В этой теме нет ответов

[Great_Investor]

Белон. Итоги 2012г.: есть ли она, перспектива?
Компания Белон представила отчетность за 2012 год по РСБУ. Выручка составила 17,5 млрд руб., сократившись на 24% относительно прошлогоднего результата, на фоне падения цен на коксующийся уголь. Удручающе выглядит чистая прибыль составившая всего 7,7 млн руб., против результата 1,8 млрд руб. годом ранее. Всему виной неблагоприятная ценовая конъюнктура на рынке коксового концентрата и, как следствие, возросшая с 83% до 92,5% доля себестоимости в выручке.

Стоит отметить, что компанией была принята стратегия развития до 2022 г., которая предполагает увеличение собственной добычи угля с 3,9 до 6,6 млн тонн и переработки угля на ОАО ЦОФ «Беловская» с 5,8 до 7,8 млн тонн. Выпуск коксового концентрата при этом увеличится с 3,5 до 4,6 млн тонн. Планируемый объем инвестиций за 2013-2022 годы составит около 50 млрд руб., что, по нашему мнению, приведет к существенному росту долговой нагрузки компании. В этой связи мы пересмотрели нашу модель и продлили сроки прогноза. Мы ожидаем, что компания сможет снова зарабатывать порядка 2 млрд руб. не ранее 2017 года.

Мы не рассматриваем акции Белона как интересную инвестиционную возможность, более того мы не видим ясных перспектив существования компании как самостоятельного эмитента. На наш взгляд, абсолютно логичной была бы полная консолидация компании со стороны ММК.

Прогноз по стоимости акций компании.

Задать нам вопрос по данному эмитенту вы можете здесь.