Сообщений в теме: 646

[Раш]

ребят..тем кто надеется на супер рост...демура прав 100 раз: сейчас идет эпоха сокращения левереджа..плечей финансовых...на данный момент это где-то 1 к 50 по хеджам...он ждет как минимум 1 к 20...так что падать есть куда..посыпятся хеджи - посыпяться и акции вместе с баксом

[vanuta]

Отвечает директор по управлению активами УК "Портфельные инвестиции" Андрей Есин

Вопрос: Расскажите поподробнее о том, что нас ожидает в дальнейшем?

Ответ: Я когда принимал решение по портфелям, когда мы их обсуждали в компании, думал, что банковский кризис начнется не из-за Lehman, я на нем крест поставил давно, но думал, что он подольше протянет. Мы давно начали рассматривать балансы банков с точки зрения срочности пассивов и активов, с точки зрения пассивов зарубежных. Очень подробно брали баланс банков и очень подробно смотрели, где что, чтобы максимально освободить портфели от некоторых банковских корпоративных облигаций. Но я думал, что начнется все с корпоративных дефлотов по обычным компаниям, не финансового сектора. Вы знаете, что в октябре очень большое количество (1,5 млрд долл. и 25 млрд руб.) банки вынуждены будут вернуть, но в декабре еще очень много эмитентов проводят оферты и погашения. Я как раз думал, что это совместится, и в ноябре-декабре нас накроет. Но этот фактор остается довлеющим. Он будет как "домоклов меч" до конца этого года висеть над рынком и над нами, когда мы будем принимать любые решения, мы будем знать, что мы берем риск. И вот это над русским рынком тоже висит. Если полгода назад мы с легкостью наблюдали за падающей Америкой и думали, вот нам-то хорошо, у нас тут НДПИ, у нас "нефтянка" будет в небе, 3000 по индексу РТС будет досрочно. У "нефтянки" день по-прежнему есть. Но "Роснефть" - долги, кстати, немаленькие. Здесь следует понимать, что фондовый рынок никогда не будет эффективным. Он будет колебаться около эффективной границы, он может делать все, что угодно, но существуют "пузыри" и существуют провалы, которые уходят от фундаментальной оценки достаточно прилично, особенно у нас. У нас по фундаментальным параметрам, не знаю, кто там оценивал эти бумаги, аналитики, чтобы их не уволили. Причем эти фундаментальные параметры, мне тоже очень всегда нравилось, как оцениваются. Берется простейшая математическая модель, там для ученика 10 класса. После этого аналитик строит по этой модели и потом тупо начинает твердить эту цифру. Вот у меня ЛУКОЙЛ 3000-3500 руб., "Газпром" - 400 руб. Вот знать ничего не хочу, вот у меня по модели 400 руб. В чем отличие трейдера от аналитика? Аналитики "за базар" не отвечают, а трейдеры "за базар" отвечают своими действиями, потому что если он покупает какую-то акцию, значит его либо уволят, либо… Вот как раз кризис корпоративных дефолтов, он будет висеть над нами сейчас. Он в данном случае порежет не только банки, но и многие управляющие компании. Я приведу пример из практики. Мы управляем многими НПФ, и я знаю, как другие компании работают с другими НПФ, вижу некоторые портфели. По новому законодательству, УК обязана возвращать НПФ в случае несохранения начальной суммы. То есть если вы уходите в минус по портфелю, то эти деньги обязаны выплатить НПФ. Это просто поправочка мне на ум пришла, что это тоже будет проблемой. У многих УК в портфеле находилось очень большое количество корпоративных облигаций третьего эшелона, и вот они схлопнутся сейчас. УК тоже будет тяжеловато, причем что из первой "двадцатки", что из второй "двадцатки", что из третьей "двадцатки".

[SdS]

спорно..лучше по 80

Тогда сбер будет дешевле батона

[trader_95]

Трока ничего не сообщала до сих пор.... Как были плечи по 10% годовых и
БЕСПЛАТНЫЕ внутри дня - так и остаются... При такой грабительской комиссии
(0.1% со сделки) другого трудно требовать....

нормальная комиссия, после 500 тыс там 0,03, после 3 млн 0,02. как у всех
зато обслуживание, на уровне. у них самые умные девушки на поддержке. это факт. работаю с несколькими брокерами.

[СНС]

-7% по Мамбе! Ахренеть!!!

И пусть мне кто-нибудь еще раз скажет, мол рынок наш отыгрывает афигительный внешний негатив. Ведь... чета "извне" этот внешний негатив никто так как мы не отыгрывает... даже сами виновники этого негатива.
Может все-таки в "консерватории" что-то нужно подправить (с)?!!

А внешний негатив "извне" тоже отыграли... Сегодня у всех на улице декабрь 2005...
И у нас, и у них....
Просто мы приводим в порядок свои "растревоженные" в 2006 году нервы,
а им сей процедуры на ФР не требуется, они ее в ипотеке проходят ..... ;-)))))

А требование, как говорит Миша Хазин, одно - сжечь к едрене фене 30%
номинального капитала. Вот и жжем, кто где, каждый в своей топке.......

Сообщение отредактировал СНС: 30 сентября 2008 - 12:53

[gadfly]

Я так понимаю никто сейчас не работает

[BUR]

165 р.

если сегодня ГП 165, тогда завтра он же 150

[Director]

165 р.

Будем ждать.

[Toshkin]

Трока ничего не сообщала до сих пор.... Как были плечи по 10% годовых и
БЕСПЛАТНЫЕ внутри дня - так и остаются... При такой грабительской комиссии
(0.1% со сделки) другого трудно требовать....

крупная солидная контора, естесственно, что мелкие игроки ей не особо интересны.

[Раш]

165 р.

спорно..лучше по 80

[Раш]

зря ты это сказал...щас рынок посыпется))))))))))

но это же правда...из 10000 фондов как минимум 2000 сдохнут

[Стоик]

Рекомендация покупать сталелитейные компании!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

[SdS]

Посоветуйте, на каких уровнях лучше брать ГП?

165 р.

[big_tom]

После 16-00 нас ждёт подъём на 20-30%и завтра тоже. ИМХО конечно

Или спуск на те же значения)))

Что-то у меня такое ощущение, что не примут они этот долбанный план сегодня. Еще потянут время. Хотя вербальные интервенции конечно будут и от вчерашних уровней они отскочат. Но мы +20% делать не станем, даже +5% не осилим.

[don-huan]

худшее имхо впереди...надо ждать банкротств хедж-фондов

зря ты это сказал...щас рынок посыпется))))))))))

[Раш]

за 5 тысяч гринов наши депутаты даже свои жопы с кровати не поднимут

я бы тоже не поднял

[СНС]

то есть
3d1
ты щас можешь покупать на маржинальные деньги по не очень большой ставке? и какова же она?

Трока ничего не сообщала до сих пор.... Как были плечи по 10% годовых и
БЕСПЛАТНЫЕ внутри дня - так и остаются... При такой грабительской комиссии
(0.1% со сделки) другого трудно требовать....

[Раш]

Понятно. Просто хочется понять это и есть второе дно или худшее еще впереди?

худшее имхо впереди...надо ждать банкротств хедж-фондов

[Director]

этого никто не скажет...рынка щас нет

Понятно. Просто хочется понять это и есть второе дно или худшее еще впереди?

[Агдам]

Да пора уже за штепсель браться. Задолбали полумерами, полумасками, полусказками (с). Отдыхать хочу!

Самый прикол будет, если как-нибудь потом выяснится, что это наши коррупционеры нажитОе рабским трудом сегодня сливали. Типа... в рамках антикоррупционной борьбы эта вся котовасия с безумными сливами случилась. Спасали бабло, мол наши вельможи.

Бред, конечно.... но, опять же: "Чего у нас только может не быть!" (с)......... ))))