Создание темы
0
Просматривается глубокая корреляция между печатанием денег и ttp://s51.radikal.ru/i133/1309/fd/208ea2085ca2.jpg[]http://s51.radikal.ru/i133/1309/fd/208ea2085ca2.jpg[/img][.radikal.ru/i133/1309/fd/208ea2085ca2.jpg[/img][/font][.ru/i133/1309/fd/208ea2085ca2.jpg[/img][/font][/color]
[color=#000000][font=georgia, Helvetica, sans-serif]Все началось в мае, когда прозвучавшая из уст официальных представителей Федрезерва целая какофония разного рода заявлений начала сеять сомнения по поводу программы «QE Infinity» (ласковое прозвище программы QE3), поскольку в отличие от ее ttp://s020.radikal.ru/i721/1309/06/1ae0d5836277.jpg[едеральных Резервных Банков[/i]
[i]Источник: Совет Управляющих Федеральной Резервной Системы[/i][/center]
[center][color=#000000][font=georgia, Helvetica, sans-serif][i][img]http://s020.radikal.ru/i721/1309/06/1ae0d5836277.jpg[/img][/i][/font][/color][/center]
[center][color=#000000][font=georgia, Helvetica, sans-serif][i]Затененные области соответствуют периодам рецессий в Соединенных Штатах. По данным сайта research.stlouisfed.org, 2013 г.[/i][/font][/color][/center]
[color=#000000][font=georgia, Helvetica, sans-serif]Единственное, что не сделал Федрезерв, — не создал процветающую экономику с большим количеством хорошо оплачиваемых штатных рабочих мест, по крайней мере, в Соединенных Штатах.[/font][/color]
[color=#000000][font=georgia, Helvetica, sans-serif]Зато все остальное он сделал. Он создал пузыри, исказил рыночное равновесие, неправильно распределил капитал, вызвал цунами свеженапечатанных денег, которые были выброшены на берег в нenoy.ru[нности, на развивающихся рынках. Тем не менее, волна цунами сейчас уже уходит. Мое мнение об этом читайте в статье «When QE Infinity Turns Into A Pipedream: Hot Money Evaporates, Rout Follows See Emerging Markets» (Когда программа “QE Infinity” превратится в самообман, свеженапечатанные деньги испарятся, а «пирушка» продолжится).[/font][/color]
[color=#000000][font=georgia, Helvetica, sans-serif]Кроме того, Федеральный Резерв стал причиной феноменального ралли на американском фондовом рынке – и это несмотря на удручающее состояние экономики. На графике ниже показана практически идеальная корреляция между динамикой S&P 500 и денежной массой, напечатанной Федрезервом, если измерять его с точки зрения баланса резервов на логарифмической шкале. Ральф Диллон из Global Financial Data назвал это соотношение «глубокой корреляцией между печатанием денег и накачиванием экономики».[/font][/color]
[color=#000000][font=georgia, Helvetica, sans-serif][img]http://s005.radikal.ru/i210/1309/25/54d367fb478f.jpg[/img][/font][/color]
[color=#000000][font=georgia, Helvetica, sans-serif]В течение многих лет ФРС проповедовал, что его печатный станок приведет к увеличению стоимости активов, и так оно и было. И он приписал это к своим заслугам, в том числе к заслугам по «восстановлению» рынка жилья, образованию пузырей в других классах активов, появлению «эффекта богатства» в результате «нетрадиционной монетарной политики».[/font][/color]
[color=#000000][font=georgia, Helvetica, sans-serif]По словам Федрезерва, следствием печатания денег мог бы стать рост стоимости активов, и когда цены на активы росли в идеальном соотношении, сомнений в причине уже не было. И как только Федрезерв начинает осмыслять конец этой «пирушки», Уолл-Стрит вдруг неожиданно вспоминает, что корреляция не является причиной.[/font][/color]
[color=#000000][font=georgia, Helvetica, sans-serif]Если рост активов происходит, когда ФРС «пирует» на печатном станке, это не означает, что они выросли в результате этой «пирушки». Было установлено, что на самом деле они росли независимо от действий Федеральной резервной Системы США. И последнее. Увеличение процентных ставок не может проколоть пузырь, образовавшийся на рынке жилья, который в данный момент восстанавливается, и не вырвет почву из-под ног фондового рынка.[/font][/color]
[color=#000000][font=georgia, Helvetica, sans-serif]Удивительно, но это есть некая разновидность процветающей экономики и едва заметный усиливающийся рост прибыли компаний, которые будут стимулировать рост цен на акции. К сожалению, рынки облигаций и развивающиеся рынки, которые первыми отреагировали на печатание Федеральной Резервной Системой денег, уже понесли серьезные потери; очевидно, что они же и являются этой причиной.[/font][/color]
[color=#000000][font=georgia, Helvetica, sans-serif]Источник [url="http://denoy.ru/"]denoy.ru[/url][/font][/color]
[color=#000000][font=georgia, Helvetica, sans-serif]Все началось в мае, когда прозвучавшая из уст официальных представителей Федрезерва целая какофония разного рода заявлений начала сеять сомнения по поводу программы «QE Infinity» (ласковое прозвище программы QE3), поскольку в отличие от ее ttp://s020.radikal.ru/i721/1309/06/1ae0d5836277.jpg[едеральных Резервных Банков[/i]
[i]Источник: Совет Управляющих Федеральной Резервной Системы[/i][/center]
[center][color=#000000][font=georgia, Helvetica, sans-serif][i][img]http://s020.radikal.ru/i721/1309/06/1ae0d5836277.jpg[/img][/i][/font][/color][/center]
[center][color=#000000][font=georgia, Helvetica, sans-serif][i]Затененные области соответствуют периодам рецессий в Соединенных Штатах. По данным сайта research.stlouisfed.org, 2013 г.[/i][/font][/color][/center]
[color=#000000][font=georgia, Helvetica, sans-serif]Единственное, что не сделал Федрезерв, — не создал процветающую экономику с большим количеством хорошо оплачиваемых штатных рабочих мест, по крайней мере, в Соединенных Штатах.[/font][/color]
[color=#000000][font=georgia, Helvetica, sans-serif]Зато все остальное он сделал. Он создал пузыри, исказил рыночное равновесие, неправильно распределил капитал, вызвал цунами свеженапечатанных денег, которые были выброшены на берег в нenoy.ru[нности, на развивающихся рынках. Тем не менее, волна цунами сейчас уже уходит. Мое мнение об этом читайте в статье «When QE Infinity Turns Into A Pipedream: Hot Money Evaporates, Rout Follows See Emerging Markets» (Когда программа “QE Infinity” превратится в самообман, свеженапечатанные деньги испарятся, а «пирушка» продолжится).[/font][/color]
[color=#000000][font=georgia, Helvetica, sans-serif]Кроме того, Федеральный Резерв стал причиной феноменального ралли на американском фондовом рынке – и это несмотря на удручающее состояние экономики. На графике ниже показана практически идеальная корреляция между динамикой S&P 500 и денежной массой, напечатанной Федрезервом, если измерять его с точки зрения баланса резервов на логарифмической шкале. Ральф Диллон из Global Financial Data назвал это соотношение «глубокой корреляцией между печатанием денег и накачиванием экономики».[/font][/color]
[color=#000000][font=georgia, Helvetica, sans-serif][img]http://s005.radikal.ru/i210/1309/25/54d367fb478f.jpg[/img][/font][/color]
[color=#000000][font=georgia, Helvetica, sans-serif]В течение многих лет ФРС проповедовал, что его печатный станок приведет к увеличению стоимости активов, и так оно и было. И он приписал это к своим заслугам, в том числе к заслугам по «восстановлению» рынка жилья, образованию пузырей в других классах активов, появлению «эффекта богатства» в результате «нетрадиционной монетарной политики».[/font][/color]
[color=#000000][font=georgia, Helvetica, sans-serif]По словам Федрезерва, следствием печатания денег мог бы стать рост стоимости активов, и когда цены на активы росли в идеальном соотношении, сомнений в причине уже не было. И как только Федрезерв начинает осмыслять конец этой «пирушки», Уолл-Стрит вдруг неожиданно вспоминает, что корреляция не является причиной.[/font][/color]
[color=#000000][font=georgia, Helvetica, sans-serif]Если рост активов происходит, когда ФРС «пирует» на печатном станке, это не означает, что они выросли в результате этой «пирушки». Было установлено, что на самом деле они росли независимо от действий Федеральной резервной Системы США. И последнее. Увеличение процентных ставок не может проколоть пузырь, образовавшийся на рынке жилья, который в данный момент восстанавливается, и не вырвет почву из-под ног фондового рынка.[/font][/color]
[color=#000000][font=georgia, Helvetica, sans-serif]Удивительно, но это есть некая разновидность процветающей экономики и едва заметный усиливающийся рост прибыли компаний, которые будут стимулировать рост цен на акции. К сожалению, рынки облигаций и развивающиеся рынки, которые первыми отреагировали на печатание Федеральной Резервной Системой денег, уже понесли серьезные потери; очевидно, что они же и являются этой причиной.[/font][/color]
[color=#000000][font=georgia, Helvetica, sans-serif]Источник [url="http://denoy.ru/"]denoy.ru[/url][/font][/color]
