Перейти к содержимому


Фотография

Недельные опционы, как торговать на недельных опционах


  • Авторизуйтесь для ответа в теме
Сообщений в теме: 4

#1 tmbg

tmbg
  • Трейдер
  • 2 874 сообщений

Отправлено 16 Июль 2010 - 10:27

А там уровень VIX и сколько акция в день ходит прямой зависимости не имеет. И даже наоборот бывает, акции сильно вверх, что хорошо для купденных колов, а VIX при этом падает

ИМХО.С другой ветки ,похоже направления по хэджированию определены.
http://blogberg.ru/b...tama/15091.html

#2 option2020

option2020
  • Трейдер
  • 73 сообщений

Отправлено 12 Июль 2010 - 11:46

Бектест на недельных опционах.

Недельные опционы имеют важную особенность- нормальное распределение временной премии опционов представляет собой узкий “колокол” или положительный эксцесс. Практически это означает, что если купить опцион вне денег у основания колокола , то он будет стоить около нуля, но при незначительном движении актива в размере даже среднего дневного хода опцион может существенно увеличиться в цене – в разы(в 5-10 раз).
Для примера если взять предельный случай- опцион на один день для большой акции GOOG на закрытие 8 июля, для которой движение за день на 10 долларов это нормально выглядит-
http://pics.livejour...2/pic/0000ktw0/

Видно, что в случае роста акции(а так и произошло на следующий день) потенциал 460 кола и 470 кола – увеличиться в разы. Но и на 450 путе в зоне боевых действий в случае снижения акции – потенциал увеличиться в разы.
Такая торговля может быть точечной и короткой, но прибыль в несколько раз превышать цену опциона. Плата за такую точечную торговлю- высокая тэта, например на 460 коле видно- 131 доллар в сутки , которая меняется по часам внутри биржевого дня. Такая торговля на опционах по своим динамическим характеристикам уже приближается к торговле базовым активом, но оставляет преимущества опционов.
Один из вариантов снизить тэту и максимальный риск сделки- это использовать особенности волатильности по месяцам , в данном случае открыть обратный двойной диагональный спред по той же GOOG, что снижает потенциал по прибыли и снижает потенциал по убыткам, т.е “усредняет” комбинацию.
Двойной - потому что, неизвестно куда пойдет рынок, главное это факт движения, а не его направление. Впрочем, при соединении с техническим анализом такую конструкцию можно делать и направленной, открывая только по путам или колам.
При наложении двойного диагонального спреда и просто покупки стренгла можно на картинке сравнить их профиль по прибыли/убыткам-

http://pics.livejour...2/pic/0000py09/

В качестве бектеста за прошлую неделю подобные комбинации были открыты по трем акциям и SPY
За неделю итоги
BAC +494$(margin 3470$)
AAPL +450$ (margin 5590$)
GOOG +812$( margin 11000$)
SPY +126$( margin 2600$)

Как видно наиболее скромные результаты по SPY, что легко объяснимо. SPY является индексом и сглаживает экстремальные движения отдельных акций.
Помимо обратного диагонального тестировалось на бектесте для погашения тэты
А)Покупка опцинов вне денег+ двойной календарный спред по SPY
-календарный спред с роллированием
+кадендарный спред с роллированием
Б) Покупка опцинов вне денег+ кондор по SPY
- кондор с роллирование
В) Покупка опцинов вне денег + обратный вертикальный спред
Все вышеперечисленные варианты являются более сложными и менее эффективными, хотя и имеют значительное преимущество по маржинальным требованиям


12.07.2010

#3 option2020

option2020
  • Трейдер
  • 73 сообщений

Отправлено 12 Июль 2010 - 11:44

А там уровень VIX и сколько акция в день ходит прямой зависимости не имеет. И даже наоборот бывает, акции сильно вверх, что хорошо для купденных колов, а VIX при этом падает

#4 tmbg

tmbg
  • Трейдер
  • 2 874 сообщений

Отправлено 11 Июль 2010 - 21:06

Недельные опционы.

Особенности торговли на краткосрочных недельных опционах прежде всего на акциях состоит в том, что последняя неделя имеет максимальную тэту опционов с одной стороны и максимальное расхождение волатильности теоретической и реальной (исторической) .
Второй момент , по-видимому, связан с тем, что волатильность базового актива(БА) рассчитывается как среднеквадратичное отклонение от некоторой средней линии цены за период. Поскольку период остается короткий до экспирации, то среднеквадратичное отклонение меняется не как плавная средняя линия, а больше ступенчатым образом. Можно сказать, что реальные шумы рынка на последней неделе имеют большое значение, в то время как за период месяц-два значение шумов рынка, выходящих за среднее значении снижается . Акция может иметь средний размах за месяц 2 доллара, но если она сделает в реальности 3 доллара, то для периода месяц это будет в пределах шумов, а для периода 3 дня это будет означать что купленный вне денег опцион может вырасти в 5-10 раз.
Можно разделить все стратегии на недельных опционах на две группы-
1)Продажа опционов для получения тэты
2)Покупка опционов для получения выигрыша по дельте, который может превзойти проигрыщ по тэте
Продажа опционов может осуществляться как агрессивно, без покрытия, так и с хеджированием, например продажа вертикального спреда или покупка календарного спреда.
Также и покупка может осуществляться как покупка стреддла или стренгла, а может как кондор(проданный) или баттерфляй
Диапазон на начальной группе акций с недельными опционами широк- от лилипутов типа С до гигантов типа GOOG и APPL, что позволяет участвовать разным деньгам. Список уже в этом году будет расширяться, а объемы расти, поэтому недельным опционам стоит уделить особое внимание.
Критерием для покупки/продажи может быть и традиционное отношение исторической к подразумеваемой волатильности (IV) и IV1/IV2 для вариантов календарных позиций и просто расчет среднего размаха или разлета акции за предыдущий период 5-10 дней для оценки и сравнения стреддлов/стренглов.

Требуется построить критерии для этих различных двух групп – продажи и покупки опционов.
Также требуется определить для случая купленных опционов как статистически выгоднее закрывать позицию- либо все опционы при достижении контрольной точки либо частями при достижении серии контрольных точек.
Статистика гепов на открытие для случая а) с выходом экономических индикаторов б)без выхода
Корреляция опциона вне денег и БА внутри дня, поскольку именно опцион вне денег может меняться в разы в течении дня.

07.07.2010

ИМХО.Сильно ;) ,для себя банально,уровень по Vix,35 от прошлой пятницы прошли с гэпом,+ 25,6 маленький гэпчик,
опасно одной свечой могут закрыть все гэпы- от страха.


?

#5 option2020

option2020
  • Трейдер
  • 73 сообщений

Отправлено 07 Июль 2010 - 13:09

Недельные опционы.

Особенности торговли на краткосрочных недельных опционах прежде всего на акциях состоит в том, что последняя неделя имеет максимальную тэту опционов с одной стороны и максимальное расхождение волатильности теоретической и реальной (исторической) .
Второй момент , по-видимому, связан с тем, что волатильность базового актива(БА) рассчитывается как среднеквадратичное отклонение от некоторой средней линии цены за период. Поскольку период остается короткий до экспирации, то среднеквадратичное отклонение меняется не как плавная средняя линия, а больше ступенчатым образом. Можно сказать, что реальные шумы рынка на последней неделе имеют большое значение, в то время как за период месяц-два значение шумов рынка, выходящих за среднее значении снижается . Акция может иметь средний размах за месяц 2 доллара, но если она сделает в реальности 3 доллара, то для периода месяц это будет в пределах шумов, а для периода 3 дня это будет означать что купленный вне денег опцион может вырасти в 5-10 раз.
Можно разделить все стратегии на недельных опционах на две группы-
1)Продажа опционов для получения тэты
2)Покупка опционов для получения выигрыша по дельте, который может превзойти проигрыщ по тэте
Продажа опционов может осуществляться как агрессивно, без покрытия, так и с хеджированием, например продажа вертикального спреда или покупка календарного спреда.
Также и покупка может осуществляться как покупка стреддла или стренгла, а может как кондор(проданный) или баттерфляй
Диапазон на начальной группе акций с недельными опционами широк- от лилипутов типа С до гигантов типа GOOG и APPL, что позволяет участвовать разным деньгам. Список уже в этом году будет расширяться, а объемы расти, поэтому недельным опционам стоит уделить особое внимание.
Критерием для покупки/продажи может быть и традиционное отношение исторической к подразумеваемой волатильности (IV) и IV1/IV2 для вариантов календарных позиций и просто расчет среднего размаха или разлета акции за предыдущий период 5-10 дней для оценки и сравнения стреддлов/стренглов.

Требуется построить критерии для этих различных двух групп – продажи и покупки опционов.
Также требуется определить для случая купленных опционов как статистически выгоднее закрывать позицию- либо все опционы при достижении контрольной точки либо частями при достижении серии контрольных точек.
Статистика гепов на открытие для случая а) с выходом экономических индикаторов б)без выхода
Корреляция опциона вне денег и БА внутри дня, поскольку именно опцион вне денег может меняться в разы в течении дня.

07.07.2010


Количество пользователей, читающих эту тему: 0

0 пользователей, 0 гостей, 0 анонимных


  • Интрадейклуб
  • Прогнозы рынка
  • Календарь статистики
  • FORTS - срочный рынок
  • Брокеры ММВБ-РТС
  • Котировки золота, нефти
  • Новые сообщения
  • Мои друзья
  • Личные сообщения
  • Мои уведомления
  • "Черный список"
  • FAQ (ЧаВО)
  • ПРАВИЛА
  • Гимн :))

  • Рейтинг финансовых сайтов
  • Контакты:
    quotefor@gmail.com
    adv@quoteforum.ru



    © 2007-2017 QuoteForum.ru
    Рейтинг@Mail.ru

    Rambler's Top100
    ФорумТрейдеров.РФ