Сообщений в теме: 43

[Pax-Barbarica]

Чистая прибыль по итогам полугодия оказалась примерно на 10 % ниже ожиданий Тройки-диалог и более чем на 15 процентов ниже ожиданий Собинбанка. При том что выше ожиданий был рост стоимости активов- выше ожиданий Тройки-Диалог практически в 2 раза и примерно в 1,8 раза выше ожиданий Собинбанка. О чем это говорит. Это говорит, в первую очередь, о сильном падении рентабельности- теоретически, при высоком уровне управляемости активами,если в банке не присутствует просто бездумное их тупое накопление, чистая прибыль должна была расти прямо пропорционально росту стоимости активов, особнно с учетом того, что сегмент кредитования расширился. Мы этого не видим.Возникает логичный вопрос, за счет чего выросла стоимость активов банка- данная информация надо полагать, будет доступна из полного отчета. На данный момент, отчет, помимо того, что по наиболее важному показателю- уровню чистой прибыли, оказался ниже ожиданий аналитиков, произошло и падение рентабельности. Рост стоимсти активов в данном случае, положительного эффекта в отчет пока не привносит без детального изучения причин роста. Ну и падение рентабельности налицо.

Сообщение отредактировал Roger: 26 октября 2007 - 20:05

[Pax-Barbarica]

У тройки, помимо прогноза, в общем-то положительного, тем не менее, были ожидания снижения рентабельности и они не замедлили себя проявить.

[Pax-Barbarica]

По данным отчетности, активы Сбербанка России по МСФО на 1 июля 2007 года составили 4 282,7 миллиардов рублей. Темп роста активов за полугодие составил 47,1% годовых. Собственные средства акционеров увеличились за полугодие на 87,3%, достигнув уровня в 577,9 миллиардов рублей. Чистая прибыль Банка по МСФО за 6 месяцев 2007 года составила 48,0 миллиардов рублей, что на 29,6% превышает соответствующий показатель за 1 полугодие прошлого года. Рентабельность активов Банка (ROAA) в первом полугодии 2007 года составила 2,5%.
Это предварительные данные, опубликованные на сайте банка.
Прогноз "Тройки-диалог":
Мы полагаем, что балансовые показатели за первое полугодие по МСФО близки к данным по российским стандартам. Согласно нашим оценкам, активы Сбербанка с начала года увеличились на 24%, а по сравнению с уровнем предыдущего квартала – на 9% до 4,2 трлн. руб. /$166 млрд./. Рост кредитов был чуть менее значительным – на 19,6% до 3,0 трлн. /$1,1 млрд./. В 1К07 рост кредитования был слабым, и в 2К07 квартальный рост, по нашим оценкам, оказался более существенным – на 15%.

Мы прогнозируем чистую прибыль Сбербанка по МСФО за 1П07 на уровне 53,6 млрд. руб. /$2,1 млрд./, на 44,7% выше показателя годичной давности. При этом показатель чистой прибыли за 2К07 составил 26,8 млрд. руб /$1,1 млрд./. Чистая прибыль по МСФО за 1К07 была на 3,3% выше, чем по РСФО, но результаты за первое полугодие, по-видимому, совпали /чистая прибыль банка за этот период по российским стандартам составила 53,5 млрд./. Это связано с тем, что объемы резервирования в 2К07 выросли до нормальных уровней после установления минимальных значений в 1К07
Прогноз от Собинбанка:
Сегодня после 17:45 будет опубликована сокращенная промежуточная финансовая отчетность по международным стандартам учета за 1 полугодие 2007 года Сбербанка России (SBER). Мы ожидаем, что Сбербанк России покажет отличные результаты работы в этом периоде. Также отчетность отразит использование средств, полученных в ходе мартовского SPO Сбербанка России. Мы ожидаем рост чистой прибыли банка на 45% до 1989 млн. долл. по сравнению с соответствующим показателем прошлого года. Наибольший рост банк покажет по объемам розничного кредитования. Мы прогнозируем уровень чистого процентного дохода на уровне 4682 млн. долл., что выше прошлогодних показателей на 41%, чистый комиссионный доход составит 1239 млн. долл. Мы ожидаем, что активы банка за шесть месяцев этого года увеличились на 26% до 165 826 млн. долл., собственные средства до 22 234 млн. долл.

[Pax-Barbarica]

Итак, сейчас попробуем проанализировать работу нашего глубокоуважаемого банка ( поза, конечно, давит, но тут больше подходит, что именно поза обуславливает, а не позой обусловлено)