Перейти к содержимому


Фотография

Управление Позицией, как управлять опционами и рисками

опционы

  • Авторизуйтесь для ответа в теме
Сообщений в теме: 73

#21 option2020

option2020
  • Трейдер
  • 73 сообщений

Отправлено 03 Сентябрь 2010 - 11:05

Обзор опционного фонда, часть 10

Техническая проблема- чем больше позиций в портфеле, тем больше тормозит программа при записи на программе FastStone Capture. Может кто подскажет более удобную программу для записи экрана.

Счета увеличиваются, но по-разному.
Low risk растет медленно и неумолимо, а Medium risk рывками. Больше риски- больше и доходность.
Low risk - 51240 долларов, тэта 84
добавил "опционную змею" по SKF
Medium risk -53054, тэта 272
Закрыл ACL,ARUN
Оикрыл SKS , вариант "дирижабля"
По TZA добавил 2 проданных опциона по Oct 37 call, сбаласнировал дельту
Также сбалансировал дельту по RIMM- выкупил 50 пут дек/продал 50 пут янв, т.е уменьшил кол опционов.

Вообще для более чистых данных на будущее лучше счета вести по отдельным техникам- "дирижабли" отдельно, двойные календари отдельно,календарь+1 отдельно и т.д


#22 option2020

option2020
  • Трейдер
  • 73 сообщений

Отправлено 30 Август 2010 - 22:17




Опционный фонд наконец вышел в профитную зону причем сразу по обоим счетам
Пошел неумолимый процесс зарабатывания по тэте....
Под конец биржевого дня 30 августа-
Счет 1 Low risk 51023 долларов, тэта 80
Счет 2 Medium risk 52110 долларов, тэта 262
Вега может меняться и дельта может меняться, но тэта есть вещь более прогнозируемая

#23 option2020

option2020
  • Трейдер
  • 73 сообщений

Отправлено 23 Август 2010 - 23:20

Опционный фонд, часть 7

Оба счета наконец приблизились к стартовым суммам по 50 к и в течении этой недели надеюсь устойчиво за счет тэты попадают в плавающую профитную зону.
В четверг будет видно.
Матожидание, которое удобно выведено в OptionVue как в денежном выражении так и в процентном выражении от капитала может являться универсальным критерием для сравнения одной опционной сделки с другой
Для фармацевтических компаний можно ввести делитель 1.5-2 за счет высокой волатильности и высокого риска.
А для индексов в силу их портфельности наоборот, множитель 1.5, потому что они в отличии от отдельных акций не прыгают и не гэпят
После сегодняшних открытий и закрытий
Low risk 49974,ТЭТА 70
Medium risk 49571, ТЭТА 210
По тэте второй предпочтительнее, а по размеру риска и волатильности самого портфеля- первый.

Сообщение отредактировал option2020: 24 Август 2010 - 11:04


#24 option2020

option2020
  • Трейдер
  • 73 сообщений

Отправлено 19 Август 2010 - 21:31

Опционный фонд, часть 6

Группа опционных змей обходит медленно, но уверенно так называемый агрессивный опционный портфель. И перепады меньше по счету и неожиданностей меньше.
Все больше начинаю оценивать придуманное по сравнению с более короткими опционными сделками
Есть одно неудобство- при открытии длинных позиций просадка порядка 1-1.5%, но для этого надо равномерный график. Зато через месяц такие позиции превращаются в облигации с увеличивающими выплатами каждый месяц.
Счет 1 Low risk- -800 долларов, theta- 132 , счет 2 Mediun risk -1200 , theta 167
В перспективе надо сравнить "опционные змеи" с "календарный спред+1"
Это первое.
Второе это то, что уже по открытым позициям можно сравнивать и фиксировать, что одни лучше /другие хуже. Универсальным средством может быть матожидание, благо оно в OptionVue выводится на экран (E.R.)
Что лучше - открыть одну комбинацию с максимальным матожиданием на весь счет или набрать для диверсификации 10-20 других с более низким матожидание в одинаковых пропорциях и тем самым снизить общее мат ожидание. Или пойти по пути коэффициентов и ставить размер позиции в зависимость от матожидания? Хрен его знает...
Последнее вроде правильно, но сложно


#25 option2020

option2020
  • Трейдер
  • 73 сообщений

Отправлено 19 Август 2010 - 21:30

+ выбрал бы акции,которые я бы хотел купить,и выписал "голых" путов против своего кэша
и ждал бы,как инвестор.Но у нас,мля , опционы не привязаны к акциям.Почему так?



Как это непривязаны? Опционы гуляют сами по себе и не могут быть превращены в БА?

#26 tmbg

tmbg
  • Трейдер
  • 2 874 сообщений

Отправлено 19 Август 2010 - 18:42

А гэпы они все закрыли ,очень умно.
http://www.quote.com...rtUi.minutes=60

+ выбрал бы акции,которые я бы хотел купить,и выписал "голых" путов против своего кэша
и ждал бы,как инвестор.Но у нас,мля , опционы не привязаны к акциям.Почему так?

#27 tmbg

tmbg
  • Трейдер
  • 2 874 сообщений

Отправлено 19 Август 2010 - 18:22

Ну если вы на 100% уверены, что геп закроют, то вариантов немало в зависимости от вашего отношения к риску
по VIX
а)продать колы
б)продать кол спреды
в)купить путы
д)купить пут спреды
мождно еще тоже в рэтио спрд исполнении
Только не забывайте, что фьюч на VIX не совпадает с текущим значением
А насчет VXX.... Там может быть не прямая коррелляция VIX/VXX и поэтому добавляется риск спреда между двумя активами

А гэпы они все закрыли ,очень умно.
http://www.quote.com...rtUi.minutes=60

#28 tmbg

tmbg
  • Трейдер
  • 2 874 сообщений

Отправлено 17 Август 2010 - 16:46

Этот крупный скорее всего маркет-мейкеры, т.е те же банки через брокерские конторы. Ставка на самих себя.
Не забудьте, что денег у них немерено и бесконечно, поэтому они балансируют дельту портфеля базовыми активами, чего вы себе позволить не можете, поэтому не советую играть в эти игры. 10 раз выиграете, 1 раз попадете, но на все

Спасибо,мне и надо понять,что делают маркет-мейкеры.

#29 tmbg

tmbg
  • Трейдер
  • 2 874 сообщений

Отправлено 17 Август 2010 - 16:45

Ну если вы на 100% уверены, что геп закроют, то вариантов немало в зависимости от вашего отношения к риску
по VIX
а)продать колы
б)продать кол спреды
в)купить путы
д)купить пут спреды
мождно еще тоже в рэтио спрд исполнении
Только не забывайте, что фьюч на VIX не совпадает с текущим значением
А насчет VXX.... Там может быть не прямая коррелляция VIX/VXX и поэтому добавляется риск спреда между двумя активами

Спасибо.

#30 option2020

option2020
  • Трейдер
  • 73 сообщений

Отправлено 16 Август 2010 - 22:41

Опционный фонд, часть 5

Продолжение комплектации опционного фонда. Переименовал сообразно задуманному- низкий риск и средний риск
Пока в плюсы не вышли, но для средних и длинных опционов это нормально. А если бы еще не хулиганил на квартальных отчетах, то уже мог торжественно по второму счету попасть в профитную зону
По счету с опционными змеями, которые открывал 2 месяца назад все нормально, из 6 позиций все 6 в плюсах от 3,5% до 5,8% за период, что для опционных облигаций вполне прилично 20-35% годовых и это при пассивном ведении дела- выстелил и забыл.
По этим счетам буду выходить по ним 2 раза в неделю, не чаще и управление минимальное, позиции таковые, что и само все начнет наращиваться. Если только не будет в ближайший месяц второго 6 мая, что тоже очень неплохо в плане перспектив и новых открытий- для этого и держится часть депозита в кэше

Больше управления- больше движений, больше движений- больше оснований для ошибок.
Лучшие трейды видятся с закрытими глазами
Зен ЦЕ Жибао, китайский трейдер
:-O

16 мая 2010


#31 option2020

option2020
  • Трейдер
  • 73 сообщений

Отправлено 16 Август 2010 - 22:40

Банки у "амеров" в линейку в моменте,выстроились на 16.08.У меня сейчас такое предположение,
(профи поправьте)кто-то крупный пока продает дорогие колы,до окончания действия опциона,эта
неделя,ставя на то,что цена на акции не вырастет.


Этот крупный скорее всего маркет-мейкеры, т.е те же банки через брокерские конторы. Ставка на самих себя.
Не забудьте, что денег у них немерено и бесконечно, поэтому они балансируют дельту портфеля базовыми активами, чего вы себе позволить не можете, поэтому не советую играть в эти игры. 10 раз выиграете, 1 раз попадете, но на все

#32 option2020

option2020
  • Трейдер
  • 73 сообщений

Отправлено 16 Август 2010 - 22:37

Вопрос option 2020? Как можно выстроить стратегию по опционам,зная что
по VIX они 100 % этот гэп закроют от 11.08.Т.е. можно просто шортить ETF VXX.
А как с опционами быть ,ожидая,что амеры вверх пойдут.
Это не обвал,по опцинам видно,что это уровни.Обвал - это просто свечи вверх без гэпов.
http://www.quote.com...hartUi.minutes=

Ну если вы на 100% уверены, что геп закроют, то вариантов немало в зависимости от вашего отношения к риску
по VIX
а)продать колы
б)продать кол спреды
в)купить путы
д)купить пут спреды
мождно еще тоже в рэтио спрд исполнении
Только не забывайте, что фьюч на VIX не совпадает с текущим значением
А насчет VXX.... Там может быть не прямая коррелляция VIX/VXX и поэтому добавляется риск спреда между двумя активами

#33 tmbg

tmbg
  • Трейдер
  • 2 874 сообщений

Отправлено 16 Август 2010 - 17:42

Банки у "амеров" в линейку в моменте,выстроились на 16.08.У меня сейчас такое предположение,
(профи поправьте)кто-то крупный пока продает дорогие колы,до окончания действия опциона,эта
неделя,ставя на то,что цена на акции не вырастет.

#34 tmbg

tmbg
  • Трейдер
  • 2 874 сообщений

Отправлено 12 Август 2010 - 13:08

Вопрос option 2020? Как можно выстроить стратегию по опционам,зная что
по VIX они 100 % этот гэп закроют от 11.08.Т.е. можно просто шортить ETF VXX.
А как с опционами быть ,ожидая,что амеры вверх пойдут.
Это не обвал,по опцинам видно,что это уровни.Обвал - это просто свечи вверх без гэпов.
http://www.quote.com...hartUi.minutes=

#35 option2020

option2020
  • Трейдер
  • 73 сообщений

Отправлено 09 Август 2010 - 20:12

Промежуточный обзор опционного фонда

Пока все позиции в небольшом минусе в рамках 1-2% , что нормально для вхождения в рынок по долгосрочным опционным позициям.Это определяется не столько комиссионными, сколько спредами на опционах, поэтому вопрос ликвидности очень существенный.
Если вы взяли 50 опционов со спредом 10 долларов, то закрыться по рынку будет стоить 500 долларов, при спреде 5 долларов- 250 долларов, при спреде 1 доллар- 50 долларов.Разница очевидна.
На реальном счету долгосрочные опционные позиции надо открывать не одновременно по этой причине, а со сдвижкой во времени. Первые 10-15% времени опционая позиция типа опционной облигации может просто вылазить в плюс, отбивая цену входа. Потом процесс нарастания прибыли за счет тэты нарастает. Чтобы портфель не имел сильных просадок такие позиции надо открывать со смещением во времени
По счету 2 минус такой же природы, но он и затягивается быстрее в силу большей тэты в календарных позициях и большего количества сделок , совершенных в разные моменты времени.(тот же совет- не загружать все сразу)
Какие-то результаты начнут видеться по 1 счету через 2-3 недели, по 2 счету через 1-2 недели
В счет 2 добавлены позиции по STEC, RIMM, CREE. Последняя акция- под квартальный отчет, ждать 2-3 дня после выходла квартального отчета и падения волатильности.
Рекомендации, соображения и вопросы не возбраняются



#36 option2020

option2020
  • Трейдер
  • 73 сообщений

Отправлено 30 Июль 2010 - 11:41

Влияние волатильности на “опционную змею”

Опционная змея является дельта-нейтральной стратегией, но она далеко не является вега-нейтральной стратегией, т.е она имеет зависимость от волатильности. Зависимость эта определяется точкой С или 3 в самой стратегии и “хвостом волатильности”, который усиленно поднимается с увеличением общего волатильного фона и падает с падением волатильности. А ля драконе….
Но опционная змея не имеет вега риска, связанного со временем, чем обладают все календарные опционные конструкции. Вега 1 в момент времени t1 и вега 2 в момент времени t2- вот этот вега-спред доставляет немало проблем для календарных сделок.
Проверка на OptionVue в бектесте на экстремальные волатильные события 6 мая и последующие изменения волатильности и прибыли/убыток по опционной змее на EEM (ETF на индекс компаний развивающихся стран)подтверждают сделанное допущение. Волатильность вверх- хвост змеи вверх(точка С)- прибыль вниз и наоборот.
Из этого следует простой и далеко идущий вывод. Змею можно использовать не только в качестве “опционной облигации “ с долгосрочным вложением и низкой доходностью и низким риском. Ее можно открывать на высокой волатильности и закрывать сразу после падения волатильности, а это срок 2-4 недели, при том что дельта-нейтральность позиции и низкий риск сохраняется.
И кандидаты для этого есть . Каждый квартал с удивительной настойчивостью и упорством американские компании объявляют свои квартальные отчеты, думая , что кого-то удивят. Но ,судя по волатильности до отчета и после отчета, удивление публики происходит. Иногда кажется, что подразумеваемая волатильность есть мера того как компания оценивает себя и свое место в этом мире.
Если бы мы могли купить их за то что они стоят и продать за то, что они про себя думаю, мы бы были миллионерами….

Возвращаясь к опционной змие.
Являясь дельта-нейтральной позицией и позицией с низкой гаммой она в малой степени зависит от того что делает сам БА, в большей - что делает волатильность - это замечание действует для короткого времени.
Для длительного времени –другая характеристика змеи- незначительная , но постоянная тэта на манер процентов за депозит или купонов по облигации .
Если опоздали на быстрый поезд спекуляции всегда есть возможность успеть на медленный поезд инвестиций .

29.07.2010

#37 option2020

option2020
  • Трейдер
  • 73 сообщений

Отправлено 13 Июнь 2010 - 11:17

Придумал еще один оригинальный метод конструирования тета-веги опионного портфеля, что позволяет балансировать позицию в течении ее срока
Замечания и возражения желательны

#38 option2020

option2020
  • Трейдер
  • 73 сообщений

Отправлено 03 Июнь 2010 - 09:58

Конструирование на опционах

Из центра разработок ЦУП прислали очередной пакет идей, которые требуется обкатать на бумажном счету
1)Добавление строительных опционных блоков помимо роллирования и соотвественно определение лимита для комбинации
Как вариант предполагается 50% для открытия и 50% на последующие операции
2) соотношение тэта/вега для календарных позиций очень важен, поэтому в качестве идеи- очередное роллирование должно улучшать соотношение тэта/вега или не ухудшать как минимум. Тэта- союзник, вега-риск
3)Двойной треножник может быть интереснее одного. Вариантов управления - роллирования, балансирования и т.д больше, ТБ можно получить дальше. Использовать на самых ликвидных опционных рынках.
4)Смещение центра на календарной опционной позиции
а)Можно включить тех анализ для усиления прогноза
б)улыбка волатильности на фондовом рынке и поэтому открытие выше рынка имеет смысл для компенсации падения волат и по форме улыбки
в)если ставить со смещенным центром, то дерево решений меньше и решения определеннее
http://option2012.livejournal.com/

#39 option2020

option2020
  • Трейдер
  • 73 сообщений

Отправлено 02 Июнь 2010 - 10:11

Коструирование на бумажном счету опционных позиций,текущие результаты, эксперименты и реализация идей, вопросы, обсуждения и критика- это все тут - http://option2012.livejournal.com/
А тут грустно проходят дискуссии по опционам

#40 option2020

option2020
  • Трейдер
  • 73 сообщений

Отправлено 01 Июнь 2010 - 21:13

А теперь возвращаясь к идее управления опционной позицией. На гамму смотрим- дельту меняем





Темы с аналогичным тегами опционы

Количество пользователей, читающих эту тему: 0

0 пользователей, 0 гостей, 0 анонимных


  • Интрадейклуб
  • Прогнозы рынка
  • Календарь статистики
  • FORTS - срочный рынок
  • Брокеры ММВБ-РТС
  • Котировки золота, нефти
  • Новые сообщения
  • Мои друзья
  • Личные сообщения
  • Мои уведомления
  • "Черный список"
  • FAQ (ЧаВО)
  • ПРАВИЛА
  • Гимн :))

  • Рейтинг финансовых сайтов
  • Контакты:
    quotefor@gmail.com
    adv@quoteforum.ru



    © 2007-2017 QuoteForum.ru
    Рейтинг@Mail.ru

    Rambler's Top100
    ФорумТрейдеров.РФ