-9 -4,66%, «Татнефть» -2,9%. Технически, индекс ММВБ вновь закрыл неделю минусом, что является подтверждением среднесрочного нисходящего тренда. Из позитивного можно отметить только удержание 1380 поддержки, которая, впрочем, многократно пробивалась в разных направлениях, что ослабляет эту линию и создает возможность для похода к более низким значениям. Поэтому следующей сильной поддержкой может выступить диапазон 1320-1330, где проходит линия минимального закрытия на недельных графиках. Если в ближайшее время рынок завершит неделю ниже этого значения, то нисходящий тренд может получить ускорение. Напротив, при очередном отражении от этого уровня поддержка усилиться, что станет основанием для покупки и ожиданием отскока. В частности, этот отскок может произойти уже на текущей неделе, когда спекулянты будут склонны к иррациональным покупкам перед католическим Рождеством и российским Новым годом. В качестве ключевых сопротивлений могут стать 1440 и 1460 с последующим кластером 1480-1490. Учитывая то, что в последнее время рынок активно отрабатывает самые радикальные прогнозы, подобные предположения не кажутся совершенно невероятными.

Прошлая неделя на западных площадках также завершилась снижением. В частности, DJIA потерял за пять торговых сессий на -2,6%, а SNP 500 на -2,8%. При этом прошедшая неделя была вполне позитивной со стороны американской экономики. Наиболее яркой стала статистика по первичным обращениям за пособиями по безработице, которая показала снижение числа заявок до 366 тыс., или минимальное значение за прошедший год. Меж тем, пятница выдалась достаточно спокойной в плане макроэкономики, а движения на рынке были незначительные. Открытие состоялось с небольшим ростом, но в ходе торгов продавцы контролировали рынок и пресекали все попытки к повышению индексов. В итоге, DJIA упал на -0,02% до 11866,39, а SNP 500 вырос всего на +0,32% до 1219,66 пункта. Таким образом, индекс широкого рынка вновь закрылся ниже сопротивления 1220, что подтверждает нисходящую динамику. С другой стороны, в ходе торгов эта линия вновь пробивалась, что может указывать на консолидацию сил «быков», которые имеют шанс воспользоваться Рождественской неделей для иррациональных покупок. Главной проблемой на рынках остается европейский долговой кризис, но при ослаблении информационного давления можно рассчитывать на некоторый отскок в район 1250 по SNP 500.

Азиатская сессия принесла новую волну продаж. Падение усилилось после сообщений из Северной Кореи. Погас осколок солнца великого вождя Северокорейской революции. На 70-ом году жизни скончался лидер С. Кореи Ким Чен Ир. В Японии сформирован чрезвычайный комитет по быстрому реагированию. Войска Ю. Кореи, Китая и силы самообороны Японии приведены в повышенную боеготовность. По сообщениям прессы, руководителем страны стал сын Ким Чен Ира Ким Чен Ун. Падение MSCI Asia-Pacific ускорилось до -2%. Наибольшие потери наблюдались в Ю. Корее, но и в Японии с Китаем индексы заметно просели. Кроме ситуации на Корейском полуострове, инвесторов обеспокоили заявления Fitch о возможном понижении рейтингов европейских стран. Fitch уже пересмотрело рейтинг Франции, присвоив ему негативный прогноз. Агентство Moody’s снизило рейтинг Бельгии сразу на две ступени с негативным прогнозом. Рейтинги сразу нескольких стран поставлены на пересмотр в агентстве Fitch, а также в любой момент могут выйти обновленные рейтинги от SNP.

Сырьевые рынки прибывали под давлением с самого начала азиатских торгов. Нефть слабо отреагировала на корейские события и даже усилила свое падение. К тому же макроэкономические прогнозы по спросу остаются слабыми. За четыре недели, завершившиеся 9 декабря, средний показатель спроса на нефть в США составил 18,3 млн бар. в сутки, или на -4,8% меньше, чем в аналогичный период год назад. Промышленные металлы также показывали сильное снижение, которое поддерживалось укреплением доллара. К 10:00 мск Brent -0,74% $102,58, WTI -0,85% $92,95, медь -1,6%, никель -1,9%, золото -0,49%, платина -0,67%, серебро -2,2%.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 13:00 счет текущих операций еврозоны. В остальном, день переполнен второстепенной статистикой по разнообразным странам, поэтому можно ожидать, что новостной фон продолжит играть роль главного фактора влияния на рынок. На открытии российских торгов внешний фон представляется достаточно негативным: нефть в минусе, промышленные металлы в минусе, сырьевые валюты слабеют, азиатские рынки в минусе. К тому же геополитическая ситуация усложнилась из-за ситуации в С. Корее, что непосредственно влияет на экономику в дальневосточном регионе. Ситуация остается крайне сложной и непредсказуемой, поэтому вновь можно напомнить о том, что необходимо избегать слишком крупных маржинальных позиций, дабы не стать жертвой повышенной волатильности.