Перейти к содержимому


Фотография
* * * * * 2 Голосов

Аналитика и комментарии по рынку ФГ "БКС"


  • Авторизуйтесь для ответа в теме
Сообщений в теме: 456

#41 BCS

BCS
  • Трейдер
  • 452 сообщений

Отправлено 08 Октябрь 2013 - 08:59

Комментарий по рынку компании БКС 08 октября 2013

«Шатдаун» – день восьмой: страхи дефолта сохраняются

На российских и мировых торговых площадках, по всей видимости, сохранится неуверенность до решения вопроса по «потолку» госдолга США – как мы ожидаем, окончательного решения. Сегодня, в восьмой день «шатдауна» угроза дефолта, призрачная или реальная, нарастает; при этом срок возможного наступления дефолта перенесен с 17 октября до 22-31 октября. На зарубежных биржах сохраняется осторожность: американские рынки завершили день снижением, азиатские рынки торгуются в условиях повышенной волатильности и на данный момент повышаются. Тем не менее фьючерсы на S&P 500 снижаются (-0.05%), фьючерсы на нефть Brent торгуются ниже уровня открытия – $109.40 за барр.

Главные новости
Металлургия и добыча
MTL: Компания просит пересмотреть ковенанты. Планы компании не стали сюрпризом, учитывая нашу оценку соотношения Чистый долг/EBITDA Мечела на уровне 9-10x на конец 2013 г.
Производители удобрений
PHOR: Прогресс продолжается, ценовые тренды должны измениться.
4-5 октября мы посетили завод ФосАгро по производству минудобрений в Балаково, где компания продолжает реализовывать стратегию развития, несмотря на слабую рыночную конъюнктуру. В текущих ценах ФосАгро торгуется с премией – 9x M2M EV/EBITDA. Но в краткосрочном плане PHOR – основной бенефициар восстановления рынка.
Финансовый сектор
SBER: Сильный отчет о прибыли и убытках за сентябрь, смешанный результат по балансовому отчету. Мы считаем показатель ROE банка за сентябрь и 3К13 (21%) высоким благодаря сильному NIM, однако мы опасаемся сокращения долгосрочной ликвидности в случае снижения ставок.
TMT
CTCM: Данные по аудитории за 3К13 соответствуют ожиданиям. Опубликованные данные не предполагают значительных изменений для уверенных позиций CTC на телевизионном рынке; в центре внимания инвесторов окажутся финансовые результаты, которые будут представлены в начале ноября.
Последние опубликованные отчеты
Пульс рынка – акции второго эшелона
Сталь: Обзор недели – Акции продолжают снижение, рынок остается слабым
Flash: ФосАгро – Прогресс продолжается, ценовые тренды должны измениться

Календарь на сегодня
RU: Индекс потребительской уверенности, данные по продажам автомобилей

Календарь публикуется по данным Bloomberg и компаний на дату выхода Ежедневного обзора, возможны уточнения

Читать полную версию

#42 BCS

BCS
  • Трейдер
  • 452 сообщений

Отправлено 07 Октябрь 2013 - 08:59

Комментарий по рынку компании БКС 07 октября 2013

«Шатдаун» – День седьмой: риски дефолта усиливаются

Седьмой день «шатдауна» без какого-либо прогресса по вопросу потолка госдолга усиливает нервозность по поводу возможного дефолта США в случае, если выход из ситуации не будет найден до 17 октября. Также осторожности на рынках способствуют ожидания макроданных из США, Европы и Азии, а также публикация протоколов заседания FOMC. Несмотря на рост рынков в США, на азиатских площадках преобладает осторожность, фьючерсы на нефть Brent снижаются. Американские рынки акций завершили пятницу ростом на фоне ожиданий того, что политические лидеры сделают все необходимое, чтобы найти выход из сложившейся ситуации и предотвратить дефолт. Тем не менее хотя высокопоставленные лица (глава МВФ К. Лагард) и политические лидеры США (президент Б. Обама и спикер палаты представителей конгресса США республиканец Дж. Бейнер) подчеркнули тяжесть последствий возможного дефолта, конкретных действий предпринято не было.

Главные новости
Нефть и газ
GAZP: Рост инвестиционной программы на 2013 г. Повышение было ожидаемым в свете сделок, проведенных в начале года. Кроме того, в фокусе рынка находится консолидированная программа CapEx, которая по итогам года может превысить $40 млрд.
ROSN: Добыча нефти на 100 лет. Принимая во внимание масштаб компании, Роснефть несет большую ответственность за российскую нефтяную отрасль. Компания имеет уникальный доступ к ресурсам и может показать самый быстрый рост среди аналогов в долгосрочной перспективе. Тем не менее в ближайшее время потенциал для доходов акционеров минимален.
Металлургия и добыча
MNOD: День стратегии – без больших сюрпризов, сохраняем позитивный взгляд. Все прогнозы компании соответствуют нашим оценкам. Таким образом, мы сохраняем позитивный взгляд на компанию, которая, как мы ожидаем, покажет одну из самых высоких доходностей за 2014 г., а также в среднесрочной перспективе.
Финансовый сектор
VTBR: ВТБ обменяет долю в Росбанке на активы Societe Generale в России. Мы считаем новость позитивной, поскольку не видим причин для ВТБ оставаться инвестором в крупном локальном конкурирующем банке.
TMT
RTKM: Новое подтверждение планов выделения мобильных активов. Новые указания на готовящееся выделение мобильных активов – негативно для Ростелекома, поскольку означает потерю контроля над своими мобильными активами.

Календарь на сегодня
Норильский никель: День стратегии (Нью-Йорк); Сбербанк: 9М13 по РСБУ
Календарь публикуется по данным Bloomberg и компаний на дату выхода Ежедневного обзора, возможны уточнения

Читать полную версию

#43 BCS

BCS
  • Трейдер
  • 452 сообщений

Отправлено 04 Октябрь 2013 - 09:20

Комментарий по рынку компании БКС 04 октября 2013

«Шатдаун» – День четвертый

Четвертый день «шатдауна» без какого-либо прогресса по вопросу потолка госдолга усиливает опасения по поводу возможного дефолта США в случае, если решение не будет найдено до 17 октября. Внешний фон указывает на то, что рисковые активы, в том числе акции российских компаний, вновь не будут пользоваться большим спросом. Вчера американские индексы завершил день снижением (DJIA -0.90%, S&P 500 -0.90%) на фоне опасений по поводу дефолта. Сегодня утром азиатские рынки следуют за динамикой рынков США. Фьючерсы на S&P 500 незначительно повышаются, фьючерсы на Brent торгуются на уровне $108.89 за барр. Ежемесячный отчет по занятости в США за месяц, который должны был выйти сегодня, не будет опубликован из-за временного прекращения работы ряда ведомств.

Главные новости

Металлургия и добыча
MTL: Возможно существенное сокращение CapEx на 2014 г. – позитивно для FCF. Новость умеренно позитивна для Мечела, поскольку сокращение CapEx поддержит свободный денежный поток компании. В то же время ключевое значение для инвестиционного кейса компании имеют низкие цены на коксующийся уголь.
Производители удобрений
URKA: Операционные результаты за 3К13 – рекордные объемы производства. Новость несет краткосрочный позитив для Уралкалия, однако большее значение будут иметь объемы реализации, чьи задержки могут повысить неопределенность на рынке. Мы сохраняем рекомендацию «ПРОДАВАТЬ» по бумагам Уралкалия.
Электроэнергетика
MRKH: Минэкономразвития рекомендует инфраструктурным компаниям снизить расходы на закупки на 10% в 2014 г. Хотя мы позитивно оцениваем стремление министерства повысить эффективность, мы сомневаемся, что эти планы могут быть реализованы в полной мере.
Машиностроение/Транспорт
Ж/д грузоперевозки: РЖД могут снизить ориентиры на 2013 г. Опасения РЖД небезосновательны, поскольку ситуация в российском сегменте ж/д остается неблагоприятной, и признаков восстановления не наблюдается. По всей видимости, сектор продолжит показывать слабую динамику в ближайшие шесть месяцев.
AVAZ: Слабые продажи за сентябрь. Неблагоприятная рыночная конъюнктура продолжает оказывать давление на производителей бюджетных автомобилей. Однако АвтоВАЗ смог показать небольшое улучшение по отношению к результату за август по мере того, как государственная программа субсидирования набирает обороты.

Календарь на сегодня
Норильский никель: День стратегии (Лондон); RU: Денежная масса в узком определении, индекс потребительских цен
Календарь публикуется по данным Bloomberg и компаний на дату выхода Ежедневного обзора, возможны уточнения

Читать полную версию

#44 BCS

BCS
  • Трейдер
  • 452 сообщений

Отправлено 03 Октябрь 2013 - 09:26

Комментарий по рынку компании БКС 03 октябрь 2013

«Шатдаун» – День третий: Новый день, старые проблемы
На российском рынке акций возможен небольшой отскок, хотя настроения будут оставаться не слишком позитивными. Американские рынки акций завершили день снижением. Неофициальные данные по рынку труда за сентябрь оказались хуже ожиданий, кроме того, росли опасения по поводу того, что вопрос повышения предельного уровня госдолга не будет решен до 17 октября.

Главные новости

Нефть и газ
TRNFP: Дивиденды в 35% по МСФО не раньше 2015-16 гг. Устав компании не гарантирует, что расчет дивидендов по привилегированным акциям изменится после перехода на выплаты по МСФО. Текущие котировки акций компании указывают на то, что рынок не учитывает этот риск.
LKOH: RUB 500 млрд на Каспий. Каспийские месторождения – основной катализатор роста добычи и рентабельности ЛУКОЙЛа в ближайшие годы. На пиковых уровнях эти активы обеспечат до 10% добычи группы.
ROSN: Новый газовый актив будет разрабатываться совместно с Gunvor. Наращивание газовых мощностей Роснефти реализуется в рамках стратегии по росту объемов реализации газа в два раза к 2017 г. По нашим оценкам, газовый бизнес компании обеспечит около 6-7% EBITDA группы через три-четыре года.

Металлургия и добыча
NORD: Добыча первого золота на месторождении «Гросс» переносится на 1К14 – без существенного влияния. Мы считаем, что новость не окажет практически никакого влияния на инвестиционный кейс Nordgold из-за несущественной доли от объемов добычи в 2013 г.
ALRS: Размещению, видимо, быть – повышаем целевую цену, рекомендация «ДЕРЖАТЬ». Алроса официально объявила о намерении провести ожидаемое IPO, что с высокой вероятностью будет реализовано.

Производители удобрений
URKA: На текущих ценовых уровнях претендентов на долю Керимова нет. Похоже, что сделка может не состояться, или оценка доли Керимова может быть понижена. Мы сохраняем негативный взгляд на компанию.

Машиностроение/Транспорт
NCSP: Неназванный покупатель приобрел крупный пакет акций. Новый миноритарий создает дополнительные риски для нестабильного баланса акционерной структуры. Мы ожидаем сохранения волатильности.
AFLT: Листинг на зарубежной бирже. Новость позитивна для отношения инвесторов, однако мы полагаем, что реальные торги и спрос зарубежных инвесторов можно будет наблюдать в лучшем случае в 2014 г.

Последние опубликованные отчеты

Календарь катализаторов – 4К13
Flash: Алроса – Размещению, видимо, быть – повышаем целевую цену, рекомендация «ДЕРЖАТЬ»

Календарь на сегодня
URKA: Операционные результаты за 3К13; RU: PMI для непроизводственной сферы, золотовалютные резервы

Календарь публикуется по данным Bloomberg и компаний на дату выхода Ежедневного обзора, возможны уточнения

Читать полную версию

#45 BCS

BCS
  • Трейдер
  • 452 сообщений

Отправлено 02 Октябрь 2013 - 09:43

Комментарий по рынку компании БКС 02 октября 2013

«Шатдаун» – День второй

На российском рынке акций, как ожидается, будет наблюдаться осторожность в начале дня. Американские индексы закрылись вчера ростом на фоне относительно сильных макроданных из США и Европы, а также ожиданий, что проблема прекращения работы американского правительства будет решена и, таким образом, негативное влияние на восстановление экономики будет небольшим. Тем не менее основные рынки преимущественно снижаются, фьючерсы на Brent торгуются на уровне $107.54 за барр., ниже уровня открытия – инвесторы проявляют осторожность перед вторым днем «шатдауна», а также в преддверии публикации ключевых макроданных и новостей от центробанков.

Главные новости

Металлургия и добыча
MNOD: Дивидендная политика – без существенных изменений. UC Rusal объявил об изменениях в дивидендной политике Норильского никеля, которые, однако, не влияют на наши ожидания дивидендной доходности.
Производители удобрений
URKA: Снижение внутренних и экспортных цен на калий. Объявленные цены подтверждают наш негативный взгляд на Уралкалий. Кроме того, мы считаем, что итогом возможных переговоров с китайскими потребителями может стать цена на 1П14 на уровне около $250-270 за т. Следующим негативным сюрпризом могут стать операционные результаты Уралкалия за 3К13 3 октября.
TMT
MAIL: Ситуация вокруг ВКонтакте накаляется. ВКонтакте столкнулся с затруднениями, и на этом фоне давление на основателя и гендиректора соцсети вызывает серьезные опасения. С одной стороны, конфликт может помочь Mail.ru выработать четкую стратегию в отношении актива, однако, с другой стороны, его стоимость может снизиться.
RTKM: Еще одно подтверждение планов по выделению мобильных активов. Мы отмечаем повышение вероятности того, что Ростелеком может потерять контроль над своими мобильными активами, что негативно для отношения инвесторов к компании.
Машиностроение/Транспорт
Ж/д грузоперевозки: Операционные результаты за 9M13. Сегмент железнодорожных грузоперевозок продолжает показывать негативную динамику на фоне замедления российской и мировой экономики. Восстановления во 2П13 не ожидается.

Последние опубликованные отчеты

Flash: Норильский никель – Дивидендная политика – без существенных изменений

Календарь на сегодня

На сегодня событий нет
Календарь публикуется по данным Bloomberg и компаний на дату выхода Ежедневного обзора, возможны уточнения

Читать полную версию

#46 BCS

BCS
  • Трейдер
  • 452 сообщений

Отправлено 01 Октябрь 2013 - 10:41

Комментарий по рынку компании БКС 01 октября 2013


Прекращение работы правительства – День первый

Индикаторы указывают на консолидацию российского рынка акций, в ожидании ясности по фискальной ситуации в США. Вчера американские конгрессмены не смогли договориться по вопросу потолка госдолга, что привело к прекращению работы правительства. Вопрос повышения предельного уровня госдолга, чтобы избежать дефолта, остается на повестке дня – средств в бюджете хватит на исполнение обязательств США до 17 октября. Американские рынки акций завершили вчерашний день снижением: инвесторы пытались оценить экономическое влияние прекращения работы правительства и возможного дефолта.

Главные новости

Нефть и газ
ROSN: Покупка Домодедово не подтвердилась. Сделка, если будет проведена, обеспечит Роснефти отличное положение на рынке премиального топлива, однако не окажет положительного влияния на стоимость компании в краткосрочной перспективе.
BANE: 38% Белкамнефти продано за $200 млн. Хотя оптимизация инвестиционного портфеля компании само по себе хорошо, актив оценен по мультипликатору почти в пять раз ниже, чем Башнефти.
Металлургия и добыча
MNOD/RUALR: Дивиденды – 50% от EBITDA, однако разница будет выплачена в 2015-16 гг. Мы считаем, что понижение дивидендов за 2013 г. уже по большей части или даже полностью учтено в котировках, при этом компания по-прежнему предлагает одну из самых привлекательных доходностей за 2013 г. в секторе металлургии и добычи – 9%. Мы сохраняем позитивный взгляд на Норильский никель, поскольку дивидендная история и инвестиционный кейс компании не изменятся.
NLMK: Продажа 21%-ной доли в бельгийской «дочке» – позитивно. Сделка умеренно позитивна для НЛМК, который добился положительной оценки убыточных активов и снизил собственные обязательства по финансированию реструктуризации своих европейских активов.
CHMF: Продажа транспортного дивизиона за $160 млн – умеренно позитивно. Учитывая, что значительная часть сделки представляет собой 5-летний контракт на транспортировку, мы считаем сделку лишь умеренной позитивной для Северстали.

Машиностроение/Транспорт

MSTT: Смешанные результаты за 1П13 по МСФО. Сочинские проекты оказали давление на рентабельность. Менеджмент намерен увеличивать портфель заказов.
HMSG: Финансовые результаты за 1П13: восстановление медленнее ожиданий. Группа ГМС показала уверенное восстановление к/к, однако рентабельность оказалась ниже наших прогнозов. Необходимость в новом капитале и снижение прогнозов усиливают негатив.
AFLT: Операционные результаты за 8М13. Хотя замедление роста Аэрофлота продолжилось в августе, динамика находится в рамках прогноза на 2013 г. – на уровне 15-20%. Рентабельность дочерних компаний и сохранение роялти – ключевые драйверы для акций компании.

Последние опубликованные отчеты

BCS Сталь: Обзор недели – Снижение котировок, риски высоки

Читать полную версию

#47 BCS

BCS
  • Трейдер
  • 452 сообщений

Отправлено 30 Сентябрь 2013 - 14:27

Комментарий по рынку компании БКС 30 сентября 2013


Под давлением политико-экономических факторов

Российский рынок акций на открытии окажется под давлением факторов из США, Японии и Китая. В прошлую пятницу и в течение выходных повышались риски того, что американское правительство временно прекратит свою работу, что создает угрозу снижения ВВП на 1.4% в 4К13 (по оценкам Bloomberg). Основные рынки преимущественно отыгрывают бюджетные проблемы в США, но не только – премьер-министр Японии Абэ, как ожидается, представит сегодня свою политику, направленную на стимулирование роста, включая, возможно, повышение налогов. Кроме того, индекс PMI Китая от HSBC для производственной сферы составил в сентябре 50.2 – ниже предварительного значения 51.2, что ставит под вопрос темпы экономического роста страны.

Главные новости

Нефть и газ
ROSN: Выкуп миноритариев ТНК-BP. Новость позитивна для миноритариев TНK-BP, однако не отражает изменений в корпоративном управлении Роснефти или ее отношении к миноритарным акционерам. Нейтрально для Роснефти.
Металлургия и добыча
ALRS: Продажа газовых активов завершена – учтено в котировках. Мы считаем сделку позитивной для Алросы, однако в целом ожидаемой и уже учтенной в котировках.
MTL: Возможна консолидация бывших активов Эстара – умеренно негативно. Мы считаем, что консолидация активов может негативно сказаться на EBITDA (из-за вероятной убыточности активов) и долговой нагрузке Мечела, однако влияние будет незначительным в связи с небольшим размером бизнеса.
Производители удобрений
URKA: Возможные покупатели доли в URKA готовы работать с Белоруссией. Мы подтверждаем, что возможный союз Уралкалия с Беларуськалием не окажет прямого положительного влияния на цены на калий, в то время как российская компания потеряет в объемах из-за обязательств разделения поставок с белорусской стороной.
Электроэнергетика
MRKH: Правительство понижает вероятность сокращения CapEx. Мы отмечаем неопределенность новостного потока вокруг среднесрочных капзатрат (несмотря на высокопоставленные источники), что указывает на риски для фундаментальных характеристик Россетей и подтверждает наш негативный взгляд до прояснения вопроса.
Машиностроение/Транспорт
NCSP: Урожай в 2013-2014 гг. может быть низким. Сложности со сбором старого и посевом нового урожая этой осенью могут оказать негативное влияния на объемы экспорта зерна, что неблагоприятно для НМТП, поскольку снижает шансы на восстановление.

Календарь на сегодня

Газпром: Пересмотр CapEx на 2013 г.; ЛУКОЙЛ: ВОСА (промежуточные дивиденды); Газпром нефть: ВОСА (промежуточные дивиденды); Мостотрест: 1П13 по МСФО; Группа ГМС: 1П13 по МСФО; МТС: ВОСА (промежуточные дивиденды)

Календарь публикуется по данным Bloomberg и компаний на дату выхода Ежедневного обзора, возможны уточнения

Читать полную версию

#48 BCS

BCS
  • Трейдер
  • 452 сообщений

Отправлено 27 Сентябрь 2013 - 09:51

Комментарий по рынку компании БКС 27 сентября 2013

ВВП и данные по рынку труда США повышают уверенность
Российский рынок акций, как ожидается, на открытии продолжит рост вчерашнего дня. Очередные сильные данные по ВВП США повышают уверенность инвесторов в восстановлении американской экономики, нивелируя, по крайней мере, на этот день – угрозу временного прекращения работы правительства в связи с отсутствием решения по «потолку» госдолга.

Главные новости

Нефть и газ
Нефтегазовые компании: Расследование в отношении цен на нефтепродукты. Данная ситуация регулярно возникает среди российских нефтяных компаний, которые в прошлом заплатили штраф в размере около RUB 20 млрд. Однако вряд ли окажет негативное влияние на котировки акций компаний.
BANE/SSA: Активы Русснефти более не представляют интереса. Хотя активы стали бы неплохим приобретением для Башнефти, рынок может позитивно отреагировать на взвешенный подход Системы к созданию акционерной стоимости для своих акционеров и акционеров Башнефти.
Производители удобрений
URKA: Онэксим может стать главным претендентом на долю Керимова. Мы считаем, что Онэксим будет более подходящим основным акционером для миноритариев Уралкалия из-за опыта владения публичными компаниями. Однако отметим, что сектор и компания находятся под давлением слабой конъюнктуры рынка калия.
URKA: Нижняя граница сделки Когана/Керимова проходит по рыночной цене – негативно. Таким образом, мы считаем, что сделка может не предполагать премии для Керимова, что технически негативно для котировок, в то время как на данный момент рынок отыгрывает позитивную оценку Уралкалия.
Финансовый сектор
Российские банки: Понижение оценки из-за слабой экономики. Мы понижаем оценку акций российских банков из-за слабой ситуации в экономике, что способствует замедлению роста кредитования и повышению стоимости риска.
Машиностроение/Транспорт
MSTT: Прогноз результатов за 1П13 – ожидаем смешанных итогов. Мы ожидаем смешанных результатов на фоне корпоративных действий с ИТС/ТСМ. В фокусе – комментарии по портфелю заказов и рентабельности. Подтверждаем долгосрочную рекомендацию «ПОКУПАТЬ».
HMSG: Прогноз финрезультатов за 1П13: долгожданное восстановление. Мы ожидаем смешанных результатов г/г и существенного восстановления к/к после слабых показателей за 1К13. В фокусе – портфель заказов, перспективы сегментов и долговая нагрузка.
Последние опубликованные отчеты
Банковский сектор: Российские банки - Понижение оценки из-за слабой экономики (27 сентября)

Календарь на сегодня

Фармстандарт: ВОСА (выделение актива)
Календарь публикуется по данным Bloomberg и компаний на дату выхода Ежедневного обзора, возможны уточнения

Читать полную версию

Сообщение отредактировал BCS: 27 Сентябрь 2013 - 10:01


#49 BCS

BCS
  • Трейдер
  • 452 сообщений

Отправлено 24 Сентябрь 2013 - 09:28

Комментарий по рынку компании БКС 24 сентября 2013

Глобальная макростатистика, «потолок» госдолга

Российские рынки акций, по всей видимости, будут следовать за динамикой мировых площадок. В ожидании выхода глобальных макроданных, а также на фоне ужесточения дебатов по потолку госдолга в США и заявлений в отношении QE, на глобальных рынках наблюдается осторожность. В частности, согласно предварительным данным, рост деловой активности в производственном секторе США замедлился в сентябре. Президент ФРБ Нью-Йорка Б. Дадли заявил, что ставки могут оставаться низкими в течении длительного периода, отметив отсутствие достаточных улучшений в экономике и на рынке труда – комментарии Дадли говорят о том, что сворачивания QE в ближайшее время не будет, но в то же время указывают на то, что восстановление экономики идет не так хорошо. Фискальные проблемы в США также оказали давление на настроения инвесторов.

Главные новости
Нефть и газ
AOIL: Модернизация НПЗ и присоединение к ВСТО откладываются. Новость не сулит ничего хорошего акциям компании, которые дорожали на спекуляциях вокруг возможного поглощения и, таким образом, имеют самый высокий потенциал снижения из анализируемых нами компаний сектора.
SIBN: Заявка на самостоятельную разработку шельфа. Рынок позитивно воспримет увеличение ресурсной базы компании, в особенности в свете минимального уровня возврата инвестиций, гарантированного для новых шельфовых месторождений.
Финансовый сектор
MOEX: Euroclear может получить доступ к корпоративным бондам и акциям к 2014 г. Хотя расчеты будут осуществляться международными депозитариями, их доступ должен повысить торговые обороты и вернуть торговые потоки с зарубежных площадок на Московскую биржу.
TMT
MAIL: Общая аудитория всех сайтов группы составила 59.4 млн человек. Консолидированные данные, а также тот факт, что аудиотории сайтов пересекаются, усилят переговорные позиции Mail.ru Group при общении с рекламодателями.

Последние опубликованные отчеты (вчера)
Сталь: Обзор недели – Рост на фоне повышения риск-аппетита

Читать полную версию

#50 BCS

BCS
  • Трейдер
  • 452 сообщений

Отправлено 23 Сентябрь 2013 - 09:55

Комментарий по рынку компании БКС 23 сентября 2013

Влияние фактора QE продолжается

В случае позитивных глобальных макроданных (особенно в США) и разрешения ситуации с потолком госдолга, что позволит американскому правительству продолжить работу после 1 октября, сворачивание QE может начаться в конце этого года, а не в начале 2014 г. Таким образом, потенциальный негатив в краткосрочной перспективе оказал давление на рынки – в пятницу американские рынки снизились (DJIA -1.19%, S&P 500 -0.72%). На этом фоне инвесторы будут следить за важными макроданными из Европы, США и Китая, а также за выступлениями представителей ФРС. В начале недели фьючерсы на фондовые индексы повышаются (Shanghai +0.79%, S&P 500 +0.14%) на фоне позитивного предварительного индекса деловой активности в производственной сфере Китая. Hang Seng и Nikkei закрыты из-за урагана Усаги и Дня осеннего равноденствия соответственно. Фьючерсы на нефть Brent торгуются на высоких уровнях $109.15 за барр., однако котировки несколько сократились из-за снижения напряженности вокруг Сирии.

Главные новости
Электроэнергетика
Э/энергетика: Минфин предлагает отменить формальный барьер по коэффициенту выплат дивидендов в 25% по МСФО. Несмотря на свой технический характер, предложение Минфина отменить предельный уровень дивидендов повысит вероятность выплаты акционерам 25% чистой прибыли по МСФО в краткосрочной перспективе.

Читать полную версию

#51 BCS

BCS
  • Трейдер
  • 452 сообщений

Отправлено 20 Сентябрь 2013 - 11:21

Комментарий по рынку компании БКС 20 сентября 2013

Передышка

После вчерашнего роста, вызванного эйфорией по поводу сохранения QE, индикаторы указывают на возможность передышки на российском рынке акций. Американские инвесторы также предпочли зафиксировать позиции после стремительного роста в предыдущий день (DJIA -0.26%, S&P 500 -0.18%); Nikkei также берет паузу (+0.03%) – остальные основные азиатские рынки закрыты. Фьючерсы на S&P снижаются (-0.08%), фьючерсы на Brent снижаются ($108.63 за барр.) на фоне смягчения опасений вокруг Сирии.
В фокусе: На сегодня важных отчетов не запланировано. Тем не менее рынки будут следить за тремя важными событиями на выходных: 1) Предварительных индекс PMI Китая для производственного сектора за сентябрь; 2) Выборы в Германии – ожидается, победа Ангелы Меркель, однако канцлер может не получить парламентского большинства, что сделает политику в отношении мер бюджетной экономии для проблемных экономик более либеральной; 3) Президент ЕЦБ в понедельник выступит с заявлением, и рынки будут искать указания на дополнительные стимулы.

Главные новости
Металлургия и добыча
EVR: Убыточный ГОК продан за небольшую сумму – нейтрально
ALRS: Компания объявила объемы запасов и резервов – умеренно позитивно
Производители удобрений
URKA: Новый раунд противостояния с Белоруссией
Электроэнергетика
Электроэнергетика: Правительство утвердило коэффициент дивидендных выплат: 25% чистой прибыли по МСФО с 2014 г. и 35% с 2016 г. Хотя решение соответствует нашим ожиданиям, подтверждение коэффициента выплат дивидендов на уровне 25% чистой прибыли по МСФО с 2014 г. должно быть позитивным событием для соответствующих компаний (например, Россетей ввиду ее холдинговой структуры).
Машиностроение/Транспорт
GLPR: Результаты 1П13 по МСФО: временная слабость. Как ожидается, компания представит довольно слабые результаты. В фокусе – прогнозы менеджмента и финансы НКК. На текущих уровнях акции выглядят привлекательно, подтверждаем долгосрочную рекомендацию «ПОКУПАТЬ».

Календарь на сегодня
РФ: Денежная масса в узком определении
Календарь публикуется по данным Bloomberg и компаний на дату выхода Ежедневного обзора, возможны уточнения

Читать полную версию

#52 BCS

BCS
  • Трейдер
  • 452 сообщений

Отправлено 19 Сентябрь 2013 - 09:50

Комментарий по рынку компании БКС 19 сентября 2013

Сирия и QE остаются доминирующими факторами

На этой неделе Сирия и QE останутся основными факторами для настроений инвесторов. Конгресс США проголосует по вопросу военного вторжения в Сирию 11 сентября, и инвесторы занимают осторожную позицию, особенно после заявления президента В. Путина на саммите G20 о возможной помощи Сирии в случае военной операции. Кроме того, приближается заседание FOMC 17-18 сентября, и защитные стратегии продолжат формировать динамику торгов на этой неделе. Согласно опросу Bloomberg от 6 сентября, ФРС сократит закупки казначейских облигаций по итогам предстоящего заседания до $35 млрд с $45 млрд, сохранив при этом программу покупки ипотечных облигаций на уровне $40 млрд.

Главные новости
Нефть и газ
NVTK: Рекомендован промежуточный дивиденд – RUB 3.40. Дивиденды от НОВАТЭКа – самые низкие среди российских аналогов в нефтегазовом секторе, однако ключевой элемент инвестиционного кейса – впечатляющие перспективы роста компании.
Металлургия
MNOD: Потенциальные СП для разработки российских месторождений. СП могло бы позволить Норникелю повысить загрузку мощностей, и, соответственно, выглядит логично для ГМК. Однако мы считаем новость нейтральной, учитывая ее долгосрочный характер.
Производители удобрений
URKA: Представители Керимова отрицают продажу доли в компании. Изменения в акционерной структуре Уралкалия могут преподнести равно как позитивный, так и негативный сюрприз. На данный момент мы сохраняем негативный взгляд на компанию, однако не исключаем восстановления калийного союза между Уралкалием и Беларуськалием, что станет позитивным сигналом для Уралкалия и калийной отрасли.
Финансовый сектор
SBER: Сильный P&L за август. Мы считаем 22.3% ROE за август хорошим результатом, достигнутым благодаря NIM 6.6% и стоимости риска всего 0.8% при снижении просрочки по кредитам.
Электроэнергетика
Э/энергетика: Планы по переводу госкомпаний на коэффициент выплат 25% прибыли по МСФО в этом году подтверждены. В то время как Россети станут уверенным бенефициаром перехода с 25% по РСБУ на 25% по МСФО, слабые фундаментальные характеристики компании нивелируют возможное увеличение дивдоходности за 2013 г.

Последние опубликованные отчеты
TRCN: Прогноз 1П13 по МСФО: некоторое улучшение во 2К13

Календарь на сегодня
Татнефть: Финансовые результаты за 2К13 по МСФО. MD Medical: Финансовые результаты за 1П13
Календарь публикуется по данным Bloomberg и компаний на дату выхода Ежедневного обзора, возможны уточнения

Читать полную версию

#53 BCS

BCS
  • Трейдер
  • 452 сообщений

Отправлено 18 Сентябрь 2013 - 10:35

Комментарий по рынку компании БКС 18 сентября 2013

Сворачивание QE: быть или не быть

Российские рынки акций, как ожидается, будут торговаться без существенной динамики в преддверии ожидаемого заявления ФРС по итогам двухдневного заседания и пресс-конференции Бернанке. Вчера американские индексы показали динамику существенно лучше мировых рынков, а индекс S&P 500 приблизился к рекордному максимуму. По всей видимости, американские инвесторы стали более спокойно относиться к идее возможного сворачивания QE и улучшения ситуации в экономике. Однако того же нельзя сказать о российском рынке. Хотя начало сокращения стимулов уже, по крайней мере, частично учтено рынком, Россия может столкнуться с оттоком фондов после снижения объемов ликвидности, предоставляемых ФРС. На данный момент азиатские рынки преимущественно снижаются (Hang Seng -0.29%, Shanghai -0.21%), однако Nikkei показывает существенный рост (+1.80%), следуя за позитивной динамикой американских рынков; фьючерсы на S&P 500 также повышаются (+0.05%). Фьючерсы на Brent торгуются на уровне $107.95 за барр. – выше уровня открытия.

Главные новости

Металлургия
ALRS: IPO может состояться уже в следующем месяце
Производители удобрений
PHOR: Компания получит более $30 млн через суд – позитивно. Новость позитивна для ФосАгро, поскольку на данный момент $33 млн составляет 5% и 1% показателя M2M EBITDA и рыночной капитализации компании соответственно.
Финансовый сектор
SBER/VTBR: Закрытие pair trade – Сбербанк против ВТБ. Хотя из крупнейших банков мы по-прежнему предпочитаем Сбербанк, мы закрываем pair trade «Покупка Сбербанка против ВТБ» на фоне меньшей определенности краткосрочных трендов. Более высокие темпы кредитования ВТБ привели к негативному сюрпризу по стоимости риска во 2К13, в то время как Сбербанк показал результат на уровне рыночных ожиданий. Повышение спроса на риск среди инвесторов может снова поддержать ВТБ. Таким образом, мы закрываем pair trade с доходностью 14%.

Последние опубликованные отчеты

Pair Trade: Закрытие pair trade – Сбербанк против ВТБ

Календарь на сегодня

RU: Индекс потребительских цен
Календарь публикуется по данным Bloomberg и компаний на дату выхода Ежедневного обзора, возможны уточнения

Читать полную версию

Сообщение отредактировал BCS: 18 Сентябрь 2013 - 10:39


#54 BCS

BCS
  • Трейдер
  • 452 сообщений

Отправлено 17 Сентябрь 2013 - 09:47

Комментарий по рынку компании БКС 17 сентября 2013

Осторожность в преддверии решения ФРС

Инвесторы, по всей видимости, не готовы открывать новые позиции перед двухдневным заседанием Комитета по операциям на открытом рынке ФРС, которое начнется через несколько часов. Официальное заявление, а также обновленные прогнозы по экономике и ситуации на рынке будут опубликованы в среду в 22.00 по московскому времени, после чего пройдет пресс-конференция главы ФРС Бена Бернанке. Перспективы сворачивания QE оказывают давление на настроения инвесторов на протяжении последних нескольких месяцев, поэтому принятие такого решения, по крайней мере, частично уже учтено рынком. Более того, решение американского регулятора повременить с началом выхода из программы выкупа облигаций может вызвать беспокойство, как сигнал неуверенности ФРС в устойчивости американской экономики. На данный момент ключевые индикаторы преимущественно снижаются (Hang Seng -0.26%, Shanghai -0.09%, Nikkei
-0.06%; фьючерсы на S&P 500 -0.1%), фьючерсы на Brent торгуются на отметке $109.63 за барр., выше уровня открытия ($115.9/барр.).

Главные новости
Металлургия
ALRS: Финансовые результаты за 2К13 – хорошие цифры перед IPO, без сюрпризов. Результаты в целом соответствуют консенсусу рынка в преддверии IPO, намеченного на октябрь-ноябрь 2013 г.
Производители удобрений
URKA: Гендиректор может быть экстрадирован в Москву. За возможной передачей дела из Белоруссии в Генпрокуратуру России, вероятно, последует освобождение гендиректора. Мы сохраняем негативный взгляд, учитывая рыночные риски.
Финансовый сектор
MOEX: Повышение прогнозов, понижение рейтинга. Мы повышаем целевую цену MOEX на 12% до RUB 76 за акцию, но понижаем рекомендацию до «ДЕРЖАТЬ» в связи с сильной динамикой бумаг компании. Акции подорожали на 50% с минимумов середины апреля, краткосрочный потенциал дальнейшего роста ограничен.
Последние опубликованные отчеты
MOEX: Повышение прогнозов, понижение рейтинга
Обзор недели: Сталь – Котировки растут, рыночного тренда по-прежнему нет
Пульс рынка – акции второго эшелона

Календарь на сегодня

На сегодня событий нет
Календарь публикуется по данным Bloomberg и компаний на дату выхода Ежедневного обзора, возможны уточнения

Читать полную версию

#55 BCS

BCS
  • Трейдер
  • 452 сообщений

Отправлено 13 Сентябрь 2013 - 09:21

Комментарий по рынку компании БКС 13 сентября 2013

Риски сворачивания QE повышаются

Сегодня Банк России проведет заседание, и российские инвесторы будут ждать решения по ставкам. Несмотря на планы правительства заморозить тарифы до 2015 г., краткосрочные факторы – наводнение на Дальнем Востоке и ограничения на импорт из Белоруссии – могут способствовать ускорению инфляции. ЦБ, вероятно, с учетом этих перспектив сохранит процентные ставки без изменения. На следующей неделе в фокусе окажется заседание Комитета по операциям на открытом рынке ФРС США, что усиливает осторожность на рынках. Сегодня утром азиатские индексы снижаются, MSCI Asia Pacific может завершить 11-дневное ралли в преддверии итогов переговоров США и России по Сирии и решения ФРС по монетарной политике на следующей неделе. На данный момент ключевые индикаторы находятся преимущественно на отрицательной территории, фьючерсы на Brent торгуются на уровне $112.7 за барр., ниже уровня открытия.

Главные новости
Металлургия
GMKN: Стратегия одобрена, но все детали будут представлены в 4К13. Заявлений сделано не много, и на данный момент по всем пунктам отсутствуют цифры. Таким образом, объявленные факты не имебт большой ценности, и мы будем ждать представления стратегии в 4К13.
ALRS: Прогноз результатов за 2К13 – без сюрпризов перед IPO. Мы не ожидаем, что результаты за 2К13 по МСФО окажут существенное влияние на котировки, поскольку небольшое улучшение цен и сокращение объемов к/к было ожидаемо менеджментом.
Производители удобрений
URKA: Новый торговый союз: поезд уже ушел. Мы сохраняем рекомендацию «ПРОДАВАТЬ» по акциям Уралкалия, поскольку возможный выход Сулеймана Керимова из компании не улучшит слабую ситуацию на рынке калия.
Финансовый сектор
VTBR: Финрезультаты за 2К13 по МСФО: чистая прибыль под давлением стоимости риска и торговых убытков. Прогноз по чистой прибыли на уровне RUB 100 млрд труднодостижим, и мы ожидаем понижения ориентиров. Главным поводом для беспокойства мы считаем стоимость риска.
Электроэнергетика
Электроэнергетика: Президент одобрил заморозку тарифов в 2014 г. Новость не стала большой неожиданностью, однако одобрение нулевого роста тарифа в 2014 г. президентом негативно для Россетей, ФСК и РусГидро как минимум до тех пор, пока сохраняется неопределенность вокруг соответствующих изменений в программах капзатрат.

Последние опубликованные отчеты
Электроэнергетика: Обзор месяца – Хорошие цифры за 1П13 - в тени капзатрат и заморозки тарифов
Flash Note: Уралкалий – Новый торговый союз: поезд уже ушел

Календарь на сегодня
Уралкалий: Суд рассмотрит возможность выпустить Баумгертенра из-под стражи; ЦБ: Заседание по монетарной политике
Календарь публикуется по данным Bloomberg и компаний на дату выхода Ежедневного обзора, возможны уточнения

Читать полную версию

Сообщение отредактировал BCS: 13 Сентябрь 2013 - 09:24


#56 BCS

BCS
  • Трейдер
  • 452 сообщений

Отправлено 12 Сентябрь 2013 - 09:59

Комментарий по рынку компании БКС 12 сентября 2013

Перспективы сворачивания QE препятствуют росту

Сегодня: Консолидация продолжается. Пока инвесторы воздерживаются от фиксации прибыли, однако в отсутствии новых сил для роста рынок может лишь продолжить консолидацию. В частности, сегодня единственной важной статистикой будут данные по числу заявок на пособие по безработице в США за неделю (выйдут в конце торговой сессии), которые будут внимательно изучаться инвесторами как указание на возможность сворачивания QE на ближайшем заседании ФРС. Сегодня утром азиатские индексы торгуются без существенной динамики: заказы на продукцию машиностроения в Японии показали меньший, чем ожидалось, рост; кроме того, инвесторы ждут итогов заседания FOMC на следующей неделе. На данный момент ключевые индикаторы изменяются разнонаправленно: Hang Seng +0.22%, Shanghai +0.09%, Nikkei -0.16%, фьючерсы на S&P 500 -0.03%, фьючерсы на Brent торгуются на уровне $111.7 за барр., выше уровня открытия $111.5 за барр.

Главные новости
Нефть и газ
GAZP: Украина наполняет хранилища газа
LKOD: На пороге перемен. События ближайших шести месяцев определят, заслуживает ли ЛУКОЙЛ более низкого дисконта в оценке к аналогам. Ввод Западной Курны-2 по расписанию и последующее возмещение затрат, на наш взгляд, улучшит восприятие рисков и вызовет ре-рейтинг.
Металлургия
MTL: Сделка с ВЭБом близка к завершению – возможно дальнейшее увеличение долга
Производители удобрений
URKA: Владимир Коган – потенциальный покупатель доли Керимова, не повлияет на фундаментальные характеристики
Электроэнергетика
MRKH: «Последняя миля» может остаться лишь в 19 регионах
MRKH/FEES: Российские сети получили 80.6% ФСК. После завершения приобретения ФСК в обмен на акции Россетям теперь принадлежит 80.6% ФСК, при этом правительство контролирует 86.4% обыкновенных акций Россетей.
Последние опубликованные отчеты
Desk Note: ЛУКОЙЛ – На пороге перемен
Preview: ВТБ – Прогноз финансовых результатов за 2К13

Календарь на сегодня
Мегафон: ВОСА (покупка Скартела)
Календарь публикуется по данным Bloomberg и компаний на дату выхода Ежедневного обзора, возможны уточнения

Читать полную версию

#57 BCS

BCS
  • Трейдер
  • 452 сообщений

Отправлено 11 Сентябрь 2013 - 10:13

Комментарий по рынку компании БКС 11 сентября 2013

Консолидация – без драйверов в краткосрочной перспективе

Инвесторы пребывают в позитивном настроении на фоне улучшения ситуации в экономике Китая, а также снижения вероятности ракетного удара США по Сирии. Сегодня в отсутствие важных макроэкономических отчетов российские инвесторы могут попытаться зафиксировать прибыль предыдущего дня. В случае если Совбез ООН поддержит позицию России по Сирии в ближайшее время, цены на нефть и котировки нефтяных компаний могут продолжить снижение, что приведет к коррекции на российском рынке. Сегодня утром ключевые индикаторы изменяются разнонаправлено.

Главные новости
Нефть и газ
NVTK: Китайские банки примут участие в финансировании «Ямала-СПГ»
TATN: Conference call – прогнозы без изменений. ТАНЕКО – ключевой элемент инвестиционного кейса Татнефти; ориентир по CapEx и решение удвоить мощности – основные факторы, влияющие на будущую прибыль акционеров.
GAZP: Расширение «Владивосток-СПГ» зависит от рыночных условий
Металлургия
GMKN: Возможное дальнейшее снижение CapEx за счет СП
RUALR: Новая оферта на более дешевую электроэнергию – нейтрально
Производители удобрений
URKA: 1П13 по МСФО: без сюрпризов, стратегия излишне оптимистична. Результаты не преподнесли существенных позитивных или негативных сюрпризов, прогнозы выглядят традиционно оптимистично.
Финансовый сектор
VTBR: Прогноз финансовых результатов за 2К13. Мы ожидаем, что завтра Группа ВТБ представит невпечатляющие результаты за 2К13 по МСФО.
Электроэнергетика
MSNG: Мосэнерго может купить котельные у МОЭКа. Хотя покупка Мосэнерго активов у МОЭКа не подтверждена, такая возможность представляет существенные негативные риски для миноритариев Мосэнерго.
Машиностроение/Транспорт
Дорожное строительство/MSTT: Москва сокращает планы по расходованию бюджета
TRCN: Смешанные результаты за 1П13. Результаты были смешанными из-за сложной рыночной конъюнктуры. Во 2П13 возможное улучшение. Продолжается рост вагонного парка, однако краткосрочных катализаторов для бумаги нет.
GLPR, NCSP: Операционные результаты за 8M13 – замедление продолжается. Грузооборот российских портов продолжает замедление из-за эффекта высокой базы и слабого экономического роста.
KMAZ: Сокращение планов производства
Автопроизводители: Сроки эксплуатации легкого коммерческого транспорта могут быть ограничены
UTAR: Операционные результаты за 8M13 – сохранение трендов

Календарь на сегодня
На сегодня событий нет.

Читать полную версию

#58 BCS

BCS
  • Трейдер
  • 452 сообщений

Отправлено 10 Сентябрь 2013 - 09:03

Комментарий по рынку компании БКС 10 сентября 2013

Повестка дня не меняется; Россия – в фокусе дивиденды

Повестка дня для глобальных рынков не изменилась. В фокусе остается сирийский вопрос и возможная военная операция, возглавляемая США и союзниками. Другим ключевым фактором для инвесторов является приближение заседания FOMC 17-18 сентября. Макроэкономические данные указывают на умеренное восстановление американской экономики, что дает ФРС повод начать сворачивать программу стимулов уже в сентябре. В России главная инвестиционная тема – требования властей к госкомпаниям о выплате в виде дивидендов 25% чистой прибыли по МСФО. Сегодня утром азиатские индексы растут, продолжая самое длительное ралли по индексу MSCI Asia Pacific с начала года. Региональные валюты укрепляются перед выходом данных по промышленным заказам в Китае и розничным продажам, которые, как ожидается, покажут рост по итогам августа. Цены на нефть и стоимость кредитного риска снижаются.

Главные новости
Нефть и газ
Газовый сектор: Либерализация экспорта СПГ: подготовлен первый законопроект
ATAD: Результаты за 2К13 по МСФО соответствуют ожиданиям. В фокусе – 1) будущие доходы (генерация/распределение FCF, сделки M&A и дивидендные перспективы), 2) развитие ТАНЕКО, 3) битумы, и 4) проект в Ливии.
TRNF: К приватизации готова
Производители удобрений
URKA: Новый потенциальный покупатель доли Керимова
URKA: Прогноз на 1П13: Новая стратегия – не исключаем излишнего оптимизма. Как ожидается, завтра Уралкалий представит финансовые результаты за 1П13 по МСФО. Компания представит торговую стратегию, однако мы скептически смотрим на любые возможные обещания на фоне текущей рыночной неопределенности. Акции несут высокие риски, выглядят дорого по M2M EV/EBITDA – более 12x.
Машиностроение/Транспорт
Российские автопроизводители: Данные по продажам за июль – стагнация. Российский рынок автомобилей стагнировал в августе, несмотря на дальнейшее снижение г/г из-за эффекта высокой базы. Sollers по-прежнему демонстрирует динамику лучше отечественных компаний и среднерыночных значений.
AVSI: S7 сделала предложение о выкупе долей миноритариев

Последние опубликованные отчеты
URKA: Прогноз на 1П13: Новая стратегия – не исключаем излишнего оптимизма
Обзор недели: Сталь – Без явного тренда; угольные акции растут
Пульс рынка – акции второго эшелона

Календарь на сегодня
URKA: Финансовые результаты за 1П13 по МСФО. TRCN: Финансовые результаты за 1П13 по МСФО. AOIL: Операц. рез-ты за 8M13.
GAZP: Пересмотр CapEx на 2013 г.
Календарь публикуется по данным Bloomberg и компаний на дату выхода Ежедневного обзора, возможны уточнения

Читать полную версию

#59 BCS

BCS
  • Трейдер
  • 452 сообщений

Отправлено 09 Сентябрь 2013 - 09:43

Комментарий по рынку компании БКС 09 сентября 2013

Сирия и QE остаются доминирующими факторами

На этой неделе Сирия и QE останутся основными факторами для настроений инвесторов. Конгресс США проголосует по вопросу военного вторжения в Сирию 11 сентября, и инвесторы занимают осторожную позицию, особенно после заявления президента В. Путина на саммите G20 о возможной помощи Сирии в случае военной операции. Кроме того, приближается заседание FOMC 17-18 сентября, и защитные стратегии продолжат формировать динамику торгов на этой неделе. Согласно опросу Bloomberg от 6 сентября, ФРС сократит закупки казначейских облигаций по итогам предстоящего заседания до $35 млрд с $45 млрд, сохранив при этом программу покупки ипотечных облигаций на уровне $40 млрд.

Главные новости
Нефть и газ
NVTK: Рекомендован промежуточный дивиденд – RUB 3.40. Дивиденды от НОВАТЭКа – самые низкие среди российских аналогов в нефтегазовом секторе, однако ключевой элемент инвестиционного кейса – впечатляющие перспективы роста компании.
Металлургия
MNOD: Потенциальные СП для разработки российских месторождений. СП могло бы позволить Норникелю повысить загрузку мощностей, и, соответственно, выглядит логично для ГМК. Однако мы считаем новость нейтральной, учитывая ее долгосрочный характер.
Производители удобрений
URKA: Представители Керимова отрицают продажу доли в компании. Изменения в акционерной структуре Уралкалия могут преподнести равно как позитивный, так и негативный сюрприз. На данный момент мы сохраняем негативный взгляд на компанию, однако не исключаем восстановления калийного союза между Уралкалием и Беларуськалием, что станет позитивным сигналом для Уралкалия и калийной отрасли.
Финансовый сектор
SBER: Сильный P&L за август. Мы считаем 22.3% ROE за август хорошим результатом, достигнутым благодаря NIM 6.6% и стоимости риска всего 0.8% при снижении просрочки по кредитам.
Электроэнергетика
Э/энергетика: Планы по переводу госкомпаний на коэффициент выплат 25% прибыли по МСФО в этом году подтверждены. В то время как Россети станут уверенным бенефициаром перехода с 25% по РСБУ на 25% по МСФО, слабые фундаментальные характеристики компании нивелируют возможное увеличение дивдоходности за 2013 г.
Последние опубликованные отчеты
TRCN: Прогноз 1П13 по МСФО: некоторое улучшение во 2К13

Календарь на сегодня
Татнефть: Финансовые результаты за 2К13 по МСФО. MD Medical: Финансовые результаты за 1П13
Календарь публикуется по данным Bloomberg и компаний на дату выхода Ежедневного обзора, возможны уточнения

Читать полную версию

#60 BCS

BCS
  • Трейдер
  • 452 сообщений

Отправлено 06 Сентябрь 2013 - 12:39

Комментарий по рынку компании БКС 06 сентября 2013

Ключевой индикатор пятницы – данные по рынку труда

В последний торговый день недели настроения инвесторов будут определяться новостями по Сирии и ключевой статистикой по рынку труда США. Данные о количестве рабочих мест за август могут свидетельствовать об улучшении ситуации, что имеет особое значение в преддверии заседания Федрезерва 17-18 сентября, на котором будет обсуждаться возможность сокращения беспрецедентной по масштабам программы стимулов. Сирийский фактор остается на повестке дня: Барак Обама планирует получить одобрение конгресса (9 сентября) и, по всей видимости, такая поддержка со стороны американских законодателей будет предоставлена. Таким образом, угроза военного вторжения в Сирию продолжит оказывать давление на развивающиеся рынки, поскольку в случае начала операции можно ожидать «бегства в качество».

Главные новости
Нефть и газ
GAZP: Подписаны ключевые условия поставок газа в Китай
NVTK: Достигнуто соглашение по продаже доли в Ямал-СПГ
ROSN: Подписание соглашения с CNPC отложено
Металлургия
MNOD: Возможна продажа австралийских активов за $274 млн
Финансовый сектор
Банковский сектор: ЦБ пытается ограничить выдачу «дорогих» розничных кредитов
BSPB: 2К13 по МСФО: Отсутствие плохих новостей – хорошая новость
Электроэнергетика
Сектор э/энергетики: Правительство может заморозить тарифы с 01.07.14.
TMT
MAIL: Позитивные результаты за 1П13, возможны дивиденды на фоне продажи доли в Facebook
VIP: ОАО «ВымпелКом» может выплатить дивиденды за 1П13 материнской компании
VIP: VimpelCom покупает розничную сеть «Ион»
MAIL/YNDX: Подтверждаем pair trade «Покупка MAIL против YNDX»
Машиностроение/Транспорт
TRCN: Прогноз 1П13 по МСФО: некоторое улучшение во 2К13
MSTT: Новый контракт на RUB 6 млрд
AFLT: Росимущество планирует IPO компании в 2014 г.

Последние опубликованные отчеты
Pair Trade Reiterated: Mail.ru/Yandex -- Подтверждаем pair trade «Покупка MAIL против YNDX»
Review: Банк «Санкт-Петербург» -- 2К13 по МСФО: Отсутствие плохих новостей – хорошая новость
Preview: Татнефть -- Прогноз 2К13 по МСФО – под давлением слабой макроконъюнктуры и снижения добычи

Календарь на сегодня
НОВАТЭК: Заседание совета директоров. РФ: Денежная масса в узком определении.

Календарь публикуется по данным Bloomberg и компаний на дату выхода Ежедневного обзора, возможны уточнения

Читать полную версию


Количество пользователей, читающих эту тему: 2

0 пользователей, 2 гостей, 0 анонимных


  • Интрадейклуб
  • Прогнозы рынка
  • Календарь статистики
  • FORTS - срочный рынок
  • Брокеры ММВБ-РТС
  • Котировки золота, нефти
  • Новые сообщения
  • Мои друзья
  • Личные сообщения
  • Мои уведомления
  • "Черный список"
  • FAQ (ЧаВО)
  • ПРАВИЛА
  • Гимн :))

  • Рейтинг финансовых сайтов
  • Контакты:
    quotefor@gmail.com
    adv@quoteforum.ru



    © 2007-2018 QuoteForum.ru


    Rambler's Top100
    ФорумТрейдеров.РФ