Сообщений в теме: 263

[Pax-Barbarica]

Планы Rio по развитию могут увеличить ее стоимость на $31 млрд - UBS

Москва. 27 ноября. ИНТЕРФАКС - Планы Rio Tinto, которая борется с
враждебным поглощением со стороны BHP Billiton, по увеличению добычи
железорудного сырья и экономии затрат за счет приобретения Alcan могут привести
к росту ее стоимости на $31 млрд, сообщает Bloomberg со ссылкой на прогноз UBS.
"Рост производства железной руды может добавить к стоимости около $28 млрд", -
полагает UBS. По его мнению, экономия затрат Rio после поглощения канадского
производителя алюминия Alcan за $38,1 млрд может добавить $3 млрд к стоимости
третьей по величине горнодобывающей компании в мире.
Представитель Rio во вторник заявил, что затраты на увеличение производства
железной руды компании до 600 млн тонн в год могут составить $26 млрд. В 2006
году Rio произвела 133 млн тонн данного сырья.
Затраты Rio после поглощения Alcan, как ожидается, будут снижены на $940
млн, что на 50% больше, чем предполагалось ранее.
Rio заявила также в понедельник, что может продать активы на $30 млрд и
увеличит дивидендные выплаты на 20% в 2008 и 2009 годах.
Rio отвергает предложение BHP о поглощении за $128 млрд, считая, что оно ее
недооценивает.

[Pax-Barbarica]

Цены на платину продолжают расти в ожидании забастовки в ЮАР

Лондон. 27 ноября. ИНТЕРФАКС - Цены на платину продолжают расти в Лондоне
во вторник в ожидании забастовки в ЮАР, которая может усилить дефицит на рынке
этого драгметалла, сообщает Bloomberg.
Первая национальная забастовка горняков ЮАР по вопросам безопасности работы
пройдет 4 декабря. Соответствующее решение было принято во вторник.
С начала года платина подорожала на 29% из-за забастовок, несчастных
случаев и поломок оборудования на предприятиях в ЮАР.
Цены на платину с немедленной поставкой выросли в Лондоне во вторник на
$1,25, до $1466,25 за тройскую унцию, на палладий - на $1,25, до $355,75 за
унцию.
В 2007 году, полагает Johnson Matthey, ЮАР снизит производство платины до
5,22 млн унций с 5,29 млн унций в прошлом году. Падение произойдет впервые с
2000 года.

[Pax-Barbarica]

Citi поднял оценку акций Башкирэнерго на 31%, оставив рейтинг "продавать"

Москва. 27 ноября. ИНТЕРФАКС-АФИ - Citi повысил прогнозную стоимость акций
ОАО "Башкирэнерго" (РТС: BEGY) с $1,6 до $2,1 за штуку, сообщается в обзоре
аналитиков Citi Александра Корнеева и Сергея Осипова.
Между тем рекомендация "продавать" для этих бумаг осталась без изменения.
Аналитики скорректировали модель оценки "Башкирэнерго" с учетом ее
результатов за девять месяцев текущего года по российским стандартам и своих
новых оценок стоимости электроэнергии в Уральском регионе.
По итогам пересмотра новая прогнозная стоимость акций "Башкирэнерго"
увеличилась до $2,1 за штуку, что на фоне рыночной оценки этих бумаг по-прежнему
соответствует рекомендации "продавать".
На 13:00 МСК в РТС лучшая котировка на покупку акций "Башкирэнерго"
составила $2,05 за штуку.

[Pax-Barbarica]

MSCI Asia-Pacific снизился на опасениях потерь банков от ипотечных кредитов

Токио. 27 ноября. ИНТЕРФАКС-АФИ - Сводный азиатский индекс снизился во
вторник на опасениях потерь финансовых компаний от ипотечных кредитов, сообщило
агентство Bloomberg.
Долларовый индекс Morgan Stanley Capital International Asia-Pacific,
учитывающий ситуацию на 14 фондовых рынках региона, опустился на 0,1%. В
Сингапуре, Гонконге и на Тайване индикаторы понизились более чем на 1%, тогда
как в Японии и Южной Корее выросли.
"На рынке почти нет обнадеживающих новостей, - заявил менеджер Woori Credit
Suisse Asset Management Эом Гийо, - потери финансовых учреждений увеличиваются,
а теперь появились новости о бухгалтерских нарушениях в Samsung Group".
Акции HSBC Holdings упали в Гонконге с недельного максимума на 2% в связи с
тем, что Goldman, Sachs & Co. заявил, что крупнейший европейский банк,
возможно, будет вынужден списать дополнительно $12 млрд "плохих" долгов.
Котировки японских банков повысились на новостях, что Citigroup продаст
свои конвертируемые в акции бумаги инвестфонду, контролируемому правительством
столицы ОАЭ Абу-Даби. Акции Mitsubishi UFJ подскочили в цене на 3,9%, Mizuho
Financial Group - на 2,9%.
Акции Samsung Electronics рухнули в цене на 4,3% на заявлении президента
Южной Кореи Но Му Хена о проведении независимого расследования по обвинениям
группы компаний Samsung Corp. во взяточничестве.
Курс акций Sony Corp. вырос на 4,6% на новостях, что продажи видеоприставки
PlayStation 3 взлетели на прошлой неделе более чем в три раза благодаря снижению
цен в День благодарения в США.
Бумаги южнокорейской Posco, третьей по величине в Азии сталелитейной
компании, подешевели на 2,1%.
Японский индекс Nikkei 225 поднялся на 87,64 пункта (0,58%) и достиг
15222,85 пункта.
Тайваньский Taiex упал на 152,57 пункта (1,79%) - до 8375,76 пункта.
Сингапурский STI снизился на 45,94 пункта (1,34%) - до 3372,64 пункта.
Южнокорейский индикатор Kospi прибавил 4,46 пункта (0,24%), составив
1859,79 пункта.
Гонконгский Hang Seng рухнул на 416,41 пункта (1,51%) - до 27210,21 пункта.
Китайский индекс CSI 300 уменьшился на 88,93 пункта (1,85%) - до 4711,15
пункта.

[Pax-Barbarica]

Банк Японии должен учесть долгосрочные риски при принятии решения относительно
ставок - глава ЦБ

Токио. 27 ноября. ИНТЕРФАКС-АФИ - Банку Японии необходимо принимать во
внимание долгосрочные риски при принятии решения относительно изменения
процентных ставок, заявил глава Центробанка Тошихико Фукуи. Его слова приводит
агентство Bloomberg.
"Мы всегда стараемся предусмотреть возможные риски для экономических прогнозов,
- сказал Т.Фукуи, выступая на форуме в Токио во вторник. - Мы принимаем во
внимание риски, даже самые маловероятные, если считаем, что они могут иметь
реальное влияние".
Шансы на повышение базовой процентной ставки снижаются, так как темпы
экономического роста США, крупнейшего экспортного рынка Японии, замедляются.
Представители японского Центробанка Тоширо Муто и Сейджи Накамура
рассматривают замедление темпов роста ВВП США как риск, вследствие чего
экономисты говорят, что Банк Японии воздержится от повышения процентной ставки,
самой низкой среди развитых стран, в ближайшие месяцы.
Т.Фукуи заявил, что ожидания того, что стоимость заимствований останется на
низком уровне вне зависимости от ситуации в экономике и темпов инфляции, могут
побудить компании к чрезмерным инвестициям, подрывающим устойчивый рост японской
экономики.
Только 5% инвесторов ожидают повышения процентной ставки с 0,5% на
заседании 19-20 декабря, последнем в текущем году.

[Pax-Barbarica]

Pallinghurst снова продлила действие оферты на покупку австралийской CSM

Сидней. 27 ноября. ИНТЕРФАКС-АФИ - Компания Pallinghurst Resources
Australia вновь продлила действие своей оферты на покупку акций крупнейшего
австралийского производителя марганца Consolidated Minerals (CSM) - по 6
декабря, сообщило агентство Bloomberg.
Pallinghurst предлагает за CSM 1,04 млрд австралийских долларов ($923 млн),
или 4,5 австралийского доллара за акцию. Столько же дает другой претендент на
покупку CSM - компания Palmary Enterprises, принадлежащая совладельцу
крупнейшего на Украине Приватбанка Геннадию Боголюбову. Ее оферта действует до 7
декабря.
Pallinghurst уже контролирует 15,3% акций CSM.
На рынке высококачественной марганцевой руды CSM принадлежат 10%. В 2006
году Consolidated Minerals добыла 888 тыс. тонн марганцевой руды, ее выручка от
продаж составила $213,8 млн, EBITDA - $28,3 млн, чистая прибыль - $6,5 млн.
Около 60% акций компании котируются на Австралийской фондовой бирже. С начала
года рыночная капитализация компании выросла более чем в два раза.
Palmary - горнодобывающая инвестиционная компания, имеющая 90% в Ghana
Manganese.
Владельцы группы "Приват" имеют значительные марганцево-рудные и
ферросплавные активы на Украине и за ее пределами.

[Pax-Barbarica]

Крупнейший акционер Standard Bank поддерживает продажу 20% акций банка
китайскому ICBC

Йоханнесбург. 27 ноября. ИНТЕРФАКС-АФИ - Public Investment Corp.,
крупнейший акционер южно-африканского Standard Bank Group Ltd., поддерживает
продажу 20% его акций Торгово-промышленному банку Китая (Industrial and
Commercial Bank of China, ICBC), сообщает агентство Bloomberg.
Одобрение сделки этой инвестиционной компанией, которой принадлежит 14%
Standard Bank, по мнению экспертов, повышает вероятность ее успешного
проведения.
"Мы поддерживаем эту сделку, - отмечает главный исполнительный директор Public
Investment Corp. Брайан Молеф. - Это удачное предложение для страны и акционеров
Standard Bank".
Как сообщалось ранее, китайский банк ICBC сделал предложение о покупке 20%
Standard Bank за 36,7 млрд рэндов ($5,24 млрд).
Исполнительный директор Standard Bank и его команда призывают акционеров
поддержать предложение ICBC и проголосовать за его принятие 3 декабря. Эта
сделка, в случае ее завершения, станет самым значительным вложением средств в
ЮАР иностранной компанией.
Standard Bank является крупнейшей по активам банковской группой в ЮАР.
ICBC - крупнейший китайский банк, создан в 1984 году, имеет 18 тыс.
отделений и более 153 млн клиентов. ICBC в 2006 году привлек $22 млрд в рамках
первичного размещения акций, что стало крупнейшим IPO в мире, и вошел в число
крупнейших по капитализации мировых банков. После этого он совершил две сделки:
купил 80% Seng Heng Bank (Аомынь) и приобрел мелкий индонезийский банк.
Акции Standard Bank подешевели с начала торгов во вторник на 25 центов - до
106,07 рэнда, что соответствует капитализации банка на уровне 146 млрд рэндов.

[Pax-Barbarica]

ОБОБЩЕНИЕ: Инфляция в РФ в 2007 г. превысит прогноз в 1,5 раза, или откат на 3
года назад

Москва. 27 ноября. ИНТЕРФАКС - Минэкономразвития РФ во вторник впервые
официально признало, что инфляция по итогам 2007 года превысит 11%.
В своем ежемесячном мониторинге министерство прогнозирует рост цен в РФ в
2007 году на уровне 11-11,5%.
3 года впустую
Таким образом, то, чем гордилось правительство РФ и ЦБ в последние 10 лет,
а именно ежегодной тенденцией поступательного снижения инфляции и достижением в
2006 году однозначного показателя инфляции, подвело в самый неподходящий
политический момент - накануне выборов.
Последний прогноз Минэкономразвития означает откат страны по показателю
инфляции на 3 года назад - примерно к уровню 2004 года (тогда инфляция в РФ
составила 11,7%), тогда как в 2006 и 2005 году инфляция была ниже - 9,0% и 10,9%
соответственно.
Как мы до этого докатились.
Первоначально оценка правительства и ЦБ по инфляции на 2007 год составляла
7-8% и в январе-марте текущего года инфляция укладывалась в этот прогноз, что
называется, с запасом.
В I квартале 2007 года цены выросли лишь на 3,4% против 5,0% в I квартале
2006 года, что позволяло рассчитывать, что даже при сохранении в дальнейшем
динамики апреля-декабря прошлого года, по итогам 2007 года можно было выйти на
показатель инфляции в 7,4%.
Первый тревожный звоночек прозвенел в апреле текущего года, еще до мирового
всплеска цен на продовольственные товары, когда инфляция составила 0,6%, впервые
с начала года превысив показатель аналогичного месяца 2006 года (в апреле 2006
года - 0,4%).
Многие тогда посчитали, что это произошло разово из-за влияния на рост цен
на плодоовощную продукцию вступившего в силу с 1 апреля постановления
правительства РФ, предписывающего, что доля иностранных работников в розничной
торговле на рынках должна равняться нулю. Тем более что в мае инфляция хоть и
превысила прошлогодний показатель, но лишь на 0,1% (0,6% против 0,5%), что опять
таки позволило правительству и ЦБ понадеяться на сохранение прошлогодней
динамики, которая все еще позволяла уложиться в прогнозируемые 8%.
Настоящий шок у чиновников произошел в июне, когда инфляция подскочила до
1% против 0,3% в июне прошлого года.
Эксперты, опрошенные "Интерфаксом" уже тогда указывали несколько причин
ускорения роста цен - значительный рост денежной массы вследствие рекордного
притока капитала в страну, удорожание плодоовощной продукции (в том числе из-за
запрета торговать иностранцам на рынках с 1 апреля), удорожание хлеба и
хлебобулочных изделий (вследствие мировой конъюнктуры цен на зерно). Кроме того,
угрожал отложенный рост цен на бензин и традиционный рост бюджетных расходов во
втором полугодии.
Первое официальное признание возможности невыполнении прогноза - в июле
О том, что инфляция по итогам года может превысить прогнозные 8%, МЭРТ
впервые, да и то косвенным образом признался уже в июле.
В июльском мониторинге МЭРТ выдал прогноз по инфляции на II полугодие в
размере 2,2-2,5%, что с данными по инфляции за I полугодие (5,7%, что все еще
ниже аналогичного показателя 2006 года - 6,2%) давало в сумме годовой прогноз на
уровне 7,9-8,2%.
Официально же в МЭРТ признали, что инфляция по итогам года превысит 8% лишь
в октябре после неутешительных данных сентября, в результате чего показатель
инфляции за 9 месяцев 2007 года достиг 7,5%, впервые превысив аналогичный
показатель 2006 года (7,2%).
Монетарная природа или структурные факторы?
Спор министерства финансов и министерства экономического развития и
торговли о том, что на инфляцию влияет больше - денежное предложение или
структурные диспропорции - разрешился очень просто: оказалось, что влияет и то и
другое, да еще и усиливает друг друга.
Чиновники обоих министерств, в конце концов согласились, что в
краткосрочной перспективе структурные факторы иногда оказывают давление на
инфляцию не меньшее, чем монетарные.
Это подтвердилось скачком цен в сентябре и октябре, в частности, на
молочную продукцию в результате мировой конъектуры цен и зависимости России от
импорта ряда продовольственных продуктов.
А тот факт, что денежное предложение в РФ в I полугодии росло высокими
темпами, по признанию самих чиновников, не позволило сгладить это "ценовой шок".
Кто виноват и что делать?
В первую очередь, "виноватым" оказался Евросоюз, который отменил субсидии
на производство молока, что привело к существенному росту цен на молочную
продукцию на мировом рынке и, как следствие, на российском.
Кроме того, оказался виноватым и технологический прогресс вкупе с высокими
ценами на нефть, что привело к росту спроса на биотопливо и сельхозсырье для его
производства.
В результате существенно выросли цены на зерновые (сокращение посевных
площадей) и подсолнечное масло (возросший спрос на подсолнечник).
В итоге низкие темпы роста отечественного производства, сохранение
локального монополизма в совокупности с высоким притоком капитала в страну (и
как следствие ростом денежного предложения) привело к скачку цен на
соответствующие продовольственные товары в сентябре-октябре на российском рынке.
Ситуация с инфляцией, видимо, настолько вышла из-под контроля, что даже
укрепление рубля в сентябре-октябре не оказало какого-либо существенного влияние
на рост цен.
Принятые правительством меры в сфере таможенно-тарифного регулирования,
борьбы с локальными монополиями, стимулирования производства продовольственных
товаров, по признанию самих чиновников, дадут эффект не ранее следующего года.
Возможно, некоторое ослабление в давлении на инфляцию окажет "добровольная
инициатива" ряда производителей и ритейлеров заморозить цены до 31 января, а
возможно и несколько дольше на некоторые продукты питания первой необходимости.
При этом непонятно, как себя поведут цены на эти товары, после их
"размораживания".
Представители ЦБ и МЭРТа соглашаются, что инфляционные риски в краткосрочной
перспективе остаются достаточно высокими.
В полтора раза выше прогноза и неопределенность в 2008 году
В результате инфляция по итогам 2007 года, по последней оценке МЭРТа
примерно в 1,5 раза будет выше прогноза (11-11,5% против прогнозируемых 7-8,0%).
Что будет с инфляцией в 2008 году чиновники пока не сообщили, сказав, что,
видимо, повысят прогноз по росту цен, который сейчас составляет 6-7%. Уточненный
прогноз МЭРТ обещал представить в правительство 1 декабря.
Эксперты же уже практически не сомневаются, что инфляция по итогам 2008
года превысит прогнозные 7% (последний консенсус-прогноз, сделанный
"Интерфаксом" в конце октября по инфляции на 2008 год составляет 8,1%).

[Pax-Barbarica]

ОБОБЩЕНИЕ: Инфляция в РФ в 2007 г. превысит прогноз в 1,5 раза, или откат на 3
года назад

Москва. 27 ноября. ИНТЕРФАКС - Минэкономразвития РФ во вторник впервые
официально признало, что инфляция по итогам 2007 года превысит 11%.
В своем ежемесячном мониторинге министерство прогнозирует рост цен в РФ в
2007 году на уровне 11-11,5%.
3 года впустую
Таким образом, то, чем гордилось правительство РФ и ЦБ в последние 10 лет,
а именно ежегодной тенденцией поступательного снижения инфляции и достижением в
2006 году однозначного показателя инфляции, подвело в самый неподходящий
политический момент - накануне выборов.
Последний прогноз Минэкономразвития означает откат страны по показателю
инфляции на 3 года назад - примерно к уровню 2004 года (тогда инфляция в РФ
составила 11,7%), тогда как в 2006 и 2005 году инфляция была ниже - 9,0% и 10,9%
соответственно.
Как мы до этого докатились.
Первоначально оценка правительства и ЦБ по инфляции на 2007 год составляла
7-8% и в январе-марте текущего года инфляция укладывалась в этот прогноз, что
называется, с запасом.
В I квартале 2007 года цены выросли лишь на 3,4% против 5,0% в I квартале
2006 года, что позволяло рассчитывать, что даже при сохранении в дальнейшем
динамики апреля-декабря прошлого года, по итогам 2007 года можно было выйти на
показатель инфляции в 7,4%.
Первый тревожный звоночек прозвенел в апреле текущего года, еще до мирового
всплеска цен на продовольственные товары, когда инфляция составила 0,6%, впервые
с начала года превысив показатель аналогичного месяца 2006 года (в апреле 2006
года - 0,4%).
Многие тогда посчитали, что это произошло разово из-за влияния на рост цен
на плодоовощную продукцию вступившего в силу с 1 апреля постановления
правительства РФ, предписывающего, что доля иностранных работников в розничной
торговле на рынках должна равняться нулю. Тем более что в мае инфляция хоть и
превысила прошлогодний показатель, но лишь на 0,1% (0,6% против 0,5%), что опять
таки позволило правительству и ЦБ понадеяться на сохранение прошлогодней
динамики, которая все еще позволяла уложиться в прогнозируемые 8%.
Настоящий шок у чиновников произошел в июне, когда инфляция подскочила до
1% против 0,3% в июне прошлого года.
Эксперты, опрошенные "Интерфаксом" уже тогда указывали несколько причин
ускорения роста цен - значительный рост денежной массы вследствие рекордного
притока капитала в страну, удорожание плодоовощной продукции (в том числе из-за
запрета торговать иностранцам на рынках с 1 апреля), удорожание хлеба и
хлебобулочных изделий (вследствие мировой конъюнктуры цен на зерно). Кроме того,
угрожал отложенный рост цен на бензин и традиционный рост бюджетных расходов во
втором полугодии.
Первое официальное признание возможности невыполнении прогноза - в июле
О том, что инфляция по итогам года может превысить прогнозные 8%, МЭРТ
впервые, да и то косвенным образом признался уже в июле.
В июльском мониторинге МЭРТ выдал прогноз по инфляции на II полугодие в
размере 2,2-2,5%, что с данными по инфляции за I полугодие (5,7%, что все еще
ниже аналогичного показателя 2006 года - 6,2%) давало в сумме годовой прогноз на
уровне 7,9-8,2%.
Официально же в МЭРТ признали, что инфляция по итогам года превысит 8% лишь
в октябре после неутешительных данных сентября, в результате чего показатель
инфляции за 9 месяцев 2007 года достиг 7,5%, впервые превысив аналогичный
показатель 2006 года (7,2%).
Монетарная природа или структурные факторы?
Спор министерства финансов и министерства экономического развития и
торговли о том, что на инфляцию влияет больше - денежное предложение или
структурные диспропорции - разрешился очень просто: оказалось, что влияет и то и
другое, да еще и усиливает друг друга.
Чиновники обоих министерств, в конце концов согласились, что в
краткосрочной перспективе структурные факторы иногда оказывают давление на
инфляцию не меньшее, чем монетарные.
Это подтвердилось скачком цен в сентябре и октябре, в частности, на
молочную продукцию в результате мировой конъектуры цен и зависимости России от
импорта ряда продовольственных продуктов.
А тот факт, что денежное предложение в РФ в I полугодии росло высокими
темпами, по признанию самих чиновников, не позволило сгладить это "ценовой шок".
Кто виноват и что делать?
В первую очередь, "виноватым" оказался Евросоюз, который отменил субсидии
на производство молока, что привело к существенному росту цен на молочную
продукцию на мировом рынке и, как следствие, на российском.
Кроме того, оказался виноватым и технологический прогресс вкупе с высокими
ценами на нефть, что привело к росту спроса на биотопливо и сельхозсырье для его
производства.
В результате существенно выросли цены на зерновые (сокращение посевных
площадей) и подсолнечное масло (возросший спрос на подсолнечник).
В итоге низкие темпы роста отечественного производства, сохранение
локального монополизма в совокупности с высоким притоком капитала в страну (и
как следствие ростом денежного предложения) привело к скачку цен на
соответствующие продовольственные товары в сентябре-октябре на российском рынке.
Ситуация с инфляцией, видимо, настолько вышла из-под контроля, что даже
укрепление рубля в сентябре-октябре не оказало какого-либо существенного влияние
на рост цен.
Принятые правительством меры в сфере таможенно-тарифного регулирования,
борьбы с локальными монополиями, стимулирования производства продовольственных
товаров, по признанию самих чиновников, дадут эффект не ранее следующего года.
Возможно, некоторое ослабление в давлении на инфляцию окажет "добровольная
инициатива" ряда производителей и ритейлеров заморозить цены до 31 января, а
возможно и несколько дольше на некоторые продукты питания первой необходимости.
При этом непонятно, как себя поведут цены на эти товары, после их
"размораживания".
Представители ЦБ и МЭРТа соглашаются, что инфляционные риски в краткосрочной
перспективе остаются достаточно высокими.
В полтора раза выше прогноза и неопределенность в 2008 году
В результате инфляция по итогам 2007 года, по последней оценке МЭРТа
примерно в 1,5 раза будет выше прогноза (11-11,5% против прогнозируемых 7-8,0%).
Что будет с инфляцией в 2008 году чиновники пока не сообщили, сказав, что,
видимо, повысят прогноз по росту цен, который сейчас составляет 6-7%. Уточненный
прогноз МЭРТ обещал представить в правительство 1 декабря.
Эксперты же уже практически не сомневаются, что инфляция по итогам 2008
года превысит прогнозные 7% (последний консенсус-прогноз, сделанный
"Интерфаксом" в конце октября по инфляции на 2008 год составляет 8,1%).

[Pax-Barbarica]

США-ПЕНСИИ-ФОНДЫ-АКЦИИ

Пенсионные фонды США сокращают инвестиции в американские акции - WSJ

Нью-Йорк. 27 ноября. ИНТЕРФАКС-АФИ - Некоторые крупнейшие американские
пенсионные фонды сокращают инвестиции в акции американских компаний, что может
негативно сказаться на фондовом рынке США, пишет The Wall Street Journal.
Эти действия связаны в основном со стратегией фондов, предусматривающей
сокращение инвестиций в американские акции и вложение средств в другие активы.
Однако кредитный кризис и слабеющий доллар могут ускорить этот процесс.
На этот шаг пошли такие фонды, как New York State Teachers' Retirement
System, New York State Common Retirement Fund, Teachers' Retirement System of
Texas и Florida Retirement System Pension Plan. Активы этих фондов составляют в
сумме более $500 млрд.
К ним может присоединиться крупнейший американский пенсионный фонд
California Public Employees' Retirement System (Calpers). Его директор по
инвестициям Рассел Рид заявил на прошлой неделе, что фонд может повысить
прибыльность, переведя средства в зарубежные акции.
Согласно одному из вариантов, Calpers может сократить активы в акциях США с
40% от всего своего портфеля до 24% - наименьшего уровня более чем за 20 лет.
"Это долгосрочная системная тенденция, - полагает аналитик консалтинговой фирмы
Rogerscasey Синтия Стир. - Она изменится не скоро".
В некоторых случаях пенсионные фонды увеличивают свои зарубежные активы,
чтобы воспользоваться возможностями роста. В других случаях они помещают деньги
в хедж-фонды, недвижимость или инвестфонды, специализирующиеся на выкупе акций,
в целях диверсификации. Также некоторые фонды продают акции, чтобы купить
долгосрочные облигации, чтобы привести свои активы в соответствие с
обязательствами по выплатам.
Реализация этих планов может занять месяцы или даже годы, однако эта
тенденция может оказать существенное негативное влияние на фондовый рынок,
который в прошлом мог рассчитывать на фонды как на надежных покупателей, причем
как в хорошие, так и плохие времена.
"Мы пытаемся компенсировать волатильность американских акций", - говорит
представитель New York State Common Retirement Fund, активы которого составляют
$155 млрд. По состоянию на конец марта 2005 года он имел 50% портфеля в
американских акциях. Двумя годами позднее этот показатель опустился до 42%.
Другие фонды только приступают к этим мерам. Teachers' Retirement System of
Texas, активы которого в американских акциях составляют $56,7 млрд, планирует
сократить вдвое эти позиции в течение следующих двух-четырех лет и довести их до
25% всего портфеля.
New York State Teachers' Retirement System также собирается сократить
инвестиции в фондовый рынок США до 46% с 51% от всего портфеля.

[Pax-Barbarica]

Консорциум British Airways-TPG отозвал предложение о покупке Iberia

Мадрид. 27 ноября. ИНТЕРФАКС-АФИ - Консорциум под руководством британского
авиаперевозчика British Airways и американской инвестфирмы TPG отозвал
предложение о покупке крупнейшей испанской авиакомпании по объему выручки Iberia
Lineas Aereas de Espana SA за 3,4 млрд евро, пишет International Herald Tribune.
Это увеличивает шансы на то, что Iberia останется в руках испанских
акционеров.
Цена акций Iberia из-за этого сообщения упала во вторник на 4,5% - до 3
евро.
Консорциум заявил, что поступает так, "учитывая решения, принятые основной
группой инвесторов в последние дни". Крупнейший сберегательный банк Испании Caja
Madrid, один из основных акционеров Iberia, на прошлой неделе заявил о намерении
увеличить свою долю в авиакомпании с нынешних 10%. Испанский банк Banco Bilbao
Vizcaya Argentaria SA и Compania de Distribucion Integral Logista SA,
логистическое подразделение табачной компании Altadis, заявили о готовности
продать принадлежащий им пакет акций авиаперевозчика в размере 14%, и Caja
Madrid выразил готовность приобрести его.
British Airways сейчас принадлежит 10% акций Iberia и она имеет право на
покупку половины из данного 14%-ного пакета, но авиакомпания заявила о том, что
отказывается от этого.
Caja Madrid предлагает выкупить акции у двух испанских акционеров Iberia по
цене 3,6 евро, что соответствует цене, заявленной консорциумом в марте.
TPG сообщила в направленном в авиакомпанию письме, что действия Caja Madrid
делают невозможными какие-либо предложения со стороны консорциума о поглощении
на дружеских условиях, что являлось основным пунктом планировавшейся покупки
акций Iberia.
В консорциум помимо British Airways и TPG входили также испанские
инвесткомпании Inversiones Ibersuizas SA, Quercus Equity SL и Vista Capital de
Expansion SA.

[Pax-Barbarica]

Слияние BHP Billiton с Rio Tinto не повлияет на предстоящие переговоры о цене на
железную руду – эксперт

Пекин. 26 ноября. ИНТЕРФАКС-КИТАЙ - Возможное слияние австралийской
железорудной компании BHP Billiton с корпорацией Rio Tinto не повлияет на ход
переговоров о ценах на железную руду на 2008 год, которые начнутся на этой
неделе, заявил агентству "Интерфакс-Китай" заместитель председателя Китайской
ассоциации чугуна и стали (China Iron and Steel Association, CISA) Ло Биншэн в
понедельник.
"Руководители BHP обещали нам, что вопрос о возможном слиянии (с Rio Tinto - ИФ)
не будет фигурировать в предстоящих переговорах о цене на следующий год", -
сказал он.
В связи с этим руководство австралийской компании надеется получить
поддержку CISA, хотя ассоциация по-прежнему выражает обеспокоенность тем, какой
эффект окажет слияние BHP Billiton с Rio Tinto на китайскую сталелитейную
промышленность, отметил Ло Биншэн.
"Сейчас BHP и Rio удерживают за собой более 40% мировой морской торговли
железной рудой, им также принадлежит более 40% поставок железной руды в Китай.
Кроме того, 50% производства чугуна в КНР зависит от импорта железной руды", -
пояснил он, добавив, что слияние BHP и Rio Tinto будет способствовать
монополизации мирового рынка железорудных ресурсов и сократит возможности
китайских сталелитейных компаний в согласовании цен.
По словам эксперта, китайские компании-производители стали во главе с
Baosteel начнут предварительные переговоры о базовых контрактных ценах на
железную руду на 2008 год с тремя основными мировыми поставщиками железной руды
на этой неделе. Переговоры продлятся около месяца.
Китайская ассоциация чугуна и стали встретилась с генеральным директором
BHP Billiton Мариусом Клопперсом (Marius Kloppers) в Пекине в минувшую пятницу и
обсудила вопросы слияния BHP с Rio Tinto.
"На встрече в пятницу (23 ноября - ИФ) BHP проинформировало нас о том, что
предлагаемое слияние с Rio Tinto призвано стимулировать в равной степени как
объем добычи железной руды, так и эффективность горнорудных работ, с тем чтобы
лучше удовлетворять растущий спрос китайских сталелитейных компаний", - сказал
глава отдела маркетинга CISA Чэнь Сяньвэнь, присутствовавший на встрече.
"На встрече мы изложили им (BHP - ИФ) позицию CISA по этому вопросу. Во-первых,
мы не хотим столкнуться с монополией, которая может сформироваться от слияния
двух этих компаний. А во-вторых, хотя развитие сталелитейной промышленности в
КНР увеличило спрос на железную руду, мы надеемся, что железорудные компании в
состоянии увеличить объем добычи и продолжат продажу железной руды в
соответствии с международной практикой. В то же время сталелитейная
промышленность КНР ускорит вывод из эксплуатации устаревших сталеплавильных
мощностей в попытке со своей стороны сократить спрос на импортируемую железную
руду", - добавил он.
Ранее в сентябре компания BHP Billiton предложила своему австралийскому
конкуренту Rio Tinto провести слияние на основе "три акции за одну", но
предложение было отклонено советом директоров Rio Tinto как недооценка и
компании, и потенциала ее развития.
Между тем заместитель председателя Китайской ассоциации чугуна и стали Ло
Биншэн отказался от комментариев по поводу сообщения издания "Чжунго цзинъин
бао" о том, что китайские сталелитейные компании в партнерстве с китайской
государственной инвестиционной корпорацией (China Investment Corp) намерены
присоединится к тендеру по Rio Tinto. Эксперт отметил, что еще не получил
никакой информации от китайских сталепроизводителей относительно таких планов.

[Pax-Barbarica]

Philips договорился о покупке Genlyte за $2,7 млрд

Амстердам. 26 ноября. ИНТЕРФАКС-АФИ - Royal Philips Electronics NV,
крупнейший в мире производитель электрических ламп, договорился о покупке
Genlyte Group Inc., американского производителя осветительных приборов, за $2,7
млрд, сообщило агентство Bloomberg.
Philips заплатит $95,5 за каждую акцию компании денежными средствами.
Предложение на 52% превышает стоимость бумаг Genlyte на закрытие торгов 23
ноября.
Действия Philips соответствуют его плану, по которому компания продала свой
бизнес по производству полупроводников для расширения подразделений по
производству медицинского оборудования и осветительных приборов.
Покупка Genlyte поможет нидерландской компании увеличить продажи систем,
использующих светодиоды.
"Большое преимущество этого бизнеса состоит в том, что он приносит деньги, -
сказал аналитик Petercam Эрик де Граф. - Это соответствует стратегии и это
полностью логичное поглощение".
Продажи Genlyte за 12 месяцев, завершившихся в сентябре, составили $1,6
млрд.
Philips рассчитывает завершить сделку в первом квартале следующего года.
Акции компании выросли в цене в ходе торгов в понедельник на 31 цент (1,1%) - до
28,75 евро.

[Pax-Barbarica]

Экспорт серебра из КНР в январе–октябре вырос на 6,5%, до 3,7 тыс. тонн

Шанхай. 26 ноября. ИНТЕРФАКС-КИТАЙ - Экспорт серебра из Китая в январе -
октябре 2007 года возрос на 6,45% по сравнению с аналогичным периодом 2006 года
и достиг 3,7 тыс. тонн, сообщается в сводке главного таможенного управления
(ГТУ) КНР.
В октябре 2007 года, по сведениям ГТУ КНР, Китай экспортировал 183 тонны
серебра, что на 35,5% ниже соответствующего показателя за тот же месяц 2006
года.
Первое место в списке экспортных рынков для китайского серебра в январе -
октябре сохранил Таиланд. В эту страну Китай экспортировал 250,9 тонны серебра,
на 42,3% меньше, чем за тот же период 2006 года.
Второе и третье места в этом списке занимали Индия и Великобритания. В
Индию Китай экспортировал 196,34 тонны, а в Великобританию - 134,5 тонны
серебра. Это, соответственно, на 6,6% и на 31,3% меньше, чем за десять месяцев
2006 года.

[Pax-Barbarica]

РАО ЕЭС намерено продать допэмиссию ТГК-7 через IPO в I квартале 2008 года, а
госпакет - позже

Москва. 26 ноября. ИНТЕРФАКС - РАО "ЕЭС России" (РТС: EESR) намерено
разнести во времени продажу госпакета и допэмиссии ОАО "Волжская ТГК (ТГК-7)",
сообщил "Интерфаксу" финансовый директор энергохолдинга Сергей Дубинин.
Допэмиссию предполагается продать через IPO в I квартале 2008 года, а
госпакет - на конкурсе во II квартале по цене не ниже размещения допэмиссии в
пересчете на 1 акцию.
Изменение программы размещения акций ТГК-7 во вторник рассмотрит комитет по
стратегии и реформированию РАО "ЕЭС", а в ближайшую пятницу - совет директоров
энергохолдинга.
"Действительно мы планируем разделить продажу эмиссии и госпакета для
максимизации стоимости продажи. Анализ показал, что так продадим дороже и
интерес инвесторов будет выше", - заявила "Интерфаксу" начальник департамента
РАО "ЕЭС" по работе со СМИ Маргарита Нагога.
В рамках допэмиссии ТГК-7 предложит инвесторам до 3,859 млрд акций (14,78%
капитала до размещения и 12,87% - после). От продажи акций необходимо привлечь
15 млрд рублей. Госпакет "Волжской ТГК" - 9,646 млрд акций (28% текущего
уставного капитала).
Совет директоров ТГК-7 должен определить цену размещения бумаг в феврале
2007 года.
Существующий стратегический акционер - КЭС - поддерживает поэтапную продажу
акций, сообщил "Интерфаксу" источник, близкий к процессу продажи акций.
КЭС владеет около 23% акций генкомпании и ранее считался основным
претендентом на выкуп допэмиссии и госпакета. Однако на прошлой неделе стало
известно об интересе "Газпрома", который уже запросил соответствующие документы.
"Газпром" (РТС: GAZP) хотел бы приобрести и допэмиссию, и госпакет, что позволит
ему собрать 38%-ный пакет акций генкомпании, сообщил на прошлой неделе источник,
знакомый с ситуацией.
Волжская ТГК - одна из крупнейших территориальных генкомпаний, она
объединяет 21 ТЭЦ общей электрической мощностью 6,9 тыс. МВт и тепловой -30,7
тыс. Гкал.

[Pax-Barbarica]

Goldman Sachs поднял оценку акций Газпрома на 0,8%, рейтинг - "покупать"

Москва. 26 ноября. ИНТЕРФАКС-АФИ - Goldman Sachs повысил прогнозную
стоимость акций ОАО "Газпром" (РТС: GAZP) с $13,2 до $13,3 за штуку, сообщается
в обзоре Goldman Sachs.
Рекомендация "покупать" для этих бумаг осталась без изменения.
По данным базы данных "СПАРК-Эмитент", в настоящее время консенсус-прогноз
цены акций "Газпрома", основанный на оценках аналитиков 8 инвестиционных банков,
составляет $14,78 за штуку, консенсус-рекомендация - "покупать".
На 12:50 МСК в РТС лучшая котировка на покупку этих бумаг составила $12,8
за штуку.

[Pax-Barbarica]

Прогноз роста ВВП Японии в III квартале понижен до 1,5% с 1,7%

Токио. 26 ноября. ИНТЕРФАКС-АФИ - Прогноз роста ВВП Японии был понижен
экономистами, утверждающими, что падение числа новостроек и инвестиций в
строительство станет сдерживающим фактором для экономики, сообщило агентство
Bloomberg.
Вторая по величине экономика мира вырастет на 1,5% за год, который
завершится 31 марта, полагают эксперты, опрошенные агентством. Месяц назад этот
прогноз составлял 1,7%.
"Я понизил прогноз, пересмотрев данные с рынка жилья, - сказал старший экономист
Nomura Securities Co. Такахиде Киучи. - Японский экономический рост, скорее
всего, установится на более низких уровнях на какое-то время".
Число новостроек снизилось на 37,1% в третьем квартале, инвестиции в
строительный сектор уменьшились на 7,8% после того, как правительство ужесточило
правила на получение разрешений на строительство в связи со скандалом 2005 года,
связанным с подделкой документов.
Падение рынка жилья, вероятно, продолжится и в четвертом квартале. Это
может отразиться на корпоративных прибылях и инвестициях, а также на продажах
различных товаров для дома, таких как хозяйственные товары и мебель.
Рост числа новостроек может начать восстанавливаться уже в начале
следующего года, так как замешательство участников рынка от ужесточения правил
ослабевает, полагает старший экономист Life Insurance Co. Мейши Ясуда.
Министерство земельных угодий в прошлом месяце заявило о намерении смягчить
правила, так как многие считают их обременительными.

[Pax-Barbarica]

Осло. 26 ноября. ИНТЕРФАКС-АГИ - StatoilHydro надеется на сотрудничество с
российскими компаниями, например, ОАО "Газпром" (РТС: GAZP), в поиске нефти и
газа в Арктике, в том числе на спорных территориях, заявил глава StatoilHydro
Хельге Лунд в интервью Financial Times.
Норвежская нефтяная компания уже приступила к реализации двухлетней
программы бурения, которая направлена на изучение потенциала норвежской части
Арктики.
В течение следующих 18 месяцев StatoilHydro планирует вести бурильные
работы вблизи месторождения Snohvit, с тем, чтобы определить возможность запуска
второй линии по сжижению природного газа.
Х.Лунд заявил, что ему бы хотелось, чтобы Норвегия сотрудничала с Россией в
разработке арктических ресурсов.
"В течение следующих 5-10 лет, я полагаю, мы узнаем много нового, и есть
вероятность разработки планов в отношении норвежской и российской частей
Баренцева моря, которые позволят компаниям работать на еще более тяжелых
участках", - сказал он.
Х.Лунд призвал также к выработке международных рамочных соглашений по
защите населения и природы Арктики, которые бы позволили вести разработки без
причинения большого ущерба.
StatoilHydro была выбрана "Газпромом" в качестве одного из иностранных
партнеров в разработке Штокмановского газового месторождения.

[Pax-Barbarica]

Шанхай. 26 ноября. ИНТЕРФАКС-КИТАЙ - Импорт алюминиевого лома в Китай за 10
месяцев 2007 года вырос на 20,8% по сравнению с аналогичным периодом 2006 года и
составил 1,71 млн тонн, говорится в сообщении главного таможенного управления
(ГТУ) КНР.
Лидером среди стран, экспортирующих алюминиевый лом в КНР, стала Испания,
которая в январе-октябре 2007 года поставила в Китай 363,31 тыс. тонн этой
продукции, что в 2,26 раза больше, чем в январе-октябре 2006 года.
На втором месте оказались США: китайский импорт алюминиевого лома из этой
страны за 10 месяцев 2007 года снизился на 9,6% по сравнению с аналогичным
периодом 2006 года - до 305,94 тыс. тонн. Третье место заняла Австралия, откуда
Китай за тот же срок импортировал 167,42 тыс. тонн алюминиевого лома, что на
43,6% меньше, чем год назад.
По данным ГТУ, Китай в октябре 2007 года увеличил импорт алюминиевого лома
на 20% по сравнению с октябрем 2006 года - до 181,05 тыс. тонн.

[Pax-Barbarica]

Deutsche Bank поднял оценку акций "Седьмого континента" на 1,5%, рейтинг -
"покупать"

Москва. 26 ноября. ИНТЕРФАКС-АФИ - Deutsche Bank повысил прогнозную
стоимость акций ОАО "Седьмой континент" (РТС: SCON) с $32,88 до $33,36 за штуку,
сообщается в обзоре банка.
Рекомендация "покупать" для этих бумаг осталась без изменения.
Аналитики Deutsche Bank скорректировали модель оценки "Седьмого континента"
с учетом показателей торговой сети за III квартал 2007 года.
По итогам пересмотра прогнозная стоимость акций "Седьмого континента",
рассчитанная экспертами банка, составила $33,36 за штуку, что предполагает
высокий потенциал роста их рыночной стоимости с текущих уровней и соответствует
рекомендации "покупать".
По данным базы данных "СПАРК-Эмитент", в настоящее время консенсус-прогноз
цены акций "Седьмого континента", основанный на оценках аналитиков 11
инвестиционных банков, составляет $30,25 за штуку, консенсус-рекомендация -
"накапливать".
На 11:00 МСК в РТС лучшая котировка на покупку этих бумаг составила $26,5
за штуку.