Перейти к содержимому


Фотография

Управление Позицией, как управлять опционами и рисками

опционы

  • Авторизуйтесь для ответа в теме
Сообщений в теме: 73

#1 options_trader_ru

options_trader_ru
  • Трейдер
  • 7 сообщений

Отправлено 31 Октябрь 2011 - 14:39

Добрый день!
Подскажите, кто в теме, как правильно выбрать опционный страйк (колл), для того чтобы захеджировать короткую позицию по фьючу? Какие исходные данные нужны для расчета?

Если Вы продали фьючерс, то хеджировать наиболее выгодно двумя коллами немного "вне денег", но это только в том случае если Вы не планируете дожидаться экспирации опциона, в противном случае следует покупать один колл "около денег". Опционы не следует рассматривать как страховку - они в этом качестве очень дорогие, ведь их стоимость напрямую зависит от волатильности базового актива.

Сообщение отредактировал options_trader_ru: 31 Октябрь 2011 - 14:48


#2 RedMan

RedMan
  • Трейдер
  • 754 сообщений

Отправлено 22 Июль 2011 - 22:37

Добрый день!
Подскажите, кто в теме, как правильно выбрать опционный страйк (колл), для того чтобы захеджировать короткую позицию по фьючу? Какие исходные данные нужны для расчета?
Мнение и позиции http://cowperwoods.livejournal.com/

#3 option2020

option2020
  • Трейдер
  • 73 сообщений

Отправлено 20 Март 2011 - 15:32

Двойная игра на календарных спредах.

Двойная игра или игра в игре - это когда малая игра помещается внутрь большой игры и оба тренда в вашу сторону. Это попытка соединить принцип “больше большего” или торговать редко и зарабатывать много с одного круга и принцип “меньше меньшего” или торговать часто и помаленьку. Первое годится для медленных и ленивых трейдеров, второе для быстрых и горячих.
А если трейдеров развести по разным комнатам и включить одну схему работы в другую, то можно добиться интересных результатов ))
Опционные конструкции позволяют такое делать и складывать конструкции во что-то третье.
В данном случае это разбирается на всем известном индексе SPX.
Внешняя конструкция является обычным двойным календарным спредом, разнесенным пошире, потому что заботиться надо не о середине, где прогиб, а о краях зоны безубыточности.
Она задает большую игру - имеет небольшую тэту и создает определенную “гравитационное поле” внутри себя и где можно заниматься тем, чем нельзя заниматься в открытом поле рынка без внешней конструкции и чувствовать себя более безнаказанно.
Внутренняя конструкция является простым календарным спредом, который встраиваясь во внешнюю создает конструкцию - тройной календарный спред как некоторый финал и эта финальная конструкция должны быть приемлима по рискам/доходности.
Но замысел внутренней конструкций в том, что она находясь внутри определенного пространства имеет более растянутую дельту, ниже гамму и может спокойно перемещаться в этой зоне открываясь/закрываясь по своему опционному тренду. Т.е судьба короткой конструкции покупать на откатах опционного тренда и продавать при среднем росте и снова покупать и… т.д.
Причем, замечу, тренд не актива, который неизвестно куда пойдет, а тренд опционный , рассчитываемый математически и он известен благодаря таким господам как Блек и Шолес. Для календарного спреда он растущий, т.е ближние опционы тают быстрее дальних и это создает фундаментальную трендосообразность. А внешняя конструкция создает условия для того чтобы эту трендовость иметь и поддерживать этот тренд в широком диапазоне базового актива.
В свое время я обсуждал “опционную топку” как внешнюю конструкцию для сжигания тэты из более коротких опционных конструкций, помещаемых внутрь.
В данном случае можно говорить о “опционной топке” для волатильности. Ветер рынка дует, волатильность скачет, вот и надо ее покупать/продавать .
Опционный тренд - ваш друг , осталось его найти.
http://www.optionlab...redakh/4-1-0-67
19/03/2011
Борис Журавлев

#4 tmbg

tmbg
  • Трейдер
  • 2 874 сообщений

Отправлено 22 Январь 2011 - 18:02

Спасибо,как инвесторам вести при вероятности VIX ниже 17.

ИМХО.В моменте 22.01 в диапазоне 16-19,вероятность низкий Vix
увидим около 10,как и 97 году.Смотрим.

#5 tmbg

tmbg
  • Трейдер
  • 2 874 сообщений

Отправлено 10 Декабрь 2010 - 00:58

Завершение эксперимента по опционному фонду.(счет 1 и 2)

В силу того, что программа OptionVue в триальной версии стала работать не совсем корректно для фьючерсов эксперимент завершается.

Итоги и выводы, которые я понял.
Счет с низким риском за 3.5 месяца поднялся на 16%, что превышает заявленные 50% годовых.
Счет со средним риском за 3.5 месяца поднялся на 19%, что примерно составляет не менее 60-70% годовых.
Выводы.
1) Целесообразно иметь в опционном портфеле две части а) “опционные облигации” б) спекулятивные стратегии
Смешивая пропорции частей можно делать крен инвестиции либо в сторону риска(его снижения) либо в сторону дохода(его повышения).
Кроме того техника “опционная змея” малоэффективна первый период (до трети периода),поэтому компенсировать просадки в портфеле можно более короткими календарными сделками
Пропорция двух частей может меняться за счет увеличения спекулятивных сделок за счет более быстрого увеличения прибыли спекулятивных сделок.
Изначально, будущий доход от “опционных облигшаций” должен перекрывать риски по спекулятивным сделкам за будущий период. Из этого вывод, что соотношение опционные облигации/спекулятивные сделки не должно быть меньше 70/30
2) “Опционные змеи” значительно эффективнее на фьючерсных опционах (в 3-5 раз)за счет другой методологии маржинальных требований
3) Пропорциональные сделки также увеличивают эффективность таких техник как опционная змея в 2-3 раза за счет уменьшения количества проданных опционов
24 .11.2010
Насчет реала- некоторые результаты, техники и решения-чуть позже.

Спасибо,как инвесторам вести при вероятности VIX ниже 17.

#6 option2020

option2020
  • Трейдер
  • 73 сообщений

Отправлено 24 Ноябрь 2010 - 14:49

Завершение эксперимента по опционному фонду.(счет 1 и 2)

В силу того, что программа OptionVue в триальной версии стала работать не совсем корректно для фьючерсов эксперимент завершается.

Итоги и выводы, которые я понял.
Счет с низким риском за 3.5 месяца поднялся на 16%, что превышает заявленные 50% годовых.
Счет со средним риском за 3.5 месяца поднялся на 19%, что примерно составляет не менее 60-70% годовых.
Выводы.
1) Целесообразно иметь в опционном портфеле две части а) “опционные облигации” б) спекулятивные стратегии
Смешивая пропорции частей можно делать крен инвестиции либо в сторону риска(его снижения) либо в сторону дохода(его повышения).
Кроме того техника “опционная змея” малоэффективна первый период (до трети периода),поэтому компенсировать просадки в портфеле можно более короткими календарными сделками
Пропорция двух частей может меняться за счет увеличения спекулятивных сделок за счет более быстрого увеличения прибыли спекулятивных сделок.
Изначально, будущий доход от “опционных облигшаций” должен перекрывать риски по спекулятивным сделкам за будущий период. Из этого вывод, что соотношение опционные облигации/спекулятивные сделки не должно быть меньше 70/30
2) “Опционные змеи” значительно эффективнее на фьючерсных опционах (в 3-5 раз)за счет другой методологии маржинальных требований
3) Пропорциональные сделки также увеличивают эффективность таких техник как опционная змея в 2-3 раза за счет уменьшения количества проданных опционов
24 .11.2010


Насчет реала- некоторые результаты, техники и решения-чуть позже.

#7 Sheff

Sheff
  • Трейдер
  • 88 сообщений

Отправлено 21 Ноябрь 2010 - 12:52

Добрый день! Всем удачи
Спасибо option2020 за твою работу. Сейчас ты пробуешь обратный календарный спред , который используеться на смене направления , кажеться. Ждем продолжения. И как ты внедряешь свои разработки на реале.

#8 option2020

option2020
  • Трейдер
  • 73 сообщений

Отправлено 20 Ноябрь 2010 - 16:14

Календарный спред+акции, счет 3 и 4
Счет 3(--1-1-------1)
Баланс 1016820, тэта 392,вега -3589332, дельта -8
Ничего не менял


Счет 4(1-1----1)
Баланс 1015270, тэта 155, вега -22301830, дельта -200
Ничего не менял


Скучные позиции до невозможности. В принципе я и рассматриваю эти примеры опционных облигаций для тучных,ленивых и неповоротливых инвесторов, желающих получить немного но регулярно. Но писать о таком портфеле неинтересно.
Ну нехай живут себе, главные поступления по этим счетам впереди.
Опционную змею условно можно разделить на 3 периода. Первый период разгона, когда отбивается цена входа и накапливается первая прибыль. Второй период - поезд уже разогнался , тэта поступает все веселее, как правило основная прибыль в этот период Третий период- скорость поезда еще больше, тэта увеличивается с каждым днем , но и растут риски по гамме- конструкция становится чувствительной к цене актива.Поэтому в этот период торможение и выход

Не затрагивал богатую тему акции+опционы, хотя там существует множество стратегий.
В данном случае рассматриваю календарный спред по RIMM, а точнее двойной пропорциональный календарный спред+акции.Между теорией и практикой всегда существует разница, главное чтобы между ними оставалась связь и разница не вырастала до бесконечности


#9 option2020

option2020
  • Трейдер
  • 73 сообщений

Отправлено 17 Ноябрь 2010 - 00:06

Счет 1 и 2, регулировки

Счет Low risk
Баланс 56600 долларов, тэта 135
Закрыл APC
Сбалансировал EWZ
Добавил змею по US bond

Счет Medium risk
Баланс 57300, тэта 280
Закрыл STEC, TZA Nov, сбалансировал MMR
Добавил диагональный спред по MEE


OptionVue стал коряво работать и особенно на фьючерсах.
Пора переходить с триальной версии на боевую.
А заодно синтезировать проговоренное и придуманное на боевом счету :-)
Что думают по этому поводу читатели?



#10 option2020

option2020
  • Трейдер
  • 73 сообщений

Отправлено 14 Ноябрь 2010 - 13:13

Промежуточный отчет 3 и 4 счета. Хеджирование веги
Счет 3(--1-1-------1)
Баланс 1011020, тэта 397,вега -3332, дельта -4
Ничего не менял


Счет 4(1-1----1)
Баланс 1012870, тэта 255, вега -1830, дельта -219
Добавил 150 календарных спредов янв/февр 900 пут для балансировки
Дельа/веги от возможного роста волатильности


В этом случае календарный спред вполне неплох для балансирования дельта-вега риска, позволяя увеличить одно и уменьшить другое.
Но не надо забывать, что любая страховка это расходы, поэтому они должны быть такими, чтобы перекрывыались будущими доходами. В данном случае проданные опционы по опционной змее могут надвигаться быстрее и получать премии больше за счет построенной горы из календарного спреда


14/11/2010

#11 option2020

option2020
  • Трейдер
  • 73 сообщений

Отправлено 10 Ноябрь 2010 - 10:44

Опционный фонд, часть 20 Опционная змея на фьючерсах

Счет Low risk
Баланс 56980 долларов, тэта 127
Закрыл EEM, FSLR, SKF, TZA
Сбалансировал FAS, APC, IWM
Добавил змею по ES mini SP и по золоту

Счет Medium risk
Баланс 59567, тэта 195
Закрыл SYNA
Добавил кол рэтио спред по фьючерсу серебра



#12 option2020

option2020
  • Трейдер
  • 73 сообщений

Отправлено 01 Ноябрь 2010 - 18:10

3 и 4 счет, LEAPS options

По 3 и 4 счету.
3 счет опционная змея -1-1----1
Тэта 394,value 1013520
Перенес по дельте 30 опционов

4 счет 1-1---1
Тэта 530, value 1014070

Сравнение открытых опционных змей с вариантами на LEAPS options или на долгосрочных опционах декабря 2011 и 2012 годоа. Чем длиннее позиция, тем выше мат ожидание


#13 option2020

option2020
  • Трейдер
  • 73 сообщений

Отправлено 26 Октябрь 2010 - 22:56

Опционный фонд, часть 18, 1 и 2 счет

Счет Low risk
Баланс 56060 долларов, тэта 67
Сбалансировал APC,SKF,TZA
Закрыл SPY
Открыл IWM


Счет Medium risk
Баланс 58608, тэта 157
Сбалансировал STEC, TZA,FSLR,SYNA,MMR
Закрыл RIMM, AMLN
Открыл BMC, RDWR


#14 option2020

option2020
  • Трейдер
  • 73 сообщений

Отправлено 19 Октябрь 2010 - 22:25

Опционный фонд, часть 17, счет 1 и 2

Счет Low risk
Баланс 55941 долларов, тэта 70
Ничего не менял.


Счет Medium risk
Баланс 58875, тэта 129
Сбалансировал TZA, MMR
Закрыл APOL и GENZ
Опять открыл GENZ Jan/Apr продал 20/купил 22


19 октября 2010

#15 option2020

option2020
  • Трейдер
  • 73 сообщений

Отправлено 12 Октябрь 2010 - 21:50

Опционный фонд, часть 16

Счет Low risk
Баланс 55131 долларов, тэта 72
Отрегулировал EWZ


Счет Medium risk
Баланс 59219, тэта 141
Сбалансировал STEC
Открыл треножник по SYNA Nov/Dec и календарный спред по MMR Jan/Feb



#16 option2020

option2020
  • Трейдер
  • 73 сообщений

Отправлено 05 Октябрь 2010 - 22:11

Опционный фонд, часть 15. Счет 1 и 2
Счет Low risk
Баланс 54970 долларов, тэта 85
Отрегулировал EEM и по SKF добавил 3 проданных опциона


Счет Medium risk
Баланс 58892, тэта 103
Сбалансировал APOL, STEC
Закрыл SKS и RHT с профитом, на следующей неделе октябрьская экспирация Открыл треножник по FSLR на горизонтальной структуре волатильности декабрь/январь.


#17 option2020

option2020
  • Трейдер
  • 73 сообщений

Отправлено 01 Октябрь 2010 - 14:28

Опционный фонд, часть 14. Счет 1 и 2

Счет Low risk
Баланс 54267 долларов, тэта 90
Открыл опционную змею по EWZ, индекс Бразилии

Счет Medium risk
Баланс 57783, тэта 127
Сбалансировал AMLN
Закрыл POT, GENZ, SKS зафиксировав профит.
Закрыл ADBE , зафиксировав минус- квартальный отчет.
Открыл по –новой GENZ уже перенеся диагональ вперед на ноябрь/январь
Открыл опционную змею по TZA



#18 option2020

option2020
  • Трейдер
  • 73 сообщений

Отправлено 15 Сентябрь 2010 - 15:55

Опционный фонд, часть 12

Результаты промежуточные
Low risk 52566 долларов, тэта 65 долларов
сбалансировал EEM, FAS,APC,SPY,SDS,SKF



Medium risk 55766 доллара, тэта 180 долларов
сбалансировал TZA,POT
ID закрыл позицию сент/окт и открыл следующую пару окт/янв в расчете, что событие по компании и волатильность будет двигаться вперед в будущее


#19 option2020

option2020
  • Трейдер
  • 73 сообщений

Отправлено 09 Сентябрь 2010 - 22:03

Account 3+account 4

Завершил комплект по счету 3, добавил 2 акции из Доу Джонса- JNJ , WMT как образцовые крмпании рынка, но имеющие ситуацию contango по волатильности- будущая волатильность растет с каждым месяцем
Общее предположение можно сформулировать следующим образом-
Структура волатильности во времени должна иметь равномерное распределение, т.е проще говоря волатильность на всех месяцах в будущем должна быть около средней линии .Если происходит расхождение волатильности, то это отклонение связано с субъкетивным фактором толпы- ее ожиданиями. которые будут нивелированы последующими событиями . Толпа легко может изменить полярность ожиданий. Есть факты, есть интерпретация фактов через новости, аналитиков и прочее и есть ожидания
Относительно особо волатильных компаний из фармацевтического сектора.И с ними можно работать, поскольку дело не в одном отдельном трейде, а вторговой системе. FDA которая выносит решения по фармацевтическим компаниям и их лекарствам иногда переносит срои решений в будущее, на такие случаи я тоже попадал.Поэтому чтобы фармацевтические компании перевести на систему надо поднять статитску сколько в процентах случаев переходит перенос сроков вперед, какой при этом плюс и какой минус в случае не переноса срока.

счет 4 открыт на отдельном счете в ТОС(IRA) соответсвенно устроен противоположным образом от счета3, но разумеется на других активах. Критерий тот же- аномальный спред по волатильности, только теперь уже ближний месяц больше следующего.
Техника на опционах знакомая- покупка календарных спредов, диагональных иои пропорциональных или в проще- "дирижабли"
открыто также 6 акций- ARG(советую особо обратить внимание),ARST, DTG, BJ, SYMC, GENZ


#20 option2020

option2020
  • Трейдер
  • 73 сообщений

Отправлено 07 Сентябрь 2010 - 22:58

Опционный фонд выходит на полуавтоматический режим полета , когда смотерть надо реже, регулировать надо реже. Поэтому раз в неделю делать рбзор вполне достаточно. кроме того, чтобы не запутаться ограничусь 10 позициями по каждому счету, а сейчас лимит по позициям выбран для каждого счета
Дальше по принципу один закрыл/один открыл

Результаты промежуточгые
Low risk 52238 долларов, тэта 77 долларов
сбалансировал EFA, FXI,SPY


Medium risk 55472 доллара, тэта308 долларов
сбалансировал SKS




Темы с аналогичным тегами опционы

Количество пользователей, читающих эту тему: 0

0 пользователей, 0 гостей, 0 анонимных


  • Интрадейклуб
  • Прогнозы рынка
  • Календарь статистики
  • FORTS - срочный рынок
  • Брокеры ММВБ-РТС
  • Котировки золота, нефти
  • Новые сообщения
  • Мои друзья
  • Личные сообщения
  • Мои уведомления
  • "Черный список"
  • FAQ (ЧаВО)
  • ПРАВИЛА
  • Гимн :))
  • Контакты:
    quotefor@gmail.com
    adv@quoteforum.ru



    © 2007-2019 QuoteForum.ru


    Rambler's Top100
    ФорумТрейдеров.РФ