Сообщений в теме: 43

[Pax-Barbarica]

Сбербанк РФ не планирует допэмиссии и выкупа акций в рамках листинга GDR на LSE
- Тарасов

Москва. 23 ноября. ИНТЕРФАКС-АФИ - Сбербанк России (РТС: SBER) не планирует
проведения допэмиссии и выкупа акций в рамках листинга глобальных депозитарных
расписок (GDR) на Лондонской фондовой бирже (LSE), сказал директор управления
стратегического планирования банка Дмитрий Тарасов журналистам в кулуарах
конференции "Стратегическое планирование как ключ к повышению стоимости
компании" в пятницу в Москве.
"Допэмиссии не будет, равно как и выкупа акций", - сказал он.
"Технически регистрируется программа GDR, собирается пул владельцев акций", -
отметил он.
По его оценке, собранный пул акций может составить 5%.

[Pax-Barbarica]

Мы это и видим по его котировкам, какое будет будущее, по крайней мере, коким он представляется его акционерам. Поза-то шортовая у меня в нем была, когда писал пост, сейчас видно, что рано закрыл)

[Южан]

Думаю сотрудничество с Merrill Lynch & Co., Inc. будет плодотворным
http://finance.googl...ance?q=NYSE:MER
Они сами вначали с 100 скатились на 60, а теперь по протореной дорожке и Сбер проведут.

[Pax-Barbarica]

бербанк может выбрать организатором SPO в Лондоне Merrill Lynch - газета

Москва. 31 октября. ИНТЕРФАКС-АФИ - Сбербанк России (РТС: SBER) в сентябре
начал переговоры об организации вторичного размещения акций (SPO) на Лондонской
фондовой бирже с Merrill Lynch и, скорее всего, выберет организатором
предстоящего в 2008 году размещения именно этот банк, сообщает газета
"Ведомости" со ссылкой на источник в одном из инвестбанков.
По словам этого источника, мандат на организацию размещения еще не
подписан, но, кроме Merrill Lynch, кандидатов нет.
Источник, близкий к наблюдательному совету Сбербанка, подтвердил, что банк
выбрал организатором лондонского размещения Merrill Lynch.
Объем размещения может составить $1-1,5 млрд, продаваться будут
депозитарные расписки (GDR) на уже выпущенные акции. Для этого сам Сбербанк
проведет выкуп акций (buy-back) у миноритариев, для чего в ближайшее время
объявит оферту. Цена выкупа будет соответствовать средней за несколько месяцев,
поэтому на рыночную цену и ликвидность это не повлияет.
Предполагается, что GDR Сбербанка можно будет купить до конца первого
полугодия 2008 г. или даже раньше, сказал этот источник.
Банк готовит размещение на основании девятимесячной отчетности по МСФО,
которую Сбербанк опубликует в конце декабря.
В сентябре президент - председатель правления банка Андрей Казьмин говорил,
что Сбербанк России не отказывается от ранее анонсированных планов проведения
листинга на Лондонской фондовой бирже, несмотря на неблагоприятную ситуацию на
мировых рынках.
"Мы анализируем ситуацию, я бы не стал говорить о временных границах
(планируемого листинга Сбербанка - прим. ИФ-АФИ), но это не означает отказа от
планов", - сказал А.Казьмин.
Наблюдательный совет Сбербанка еще не обсуждал размещение в Лондоне.

[Южан]

Уважаемые форумяне приветствую вас!
Вы о Сбере и без меня.
Уж извините что вклиниваюсь в вашу домашнюю нетерпеливую беседу о прибылях Сбера и о росте его капитала.

Позволю себе напомнить, что бывшего председателя попросили освободить данное кресло очень даже так скажем прилюдно.
Было бы более корректно если бы он сам втихаря подал прошение об отставке.
Приходит новый человек.
Еще не пришел.
Только планируют его выбрать.
Безвластие сейчас.
Старая команда понимает, что она работать не будет.
Новый человек приведет своих людей.
Безвластие полное.
Новый человек и новая команда придут на какой срок?
До президенских выборов или останутся дольше? Неясно. Неясно это и тому кто придет и попытается набрать команду. Команда ведь новая понимает что все это только до президенских выборов.
Это уже анархия.
Полгода срок громадный.
Считаю что девиз Сбера в настоящий момент 90х60х90.

Можно добавить еще что нибудь о кредитах под залог акций Сбера. Может даже и попросят закрыть данные кредиты или же прежоставить другое обеспечение. Можно сказать и о том, что у новой команды имеются свои клиенты которым нужны недорогие кредиты, а они как назло розданы старым клиентам. Ну и так далее и тому подобно.
Вы уж извините.
Рисуйте ТА под 90х60х90

Это только мое ИМХО.

[vanuta]

Сбербанк: расходы возросли, доходы оправдали ожидания, - Наталия Орлова и Ольга Найденова, Альфа-Банк
"За 1П07 чистая прибыль Сбербанка выросла всего на +38% год-к-году, однако рост доходов соответствует прогнозам. Невысокая рентабельность объясняется скачком расходов – отношение затрат к доходам увеличилось до 58%. Несмотря на это, мы сохраняем позитивный прогноз на 2П07. По словам руководства, чистая прибыль в 2007П превысит $4.3 млрд, что ненамного ниже нашего прогноза в $4.6 млрд.

Чистая прибыль Сбербанка за 1П07 выросла на $1.8 млрд, или +38% год-к-году. Как мы и ожидали, суммарный доход банка составил $5.6 млрд. Доля комиссионного дохода в общей структуре доходов выросла с 18% в 1П06 до 20%. Если доходы банка соответствуют нашему прогнозу, то чистая прибыль в размере $1.8 млрд не оправдала ни рыночных, ни наших ожиданий в $2.2 млрд.

Рост расходов сейчас выше, чем ожидалось: После умеренного увеличения в 1Кв07 на 19% операционные расходы Сбербанка в 1П07 выросли на целых 33% год-к-году. Мы расцениваем это как подготовку банка к увеличению объема кредитования. С января по июнь 2007 г. рост кредитного портфеля /18%/ нельзя назвать впечатляющим, однако мы считаем, что Сбербанк выиграет от сужения ликвидности у конкурентов. Мы ожидаем снижения коэффициента расходы/доходы с 58% в 1П07 до 55% в ФГ2007.

Сбербанк прекратил накапливать кредитные резервы. У нас не вызывает опасений сокращение провизий под кредитный портфель с 3.9% от объема кредитования в 2006 г. до 3.4% в 1П07. Накопленный резерв в три раза превышает сумму просроченной задолженности, и руководство банка предусмотрело сокращение провизий.

Руководство Сбербанка прогнозирует на 2007 г. чистую прибыль в размере не менее $4.3 млрд. Мы сохраняем наш прогноз годовой чистой прибыли банка в $4.6 млрд и ROE 26%. Более подробная информация будет доступна после встречи с руководством Сбербанка на этой неделе в среду. Мы считаем, что итоги 1П07 НЕЙТРАЛЬНЫ и сохраняем нашу рекомендацию ПОКУПАТЬ акции Сбербанка с расчетной ценой на 12 месяцев $5.05".

30.10.2007 11:47

[Гас]

Тут когда пошли вести о приходе в Сбер Грифа,все обрадовались-котировки вверх поползли,а нужно было грустить о будущем банка.А теперь ещё и отчётность...

[Pax-Barbarica]

РОССИЯ-СБЕРБАНК-АКЦИИ-РЕКОМЕНДАЦИИ

Атон снизил рейтинг акций Сбербанка до "держать" и оценку на 5%

Москва. 29 октября. ИНТЕРФАКС-АФИ - Инвестиционная группа (ИГ) "Атон"
понизила прогнозную цену акций ОАО "Сбербанк России" (РТС: SBER) на 5% - до
$4,85 за одну обыкновенную акцию и до $3,64 за одну привилегированную,
сообщается в обзоре ИГ.
Рекомендация для обыкновенных акций также была понижена с "покупать" до
"держать", в то время как рекомендация "покупать" для привилегированных акций
осталась без изменения.
По данным базы данных "СПАРК-Эмитент", в настоящее время консенсус-прогноз
цены обыкновенных акций Сбербанка, основанный на оценках аналитиков 11
инвестиционных банков, составляет $4,854 за штуку, консенсус-рекомендация -
"накапливать".
На 14:00 МСК в РТС средневзвешенная цена обыкновенных акций Сбербанка
составила $4,339 за штуку, лучшая котировка на покупку привилегированных - $2,88
за штуку.

[Pax-Barbarica]

Комментарий
Аналитики ИК "Проспект"

В пятницу Сбербанк опубликовал отчетность по МСФО за 1П2007 и за 9М2007 по РСБУ. По данным отчетности, активы Сбербанка России по МСФО на 1/07/07 года составили 4 282,7 миллиардов рублей. Темп роста активов за полугодие составил 47,1% годовых. С начала года – 23,5%. Собственные средства акционеров увеличились за полугодие на 87,3%, достигнув уровня в 577,9 млрд. рублей.

Кредитный портфель вырос за полгода на 39,6% (2 870,6 млрд.руб.), а с начала года показал рост на 12,9%. Вклады физических лиц за год увеличились на 35,6% (до 2 333,7 млрд.руб.), показав с начала 2007 года рост на 14%.

Чистая прибыль Банка по МСФО за 1П2007 составила 48,0 млрд.руб., что на 29,6% превышает соответствующий показатель за аналогичный период
прошлого года.

Следует отметить, что чистая прибыль банка за полгода по МСФО оказалась несколько скромнее ожиданий, учитывая сильные данные за тот же период по РСБУ (53,4 млрд.).

Мы считаем, что по рост чистой прибыли банка пока отстает от темпов роста активов, особенно учитывая значительное увеличение капитала в результате SPO, однако необходимо учитывать, что в результатах за 1П2007 нашли отражение значительные расходы на выплаты бонусов, произведенные в 1 квартале.

Данные по РСБУ за 9М2007 говорят о том, что мировой кредитный кризис не отразился на крупнейшем банке страны и второе полугодие окажется более прибыльным. Мы сохраняем наш прогноз чистой прибыли на конец года в размере $ 4,7 млрд. и подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ, целевая цена для обыкновенных акций - $ 5,06.

Комментарий
Максим Осадчий, аналитик ИК "Антанта Капитал".

В пятницу, 26 октября, Сбербанк опубликовал отчетность по МСФО за I полугодие 2007 г. Чистая прибыль составила 47.991 млрд. руб. ($1.84 млрд.), увеличившись на 29.6% по сравнению с чистой прибылью за аналогичный период прошлого года, составившей 37.037 млрд. руб. ($1.34 млрд.).

Чистая прибыль за II квартал 2007 г., составившая 21.214 млрд. руб. ($0.82 млрд.), снизилась на 20.8% по сравнению с чистой прибылью за I квартал 2007 г., составившей 26.777 млрд. руб. ($1.02 млрд.). Основная причина снижения чистой прибыли – рост административных и прочих расходов: во II квартале они составили 49.796 млрд. руб. ($1.93 млрд.) против 35.523 млрд. руб. ($1.35 млрд.) в I квартале, их рост составил 40.2%.

Аналогичное снижение чистой прибыли имело место и в 2006 г., когда чистая прибыль за II квартал снизилась по сравнению с чистой прибылью за I квартал на 14.2%.

Результаты по РСБУ достаточно сильно отличаются от результатов по РСБУ. Чистая прибыль за I полугодие 2007 г. составила 53.5 млрд. руб. ($1.97 млрд.) по сравнению с 40.7 млрд. руб. ($1.44 млрд.) за аналогичный период прошлого года. Рост чистой прибыли составил 31.4%. В 2007 г. чистая прибыль за II квартал составила 27.550 тыс. руб. ($1.07 млрд.), увеличившись на 6.2% по сравнению с чистой прибылью за I квартал, составившей 25.931 млрд. руб. ($0.98 млрд.).

Таким образом, если по МСФО чистая прибыль за II квартал 2007 г. снизилась на 20.8% по сравнению с предыдущим кварталом, то по РСБУ она повысилась на 6.2%. Подобные расхождения дезориентируют рынок.

Собственный капитал банка на 30 июня 2007 г. составил 577.865 млрд. руб. ($22.4 млрд.), увеличившись всего на 2.2% по сравнению с 565.539 млрд. руб. ($21.7 млрд.) на 31 марта 2007 г.

Рост активов за II квартал 2007 г. был более активным и составил 8.8%. Активы банка на 30 июня 2007 г. достигли 4.283 трлн. руб. ($165.9 млрд.) по сравнению с 3.936 трлн. руб. ($151.4 млрд.) на 31 марта 2007 г.

Мы расцениваем результаты Сбербанка за I полугодие 2007 г. как умеренно негативные, так как рентабельность Сбербанка остается на достаточно высоком уровне: так, за I полугодие рентабельность капитала ROAE составила в годовом исчислении 21.7%, рентабельность активов ROAA достигла 2.5%.

Мы оцениваем обыкновенные акции Сбербанка на уровне $4.44. Наша рекомендация – держать.


Комментарий
Александр Разуваев, Ирина Пенкина, аналитики Собинбанка.

Опубликованная отчетность Сбербанка России по международным стандартам учета за первое полугодие 2007 года оказалась хуже наших ожиданий. Следует также отметить, что наш прогноз выглядел достаточно консервативно на фоне ожиданий рынка.

Чистая прибыль банка увеличилась на 35% до 1841 млн долл. (47 991 млн руб.). Ожидания хорошей отчетности были связаны с привлеченными средствами в ходе SPO. Однако средства еще не начали приносить прибыль, с чем связаны невысокие объемы чистой прибыли.

За первые шесть месяцев текущего года активы банка увеличились на 26% до 166 млрд долл., что соответствует нашим ожиданиям, собственные средства составили 22.4 млрд. долл. Чистый процентный доход увеличился на 28% до 4257 млн. долл., чистый комиссионный доход на 36% до 1113 млн долл.

Более показательной окажется отчетность за 3 квартал 2007 года. К моменту, когда на рынке возникли серьезные проблемы с ликвидностью, Сбербанк России получил средства от SPO. Таким образом, банк смог получить дополнительную прибыль в ходе кризиса, учитывая высокие ставки на рынке межбанковского кредитования в том периоде. Несмотря на то, что рост чистой прибыли банка оказался ниже роста данного показателя большинства других российских банков во 2 квартале 2007 года, мы позитивно смотрим на перспективы развития банка и сохраняем нашу рекомендацию «ПОКУПАТЬ».

Наша справедливая цена по обыкновенным акциям Сбербанка России составляет 4.98 долл., по привилегированным – 3.74 долл.


Комментарий
Аналитики ИК «Файненшл Бридж».

Сбербанк представил отчетность по МСФО за 1 пол. 2007 г. Напомним, что в марте текущего года банк провел SPO, в ходе которого привлек $8.9 млрд. Однако, привлеченные средства не были направлены в полной объеме на расширение кредитного портфеля- большая их часть пошла на пополнение портфеля ценных бумаг и осела на счетах других банков, в том числе и самого Сбербанка.

Кредитный портфель банка увеличился относительно аналогичного периода 2006 г всего на 12.9% до 2.87 трлн руб, а доля кредитного портфеля в совокупных активах снизилась на 6.3 п.п. до 67.0%. И это несмотря на продолжающийся рост вкладов клиентов (в большей мере - за счет прироста размещенных средств юридических лиц), которые увеличились на 19.1% до 3.37 трлн руб. К тому же, из-за более значительного роста процентных расходов по причине роста депозитных срочных ставок (что и поддержало рост депозитов клиентов), чистые процентные доходы банка увеличились относительно 1 пол. 2006 г. на 33.7% до 110.58 млрд руб. Положительным в структуре доходов банка является незначительное, но увеличение доли комиссионных доходов (на 0.8 п.п. до 19.8%), которые выросли на 30.6% до 29.2 млрд руб, что придает доходам банка некоторую стабильность.

Однако по причине снижения доходов по операциям с ценными бумагами и прочих доходов, операционные доходы увеличились лишь на 25.5% до 146.76 млрд руб. За отчетный период чистая прибыль банка составила 47.99 млрд руб, что на 29.6% выше показателя за аналогичный период прошлого года. Негативным фактором является значительное снижение рентабельности деятельности, так как банк не смог увеличить кредитный портфель на сопоставимую с ростом активов и собственного капитала величину.

Рентабельность активов (ROA) снизилась относительно 1 пол. 2006 г. на 0.3 п.п. до 2.4%, а рентабельность собственного капитала (ROE) - на 10.4 п.п. до 21.2%. Однако стоит отметить, что данные показатели еще находятся выше аналогичных показателей ВТБ, Банка Москвы и Банка Возрождение, и мы считаем, что по итогам года банк вновь отчитается о повышении показателей рентабельности. По причине замедления роста основной доходной статьи банка - чистых процентных доходов - и значительного снижения рентабельности, мы понижаем рекомендацию по акциям Сбербанка до $3.76 за обыкновенную акцию и $2.82 - за привилегированную, сохраняя рекомендацию Держать по обоим типам бумаг.

[Pax-Barbarica]

Вот ведь млять п...болы,какие 110 ярдов, за полугодие и 50 не смогли получить.

Сбербанк повышает прогноз по чистой прибыли за 2007г со 100 до не менее 110 млрд
руб

Москва. 29 октября. ИНТЕРФАКС-АФИ - Сбербанк России (РТС: SBER) повышает
прогноз по чистой прибыли по РСБУ за 2007 год.
"Прогноз по чистой прибыли повышается, он составит не менее 110 млрд рублей", -
сказала первый зампред Сбербанка Алла Алешкина, которую цитирует в понедельник
газета "Ведомости".
В конце июня предправления Сбербанка Андрей Казьмин говорил, что кредитная
организация рассчитывает получить чистую прибыль по итогам года в районе 100
млрд рублей.
Ранее сообщалось, что Сбербанк за 9 месяцев 2007 года получил чистую
прибыль по РСБУ в размере 81,2 млрд рублей, что на 22,3% больше аналогичного
периода 2006 года (66,4 млрд рублей).

[skit]

Вот такой заголовок
"Сбербанк проиграл конкурентную борьбу"
http://www.gazeta.ru...7/2269800.shtml

[Pax-Barbarica]

Ладно, попробую с другого бока зайти. Примем ожидания аналитиков ( чистую прибыль) в процентном отношении за 100 процентов, маразм немного принимать проценты за проценты, но зато понятнее. Итак, 44,7 -это 100 процентные ожидания аналитиков, а 29,6- реальность. Теперь посчитай, каково расхождение. С округлением- получается пропорция- отношение 30 и 45, при сокращении получаем отношение 2 к 3-м))) Вот они, 30 процентов расхождения с прогнозом))). Единственного, я не понимаю, как 48 ярдов могут составлять 30 процентов, а 53,8 уж 45- где-то заложен косяк, определенно.

Сообщение отредактировал Roger: 28 октября 2007 - 20:34

[vanuta]

Ну как откуда))) Простая математика)) 29,6%- это увеличение чистой прибыли по сравнению с АППГ по отчету, прогноз Собинбанка на эту цифру - 45% тоже по АППГ, прогноз Тройки 44,7%- Посчитай разницу)).Здесь 15- это так, тупая разница, а если посчитать пропорционально долям, то получится, что чистая прибыль Сбербанка оказалась на 30!!!! %ниже ожиданий аналитиков.

Я вот не понимаю, какую математику я использую, но вроде бы тоже простую: прибыль по факту 48 миллиардов рублей, тройка ожидала 53,6 млрд, т.е. получается -10% примерно, а собинбанк ожидал 1989 млн долларов, по курсу тройки это 50,7 млрд рублей, т.е. -5% получается по факту. какие -30%)))))?????

[total]

есть пара интересных линков по сберу:

обзор.сбербанк.
http://www.skrin.ru/...2e1b95de3322696

тех.анализ сбербанка
http://www.prime-tas...amp;ct=comments

[Pax-Barbarica]

Роджер, о каком росте активов в два раза выше ожиданий ты говоришь? Обрати внимание: оба прогноза были сделаны по итогам за полугоде - на 24 или 26%. а данные вышли из расчет 47% ГОДОВЫХ.

Кстати Собинбанк ожидал рост прибыли в меньшем размере, чем тройка. откуда твои -15%)))))
Еще меня очень напрягает прогнозирование от Тройки в последние месяцы. Они начинают пиарить сбер обычно тогда, когда им надо его слить. а могут ведь и другое провернуть: дать прогноз спецом выше, чтобы когда выйдет отчетность хуже, все будут лить, а они покупать. самые безпринципные торгули, эта Тройка, имхо.

Ну как откуда))) Простая математика)) 29,6%- это увеличение чистой прибыли по сравнению с АППГ по отчету, прогноз Собинбанка на эту цифру - 45% тоже по АППГ, прогноз Тройки 44,7%- Посчитай разницу)).Здесь 15- это так, тупая разница, а если посчитать пропорционально долям, то получится, что чистая прибыль Сбербанка оказалась на 30!!!! %ниже ожиданий аналитиков. Про годовые- тут да, я прощелкал клювом. Поэтому-т мне эта цифра и показалась высокой и я попросил посмотреть- за счет чего такое увеличение активов произошло.

Сообщение отредактировал Roger: 28 октября 2007 - 18:08

[vanuta]

И свой пост приведу тоже:

Итак, по Сберу имеем только два совпадающие по сути критерия:

по факту:
1) рост активов 47,1% годовых.
2) чистая прибыль Банка по МСФО за 6 месяцев 2007 года составила 48,0 миллиардов рублей

Ожидания Тройки:

1) активы с начала года увеличились на 24% (или 48% годовых, по факту получилось примерно так, как ждали - нейтральные данные)
2) рост чистой прибыли на уровне 53,6 млрд. руб. /$2,1 млрд./ (т.е. вроде бы заметно ниже ожиданий - негатив)

Ожидания Разуваева и К:

1) активы банка за шесть месяцев этого года увеличились на 26% (или 52% годовых, по факту получилось все таки меньше - допустим все же, что нейтральные данные)

2) рост чистой прибыли банка на 45% до 1989 млн. долл. (или примерно 50,7 млрд. рублей, т.е. опять ниже ожиданий - негатив)
Короче ниже ожиданий в целом, но вроде бы неплохо на непросвещенный взгляд))))

Осталось узнать, что на самом деле думают управляющие компании про реальные цифры.

[vanuta]

Приведу в тему пост Медведа

Посмотрел отчетность сбера, интересно следующее:

0) во-первых, ляп в P&L - у них и 6 и 3 месяца 2007 года закончились 30 июня 2007 года))) ай-яй, прайсовских партнеров и менеджеров на пенсию!

1) упал темп роста процентных доходов по кредитам. Сопоставимые данные за 3 месяца 2007 не приведены, но имхо, при росте кредитного портфеля должно быть не 192 373, а около 203 000. Комиссионные тоже ниже 32 000.

2) Плохо, что не применили 7 стандарт - понимаю, трудоемко, но любопытно было бы посмотреть на кредиты пристальнее...Слишком низкое досоздание резерва прошло, не в тренд. Из топ-20 практически у всех банков, которые увеличивают долю ретейла, резерв начинается от 5%. Про реальный лосс могу рассказать подробно) сам с МСФО связан.

3) И вообще, глядя на 5-е примечание некое недоумение - портфель вырос, просрочка выросла, резерв упал...
в целом, настораживает снижение темпа роста % дохода

[vanuta]

Роджер, о каком росте активов в два раза выше ожиданий ты говоришь? Обрати внимание: оба прогноза были сделаны по итогам за полугоде - на 24 или 26%. а данные вышли из расчет 47% ГОДОВЫХ.

Кстати Собинбанк ожидал рост прибыли в меньшем размере, чем тройка. откуда твои -15%)))))


Еще меня очень напрягает прогнозирование от Тройки в последние месяцы. Они начинают пиарить сбер обычно тогда, когда им надо его слить. а могут ведь и другое провернуть: дать прогноз спецом выше, чтобы когда выйдет отчетность хуже, все будут лить, а они покупать. самые безпринципные торгули, эта Тройка, имхо.